RH (RH) Jim Cramer'ın Dediği Gibi Çok Kötü Bir Konut Piyasasıyla Mücadele Ediyor

A, Jim Cramer'ın Bahsettiği ve Zayıf Bir Piyasa Hakkında Uyarıda Bulunduğu 10 Hisseden Biridir.
RH (NYSE:RH), Amerika'daki en büyük konut inşa şirketlerinden biridir. Hisseleri yılbaşından bu yana %41 düştü ve 1 Nisan'da %19 daha düşük fiyattan kapandı. 31 Mart'ta şirket, dördüncü çeyrek kazançlarını açıkladı ve 842 milyon $ gelir ve hisse başına 1,53 $ ayarlanmış kazanç elde etti ve analist tahminlerini karşılamadı. Cramer, RH (NYSE:RH) hakkında son birkaç ayda birkaç kez konuştu. Örneğin, Eylül ayında, şirketin CEO'su Gary Friedman'ın, konut piyasasının dört on yılda en kötü durumda olduğu iddiasına katılacağını yorumladı. Aralık ayında, CNBC TV sunucusu, RH (NYSE:RH) hisselerine neyin yardımcı olabileceğine dair görüşlerini paylaştı. Şirketin, Federal Rezerv'in faiz oranlarını düşmeye karar vermesinden faydalanabileceğini belirtti. Ancak Cramer, konut piyasasının kötüleşmeye devam etmesi ve Friedman'ın genişleme stratejisine devam etmesi durumunda şirketin zarar görebileceğini ekledi. Bu görünüşte, RH (NYSE:RH)'nin devir hızından etkilendiğini paylaştı:
“RH, zor bir çağrıydı, ancak Gary Friedman'ın çok fazla mülk satmaktan bahsettiğini söylemeliyim. Aspen'de çok arazi var. Aspen'deki arazinin çok değerli olduğunu bilmiyorum. Alay etmiyorum, bir borç sorunu var. Ve borç sorunu onu aşağı çeken şey. Makul bir nakit akışları vardı, yeterli değil. Oradaki devir hızı büyük. . .büyük şeylerin harika ölçülerinden biri, unutuyoruz, büyük bir devir olduğunda, kontrolünüz altında değil diyor. . .şirketlerdeki gerçek büyük insanlar ayrılıyor.
“Gary, tarihteki [anlaşılmaz] en kötü konut piyasasıyla savaşıyor.”
Recurve Capital, RH (NYSE:RH)'yi ikinci çeyrek 2025 yatırımcı mektubunda tartıştı:
“Hem Cogent hem de RH (NYSE:RH)'den gelen büyük olumsuz katkılar sinir bozucu oldu. Her ikisi de geçerli nedenlerle düştü, ancak yine de önümüzdeki yıllarda bu şirketlerden harika sonuçlar bekliyorum ve performansa anlamlı olumlu katkılar sağlamalılar.
RH, Nisan ayında tarifeler için bir yıldırım çubuğu haline geldi. Bu yazının yazıldığı tarihte, en büyük kaynak pazarlarında (özellikle Çin ve Vietnam) varsayımsal olarak "istikrarlı" gelecekteki tarife oranları belirlenmiş ve en kötü senaryoları ortadan kaldırmıştır (yani karar ağacının alt dalları budanmıştır). Yapılması gereken birkaç tarife müzakeresi daha var, ancak maruz kalma nispeten küçük ve RH'nin bu yeni tarife oranlarının brüt kar üzerindeki etkisini yaklaşık %6-7'lik bir fiyat artışıyla telafi edebileceğini tahmin ediyoruz. Şirket zaten Nisan/Mayıs aylarında birçok SKU'da HSD/LDD fiyat artışı uyguladı. Başka bir deyişle, brüt kar üzerindeki etki zaten azaltıldı. Önümüzdeki dönemde en önemli başlık risklerinin arkamızda olmasıyla, RH'nin önümüzdeki yıllar boyunca çift haneli büyümesini sürdürmesini ve sürdürmesini sağlayacak daha temiz bir operasyonel ortam görüyoruz.”