Oracle, "Hiperbüyüme" Peşinde Nakit Yakıyor. Yapay Zeka Büyüme Hissesi Yine de Alınır mı?

<p>Oracle'ın (NYSE: ORCL) en son üç aylık sonuçlarından ve gelecek mali yıl için beklentilerinden hoşlanacak çok şey vardı.</p>
<p>Oracle hisseleri kazanç duyurusuna yanıt olarak yükseldi ancak bu yazının yazıldığı sırada yılbaşından bu yana %20 düşüşte ve teknoloji sektörünün %3,3'lük düşüşü ile S&P 500'ün %2'lik düşüşünün oldukça altında performans gösteriyor.</p>
<p>Yapay zeka (AI) dünyanın ilk trilyonerini yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan "Vazgeçilmez Tekel" olarak adlandırılan, az bilinen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. <a href="https://api.fool.com/infotron/infotrack/click?apikey=35527423-a535-4519-a07f-20014582e03e&amp;impression=6dcf23da-3b17-4e03-af5e-29e267374365&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.fool.com%2Fmms%2Fmark%2Fa-sa-ai-boom-nvidias%3Faid%3D10891%26source%3Disaediica0000069%26ftm_cam%3Dsa-ai-boom%26ftm_veh%3Dtop_incontent_pitch_feed_yahoo%26ftm_pit%3D18914&amp;utm_source=yahoo-host-full&amp;utm_medium=feed&amp;utm_campaign=article&amp;referring_guid=6b7e3dfe-2339-40ad-a504-86fe6b92536c">Devam »</a></p>
<p>Oracle'ın yatırımcılar için neden hala "kanıtla" modunda olduğunu, baş döndürücü bir hızla nakit yaktığını ve bariz risklerine rağmen <a href="https://www.fool.com/investing/stock-market/types-of-stocks/growth-stocks/?utm_source=yahoo-host-full&amp;utm_medium=feed&amp;utm_campaign=article&amp;referring_guid=6b7e3dfe-2339-40ad-a504-86fe6b92536c">büyüme hissesinin</a> alınıp alınmaya değer olup olmadığına dair bazı bilgiler.</p>
<h2>Hiperbüyümenin maliyeti</h2>
<p>Oracle hisseleri, Oracle Cloud Infrastructure (OCI) liderliğindeki üstel yapay zeka (AI) büyümesi için ayrıntılı bir yol haritası duyurduktan sonra geçen Eylül ayında tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Ancak bunu başarmak için Oracle'ın önemli miktarda borç alması gerekiyor, çünkü veritabanı ve veri yönetimi yazılım segmenti <a href="https://www.fool.com/investing/2026/02/26/3-red-flags-investors-buy-oracle-stock/?utm_source=yahoo-host-full&amp;utm_medium=feed&amp;utm_campaign=article&amp;referring_guid=6b7e3dfe-2339-40ad-a504-86fe6b92536c">yeterli nakit akışı üretmiyor</a> maliyetleri karşılamak için.</p>
<p>Yatırımcılar bu borcun sonuçlarını sindirdikçe, Oracle son altı ayda büyük bir satış yaşadı. Ve nakit yakımı daha da kötüleşti -- Oracle, 2026 mali yılının ilk üç çeyreği boyunca 43,8 milyar dolarlık negatif serbest nakit akışı (FCF) bildirirken, 2025 mali yılında 26,2 milyar dolarlık pozitif FCF'ye kıyasla.</p>
<p>Oracle'ın eş CEO'su ve OCI başkanı Clay Magouyrk, 2026 mali yılının üçüncü çeyreği kazanç çağrısında nakit yakımını ele aldı:</p>
<blockquote>
<p>Şu anda bile daha kârlı olmamamızın nedeni, EPS [hisse başına kazanç] vb. büyümeye devam etmemize rağmen, bir anda bu kadar çok şeyin inşaat halinde olması ve bu şeyler için bazı masraflarımızın olmasıdır. Şimdi biz bu konuda çok iyiyiz. İnşaatın sürdüğü süreyi en aza indirme konusunda çok, çok iyiyiz. Bu süre zarfında maliyetleri azaltma konusunda çok, çok iyiyiz. Ancak sıfır değiller. Ve bu nedenle işimiz bu hiperbüyüme aşamasından geçerken, bu kârlılıktaki tek sürükleyici güçtür. Ancak neyse ki, bu kapasiteyi sunma konusunda çok iyiyiz ve daha da iyiye gidiyoruz. Sunduğumuz bu kapasite, zaten çok kârlı bir oranda sözleşmesi yapılmış durumda. Bu nedenle, bu şeyleri bir araya getirdiğimizde, sunduğumuz kapasite ve yapay zeka işimizin devam eden kârlılık artışı konusunda son derece güvendeyiz.</p>
</blockquote>
<p>Oracle'ın genel maliyetleri, daha düşük ağ, donanım ve güç maliyetleri yoluyla veri merkezlerini işletmede daha iyi hale geldikçe düşüyor. Ancak harcamaları hala bir sorun.</p>