Ekonomistten Resesyon Uyarısı Gelirken Borsa Alarm Veriyor. Tarih Bunun Bir Sonraki Adım Olabileceğini Söylüyor.

Anahtar Noktalar

S&P 500, Şubat ayında tarihindeki en pahalı değerlemelerinden birini kaydetti.

S&P 500, Şubat ayında tarihindeki en pahalı değerlemelerinden birini kaydetti.

Moody's baş ekonomisti Mark Zandi, artan petrol fiyatlarının bir resesyonu tetikleyebileceğini söylüyor.

Moody's baş ekonomisti Mark Zandi, artan petrol fiyatlarının bir resesyonu tetikleyebileceğini söylüyor.

S&P 500, geçmiş resesyonlarda ortalama %32 oranında düşüş gösterdi.

S&P 500, geçmiş resesyonlarda ortalama %32 oranında düşüş gösterdi.

S&P 500 Endeksi'nden daha çok beğendiğimiz 10 hisse senedi ›

S&P 500(SNPINDEX: ^GSPC), yüksek değerlemeler ve Başkan Trump'ın tarifelerinin yarattığı ekonomik zorluklar konusundaki endişeler nedeniyle 2026 zirvesinden %3 düştü. Geçen yıl, ABD ekonomisi, işletmeler belirsiz bir ticaret ortamında yol alırken, pandemiden bu yana en yavaş gayri safi yurtiçi hasıla ve istihdam büyümesini kaydetti.

Daha yakın zamanda, yatırımcılar Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimlere odaklandı. ABD-İran savaşı, Brent ham petrol fiyatlarını (uluslararası bir gösterge) 2022'den bu yana ilk kez varil başına 100 doların üzerine çıkardı. Ve Moody's baş ekonomisti Mark Zandi, durumun ABD ekonomisini bir resesyona sürükleyebileceğini söylüyor.

Yapay zeka dünyanın ilk trilyonerini yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan, "Vazgeçilmez Tekel" olarak adlandırılan az bilinen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam »

Görüntü kaynağı: Getty Images.

Borsa, dot-com çöküşü sırasında görülen son alarmı veriyor

Federal Rezerv yetkilileri, Ocak ayındaki toplantıda yüksek değerlemelerle ilgili endişelerini dile getirdi. Toplantı tutanaklarına göre, "Personel, varlık değerleme baskılarının yüksek olduğunu değerlendirdi. Halka açık hisse senetleri için fiyat-kazanç oranları, tarihsel dağılımlarının üst sınırında yer aldı."

Gerçekten de S&P 500, Şubat ayında 39.2'lik döngüsel olarak ayarlanmış fiyat-kazanç (CAPE) oranı kaydetti; bu, tarihindeki en pahalı değerlemelerden biri. Hatta son birkaç ay hariç tutulduğunda, endeks 2000 yılındaki dot-com çöküşünden bu yana aylık CAPE çarpanını 39'un üzerine çıkarmadı.

Yüksek değerlemeler her zaman endişe vericidir, ancak mevcut durum özellikle endişe vericidir çünkü artan petrol fiyatları, Başkan Trump'ın tarifelerinin yarattığı zorlukları artırabilir, potansiyel olarak S&P 500'ü bir düzeltmeye veya ayı piyasasına sürükleyebilir ve aynı zamanda ABD ekonomisini bir resesyona itebilir.

Wall Street stratejistleri artan petrol fiyatları hakkında görüş belirtiyor

Geçen hafta JPMorgan Chase stratejistleri Kriti Gupta ve Joe Seydl, "Varil başına 90 dolara kadar çıkan sürdürülebilir bir petrol fiyatı, S&P 500'de %10 ila %15'lik bir düşüşü tetikleyecektir" diye yazdılar. Ayrıca, ABD hisse senedi piyasasındaki her %10'luk düşüşün tüketici harcamalarını %1 azaltabileceği ve petrol şokunun ekonomiye etkisini büyütebileceği bir domino etkisi de özetlediler.

Benzer şekilde, Goldman Sachs stratejistleri yakın zamanda küresel petrol arzında ciddi aksamaların S&P 500'ü 2026'da 5.400'e çekebileceği konusunda uyardı. Bu tahmin, Ocak zirvesi olan 6.979'dan %22'lik bir düşüşü temsil ediyor, bu da gösterge endeksinin bir ayı piyasasına gireceği anlamına geliyor.

Bu hafta Moody's baş ekonomisti Mark Zandi, artan petrol fiyatlarının ekonomiyi bir resesyona sürükleyebileceği konusunda uyardı. İran çatışmasından önce önümüzdeki 12 ay içinde bir resesyon olasılığını %49 olarak belirleyen bir makine öğrenmesi modeline atıfta bulundu. Geçmişte, söz konusu modelin 50'nin üzerinde bir okuma verdiği her olaydan sonra bir resesyon yaşanmıştır.

Zandi sosyal medyada yaptığı açıklamada, "Göstergenin İran çatışması ve bunun sonucunda artan petrol fiyatları ortasında kritik %50 eşiğini aşmasını beklemek abartı olmaz" dedi. "Petrol fiyatları çok daha uzun süre (aylar değil haftalar) yüksek kalırsa, bir resesyondan kaçınmak zor olacaktır."

Tarih, S&P 500'ün bir resesyonda keskin bir düşüş yaşayabileceğini gösteriyor

Aşağıdaki grafik, endeksin Mart 1957'de oluşturulduğu günden bu yana her resesyonda S&P 500'ün zirveden dibe düşüşünü göstermektedir.

Resesyon Başlangıç Tarihi

S&P 500'ün Zirveden Dibine Düşüşü

Ağustos 1957

(21%)

Nisan 1960

(14%)

Aralık 1969

(36%)

Kasım 1973

(48%)

Ocak 1980

(17%)

Temmuz 1981

(27%)

Temmuz 1990

(20%)

Mart 2001

(37%)

Aralık 2007

(57%)

Şubat 2020

(34%)

Ortalama

(32%)

Veri kaynağı: Truist Advisory Services.

Görüldüğü gibi, S&P 500 resesyonlar sırasında ortalama %32 oranında düşüş gösterdi, bu da endeksin tipik olarak bir ayı piyasasına girdiği anlamına geliyor. Dolayısıyla, Moody's baş ekonomisti Mark Zandi'nin artan petrol fiyatlarının ekonomiyi bir resesyona doğru ittiği yönündeki tahmininin doğru olduğu varsayılırsa, yatırımcılar zorlu zamanlara zihinsel olarak hazırlanmalıdır.

Önemlisi, bu, portföyünüzdeki her hisse senedini satma tavsiyesi değildir. Öncelikle, ekonominin gerçekten bir resesyon yaşayacağına dair bir garanti yoktur. İkinci olarak, piyasayı zamanlamaya çalışmak genellikle ters teper.

Bunun yerine, en ihtiyatlı hareket tarzı, portföyünüzün yalnızca keskin bir düşüş boyunca elde tutmaktan rahat hissedeceğiniz yüksek inançlı hisse senetlerinden oluştuğundan emin olmaktır. Nakit pozisyonu oluşturmak için de iyi bir zaman. Bunu yapmak, önümüzdeki aylarda hisse senedi piyasası keskin bir şekilde düşerse ortaya çıkabilecek herhangi bir alım fırsatından yararlanmanıza olanak tanıyacaktır.

Şu anda S&P 500 Endeksi hissesi satın almalı mısınız?

S&P 500 Endeksi hissesi satın almadan önce şunu düşünün:

The Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şimdi satın alması için belirlediği 10 en iyi hisse senedini belirledi... ve S&P 500 Endeksi bunlardan biri değildi. Listeye giren 10 hisse senedi önümüzdeki yıllarda büyük getiriler sağlayabilir.

Netflix'in 17 Aralık 2004'te bu listeye girdiğini düşünün... tavsiyemiz üzerine o zaman 1.000 $ yatırım yapsaydınız, 508.877 $ kazanırdınız!* Ya da Nvidia'nın 15 Nisan 2005'te bu listeye girdiğini düşünün... tavsiyemiz üzerine o zaman 1.000 $ yatırım yapsaydınız, 1.115.328 $ kazanırdınız!*

Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %936 olduğunu belirtmekte fayda var - bu, S&P 500 için %189'a kıyasla piyasayı ezici bir üstünlük sağlıyor. En son ilk 10 listesini kaçırmayın, Stock Advisor ile kullanılabilir ve bireysel yatırımcılar tarafından bireysel yatırımcılar için oluşturulmuş bir yatırım topluluğuna katılın.

10 hisse senedini görün »

*Stock Advisor getirileri 19 Mart 2026 itibarıyla geçerlidir.

Trevor Jennewine, bahsedilen hisse senetlerinin hiçbirinde pozisyona sahip değildir. The Motley Fool, Moody's hisselerine sahip ve tavsiye etmektedir. The Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.

Burada ifade edilen görüş ve düşünceler yazarın görüş ve düşünceleridir ve Nasdaq, Inc.'in görüş ve düşüncelerini yansıtmayabilir.