Goldman Sachs'a göre ayı piyasası riskleri artıyor. İşte yapılması gereken işlemler.

<p>S&amp;P 500, önceki seansı rekor seviyesinin yaklaşık %5 altında kapattı. ABD-İsrail'in İran'a karşı savaşına bir son görünmediği için, hisse senetlerindeki düşüşün daha da kötüleşme tehlikesi artıyor.</p>
<p>Bu, Ben Snider liderliğindeki bir Goldman Sachs stratejisti ekibi de dahil olmak üzere birçok analistin mesajı. Cuma günü geç saatlerde yayınlanan bir notta, Goldman ekibi, yüksek seyreden petrol fiyatlarının ekonomiye önemli ölçüde zarar verebileceği ve nispeten zengin değerlemeleriyle savunmasız kalan bir hisse senedi piyasasını vurabileceği yönündeki artan riskleri kabul ediyor.</p>
<p>Ilımlı bir büyüme şoku senaryosu olarak adlandırdıkları durumda, S&amp;P 500'de 6.300'e bir düşüş görüyorlar - bunun duyarlılık göstergesinde standart sapma başına bir düşüşe ve 19 fiyat-kazanç oranına eşdeğer olduğunu söylüyorlar.</p>
<p>Ancak Goldman daha da ileri giderek uyarıyor: "Son on yılların en şiddetli petrol arz şoklarına denk gelen bir hisse senedi piyasası düşüşü, S&amp;P 500 seviyesini mevcut seviyelerden %19 azaltarak 5400'e indirecek ve F/K oranını 16x'e getirecektir."</p>
<p>5.400'e bir düşüş, S&amp;P 500'ün en son zirvesinden %23'lük bir düşüşü temsil edecek ve geleneksel ayı piyasası tanımı olan %20'lik bir düşüşü fazlasıyla karşılayacaktır.</p>
<p>Şimdilik Goldman ekibi, ekibin hafifçe daha yumuşak ekonomik büyüme ve Federal Rezerv faiz oranı kesintilerinde olası bir azalmanın, özellikle devam eden AI harcamalarıyla dengelendiğini düşünmesi nedeniyle S&amp;P 500 yıl sonu hedefi olan 7.600'ü koruyor.</p>
<p>Ancak daha temkinli görünümü göz önüne alındığında Goldman, ABD hisse senedi önerilerini revize ediyor. Yüksek petrol fiyatları daha önce beklenen ekonomik ivmeyi kesecek ve bu nedenle Goldman şimdi döngüsel büyüme profillerine kıyasla seküler büyüme profillerine sahip hisse senetlerini tercih ediyor. "Sağlık ve malzeme sektörlerindeki ağırlıklarımızı koruyoruz ancak artık orta gelirli tüketiciye veya konut dışı inşaat döngüsüne maruz kalan hisse senetlerini önermiyoruz" diyorlar.</p>
<p>Evet, İran savaşına bir çözüm döngüsel hisse senetlerinde bir sıçramaya neden olabilir, ancak bu Goldman'ın temel senaryosu değil. Bununla birlikte, piyasa zaten daha karamsar bir ekonomik görünümü fiyatlamaya başladığı için, Goldman yatırımcıların tamamen defansif hisse senetlerine yönelmemesi gerektiğini de düşünmüyor.</p>
<p>Goldman, İran savaşı BT güvenliği ihtiyacının artması için bir hatırlatma sağladığı için, siber güvenlik oyunları hariç olmak üzere yazılım sektöründeki son toparlanmayı kovalamayacağını söylüyor.</p>
<p>Goldman, "Siber güvenlik risklerine artan odaklanma, bu şirketlerin alan deneyiminin ve AI'nin sofistike uygulamasının değerini, özellikle de aksama riski korkularıyla karşı karşıya kalan yazılım şirketlerinin geniş evrenine kıyasla vurgulamalıdır" diyor.</p>
<p>Goldman'ın öne çıkardığı piyasa değerine göre en iyi beş siber güvenlik hissesi Palo Alto Networks PANW, CrowdStrike CRWD, Fortinet FTNT, Zscaler ZS ve Check Point Software CHKP'dir.</p>
<p>AI patlaması ve yüksek petrol fiyatları aracılığıyla seküler büyümeden yararlanması beklenen bir sektör, yeşil enerjidir, Goldman tahmin ediyor. "Güneş enerjisi için proje hattı sağlam görünüyor ve grubun satış büyümesi beklentileri 2024 ortasından bu yana iyileşiyor, median ABD güneş enerjisi şirketinin şimdi 2026'da satışlarını %10 artırması bekleniyor, S&amp;P 500 için ise %6."</p>
<p>Goldman'ın daha yüksek kaliteli, daha az döngüsel hisse senetlerine olan tercihi, küçük sermayeli hisselere kıyasla büyük sermayeli hisseleri tercih ettiği anlamına gelir. Ancak küçük ve orta sermayeli hisseler arasında, Russell 2000 IWM'ye kıyasla karlı ve nispeten ucuz S&amp;P Mid-Cap 400 IVOO ve S&amp;P Small-Cap 600 VIOO'yu tercih ediyor.</p>
<p>Piyasalar</p>
<p>Wall Street'te açılış zilinde ABD hisse senedi endeksleri SPX DJIA COMP daha yüksek, gösterge Hazine getirileri BX:TMUBMUSD10Y düşüyor. Dolar endeksi DXY düşüyor, petrol fiyatları CL.1 ise 100 doları aştıktan sonra düşüşe geçiyor. Altın vadeli işlemleri GC00 ons başına yaklaşık 5.208 dolardan işlem görüyor.</p>
<p>Ana varlık performansı</p>
<p>Son</p>
<p>5d</p>
<p>1m</p>
<p>YTD</p>
<p>1y</p>
<p>S&amp;P 500</p>
<p>6632.19</p>
<p>-1.60%</p>
<p>-2.98%</p>
<p>-3.12%</p>
<p>17.61%</p>
<p>Nasdaq Composite</p>
<p>22,105.36</p>
<p>-1.26%</p>
<p>-1.96%</p>
<p>-4.89%</p>
<p>24.51%</p>
<p>10 yıllık Hazine</p>
<p>4.272</p>
<p>17.20</p>
<p>22.00</p>
<p>10.00</p>
<p>-3.40</p>
<p>Altın</p>
<p>4992.2</p>
<p>-3.04%</p>
<p>-1.41%</p>
<p>15.23%</p>
<p>65.85%</p>
<p>Petrol</p>
<p>99.3</p>
<p>16.75%</p>
<p>58.10%</p>
<p>72.97%</p>
<p>47.15%</p>
<p>Veri: MarketWatch. Hazine getirilerindeki değişim baz puan olarak ifade edilmiştir</p>
<p>Nebius hisseleri NBIS, neocloud şirketinin Meta Platforms META'ya beş yıl boyunca 27 milyar dolarlık bir yapay zeka kapasitesi sağlama anlaşmasına vardığını açıklamasının ardından yükselişte.</p>
<p>Şubat ayı ABD sanayi üretimi aylık bazda %0.2 arttı, ekonomistlerin beklediği %0.1'lik artışın üzerinde.</p>
<p>Para politikası açısından yoğun bir hafta, Çarşamba günü Federal Rezerv'den ve Perşembe günü Avrupa Merkez Bankası, İngiltere Merkez Bankası ve Japonya Merkez Bankası'ndan faiz oranı açıklamaları yapılacak.</p>
<p>SpotGamma ekibi, Cboe VIX endeksi VIX tarafından gösterilen beklenen S&amp;P 500 volatilitesi ile gerçekleşen S&amp;P 500 volatilitesi arasındaki farkın geçen hafta sonu olağandışı derecede geniş bir 14.9 puana ulaştığını belirtiyor. Bu, sinirli yatırımcıların, alıcıya belirli bir süre içinde belirli bir fiyattan bir hisse satma hakkı veren put opsiyonları için daha fazla ödeme yaptığını gösteriyor, tahmin ediyorlar. VIX ve gerçekleşen arasındaki gerilim kararsız bir denge yaratıyor," diyor SpotGamma. "Ya piyasalar istikrar kazandıkça VIX düşürülür ya da gerçekleşen volatilite yetişmek için hızla genişler. Bu bize bir şekilde bir şeylerin olması gerektiği hissini veriyor."</p>
<p>En iyi semboller</p>
<p>Sabah 6'ya kadar MarketWatch'ta en aktif hisse senedi piyasası sembolleri şunlardı:</p>
<p>Dakikalar içinde piyasada ustalaşın. MarketDiem size günlük hisse senedi seçimleri, uzman analizi ve hassas alım bölgeleri sunar - hepsi tek bir basit e-postada. Zamanlamaya değer veren yatırımcılar için IBD tarafından oluşturuldu. Bugün daha akıllı ticaret yapın.</p>