Sabah Bülteni: Anlaşma umutları borsaları yükseltiyor — ve petrolü düşürüyor

Sayılarla ifade etmek gerekirse, S&P 500 (^GSPC) %1,2, Dow (^DJI) ve Nasdaq (^IXIC) ise %1,4 yükseldi.
Hamza bu hafta yok, ancak Haber Müdürümüz Myles Udland yardımcı pilot koltuğunda (alkış için bekleyin).
Bu sabahın gündemi:
🪑 Fed başkanının halefiyetiyle ilgili devasa ironi
🤖 Sadece kaybeden şirketler yapay zeka yüzünden işten çıkarır. Kazananlar işe alır.
💸 Vergi iadeleri, fırlayan benzin fiyatları tarafından yutulabilir. Ama belki de olmaz.
📫 Larry Fink'in mektubu
🏡 Konut baskı altında
📆 Salı günü nelere dikkat edeceğiz: İran ve ABD şimdi konuşurken, Hürmüz Boğazı ve çatışmanın bir sonraki aşaması üzerindeki müzakereler Salı günü — ve muhtemelen haftanın geri kalanı — uzun bir gölge düşürecek.
Ancak S&P Global'den ekonomik aktivite verilerini ve nadiren sıkıcı olmayan GameStop (GME) şirketinin sonuçlarını da izleyeceğiz.
📰 Radarlarımızda neler var
📈 S&P 500 ve Büyük Teknoloji arasındaki ilişki tamamen değişti. Son üç yılın borsa kazançlarını destekleyen "Muhteşem Yedi", endeksten ayrıldı. Bu, teknoloji hisseleri için yükseliş sinyali.
📈 İran savaşı petrol fiyatlarını %100 artırırsa, borsa nasıl tepki verebilir. Tarih, kısa vadeli acıların genellikle bir miktar kazançla takip edildiğini söylüyor — eğer sabırlıysanız.
🔐 Cisco, kötü niyetli yapay zeka ajanlarına karşı koruma sağlamak için güvenlik hizmetleri sunuyor. Bilgisayarınızda çalışabilen kişisel bir yapay zeka asistanı olan OpenClaw kullanışlı olabilir, ancak devasa bir güvenlik riski taşıyor. Cisco çok yönlü bir savunma başlatıyor.
🤖 JPMorgan, müşterilere yapay zeka borç riskini hedge etmek için yeni bir yol sunuyor. Bloomberg'in bildirdiğine göre, yatırımcılar Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft ve Oracle ile kredi temerrüt swapları yapabilir ve 25 milyon dolarlık artışlarla işlem yapabilir.
Merkez bankasının başkanı olarak Powell'ın atanmış görev süresinin dolmasına iki aydan az bir süre kaldı, ancak Trump yönetiminin Powell'ı sürekli rahatsız etmesi, başkanın en az isteyeceği şeyi yapabilir — Powell'ı etrafta tutmak.
Başkan Trump uzun süredir Fed Başkanı Jay Powell'dan memnuniyetsizliğini dile getiriyor ve varsayımımıza göre Powell'ın görev süresinin sona ereceği 15 Mayıs'a kadar günleri geri sayıyordu.
Ancak Jennifer Schonberger'in bildirdiğine göre, Powell geçen hafta yaptığı açıklamada, Powell'ın geçen yılki ifadesine ilişkin DOJ'nin soruşturması ve Fed'in Washington, D.C. merkezinin yenilenmesi "şeffaflık ve kesinlikle sona erene kadar" bitene kadar Fed yönetim kurulunda kalacağını açıkça belirtti.
Ek olarak, Powell, Trump'ın yerine geçecek adayı — Kevin Warsh — Senato tarafından Powell'ın 15 Mayıs'taki görev süresi dolmadan onaylanmazsa, Fed'i "geçici olarak" yöneteceğini söyledi.
Fed için büyük bir soru işareti, ancak bu bahar boyunca Fed halefiyet dramasını primetime anlatısı olarak tutacak büyüleyici bir dönüş. Sonuçta, ironi iyi içerik oluşturur. "Jagged Little Pill" tesadüfen 33 milyondan fazla kopya satmadı.
🤖 Sadece kaybeden şirketler yapay zeka yüzünden işten çıkarır. Kazananlar işe alır.
Momentumun arttığını hissedebilirsiniz — teknoloji endüstrisindeki esneklik yakında işten çıkarma değil, işe alma miktarınız olacak. Financial Times, hafta sonu OpenAI'nin bu yıl iş gücünü ikiye katlamayı planladığını bildirdi. Bu, şirketin 2026 sonuna kadar halka arz edilmeye hazırlanırken geliyor.
Kitlesel yapay zeka benimsenmesinin ardından kitlesel yapay zeka işsizliği korkuları da yaşandı. Yapay zeka kaynaklı işsizlik konusundaki bu endişelerin gerçekten tutunmasındaki zorluklar, bizim görüşümüze göre iki yönlüdür.
Birincisi, bu eğilim verilerde gerçekten gerçekleşirse, hükümet müdahalesi eşiğinin teknoloji endüstrisinin inandığından muhtemelen daha düşük olmasıdır. İkincisi ise, beyaz yakalı çalışanlar sadece çalışanlar değil, aynı zamanda tüketicilerdir ve büyük ölçüde hane halkı harcamalarıyla yönlendirilen bir ekonomide nispeten daha yüksek satın alma gücüne sahip olanlardır.
Jack Dorsey'nin ödeme şirketi Block, yapay zeka nedeniyle iş gücünün %40'ını gece yarısı kesme planlarını açıkladığında, zamanın ruhu belirlenmişti: Yapay zeka iş öldüren bir teknolojidir.
Diğer teknoloji şirketlerinin personel kesintileri veya planladıkları hakkındaki manşetler, sırayla haberlerde yer almaya devam edecek. Ancak arka planda, daha fazla şirketin, rakipleri tek tip bir strateji benimsemeye başladığında tüm liderlik ekiplerinin kaçınılmaz olarak sorduğu soruyu kendilerine sormaya başlayacağını tahmin ediyoruz.
Vergi iadeleri, en son kontrolde bir yıl öncesine göre %11 arttı. Ancak petrol fiyatlarındaki artış, bu tüketici "ikramiyesinin" GSYİH'yı daha fazla etkileyecek bir şey (yeni bir buzdolabı, bir kanepe veya bir aile tatili gibi) yerine gazete harcanacağı konusunda bazı endişelere neden oluyor.
Ancak, benzin fiyatları düştüğünde tüketicilerin nasıl davrandığı, bu vergi sezonunda tüketici harcamalarının ayakta kalması durumunun abartılı olmadığı düşünmemize neden oluyor.
Brown ve Chicago'daki Booth School'dan ekonomistler, finansal kriz sırasında, hane halkı bütçeleri baskı altına girdiğinde, daha yüksek oktanlı benzine yapılan tüketici harcamalarının arttığını buldular. JPMorgan'dan 2015 yılında yayınlanan veriler, benzinle ilgili tasarruflardan yapılan harcamaların ekonominin başka yerlerinde de görüldüğünü gösteriyor, ancak birebir aynı değil.
Veya bir ekonomistin söyleyeceği gibi, bu hane halkı bütçelemesindeki kaymalar, insanların paralarını mükemmel bir şekilde bölünebilir görmediklerini gösteriyor: Bütçedeki birçok şeyin kendi yeri vardır.
Bunun bir kısmı sadece nakit akışıyla ilgilidir — hane halkları her zaman yiyecek, enerji ve barınma gibi tekrarlayan, büyük ölçüde pazarlık edilemez maliyetler arasında esnek olmak zorundadır. Bu arada, peşinat gerektiren veya tek seferde satın alınması gereken büyük harcama kalemleri, bir vergi iadesinin sağlayabileceği tek seferlik akış olmadan karşılanamaz.
Politikacıların uygunluk konusuna bu kadar odaklanmasının nedeni, yaşam maliyeti demelerinin boşuna olmamasıdır: Var olmak herkes için bir bedeldir. Ne kadar az, o kadar iyi. Ve bu maliyetler arttıkça — ve iş olanakları azaldıkça — tüketici güveni düşer.
Ancak tek seferlik nakit enjeksiyonlarıyla finanse edilen tek seferlik alımlar sadece bunlardır. Dolayısıyla yaşam maliyeti, vergi iadesi çeklerinin genel bütçenin bir yüzdesi olarak bir çentik almasına neden olabilir, ancak 3.623 dolar 3.623 dolardır. Ve bu da sadece bir kez gelir.
🗣️ Günün Sözü
“Servetin büyük çoğunluğu, en çok parasını çalışarak kazananlara değil, varlık sahibi olan insanlara aktı… Şimdi yapay zeka bu deseni daha da büyük bir ölçekte tekrarlamakla tehdit ediyor — serveti onu yakalamak için konumlandırılmış şirketler ve yatırımcılar arasında yoğunlaştırıyor. Bugünkü ekonomik endişelerin çoğu buradan geliyor: kapitalizmin işlediği — sadece yeterince insan için değil — daha derin bir his.”
— BlackRock CEO'su Larry Fink, yıllık mektubunda.
Petrol fiyatlarının mevcut jeopolitik bulmacanın sadece bir parçası olduğunu hatırlatan önemli bir hatırlatma.
🗣️ Günün Sözü
"Jeopolitik risk, daha yüksek petrol fiyatları ve daha sıkı finansal koşulların etkilerinin ötesine geçen şekillerde işe alım ve yatırımı da etkiliyor."
— Goldman Sachs'ın ABD ekonomi ekibi, müşterilere gönderdiği bir notta
Yıllardır Fink'in yıllık mektubu, Berkshire Hathaway'den Warren Buffett'ın ikonik örneğini takip ederek, finans dünyasının büyük isimlerinin "mutlaka okunması gereken" yıllık mektupları arasına girdi.
Bu yılki baskı, Fink'in birçok özelliğini içeriyordu; ülkenin karşı karşıya olduğu derin ahlaki sorunların kabul edilmesi, sadece hissedarlar değil, paydaşlar hakkında konuşulması ve genel bir devlet adamı tonu.
İlginç bir okuma (Kapsamımız burada ve mektubun tamamı burada). Ve tabii ki, diğer mutlaka okunması gereken mektupları merak etmemize neden oldu. Buffett ve şimdi Abel. Jamie Dimon. Kimleri kaçırıyoruz? Ve Fink bu devlet adamı cübbesini mi giyiyor?
Orta Doğu'da savaşın patlak vermesinin ardından faiz oranlarındaki artış, ev inşaatçıları hisselerini baskı altına aldı ve bahar satış sezonu öncesinde satın alma koşulları için başka bir zorluk yarattı.
Renaissance Macro'nun ekonomi başkanı Neil Dutta, yukarıdaki grafiği işaret etti ve satılık tamamlanmış yeni ev stokunun Haziran 2009'dan bu yana en yüksek seviyede olduğunu gösteren koyu kırmızı çizgiyi vurguladı.
Ekonomik veriler: ADP haftalık istihdam değişimi, 7 Mart'ta sona eren hafta (önceki 9.000); Tarım dışı istihdam üretkenliği, dördüncü çeyrek nihai okuması (beklenen +%2,4, önceki +%2,8); S&P Global ABD imalat PMI, Mart ön okuması (önceki 51,6); S&P Global ABD hizmet PMI, Mart ön okuması (önceki 51,7); S&P Global ABD bileşik PMI, Mart ön okuması (önceki 51,9); Richmond Fed imalat endeksi, Mart (önceki -10); Richmond Fed iş koşulları, Mart (önceki -10)
Ekonomik veriler: İşsizlik başvuruları, 2 Mart'ta sona eren hafta (önceki 205.000); Devam eden başvurular, 14 Mart'ta sona eren hafta (önceki 1,857 milyon); Kansas City Fed imalat faaliyeti, Mart (önceki 5)
Kazanç takvimi: Commercial Metals Company (CMC), Argan, Inc. (AGX), BRP (DOO), Pony AI (PONY), Seabridge Gold (SA), Braskem (BAK), Kodiak Sciences (KOD), Newsmax (NMAX)
Cuma
Ekonomik veriler: Michigan Üniversitesi duyarlılığı, Mart nihai okuması (önceki 55,5); U. Mich. mevcut koşullar, Mart nihai okuması (önceki 57,8); U. Mich. beklentiler, Mart nihai okuması (önceki 541); U. Mich. 1 yıllık enflasyon, Mart nihai okuması (beklenen +%3,4 önceki); U. Mich. 5-10 yıllık enflasyon, Mart nihai okuması (beklenen +%3,2 önceki); Kansas City Fed hizmet faaliyeti, Mart (önceki 6)
Kazanç takvimi: Carnival Corporation (CCL), Legence Corp. (LGN), Perpetua Resources Corp. (PPTA), TMC the metals company (TMC), Standard Lithium (SLI), Nano Labs (NA)
Hamza Shaban, Yahoo Finance'da piyasalar ve ekonomi üzerine çalışan bir muhabirdir. Hamza'yı X'te @hshaban adresinden takip edin.