Piyasa Uzmanları Yine Yanıldı: Her Yatırımcıya Ne Anlatmalı

Anahtar Noktalar

Piyasa uzmanlarının büyük tahminler yapma teşviki vardır.

Bu tahminler nadiren titiz bir şekilde yapılır.

Ve her yeni tahmin çıktığında portföyünüzü yeniden düzenlemek oldukça risklidir.

• SPDR S&P 500 ETF Trust'tan daha çok beğendiğimiz 10 hisse senedi ›

Büyük yatırımcı Peter Lynch bir zamanlar, düzeltmelere hazırlanırken yatırımcıların kaybettiği paranın, düzeltmelerin kendisinde kaybedilen paradan daha fazla olduğunu gözlemlemiştir. Bu zamansız bir içgörüdür, çünkü piyasa tarihinin herhangi bir anında, her zaman güvenilir görünen bir risk listesi vardır ve saygın seslerden oluşan bir kadro, ciddi görünerek her maddeyi her zaman memnuniyetle sıralar. 2026 piyasası, bu ifadelerin sizi piyasadan korkutup kaçırmamanın genellikle neden daha iyi olduğunu gösteren başka bir vaka çalışması sunuyor.

İlk çeyrek boyunca ve nisan ayına girerken, Wall Street'in en tanınmış yorumcularından birkaçı, zaten yanlış olduğu kanıtlanmış belirli, tarihlendirilmiş tahminlerde bulundu. Tahminlerin kendileri, onları üretmeye devam eden mekanizmadan daha az ilginçtir, bu yüzden neyin tahmin edildiğine ve neden olduğuna bir bakalım.

Yapay Zeka dünyadaki ilk trilyoneri yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan "Vazgeçilmez Tekel" olarak adlandırılan, az bilinen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam »

Bu tahminler akılsızca değildi, ama yanlıştı

30 Mart'ta, saygın ekonomist Mohamed El-Erian, CNBC izleyicilerine maksimum riskten kaçındığını ve geniş hisse senedi endekslerini almaktan kaçınma uyarısında bulunduğunu söyledi; muhtemelen örneğin SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEMKT: SPY) gibi bir şey almaktan kaçınmayı savunacaktı. Piyasa aynı gün dibe vurdu ve ardından 15 Nisan'a kadar %10'dan fazla tırmanarak yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. El-Erian'ın ihtiyatı henüz doğru çıkabilir -- İran savaşı ve getirebileceği küresel ekonomik yıkım şu anda (zar zor) duraklamada ve yakında yeniden başlayabilir -- ancak şimdilik tavsiyesini dinlemeyenlerin, onu takip edenlerden daha fazla para kazandığı görülüyor.

Benzer şekilde, Peter Schiff Şubat ayında Fox Business'a yaptığı açıklamada, yaklaşan ekonomik ve finansal krizin 2008 çöküşünü önemsiz göstereceğini söyledi. Tahminini takip eden haftalar boyunca piyasa iki ayrı tüm zamanların en yüksek seviyesini gördü. Yine, Schiff nihayetinde haklı çıkabilir, ancak bunun gerçekleşmesi yıllar sürerse, bir çöküş beklentisiyle kenarda oturmak, geçmişte olduğu gibi son derece pahalı ve finansal olarak yetersiz görünecektir.

Aynı doğrultuda, Jim Cramer 1 Mart'ta CNBC Investing Club abonelerine, portföyün en aşırı değerli isimlerinin enerji hisseleri olduğunu ve dünyanın yeterince petrolü olduğunu söyledi. ExxonMobil daha sonra 30 Mart'ta Cramer'in azaltmayı söylediği seviyenin oldukça üzerinde, tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Exxon'un kendisi daha sonra İran ile savaş nedeniyle Hürmüz Boğazı'nın kapanmasının şirketin ilk çeyrek küresel üretiminin yaklaşık %6'sına mal olduğunu açıkladı. Dünyanın bir petrol fazlası olduğu anlatısı, fiziksel olarak kapalı olan ve teslimatı engelleyen bir Boğaz ile çarpıştı, bu da daha yüksek petrol fiyatları nedeniyle üretici hisse senetlerine yardımcı oldu.

Piyasa çoğumuzun varsaydığından daha dayanıklı

Bu tahminler, bireysel yargı hatalarıyla ilgisiz değildir.

Kıyamet tahminleri popülerdir çünkü yanlış olduklarında, tahminci sadece "erken" davranmış olur ve ardından herhangi bir piyasa düzeltmesi gerçekleştiğinde, nedenine bakılmaksızın, aynı tahminci haklı olduğunu iddia edebilir. Popüler olarak dolaşan az sayıda tahmin takip edilir, daha da azı yanlışlanabilir bir koşul veya belirtilmiş bir son kullanma tarihi içerir ve bazıları belirli bir mekanizmadan bile yoksundur. Bunların hepsi olmadan, bir tahmini derecelendirmek zordur ve tıklama oluşturmak amacıyla geri dönüştürmek kolaydır.

Daha geniş bağlam, piyasanın düşmek üzere olduğuna dair nedenler listesi yapmanın her zaman oldukça kolay olduğudur. Sadece yakın tarihte, zamanında gelmeyen 2022 resesyonu, Silicon Valley Bank çöküşü, pandemi şoku, 2011 ABD kredi notu düşüşü ve daha fazlası vardı. Piyasalar bu sorunların her birini emdi ve bu sırada bileşik getiri sağlamaya devam etti. Uzun zaman dilimlerine baktığınızda ve uzaklaştırdığınızda, yoldaki ciddi aksaklıklar bile zar zor görünür hale gelir.

Bu tür tahminlere göre hareket etmenin maliyeti ölçülebilir ve zararlıdır. J.P. Morgan'ın 2005-2024 dönemine ait S&P 500 üzerine yaptığı yaygın olarak alıntılanan bir analiz, tam yatırımlı kalmanın yıllık %10,4 getiri sağladığını buldu. Bu yirmi yıllık dönemdeki en iyi 10 günü kaçırmak, bu oranı %6,1'e düşürdü. Dahası, en iyi günler genellikle en kötü günlerin yakınında kümelenme eğilimindedir, bu nedenle piyasadan korkup çıkmak özellikle zararlıdır.

Bu nedenle, her yatırımcı, piyasanın, uzmanlar ve yorumcular arasında bile yaygın olarak varsayılanlardan çok daha fazla düşüş eğilimli rüzgarlara ve düşüş eğilimli katalizörlere karşı daha dayanıklı olduğunu takdir etmelidir. Kıyamet tahminleri doğru veya yanlış olabilir, ancak nadiren de olsa doğru çıktıklarında bile, sonuçlar genellikle korkulanın oldukça altında kalır, bu da en akıllı hamlenin genellikle tutmaya devam etmek olduğunu gösterir.

SPDR S&P 500 ETF Trust hissesini şimdi almalı mısınız?

SPDR S&P 500 ETF Trust hissesini almadan önce şunu düşünün:

Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şimdi alabileceği 10 en iyi hisse senedini belirledi... ve SPDR S&P 500 ETF Trust bunlardan biri değildi. Listeye giren 10 hisse senedi önümüzdeki yıllarda büyük getiriler sağlayabilir.

Netflix bu listeye 17 Aralık 2004'te girdiğinde... o zamanlar tavsiyemize yatırım yaptıysanız, 524.786 $ kazanırdınız! Ya da Nvidia bu listeye 15 Nisan 2005'te girdiğinde... o zamanlar tavsiyemize yatırım yaptıysanız, 1.236.406 $ kazanırdınız!

Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %994 olduğunu belirtmekte fayda var — S&P 500'ün %199'una kıyasla piyasayı ezici bir üstünlükle geride bırakıyor. Stock Advisor ile sunulan en son ilk 10 listesini kaçırmayın ve bireysel yatırımcılar tarafından bireysel yatırımcılar için oluşturulmuş bir yatırım topluluğuna katılın.

**Stock Advisor getirileri 19 Nisan 2026 itibarıyla. ***

JPMorgan Chase, Motley Fool Money'nin bir reklam ortağıdır. Alex Carchidi, SPDR S&P 500 ETF Trust'ta pozisyonlara sahiptir. Motley Fool, JPMorgan Chase'de pozisyonlara sahiptir ve bunları tavsiye eder. Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.

Burada ifade edilen görüş ve düşünceler yazarın görüş ve düşünceleridir ve Nasdaq, Inc.'in görüş ve düşüncelerini yansıtmak zorunda değildir.