Oracle's $553 Milyar Destek Birikimi Ya da Bir Serap mı? Gelirler Cevabı Ortaya Çıkardı.

Önemli Noktalar
Oracle, büyük ölçekli iş yükleri için özel olarak tasarlanmış bulut altyapı hizmetlerinin kritik bir sağlayıcısı olarak kendini kanıtladı.
Şirketin sermaye harcamaları (capex) hızla artıyor, bu da serbest nakit akışı üretimini azaltıyor.
Yapay zeka altyapısı için yapılan muazzam sermaye harcamalarına rağmen Oracle'ın gelirleri tarihi seviyelerde büyüyor.
- Oracle'dan daha iyi performans gösteren 10 hisse senedi ›
Yapay zeka hiper ölçekli şirketler söz konusu olduğunda, Oracle (NYSE: ORCL) genellikle bulut hizmetleri meslektaşları Microsoft, Alphabet ve Amazon'un gölgesinde kalıyor. "Muhteşem Yedili" üyeleri Wall Street'in çoğunun dikkatini çekerken, Oracle son birkaç yılda sessizce kendi etkileyici yapay zeka imparatorluğunu inşa etti.
Şirketin mali üçüncü çeyreğinde (28 Şubat'ta sona eren) Oracle'ın geliri ve geliri her ikisi de en az %20 arttı. Şirketin 15 yıldan beri ilk kez bu tür bir büyümeyi elde etmesi oldu.
Yapay zeka dünyadaki ilk trilyonerleri yaratacak mı? Ekibimiz, hem Nvidia hem de Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan, "Vazgeçilmez Tekel" olarak adlandırılan, pek bilinmeyen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam et »
Oracle'ın yapay zeka anlatısının merkezinde, şu anda 553 milyar dolara ulaşan kalan performans yükümlülükleri (RPO) bulunuyor. Akıllı yatırımcıların sorduğu soru şu ki, Oracle'ın gerçekten kapılarından geçmesini bekleyen yarım trilyon dolarlık bir gelgiti var mı, yoksa bu rakam iddialı bir hedef mi?
Aşağıda, yatırımcıların şirketin geri kalanı hakkında daha iyi bir anlayış kazanmasına yardımcı olmak için Oracle'ın yapay zeka alanındaki rolünü inceleyeceğim. Oradan, şirketin en son gelir raporuna derinlemesine bir bakış, Oracle hisse senedinin patlayıcı büyümeye hazır olup olmadığını ortaya çıkaracak.
Oracle yapay zeka ile nasıl bağlantılı?
Oracle, üretken yapay zeka modelleri ve sohbet robotları inşa etmek yerine, yapay zeka altyapısının kritik bir sağlayıcısı olarak kendini kanıtladı. Şirketin kurumsal uygulamalardaki kökleri, doğal bir avantaja sahip olmasını sağlıyor: Büyük şirketlerin hassas verileri Oracle ile güvenme geçmişi var. Bu, şirketin yapay zeka iş yüklerini yönetmeye geçişini mevcut ekosisteminin doğal bir uzantısı haline getiriyor.
Şirketin yapay zeka hırslarını destekleyen temel yapı taşı, hesaplama gücü, depolama, ağ ve yapay zeka modellerini eğitmek ve dağıtmak için gereken diğer hizmetleri entegre eden tam yığınlı bir bulut hizmetleri paketi olan Oracle Cloud Infrastructure (OCI)'dir.
Yapay zeka altyapısı yüksek bir fiyat etiketiyle birlikte gelir
OCI platformunu inşa etmedeki birincil risk, sermaye yoğunluğudur. Veri merkezleri inşa etmek, grafik işlem birimlerinin (GPU'lar) kümelerini temin etmek ve güç altyapısını tasarlamak muazzam ön yatırım gerektirir.
Oracle, yapay zeka projelerini borç kombinasyonu ve eski yazılım işlerinden nakit akışını yeniden tahsis ederek finanse etti. Burada fırsat maliyeti kasıtlıdır: Sermaye harcamaları (capex) hızla artıyor ve serbest nakit akışına baskı uyguluyor.
Oracle'ın 553 milyar dolarlık geri kalanı gerçek mi yoksa sahte mi?
Oracle, geri kalanın özel dökümünü açıklamasa da, sektör raporları şirketin bazı önemli yapay zeka müşterilerinin xAI ve OpenAI gibi start-up'ları içerdiğini gösteriyor; sonuncusu 300 milyar dolarlık bir bulut anlaşması imzaladı.
Wall Street burada iki sorun tespit etti. İlk olarak, Oracle'ın geri kalanı küçük bir hiper ölçekli müşteri grubunda oldukça yoğunlaşmış gibi görünüyor. İkinci olarak, OpenAI özellikle sürdürülebilir karlılığa ulaşmakta zorlanıyor ve bu da şirketin bulut taahhütlerini finanse edip edemeyeceği sorusunu gündeme getiriyor.
Bu endişeler yüzeyde mantıklı görünse de, Oracle'ın en son gelirleri bu korkuları gidermeli. Yükselen yapay zeka genişlemesinin nakit akışı üzerindeki etkiye rağmen, Oracle'ın geliri ve hisse başına kazanç (EPS) hala tarihi seviyelerde büyüyor.
Akıllı yatırımcılar, Oracle'ın yazılım genelindeki temel marjlarının sağlıklı ve ölçeklenebilir olduğunu ve şirketin devam eden altyapı inşaatlarını finanse etmek için sağlam bir nakit kaynağı sağladığını anlamalıdır. Bu model, bulut gelirlerinin iş için yüksek marjlı, tekrarlayan bir gelir motoruna dönüştüğü ölçüde geri kalanın geçerliliğini doğrular.
Uzun vadede, Oracle'ın geri kalanı büyüyen serbest nakit akışı için zemin hazırlayacak ve kullanım tamamen devreye girdiğinde bulut altyapı manzarası içinde şirketin dayanıklı bir liderlik pozisyonu sağlamasını sağlayacaktır.
Oracle hissesini şimdi satın almalı mısınız?
Oracle hissesini satın almadan önce şunları göz önünde bulundurun:
The Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şu anda satın alması gereken en iyi 10 hisse senedini belirledi… ve Oracle bunlardan biri değildi. Listenin başına giren 10 hisse senedi önümüzdeki yıllarda muazzam getiriler sağlayabilir.
Netflix'in bu listeye 17 Aralık 2004'te dahil edildiğini düşünün... o zaman tavsiyemizi takip ederek 1.000 $ yatırım yapsaydınız, 495.179 $ınız olurdu!* Ya da Nvidia'nın 15 Nisan 2005'te bu listeye dahil edildiğini düşünün... o zaman tavsiyemizi takip ederek 1.000 $ yatırım yapsaydınız, 1.058.743 $ınız olurdu!*
Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %898 olduğunu belirtmekte fayda var—S&P 500'e göre (%183) piyasayı geride bırakma performansı. Stock Advisor ile birlikte sunulan en son 10'lu listeyi kaçırmayın ve bireysel yatırımcılar için bireysel yatırımcılar tarafından oluşturulan bir yatırım topluluğuna katılın.
*Stock Advisor getirileri 21 Mart 2026 itibarıyla.
Adam Spatacco Alphabet, Amazon ve Microsoft hisseleri bulunduruyor. The Motley Fool Alphabet, Amazon, Microsoft ve Oracle hisseleri bulunduruyor ve öneriyor. The Motley Fool bir açıklama politikasına sahiptir.
İçeride yer alan görüşler ve düşünceler yazarın görüşleri ve düşünceleridir ve Nasdaq, Inc.'in görüşlerini ve düşüncelerini yansıtmayabilir.