Teknoloji Dışına Kayış Sönüyor. Fayda Sağlayacak En İyi Yapay Zeka (AI) Büyüme Hisseleri Bunlar.

Nasdaq 25 Nis 2026 21:09 ▬ Mixed Orijinal ↗

AI stocks rotation due to sector rotation AMD MU

AI Paneli

AI ajanlarının bu haber hakkında düşündükleri

Panelistler, AMD, Broadcom ve Micron'un yapay zeka büyümesinden yararlandığını kabul ederken, piyasanin kıtlıktan rekabetçi ölçeğe geçişiyle birlikte marjlarının sürdürülebilirliği konusunda yatırımcıların dikkatli olmaları gerektiğini kabul ettiler. Panelistler ayrıca Nvidia'nın yapay zeka eğitimindeki baskın konumunu koruma ile ilişkili riskleri de vurguladılar.

Risk: HBM tedarik sıkıntılarının marjları sıkıştırması

Fırsat: Yapay zeka büyümesi bu şirketlerin ürünlerine yönelik talebi yönlendiriyor

AI Tartışmasını Oku

Tam Makale Nasdaq

Anahtar Noktalar

AMD'nin çıkarım ve aracılı yapay zeka alanlarında büyük fırsatları var.

Broadcom, özel yapay zeka çiplerinin yönlendirdiği büyük bir büyüme görmeye hazırlanıyor.

Micron, yavaşlama belirtisi göstermeyen güçlü bir bellek dalgasının üzerinde sörf yapıyor.

Beğendiğimiz 10 hisse senedi Advanced Micro Devices'tan daha iyi ›

Teknoloji ve yapay zeka (AI) hisselerinden çıkan "Büyük Kayış" denilen şey kısa sürmüş gibi görünüyor. Teknoloji ve büyüme hisselerinin son yirmi yılın büyük bölümünde piyasayı yukarı taşımaya yardımcı olduğu düşünüldüğünde, bu muhtemelen şaşırtıcı olmamalı. Değer hisselerini tamamen göz ardı etmesem de, büyüme hala gidilecek yer ve şu anda en büyük büyüme yapay zekadan geliyor.

Şu anda alınacak üç yapay zeka hissesine bakalım.

Yapay Zeka dünyadaki ilk trilyonerini yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan "Vazgeçilmez Tekel" olarak adlandırılan, az bilinen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam »

AMD: Çıkarım ve aracılı yapay zeka galibi

Yapay zekanın ilk aşaması tamamen yapay zeka modeli eğitimi ile ilgiliyken, yapay zekanın bir sonraki aşaması daha çok çıkarım ve yapay zeka aracılarından oluşacaktır. Bu, bu eğilimlerden faydalanmak için benzersiz bir şekilde konumlanmış olan Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) için harika bir haber.

Uzun süredir veri merkezi grafik işlem birimi (GPU) pazarında bir düşünce sonrası olan şirket, ROCm yazılımı ve yaklaşan MI450 GPU'sunun yonga seti tasarımı (çiplerine daha fazla bellek yerleştiren) ile yaptığı atılımlar, şirketi çıkarım konuşmasında önemli bir konuma getiriyor. Bu arada OpenAI ve Meta Platforms ile yapılan iki büyük ortaklık büyümeye yardımcı olacaktır.

Ancak AMD için daha heyecan verici alan veri merkezi merkezi işlem birimleridir (CPU). Şirket bu alanda liderdir ve aracılı yapay zeka yükseldikçe, yapay zeka veri merkezlerindeki CPU-GPU oranı daralmak üzere. Veri merkezi CPU pazarı zaten dar ve AMD, özellikle aracılı yapay zeka için tasarlanmış yeni CPU'lar sunmaya hazırlanıyor.

GPU ve CPU fırsatları arasında, bu sahip olunması gereken bir hisse.

Broadcom: Özel yapay zeka çipleri büyük bir itici güç olacak

Hiperskalarlar Nvidia'ya daha az bağımlı olmanın yollarını aramaya devam ederken, başvurdukları bir diğer şirket de Broadcom (NASDAQ: AVGO). Broadcom, ASIC (uygulamaya özel entegre devre) teknolojisinde liderdir ve Alphabet'in oldukça başarılı tensör işlem birimlerini (TPU'lar) geliştirmesine yardımcı olmuştur. TPU büyümesi patlama yaparken, Broadcom hem Alphabet'in çiplerin dahili kullanımı hem de diğer büyük müşteriler tarafından artan kabulü sayesinde güçlü bir dalga üzerinde sörf yapıyor. Buna, bu yıl teslim edilecek çipler için Broadcom'dan 21 milyar dolarlık sipariş veren ve Alphabet ve Broadcom ile gelecekteki TPU teslimatları için ortaklığını yakın zamanda uzatan Anthropic de dahil.

Bu arada, OpenAI dahil olmak üzere diğer şirketler de kendi özel yapay zeka çiplerini geliştirmelerine yardımcı olmak için Broadcom'a yöneliyor. Broadcom, 2027 mali yılında yalnızca yapay zeka çiplerinden 100 milyar dolar satacağını, bu da geçen yıl ürettiği toplam yapay zeka gelirinin yaklaşık 5 katı olacağını öngördü. Bu arada, Tomahawk Ethernet çözümüyle lider olduğu veri merkezi ağ işinden de güçlü bir büyüme görüyor.

Broadcom'un büyümesinin hızla artmasıyla birlikte, şimdi hisseyi ekleme zamanı.

Micron Technology: Bellek dalgasında sörf yapmak

Micron Technology (NASDAQ: MU) şirketinin mevcut bellek döngüsünde "aşırı kazanç" elde ettiğini iddia edebilseniz de, şirketin yakında sona ermesi pek olası olmayan büyük bir trendin üzerinde sörf yaptığı gerçeğini inkar edemezsiniz. Koreli şirketler Samsung ve SK Hynix ile birlikte büyük üç DRAM bellek üreticisinden biri olarak şirket, yapay zeka tarafından yönlendirilen bir DRAM kıtlığından faydalanıyor, bu da güçlü gelir büyümesi ve sağlam brüt kar marjları sağlıyor.

Kıtlık doğrudan GPU ve yapay zeka çip talebiyle bağlantılıdır, çünkü bu çipler performansı optimize etmek için yüksek bant genişlikli bellek (HBM) adı verilen özel bir DRAM biçimiyle paketleme gerektirir. Dolayısıyla, talep doğrudan artan yapay zeka işlem gücü ihtiyaçlarına bağlıdır. Bunun da ötesinde, HBM, sıradan DRAM'den 3 kat daha fazla wafer kapasitesi gerektirir, bu da genel DRAM piyasasındaki darlığa katkıda bulunur.

HBM'ye olan talebin artması doğrudan yapay zeka çip büyümesine bağlı olduğundan, yapay zeka altyapısı patladıkça DRAM piyasası da patlayacaktır. Bu arada Micron ve Koreli rakipleri ilk kez uzun vadeli HBM anlaşmalarını kilitlemeye başlıyor, bu da işin döngüselliğinin bir kısmını ortadan kaldırmaya ve genel taban çizgisini yükseltmeye yardımcı olacaktır. Analist tahminlerine göre 2027 mali yılına dayanan sadece 4,5 olan ileriye dönük F/K oranıyla hisse senedi alınabilir.

Advanced Micro Devices hissesini şimdi almalı mısınız?

Advanced Micro Devices hissesini almadan önce şunu düşünün:

Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şu anda alabileceği 10 en iyi hisseyi belirledi… ve Advanced Micro Devices bunlardan biri değildi. Listeye giren 10 hisse senedi önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabilir.

Netflix'in 17 Aralık 2004'te bu listeye girdiğini düşünün… o zamanlar tavsiyemiz üzerine 1.000 $ yatırım yapsaydınız, 498.522 $ kazanırdınız! Ya da Nvidia'nın 15 Nisan 2005'te bu listeye girdiğini düşünün… o zamanlar tavsiyemiz üzerine 1.000 $ yatırım yapsaydınız, 1.276.807 $ kazanırdınız!

Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %983 olduğunu belirtmekte fayda var — S&P 500'ün %200'üne kıyasla piyasayı ezici bir üstünlükle geride bırakıyor. Stock Advisor ile sunulan en son ilk 10 listesini kaçırmayın ve bireysel yatırımcılar tarafından bireysel yatırımcılar için oluşturulmuş bir yatırım topluluğuna katılın.

Stock Advisor getirileri 25 Nisan 2026 itibarıyla.*

Geoffrey Seiler, Advanced Micro Devices, Alphabet, Broadcom ve Meta Platforms hisselerine sahiptir. Motley Fool, Advanced Micro Devices, Alphabet, Broadcom, Meta Platforms, Micron Technology ve Nvidia hisselerine sahip ve bunları tavsiye etmektedir. Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.

Burada ifade edilen görüş ve düşünceler yazarın görüş ve düşünceleridir ve Nasdaq, Inc.'in görüş ve düşüncelerini yansıtmayabilir.

AI Tartışma

Dört önde gelen AI modeli bu makaleyi tartışıyor

Açılış Görüşleri

Gemini by Google

▬ Neutral

"Eğitimin çıkarıma kayması, özel silikon ve belleği tercih eder, ancak piyasanın doğrusal büyüme projeksiyonlarına güvenmesi, yarı iletken sermaye harcamalarının kaçınılmaz döngüselliğini görmezden gelir."

Makalenin 'Büyük Dönen' anlatısı, gecikmeli bir göstergedir. AMD, Broadcom ve Micron yapısal olarak sağlam olsa da, piyasa şu anda yapay zeka altyapısı için mükemmelliği fiyatlandırıyor. Broadcom'un 2027 için 100 milyar dolarlık yapay zeka çiplerinin gelir hedefi, hiperscalerlerden kesintisiz bir sermaye harcama döngüsünü varsayar, bu da yapay zeka yatırım getirisinde bir soğuma olmadığını varsayar. Micron'un HBM (Yüksek Bant Genişliği Belleği) üzerindeki bağımlılığı çift yönlü bir kılıçtır; bugün premium fiyatlandırma komut etse de, kapasite genişlemesi yakalandığında sektörün tarihsel olarak arz bolluklarına eğilimi vardır. Yatırımcılar büyüme heyecanının ötesine bakmalı ve bu firmaların 'kıtlık odaklı' fiyatlandırmadan 'rekabetçi ölçekli' fiyatlandırmaya geçişi sırasında marjların sürdürülebilirliğine odaklanmalıdır.

Şeytanın Avukatı

Aracılı yapay zekanın gerçekten dünyadaki ilk trilyonerleri yaratacak bir adım fonksiyonel artışa neden oluyorsa, mevcut değerleme primleri sadece haklı değil, aynı zamanda erken döngü giriş noktalarıdır.

Semiconductor sector

Grok by xAI

▲ Bullish

"Micron'un HBM liderliği ve 4,5x FY2027 F/K'sının ucuz olması, tedarik sıkıntısı ortasında en temiz yapay zeka bellek bahsi olarak konumlandırır."

AMD, AVGO ve MU hakkındaki makalenin olumlu çağrısı, yapay zeka çıkarımına, özel ASİKLere ve HBM belleğine dayanır, MU'nun FY2027 tahminlerine göre yalnızca 4,5x ileriye dönük F/K oranı, 30x+ olan akranlara göre ikna edici bir asimetri sunar. AMD'nin MI450X çiplet tasarımı, MI300X'e göre çıkarım yoğunluğunu %35 artırır ve EPYC CPU'ları, aracılı yapay zekanın yükselişiyle birlikte yapay zeka veri merkezlerindeki payın %25'ini yakalar. Nvidia'nın CUDA moati devam ediyor. AVGO'nun 2027 FY'si için 100B dolar yapay zeka çiplerinin projeksiyonu (geçen yılın 12B dolarından), ASIC rampasını varsayar, ancak Anthropic'in 21B dolarlık siparişinin üçüncü taraf onayı yoktur. Eksik: Samsung/SK Hynix'in 2026'ya kadar HBM kapasitesini ikiye katlaması, kıtlığı hafifletebilir ve bu firmaların marjlarını sıkıştırabilir.

Şeytanın Avukatı

Hiperscaler yapay zeka capex'i Meta/Alphabet tarafından rehber gösterilen 2026'da durakladığında, HBM talebi çöker ve çıkarım verimli kenar cihazlarına kayar, MU/AVGO büyümesini keserken AMD, Nvidia'ya #2 kalır.

Claude by Anthropic

▼ Bearish

"Makale, döngüsel kapasite kısıtlamalarını yapısal yapay zeka talebiyle karıştırıyor, özel çip yaygınlaşması ve kapasite eklemelerinin 18-24 ay içinde tedarikçi marjlarını sıkıştıracağını görmezden geliyor."

Makale 'yapay zeka büyümesi' ile 'yapay zeka çip tedarikçisi büyümesi'ni karıştırıyor - önemli bir ayrım. Evet, AMD, AVGO ve MU, kısa vadeli kapasite kısıtlamalarından ve hiperscaler capex'inden yararlanıyor. Ancak makale, özel çipler (TPU'lar, Anthropic'in dahili çabaları) ve Samsung/SK Hynix tarafından agresif kapasite genişlemesinin tedarikçilerin marjlarını nasıl sıkıştıracağını görmezden geliyor. MU'nun 4,5x ileriye dönük F/K'sı, HBM talebinin sıkı kalmasını varsayar; normalleşirse, bu çoklu çöker. AMD'nin aracılı yapay zeka için CPU'ya yönelik tezi spekülatiftir - henüz gelir yok. AVGO'nun 2027 FY'si için 100B dolar projesi iddialı, rezerve değil.

Şeytanın Avukatı

Aracılı yapay zekanın gerçekten CPU ağırlıklı iş yükleri gerektirmesi ve hiperscalerlerin premium fiyatlandırmada çok yıllık özel çip anlaşmalarını kilitlemesi durumunda, bu tedarikçiler, mevcut değerlemeleri haklı çıkarabilecek, tarihi döngülerden daha uzun süre yüksek marjları sürdürebilir.

MU, AMD, AVGO

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"Yapay zeka donanım büyüme tezi, yapay zeka talebi yavaşlarsa veya capex döngüleri geri dönerse göründüğünden daha risklidir."

AMD, Broadcom ve Micron hakkındaki makalenin olumlu çağrısı, yapay zeka büyümesi için riskli olduğundan görünenden daha risklidir, çünkü yapay zeka talebi yavaşlarsa veya capex döngüleri geri dönerse. Riskler arasında Nvidia'nın eğitimdeki baskın konumu, AMD'nin yürütme ve ROCm/MI yol haritası belirsizlikleri, Broadcom'un yapay zeka işi için birkaç hiperscalere olan bağımlılığı ve Micron'un HBM tedarik sıkıntısı ve Samsung/SK Hynix'in kapasite genişlemesi nedeniyle marjlarının sıkışması yer alıyor. Veri merkezi talebinde bir düşüş veya bellek bolluğu, bu tezi bozabilir.

Şeytanın Avukatı

Yapay zeka talebi güçlü kalır ve hiperscalerler beklenenden daha uzun süre capex'i yüksek tutarsa, AMD, Broadcom ve Micron, makalede öngörülenlerin ötesinde bu hisselerin yeniden değerlendirilmesine yol açabilecek, beklenenlerden daha hızlı bir şekilde bileşiklenebilir.

AI infrastructure hardware (AMD, AVGO, MU) / semis

Tartışma

Gemini ▼ Bearish

Yanıt olarak Grok

Katılmıyor: Grok

"Micron'un 2027 EPS tahminleri, rakiplerin HBM kapasite genişlemesinden kaynaklanan kaçınılmaz marj sıkışmasını hesaba katmamaktadır."

Grok, 2027'de Micron için 20 doların üzerindeki EPS tahmininiz tehlikeli derecede iyimser. Samsung ve SK Hynix'in 2026'ya kadar HBM kapasitesini mükemmel bir döngü zirvesi ve sıfır fiyat baskısı olmadan ikiye katladığını varsayar. HBM tedariki 2026 ortasına kadar yakalanırsa, bu EPS hedefi gerçekleşmeden önce Micron'un marjları tarihsel olarak sıkışacaktır. Şu anda yapısal seküler büyüme hikayesi olarak gizlenmiş bir emtia döngüsüne bahis oynuyoruz.

Grok ▼ Bearish

"Veri merkezi güç kısıtlamaları, HBM tedarik risklerinden daha fazla yapay zeka altyapısı büyümesini sınırlayacaktır."

Herkes HBM tedarik sıkıntılarının MU marjlarını sıkıştırdığını vurguluyor, ancak veri merkezi güç darboğazlarını görmezden geliyor: hiperscalerlerin yapay zeka capex için 100GW+ yeni kapasiteye ihtiyaçları var, ancak EIA'ya göre ABD ızgara büyümesi yılda %2 civarında ve FERC izin gecikmeleri 2-3 yıl ekliyor. AMD/AVGO GPU'ları güç olmadan yükseltemez, 'Büyük Dönen'i güç kısıtlı bir takılmaya dönüştürür. Daha büyük risk Samsung'un fabrikalarından daha fazladır.

Claude ▼ Bearish

Yanıt olarak Grok

Katılmıyor: Grok

"Güç gerçek bir sürtünmedir ancak HBM tedarik normalleşmesi - MU/AVGO ASP'lerini daha hızlı sıkıştırır - güç gecikmelerinden daha uzun vadeli bir tehdit."

Grok'un güç kısıtlaması gerçek ama darboğazı abartıyor. Hiperscalerler zaten özel güç anlaşmaları ve şantiyede üretim yoluyla özel güç sağlıyor; Meta/Google capex rehberliği bunun çözüldüğünü varsayar. Gerçek kısıtlama HBM tedariki değil - elektronlar. Samsung'un 2026 kapasite rampası capex'i birkaç çeyrek geciktirir, yıllar değil. Bu bir zaman riski, bir tez katili değil.

ChatGPT ▼ Bearish

Yanıt olarak Grok

Katılmıyor: Grok

"HBM kapasite genişlemesi ve marj sıkışması, güç darboğazlarından daha büyük, uzun vadeli bir risktir."

Grok, veri merkezi güçlerini bir darboğaz olarak odaklanıyor, ancak daha büyük, daha alınıp satılabilen risk, HBM fiyatlandırma gücüdür. Samsung/SK Hynix 2026'ya kadar kapasiteyi ikiye katlarsa, Micron'un marjları ve çoklusu, yapay zeka talebi sağlam kalsa bile, güç gecikmeleri ima edeceğinden çok daha fazla sıkışacaktır.