Science Applications International Dördüncü Çeyrek Kazanç Çağrısı Önemli Noktalar

<p>Jim Reagan kalıcı CEO olarak atandı ve SAIC'i daha disiplinli, seçici bir büyüme stratejisine yönlendiriyor—bir baş büyüme sorumlusu işe alıyor, 2027 mali yılında 25 milyar ila 28 milyar dolar arasında teklif hedefliyor ve hızı ve yürütmeyi iyileştirmek için çok yıllık bir kurumsal dönüşüm artı 100 milyon dolarlık maliyet azaltma çalışmaları başlatıyor.</p>
<p>Dördüncü çeyrek geliri 1,75 milyar dolardı (organik düşüş ~%6) ve tüm yıl geliri 7,26 milyar dolardı (organik düşüş ~%3), ancak SAIC güçlü karlılık ve nakit üretimi sağladı; çeyrek için düzeltilmiş FAVÖK 181 milyon dolar (%10,3 marj) ve çeyrekte 336 milyon dolar (yıl için 577 milyon dolar) serbest nakit akışı elde etti.</p>
<p>2027 mali yılı için SAIC, 7,0–7,2 milyar dolar gelir (organik -%2 ila -%4) ve 705–715 milyon dolar düzeltilmiş FAVÖK—yaklaşık %10 marj (ilk tam yıl çift haneli rehberlik)—rehberliğini yineledi; aynı zamanda, yaklaşık 200 milyon dolarlık ihalesiz Cloud One teklifinden sonra, metalaşmış büyük kurumsal BT'yi (ihalesiz ~200 milyon dolar Cloud One) daha az vurgulamaya devam ediyor; yaklaşık 400 milyon dolarlık yeniden kazanma zorlukları bekleniyor.</p>
<p>Science Applications International Haziran Ayında Çok Sıcak Bir Alım</p>
<p>Science Applications International (NASDAQ:SAIC), 11 Şubat güncellemeleriyle uyumlu dördüncü çeyrek mali 2026 sonuçlarını bildirdi; yönetim kurulu daha seçici bir iş geliştirme yaklaşımını, devam eden maliyet azaltmalarını ve hızı ve yürütmeyi iyileştirmeyi amaçlayan bir kurumsal dönüşüm girişimini vurguladı.</p>
<p>Liderlik geçişi ve stratejik odaklanma</p>
<p>Ekim ayında geçici CEO olan İcra Kurulu Başkanı Jim Reagan, yönetim kurulunun süreklilik ve sektör bilgisine öncelik veren bir arama sürecinin ardından kendisini kalıcı CEO olarak seçtiğini söyledi. Reagan, 2027 mali yılını, portföyü uyumlu hale getirme ve odaklama, iç süreçleri iyileştirme ve düzensiz bir operasyonel ortam olarak nitelendirdiği ortamda müşterilerin görevlerini yerine getirme üzerine kurulu “bir bağlılık yılı” olarak tanımladı.</p>
<p>Reagan, baş büyüme sorumlusu işe alımı da dahil olmak üzere iş geliştirme alanındaki değişiklikleri vurguladı. SAIC'in “maliyet artı daha az farklılaştırılmış iş” peşinde koşmada daha seçici olmayı ve şirketin “kazanmaya daha fazla hakkı” ve daha yüksek müşteri tutma oranına sahip olduğu fırsatlara yönelmeyi amaçladığını söyledi. Bu değişimi “çıkarma yoluyla ekleme” olarak tanımladı ve SAIC'in üst düzey büyüme ve marj iyileştirme hedeflerini desteklemek için 2027 mali yılında 25 milyar ila 28 milyar dolar arasında teklif sunmayı hedeflediğini belirtti.</p>
<p>Çeyrek ve tüm yıl sonuçları: gelir baskısı, marj ve nakit gücü</p>
<p>Finans Direktörü Prabu Natarajan, dördüncü çeyrek gelirinin yaklaşık %6'lık organik düşüşle 1,75 milyar dolar olduğunu söyledi. Daralmayı öncelikle iki faktöre bağladı: şirketin teklif vermemeyi seçtiği düşük marjlı Cloud One işiyle ilgili 60 milyon dolarlık yıllık bazda azalma ve önceki yılın çeyreğindeki tekrarlanamayan bir yazılım lisansı satışından kaynaklanan 45 milyon dolarlık bir zorluk.</p>
<p>Tüm yıl için gelir, büyük ölçüde düşük marjlı Cloud One gelirini teklif etmeme kararı nedeniyle organik olarak yaklaşık %3 azalarak 7,26 milyar dolar oldu; Natarajan, bunun 2026 mali yılı için yaklaşık 200 milyon dolarlık bir zorluk olduğunu belirtti.</p>
<p>Gelir düşüşüne rağmen, Natarajan güçlü program yürütme ve maliyet verimliliği eylemlerine atıfta bulunarak, çeyrek için marjı %10,3 olan 181 milyon dolarlık düzeltilmiş FAVÖK bildirdi. Tüm yıl düzeltilmiş FAVÖK marjı %9,7 idi ve bu, SAIC'in önceki çeyrekte sağladığı rehberliğin yaklaşık 20 baz puan önünde olduğunu söyledi. Düzeltilmiş seyreltilmiş EPS çeyrekte 2,62 dolar ve yıl için 10,75 dolar oldu; yönetim, daha düşük geliri dengeleyen daha güçlü marjlar ve elverişli bir vergi oranından faydalandığını belirtti.</p>
<p>Serbest nakit akışı çeyrekte 336 milyon dolar ve yıl içinde 577 milyon dolar oldu. Reagan, gelirin şirketin geçen yıla ait ilk rehberliğinin yaklaşık %5 altında kapandığını belirtse de, serbest nakit akışının rehberliği yaklaşık %10 aştığını ve bunun yürütmeyi ve SAIC'in modelinin dayanıklılığını yansıttığını söyledi.</p>
<p>Natarajan, SAIC'in 11 Şubat'ta ilk kez sağlanan 2027 mali yılı rehberliğini yineledi. Şirket, %2 ila %4 arasında organik daralma anlamına gelen 7,0 milyar ila 7,2 milyar dolar arasında gelir bekliyor. Düşüşün, büyük ölçüde daha önce tartışılan yeniden kazanma kayıplarından kaynaklandığını ve bunların 2027 mali yılında yaklaşık 400 milyon dolarlık bir zorluk yaratmasının beklendiğini, ancak 2025 ve 2026 mali yıllarındaki kazanımların artmasıyla kısmen dengeleneceğini söyledi.</p>
<p>Düzeltilmiş FAVÖK, %9,9 ila %10,1 marj anlamına gelen 705 milyon ila 715 milyon dolar olarak hedefleniyor—ortalamada yaklaşık 30 baz puanlık bir artış. Reagan, bunun SAIC'in ilk kez tam yıl bazında çift haneli düzeltilmiş FAVÖK marjı hedeflediğini belirtti.</p>
<p>Düzeltilmiş seyreltilmiş EPS rehberliği 9,50 ila 9,70 dolar arasında; Natarajan, daha düşük üst çizginin azalan hisse sayısıyla dengelendiğini söyledi. Serbest nakit akışı en az 600 milyon dolar olarak hedefleniyor; yönetim bunun hisse başına 14 doların üzerinde serbest nakit akışına denk geldiğini belirtti. Natarajan, 2027 mali yılı serbest nakit akışının yaklaşık 70 milyon dolarlık tekrarlanamayan nakit vergi faydalarını içerdiğini ekledi; bu fayda hariç tutulduğunda, şirketin 2028 mali yılı serbest nakit akışının en az 530 milyon dolar veya hisse başına yaklaşık 13 dolar olmasını beklediğini söyledi.</p>
<p>Portföy kaymaları: metalaşmış kurumsal BT'yi daha az vurgulama</p>
<p>Yönetim, son dönemdeki baskı ve gelecekteki daralma kaynağı olarak büyük kurumsal BT'ye defalarca işaret etti. Reagan, SAIC'in büyük kurumsal BT pazarındaki son yeniden kazanma kayıpları nedeniyle 2027 mali yılında bir yıl daha organik daralma beklediğini söyledi. Bazı müşterilerin “farklılaştırmayı zorlaştıran” satın alma yaklaşımları kullanmaya devam ettiğini ve SAIC'in daha net sonuçlara sahip ve şirketin ölçülebilir değer gösterebileceği fırsatlara odaklandığını belirtti.</p>
<p>Natarajan, birkaç zorlu yeniden kazanma işlemindeki “ortak nokta”nın, “farklılaştırmanın çok zor olduğu” ağırlıklı olarak maliyet artı işler olduğunu belirtti. NASA AEGIS, Cloud One'ın bazı bölümleri, USCENTCOM ve Army RIS gibi örnekler verdi. Ayrıca SAIC'in yaklaşık 200 milyon dolarlık Cloud One “hesaplama ve depolama” işini teklif etmeme kararının, şirketin 2026 mali yılı gelir daralmasına katkıda bulunduğunu söyledi.</p>
<p>Reagan, büyük kurumsal BT pazarının SAIC'in gelirinin daha küçük bir bölümü haline geldiğini, 2025 mali yılında şirketin gelirinin %17'sinden 2027 mali yılında beklenen %10'a düştüğünü belirtti. Kalan portföyün, dört yıllık performans süresi kalan T-Cloud Takeaway sözleşmesini ve iyi performans gösterdiğini belirttiği Dışişleri Bakanlığı'nın Vanguard programını içerdiğini söyledi.</p>
<p>İş geliştirme, yeniden kazanmalar ve operasyonel girişimler</p>
<p>Soru-Cevap bölümünde Reagan, teklif kalitesinin ve disiplininin iyileştirilmesinin yaklaşık altı ay içinde kazanma oranlarını etkileyebileceğini söyledi, ancak devlet satış döngülerinin uzun olabileceğini belirtti. Natarajan, metalaşmış kurumsal BT dışındaki SAIC'in kazanma oranlarının olumlu karşılaştırıldığını, metalaşmamış kurumsal BT için yeniden kazanma kazanma oranlarının %85 ila %90 aralığında olduğunu ve misyon ve mühendislik işlerindeki yeni iş kazanma oranlarının son yıllarda yer yer %50 veya daha fazlasına yaklaştığını belirtti.</p>
<p>Büyük yeniden kazanmalar konusunda Natarajan, Dışişleri Bakanlığı'nın Vanguard'ını SAIC'in 2027 mali yılındaki en büyük yeniden kazanması olarak tanımladı. SAIC'in nitelikli olduğunu ve beş iş akışından dördünü teklif etmek üzere seçildiğini, diğerlerini etkileyebilecek organizasyonel çıkar çatışmalarından kaçınmak için bir akışı teklif etmemeyi seçtiğini söyledi. Vanguard'dan kaynaklanabilecek gelir etkilerinin 2027 mali yılından ziyade 2028 mali yılında daha olası olacağını belirtti.</p>
<p>Yönetim ayrıca verimliliği ve yatırım kapasitesini artırmaya yönelik operasyonel girişimleri de tartıştı:</p>
<p>Reagan ve Natarajan'ın yatırım ve marj iyileştirmesi için esneklik sağlayacağını belirttiği 100 milyon dolarlık maliyet azaltma hedefleri.</p>
<p>Reagan'ın şirketin 2013'teki bölünmesinden bu yana ilk tabandan tavana süreç incelemesi olduğunu söylediği çok yıllık bir kurumsal dönüşüm çabası; Natarajan, şirketin ikinci çeyrek çağrısında ilerleme hakkında güncelleme yapacağını belirtti.</p>
<p>Sermaye harcamaları dışındaki yatırım öncelikleri, yetenek, iş geliştirme yetenekleri ve Mission Labs, bir Mission Data Platformu ve sınıflandırılmış ağ yetenekleri gibi teknoloji girişimleri dahil.</p>
<p>Sermaye harcamaları konusunda Reagan, şirketin mevcut 2027 mali yılı CapEx planının bilinen talep sinyalleri için yeterli olduğunu, ancak SAIC'in müşterilerin artan işlem hacmi talepleri durumunda üretim kapasitesi, alan ve araçlara daha fazla esneklik göstermeye ve yatırım yapmaya hazır olduğunu söyledi. Natarajan, maliyet azaltmalarının CapEx'te görünmeyebilecek yatırımlar için kapasiteyi serbest bırakabileceğini ekledi.</p>
<p>Son olarak yönetim, tedarik dinamikleri ve reformuna değindi. Reagan, Federal Tedarik Yönetmeliği'ndeki potansiyel güncellemeler de dahil olmak üzere tedarik reformu etrafında “muazzam bir aciliyet” gördüğünü, ancak satın alma iş gücünü yeniden eğitme ihtiyacı göz önüne alındığında uygulamanın düzensiz olmasını beklediğini söyledi. Müşterilerin daha hızlı hareket etmek için OTA'lara ve ticari sözleşme mekanizmalarına güvenebileceğini ve SAIC'in artan hıza hazır olmak için iç değişiklikler yaptığını belirtti. Natarajan, SAIC'in bir girişim programı aracılığıyla girişim şirketleriyle çalıştığını ve yetenekleri müşterilere sunmak için entegrasyon merkezlerinden yararlandığını söyledi.</p>
<p>Science Applications International (NASDAQ:SAIC) Hakkında</p>
<p>Science Applications International Corp. (SAIC), Savunma Bakanlığı, istihbarat topluluğu ve sivil kurumlar da dahil olmak üzere ABD hükümetine yönelik teknik, mühendislik ve kurumsal BT hizmetleri sunan lider bir şirkettir. Şirketin temel teklifleri arasında sistem mühendisliği ve entegrasyonu, görev desteği, siber güvenlik, veri analizi ve bulut çözümleri yer almaktadır. SAIC'in çalışmaları, araştırma ve geliştirmeden dağıtım ve sürdürmeye kadar tüm program yaşam döngüsünü kapsamakta ve karmaşık savunma, uzay ve ulusal güvenlik zorluklarını ele almaktadır.</p>