Oracle, SaaS Model'in Yapay Zeka Tarafından Zorlandığını Kabul Ediyor. Oracle'ın Neden Kendisini Bozulan Değil, Bozan Taraf Olarak Gördüğü İşte Bu Yüzden.

Anahtar Noktalar
Oracle, altyapı yazılım segmenti aracılığıyla ve yapay zekayı uygulamalarına entegre ederek yapay zekadan yararlanmak için giderek daha iyi bir konuma sahip.
Oracle'ın kaldıraç yapısı, yatırım tezine risk katıyor.
- Oracle'dan 10 kat daha çok beğendiğimiz hisse senedi ›
Yazılım Hizmet Olarak Sunulan (SaaS) şirketler, daha önce kurumsal yazılımlara bağlı görevleri yerine getirebilen yapay zeka (AI) modelleri tarafından zorlanıyor. Ve yapay zeka destekli araçlar kullanıcılara daha azıyla daha fazlasını yapma olanağı sağladıkça, kurumsal müşterilerin daha az aboneliğe ihtiyacı olabilir, bu da SaaS devleri için kullanıcı büyümesini potansiyel olarak yavaşlatabilir.
Yazılım şirketlerindeki satışlar 2026'da yoğunlaştı, Salesforce'tan ServiceNow'a kadar birçok yüksek profilli isim çok yıllı düşük seviyelere ulaştı.
Yapay zeka dünyanın ilk trilyonerini yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan "Vazgeçilmez Tekel" olarak adlandırılan, az bilinen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam »
Uygulama yazılımı, Oracle'ın (NYSE: ORCL) işinin önemli bir parçasıdır. Ancak şirket artık altyapı yazılımında da büyük bir oyuncu haline geldi ve Oracle Cloud Infrastructure (OCI), önümüzdeki birkaç yıl içinde Oracle'ın gelirinin büyük çoğunluğunu oluşturacak yolda.
İşte Oracle'ın yapay zeka çağında nasıl gelişebileceğine ve büyüme hissesinin şimdi alınıp alınmayacağına dair nedenler.
Oracle'ın cüretkar bahsi yüksek bir bedelle geliyor
Oracle, yazılım lisanslama işinden yüksek marjlı, abonelik tabanlı bir veritabanı ve veritabanı yönetim yazılımı şirketine, şimdi de bulut bilişimde büyük bir oyuncuya dönüştü; OCI, yüksek performanslı bilgi işlem ve yapay zeka uygulamaları için özel olarak tasarlanmış yeni, hızlı ve ultra verimli veri merkezleri inşa ediyor.
Sayılar kendi adına konuşuyor. Oracle'ın en son çeyreğinde (2026 mali yılının üçüncü çeyreği), bulut altyapısı hizmet olarak ve SaaS geliri 8,9 milyar dolardı - yıllık bazda %44 artış. Bulut bilişim artık Oracle'ın toplam gelirinin yarısından biraz fazlasını oluşturuyor. Ve Oracle, 2027 mali yılında toplam gelirin 2026 mali yılında beklenen 67 milyar dolardan 90 milyar dolara sıçramasını öngörüyor.
Oracle'ın veri merkezi harcamaları, artan sermaye harcamalarına (capex) yansıyor. Ancak faaliyet nakit akışı o kadar hızlı büyümüyor. Sonuç olarak, Oracle'ın borcu, özellikle son yılda fırlarken, serbest nakit akışı (FCF) uçurumdan aşağı düştü.
Oracle sadece bir yazılım şirketinden çok daha fazlası
Oracle, ödemeler ve planlama için kurumsal kaynak planlama aracılarından, işe alma ve kariyer geliştirme için insan sermayesi yönetimi aracılarından, envanter ve maliyet yönetimi için tedarik zinciri yönetimi aracılarından ve daha fazlasından oluşan Oracle bulut uygulamalarına yapay zeka aracılarından entegre ediyor.
Oracle eş CEO'su Mike Sicilia, 10 Mart'taki 2026 mali yılının üçüncü çeyreği kazanç çağrısında şunları söyledi:
Yani evet, yapay zekanın yıkıcı olduğunu düşünüyoruz - düşünüyoruz - ama biz yıkıcı olduğumuzu düşünüyoruz çünkü yapay zekayı doğrudan uygulamalarımıza entegre ediyoruz, nokta, yine ek bir maliyet olmadan. Bunlar, çeyreklik yükseltmelerin bir parçası olarak, düzenli bir döngünün parçası olarak uygulama paketine dahil olan özelliklerdir. Bu yüzden aslında - yapay zekanın SaaS'ın sonunu getireceğini düşünmek yerine, en azından Oracle Corporation için - aslında SaaS konumumuza yardımcı olduğunu ve pazara daha da hızlı ulaşmamıza yardımcı olduğunu düşünüyorum.
Oracle kusursuz bir iş modeline sahip. OCI üzerinde bulut altyapısı oluşturma ve yüksek oranda farklılaşmış bir SaaS modelinin birleşimi, onu yapay zekadan yararlanmak için iyi bir konuma getiriyor.
Yatırım tezine yönelik risk yapay zeka değil, daha ziyade Oracle'ın harcamalarının fazla olup olmadığı ve bilançosunu yeniden düzenlemek için yeterince hızlı bir şekilde pozitif FCF'ye dönebilmesidir.
Bu risklere rahat olan yatırımcılar hisseyi almak isteyebilir, diğerleri ise oyun planının sonuçlanmasını beklemek isteyebilir.
Şu anda Oracle hissesi almalı mısınız?
Oracle hissesi almadan önce şunu düşünün:
The Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şu anda alabileceği en iyi 10 hisseyi belirledi... ve Oracle bunlardan biri değildi. Listeye giren 10 hisse senedi önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabilir.
Netflix'in bu listeye 17 Aralık 2004'te girdiğini düşünün... tavsiyemiz sırasında 1.000 dolar yatırsaydınız, 508.877 dolarınız olurdu!* Veya Nvidia'nın 15 Nisan 2005'te bu listeye girdiğini düşünün... tavsiyemiz sırasında 1.000 dolar yatırsaydınız, 1.115.328 dolarınız olurdu!*
Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %936 olduğunu belirtmekte fayda var - S&P 500'ün %189'una kıyasla piyasayı ezici bir üstünlük. Stock Advisor ile kullanılabilen en son ilk 10 listesini kaçırmayın ve bireysel yatırımcılar tarafından bireysel yatırımcılar için oluşturulmuş bir yatırım topluluğuna katılın.
*Stock Advisor getirileri 18 Mart 2026 itibarıyla.
Daniel Foelber'in Oracle'da pozisyonları var ve şu opsiyonlara sahip: kısa vadeli Mart 2026 240 dolarlık Oracle çağrıları. The Motley Fool'un Oracle, Salesforce ve ServiceNow'da pozisyonları var ve bunları tavsiye ediyor. The Motley Fool'un bir açıklama politikası var.
Burada ifade edilen görüş ve düşünceler yazarın görüş ve düşünceleridir ve Nasdaq, Inc.'in görüş ve düşüncelerini yansıtmayabilir.