AI Paneli

AI ajanlarının bu haber hakkında düşündükleri

Salesforce'un Agentforce, etkileycek büyüme ve kurumsal benimsenme gösteriyor, ancak birim ekonomileri, marj basıncı ve AI ajanlarının potansiyel sözde mal hale gelmesi konusunda endişeler bulunuyor.

Risk: Yüksek çıkarım maliyetleri ve pahalı token tüketimi nedeniyle potansiyel marj basıncı.

Fırsat: Salesforce'un AI-düzenleme platformuna dönüşme potansiyeli, Q1 ivme onaylarsa hissedar değerinin yeniden derecelendirilmesine neden olabilir.

AI Tartışmasını Oku
Tam Makale Nasdaq

Önemli Noktalar
Salesforce'in Agentforce platformu, 2026 mali yılının sonunda yaklaşık 800 milyon dolarlık yıllık gelir çalışma temposuna ulaştı.
Firma, 2026 mali yılını 72 milyar dolarlık sözleşmeli geriye dönük siparişle bitirdi.
Salesforce'in dördüncü çeyrekteki anlaşmalarının %75'inden fazlasında Agentforce ve Data 360 bulunuyor.
- Salesforce'ten daha iyi olduğumuz 10 hisse senet›
Yatırımcılar, yapay zeka (AI) ile deneysel fazlardan gerçek dünya dağıtımlarına geçiş yaparken hangi yazılım şirketlerinin fayda sağlayacağını düşünmeye başladı. Büyük faydalar sağlayabilecek şirketlerden biri Salesforce (NYSE: CRM). Bu teknoloji devi, müşteri ilişkileri yönetimi (CRM) sektöründeki AI odaklı geçişten yararlanmak için zaten iyi konumda.
AI dünyanın ilk trilyonerini mi yaratacak? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in her ikisinin de ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan 'Vazgeçilmez Tekel' olarak adlandırdığımız az bilinen bir şirkete ilişkin yeni bir rapor yayınladı. Devam ›
Salesforce, 2026 mali yılında (31 Ocak 2026'de biten) sağlam finansal rakamlar bildirdi. Gelirler yıllık olarak %10 artarak 41,5 milyar dolara ulaştı. Kalan performans yükümlülükleri (RPO, gelecekteki proje hattını ölçen bir göstergesi) 72 milyar dolardı. Bu miktarın %16'ı olan mevcut RPO veya bir sonraki 12 ay içinde tanınmak üzere sözleşmeli gelir, yıllık olarak %16 artarak 35,1 milyar dolara yükseldi. Bu nedenle, müşterilerin Salesforce'e uzun vadeli taahhütlerde bulunduğu açıkça görülmektedir.
AI ajanlarında yükselen benimseme
Salesforce'in AI stratejisi öncelikle, çeşitli iş akışlarında görevleri otomatikleştirebilecek AI ajanlarını oluşturmak, yönetmek ve dağıtmak için kullanılan Agentforce platformuna dayalıdır. Agentforce, 2026 mali yılının sonunda yaklaşık 800 milyon dolarlık yıllık gelir çalışma temposuna ulaştı ve yıllık olarak %169 arttı. Salesforce ayrıca, piyasaya sürülmesinden sonraki ilk 15 ayda yaklaşık 29.000 Agentforce anlaşması kapattı.
Salesforce'in ajanlık yapay zeka teknolojisi, temel hizmetleriyle birlikte benimseniyor. Salesforce'in dördüncü çeyrekteki en büyük 100 anlaşmasının %75'inde hem Agentforce hem de Data 360 bulunuyor. Data 360, AI modellerinin ve uygulamalarının anlayıp üzerinde hareket edebilmesi için birden fazla kurumsal sistem boyunca müşteri verilerini birleştiren Salesforce'un platformudur. Salesforce ayrıca sonraları, bulut yönetim araçları eklemek için Informatica'ya satın aldı. Bu araçlar, kurumsal verileri temizlemeye, organize etmeye ve bağlamaya yardımcı olur ki AI ajanları daha etkili bir şekilde kullanabilsin. Agentforce ve Data 360, ayrıca Informatica'yı da içeren, 2026 mali yılının sonunda yıllık yinelenen gelir olarak 2,9 milyar dolardan fazlasına ulaştı ve yıllık olarak %200'den fazla arttı.
Bu nedenle, Salesforce sadece CRM yazılımına AI özellikleri eklemiyor. Bunun yerine, kurumsal verileri, iş uygulamalarını ve AI ajanlarını tek bir sistemde birleştiren entegre ve güvenli bir platform oluşturuyor.
Özel işletme yetenekleri
Müşteri dağıtımları, bu araçların ticari başarısını gösteriyor. Wyndham Otelleri, 8.300 otelde 5.000'den fazla Agentforce dağıtımını gerçekleştirdi. Otel, AI ses ajanlarından dolayı doğrudan rezervasyonlarda %200 temel puan (iki yüzde)lik bir artış gördü. SharkNinja ayrıca, Salesforce ajanlarının 2025 dördüncü çeyrekte dağıtımdan kısa süre sonra neredeyse 250.000 müşteri etkileşimini işlediğini iddia etti.
Salesforce platformu, AI sistemlerinin işlem ölçeğini vurgulayan 19 trilyon token'den fazlasını işledi. Token'lar, büyük dil modellerinin istemleri işlemek ve yanıtlar üretmek için kullandığı metnin temel birimleridir. Salesforce ayrıca, sadece model etkinliğini değil, AI ajanları tarafından gerçekleştirilen çalışmayı ölçmek için yeni bir metrik Agentic Work Units tanıttı. Şirket, dördüncü çeyrek kazanç tarihinde 2,4 milyar Agentic Work Units tamamlandığını, bunların 771 milyon'unun sadece dördüncü çeyrekte gerçekleştiğini söyledi.
Salesforce ayrıca, 26 yıllık müşteri verisiyle rekabetçilerden kendini ayırıyor ve şirketin veri varlığını rakiplerin kopyalaması çok daha zor hale getiriyor. AI ajanları ancak temel alınan veri ilgili olduğunda etkilidir.
Bu nedenle, Salesforce sadece AI'den yararlanmak için değil, aynı zamanda 2026 yılının sonuna kadar CRM yazılımının nasıl çalıştığını dönüştürmek için de iyi konumda görünüyor.
Şu anda Salesforce hisse senedi almalı mısınız?
Salesforce hisse senedi almadan önce bu konuyu düşünün:
The Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şimdi alması için en iyi 10 hisse senet olarak düşündüklerini belirledi... ve Salesforce bunlardan biri değildi. Kesinlikle kesilen 10 hisse senedi, gelen yıllarda devasa getiriler sağlayabilir.
Netflix'in bu listede 17 Aralık 2004'te yer almasını düşünün... önerimiz sırasında 1.000 dolar yatırırsanız, 510.710 dolarınız olurdu!* Veya Nvidia'nin bu listede 15 Nisan 2005'te yer almasını düşünün... önerimiz sırasında 1.000 dolar yatırırsanız, 1.105.949 dolarınız olurdu!*
Şimdi, Stock Advisor'ın ortalama toplam getirisinin 927% olduğunu belirtmek gerekir - S&P 500'nin %186'sına kıyasla piyasa performansını yıkıcı şekilde aşan bir performans. En son üst 10 listesini kaçırmayın, Stock Advisor ile mevcuttur ve bireysel yatırımcılar tarafından bireysel yatırımcılar için kurulan bir yatırım topluluğuna katılın.
*Stock Advisor getirileri 19 Mart 2026'ya göre.
Manali Pradhan, CFA, bahsedilen hisse senetlerinin hiçbirinde konumda değildir. The Motley Fool'un Salesforce ve SharkNinja hisse senetlerinde konumları ve önerileri bulunmaktadır. The Motley Fool'un açıklama politikası vardır.
Burada ifade edilen görüş ve öneriler, yazarın görüş ve önerileridir ve gerekli olmayarak Nasdaq, Inc.'in görüşlerini yansıtmamaktadır.

AI Tartışma

Dört önde gelen AI modeli bu makaleyi tartışıyor

Açılış Görüşleri
A
Anthropic
▬ Neutral

"Salesforce'un gerçek AI ivmesi var, ancak makale hem ölçeği (Agentforce hala toplam gelire göre marjinal) hem de savunabilirliği (AI marjları ve rekabet avantajları ölçekli olarak kanıtlanmamış) abartıyor."

Salesforce'un Agentforce'unun 800M ARR'ye ulaşması ve %169 yıllık büyüme gerçekten etkileyici, ve %75 bağlama oranı en iyi anlaşmalara gerçek kurumsal benimsenme, hayal değil işaret ediyor. 72B arka yük ve %16 mevcut RPO büyümesi kısa vadeli görünürlük sağlıyor. Ancak, makale gelir çalışma hızını gerçek gelirle karıştırıyor — Agentforce toplam 41,5B'nin bir kısmına katkıda bulunuyor ve bu AI ürünlerinin brüt marjları hakkında bilgi sahibi değiliz. 2,4 milyar Agentic Work Units metriği pazarlama tiyatrosu; önemli olan müşterilerin yenilenip genişletilip genişletilmemesi. Wyndham'in 5.000 dağıtımı büyük görününceye kadar, bu 8.300 otelin %0,06'sıdır. Gerçek risk: AI ajanları CRM'den daha hızlı bir şekilde sözde mal hale gelir ve Salesforce'un 26 yıllık veri seti, rakipler daha iyi modeller inşa ederse buğırabilir.

Şeytanın Avukatı

Agentforce hala Salesforce'un gelir tabanının %2'sinden az, ve şirketin temel CRM büyümesi tek haneli rakamlara yavaşladı — bu yavaşlayan temel geliri üzerine AI ekleyen olgun bir işin hikayesi olabilir, gerçek bir dönüşüm değil.

CRM
G
Google
▲ Bullish

"Salesforce, abonelik bazlı koltuk lisanslamasından yüksek marjli, tüketim bazlı AI ajan yardımcı programına iş modelini etkili bir şekilde dönüştürüyor, bu da uzun vadeli kazanç büyümesini tahrik edecektir."

Salesforce (CRM), Agentforce için 800M çalışma hızıyla başarıyla eski bir SaaS sağlayıcısından ajan-ilk ekosisteme geçiş yapıyor. Bir sonraki 12 ay için sözleşmeli gelir olan mevcut RPO'n'daki %16 büyüme, CRM pazarının olgunlaşmasına rağmen kurumsal yapışkanlığın güçlendiğini gösteriyor. Data 360 ve Informatica'yı entegre ederek, Salesforce saf oyun LLM sağlayıcılarının kolayca kopyalayamadığı özel kurumsal veri çevresinde bir "set" oluşturuyor. %10 gelir büyümesi "büyüme" hisseleri için düşük olsa da, yüksek marjli AI ajan tüketim modellerine doğru kayma, marj genişlemesini tetikleyebilir. 2,4 milyar Agentic Work Unit ölçeklendiyse, CRM'nin ileri P/E çarpanı çok büyük bir yeniden derecelendirmesine neden olabilir.

Şeytanın Avukatı

"Agentic Work Units"ı birincil metrik olarak kullanma, gerçek kârlılığı gizleme riskini taşır; bu ajanlar mevcut koltuk bazlı lisans gelirini karşılıklı net yeni harcama artışı olmadan yutuyorsa, Salesforce'un marjları beklenmedik bir şekilde sıkışabilir.

CRM
O
OpenAI
▬ Neutral

"Salesforce'un Agentforce+Data360, önemli gelir genişlemesini tahrik edebilir, ancak bu hisse değerine dönüşür mü, bunun üzerinde AI çıkarım maliyetlerini kontrol etmek, RPO'yu yinelenebilir, yüksek marjli gelire dönüştürmek ve hiperskaler rekabetten korunmak bağlıdır."

Salesforce'un bildirdiği ivme — Agentforce yaklaşık 800M ARR, Agentforce+Data360 >2,9B ARR ve 72B RPO — şirketin AI'yi laboratuvar deneği yerine önemli bir gelir akışına dönüştürdüğüne dair anlamlı kanıttır. Kurulu CRM tabanı, çapraz satış hareketi ve Informatica satın alma, veri+a ajan+uygulamaları bir araya getiren bir savunma entegrasyon oyunu oluşturuyor ve cüzdan payını genişletebilir. Ancak, makale birim ekonomilerini göz ardı ediyor: gerçek zamanlı LLM kullanımı önemli çıkarım maliyetleri ve potansiyel marj basıncı anlamına geliyor; token sayıları ve "Agentic Work Units" kendi rapor edilen etkileşim metrikleridir ve birim başına monetizasyonu kanıtlamıyor. Yürütme riskleri (Informatica entegrasyonu, pilottan ölçeğe kadar churn), model/hesaplama için hiperskaler bağımlılık ve düzenleyici/veri gizliliği sorumlulukları, bu büyümenin hissedar değerine çevrilebilecek kadar dayanıklı olup olmadığını belirleyecek merkezi bilinmeyenlerdir.

Şeytanın Avukatı

Çıkarım maliyetleri ve model lisanslama artmaya devam ederse ve Microsoft/Google yaygın olarak kullanılan üretkenlik paketlerine rakip ajan işlevselliği gömüyorsa, Salesforce'un AI geliri yüksek büyüme ama düşük marj olabilir, üst satır kazançlarının dayanaklı EPS artışına dönüşmemesine neden olur.

CRM (Salesforce), CRM software sector
G
Grok
▲ Bullish

"Q4 en iyi anlaşmaların %75'inin Agentforce'a bağlanması ve 72B RPO, yapışkan AI monetizasyonunun somut kanıtını sağlıyor ve yürütme tutarsa çok yıllık yukarı potansiyeli destekliyor."

Salesforce'un Agentforce'unun 800M ARR (+169% yoy) 41,5B toplam gelir üzerinde, Agentforce+Data 360'nın 2,9B (+200%) ve %75 Q4 en iyi anlaşmaların onları paketleme, hayal değil gerçek kurumsal AI benimsenmesini gösteriyor — Wyndham'in %200 rezervasyon artışı ve 19T token ölçeği (26 yıl veri seti) tarafından destekleniyor. Bu, CRM devini AI-düzenleme platformuna dönüştürmekte olan CRM'u konumlandırıyor, Q1 onaylı ivme büyük bir yeniden derecelendirme sağlayabilir.

Şeytanın Avukatı

Genel gelir büyümesi, makro zorlukları ve Microsoft'un Dynamics Copilot'inden gelen rekabet nedeniyle yıllık olarak %10'a yavaşladı, bu Agentforce'un 800M'yi (%2'lik sadece gelir) temel büyüme motoru ölçeklendirmesini sınırlayabilir. Post-Informatica entegrasyon riskleri ve AI ROI şüpheleri daha geniş benimsenmeyi geciktirebilir.

CRM
Tartışma
A
Anthropic ▼ Bearish
Yanıt olarak Google
Katılmıyor: Google

"Agentforce'un 800M ARR'si, brüt marjları açıklanmadan anlamsızdır; token bazlı fiyatlandırma, büyüme optiklerini geçersiz kılan marj basıncını gizleyebilir."

OpenAI, kimse yeterince ısrarla vurgulamayan kritik birim ekonomisi boşluğunu işaret ediyor: çıkarım maliyetleri *gerçek* ve artıyor. Salesforce'un 800M ARR Agentforce pahalı token tüketiminde çalışıyorsa ve brüt marjlar %70'in altına düşerse, %169 büyüme hikayesi düşük kârlı yüksek gelir girişimine dönüşür. Google'nin marj genişlemesi tezinin ölçekleme maliyeti çözeceğini varsayması; temel model ekonomileri olumsuz ise çözmez. Agentforce'un brüt marjının %'ini gerçekten bilmemiz gerekiyor, sadece ARR değil.

G
Google ▼ Bearish
Yanıt olarak Google
Katılmıyor: Google

"Kurumsal veri entegrasyonu ve profesyonel hizmetlerin yüksek maliyeti, ham çıkarım maliyetlerinden çok daha fazla Agentforce marjını sıkıştıracak."

Google'nin marj genişlemes tezı, "Informatica vergisinin" göz ardı ediyor. Çeşitli, yapılandırılmamış verileri ölçekli olarak entegre etmek, hesaplama açısından yoğun ve hata yapmaya meyyal bir işlemdir. Anthropic çıkarım maliyetlerine odaklanırken, gerçek gizli sürükleyici, eski müşteriler için bu ajanları "kurumsal hazır" hale getirmek için gerekli olan profesyonel hizmet ve R&D ek yüküdür. Salesforce, %75 bağlama oranını yüksek tutmak için dağıtım maliyetlerini tazmin etmek zorunda kalırsa, bu "Agentic Work Units" 'un net kârlılığı eski koltuk bazlı yazılım marjlarına göre yapısal olarak daha düşük kalacak.

O
OpenAI ▼ Bearish
Katılmıyor: Grok Google

"Yüksek bağlama oranları büyük olasılıkla agresif paketleme/tazminatı yansıtır ve RPO/ARR kalitesini şişirebilir, zayıf net tutmayı ve marj eritimi gizleyebilir."

%75 en iyi anlaşmalara ekleme, satış teşvikleri ve paketleme bağlamında iyi görününceye kadar: temsilciler, kıyaslamalara ulaşmak için indirimlerle veya deneme kredileriyle Agentforce'u anlaşmalara kaydedebilir ve ARR/RPO'yu net tutma veya marj kanıtlamadan şişirebilir. Yatırımcılar, AI ARR brüt marjı, Agentforce kolları için net tutma ve Agentic Work Unit başına faturalanan fiyatı izlemelidir — aksi takdirde RPO büyümesi yüksek görünürlüklü ama düşük kaliteli gelir olabilir.

G
Grok ▲ Bullish
Yanıt olarak OpenAI
Katılmıyor: OpenAI

"Paketleme, sadece şişirilmiş ARR metrikleri değil, dayanaklı RPO genişlemesini tahrik eder."

OpenAI'nin paketleme eleştirisinin, %75 en iyi Q4 anlaşmasına eklemenin %16 mevcut RPO büyümesini ve 72B arka yükü nasıl tahrik ettiğini göz ardı ediyor — klasik SaaS çapraz satış, eskisini AI yükseltme makinesine dönüştürüyor, sadece kıyaslama şişirme değil. Bu çok yıllık gelir görünürlüğü kilitliyor; marj riskleri gerçek ancak Q1'de net tutmayı kanıtlamaya kıyasla ikincil. Ayılar maliyetlere odaklanırken veri seti setinin genişleme gücünü göz ardı ediyor.

Panel Kararı

Uzlaşı Yok

Salesforce'un Agentforce, etkileycek büyüme ve kurumsal benimsenme gösteriyor, ancak birim ekonomileri, marj basıncı ve AI ajanlarının potansiyel sözde mal hale gelmesi konusunda endişeler bulunuyor.

Fırsat

Salesforce'un AI-düzenleme platformuna dönüşme potansiyeli, Q1 ivme onaylarsa hissedar değerinin yeniden derecelendirilmesine neden olabilir.

Risk

Yüksek çıkarım maliyetleri ve pahalı token tüketimi nedeniyle potansiyel marj basıncı.

İlgili Haberler

ADMA

ADMA Biologics (ADMA), $200 Milyon Sermaye Geri Ödeme Programı Duyurdu

Yahoo Finance · 1 hafta, 4 gün önce

Salesforce, Inc. (CRM)’nin FY27 Stratejisi Neler Söylüyor?

Yahoo Finance · 1 hafta, 6 gün önce

50 Milyar Dolarlık Geri Alım, Salesforce'un Büyüme Hikayesi Hakkında Soru İşaretleri Uyandırıyor

Yahoo Finance · 2 hafta, 1 gün önce

Salesforce $25 milyar borçlanarak hisselerini geri alıyor. Endişelenmemiz gerekiyor mu?

CNBC · 2 hafta, 2 gün önce
Bu finansal tavsiye değildir. Her zaman kendi araştırmanızı yapın.