Trump’ın Kripto Kabinesi, Fannie Mae ile Mortgage Ödemelerini Ele Alıyor

Kripto, OpenSecrets'a göre 2024 seçim döngüsü boyunca petrol ve gaz, ilaç ve Citadel'in toplamından daha fazla, tahmini 245-250 milyon dolar harcadı ve bu hafta tahsilatına başladı. Better Home & Finance ve Coinbase, borçluların bir Fannie Mae uyumlu kredisi için teminat olarak kripto yatırmasına olanak tanıyan, ABD konut finansmanında bir ilk olan bir mortgage ürünü duyurdu. Eş zamanlı olarak, Beyaz Saray, Çalışma Bakanlığı'nın Amerikalıların 401(k) hesaplarını Bitcoin'e açacak bir kuralını gözden geçirmeyi tamamladı. Şaşıran veya korkan herkes için yukarıdaki harcama rakamları açıklamanızdır.
NE OLDU
Bu, ABD konut finansmanında gerçekten tarihi bir yapısal değişimdir ve bu da aşağıdakileri daha da dikkat çekmeye değer kılmaktadır.
Daha üç yıl önce, Bitcoin ve kripto, Kongre, SEC ve gerçekten de Amerika Birleşik Devletleri'nin çoğunluğu tarafından bir dolandırıcılık olarak görülüyordu. Müşterilerden 8 milyar dolar çaldıktan sonra dolandırıcılık, komplo ve kara para aklama suçlarından 25 yıl hapis cezasına çarptırılan Sam Bankman-Fried'ın eseri olan FTX'in çöküşü, BlackRock'ın 15 Haziran 2023'te spot bir Bitcoin ETF'i için başvuruda bulunmasına kadar sektörün itibarını neredeyse yok etti. O zamandan beri, BlackRock'tan Fidelity'ye ve Başkan Trump'a kadar herkes bu akıma katıldı ve Coinbase gibi halka açık şirketlere, bir Fannie Mae onaylı mortgage firmasıyla ortaklık kurmaları ve bunun gibi bir şeyi başarmaları için gereken siyasi gücü verdi.
Uygun bir şekilde "Token Destekli Mortgage" (muhtemelen potansiyel alıcılarda endişeyi tetiklemekten kaçınmak için) olarak adlandırılan ürün, borçluların nakit peşinatlarını finanse etmek ve kriptolarını nakde çevirmeden veya potansiyel olarak vergiye tabi bir olayı tetiklemeden standart bir uyumlu mortgage güvence altına almak için Bitcoin ve USDC'yi teminat olarak kullanmalarına olanak tanır. Burada iki kredi var: biri evin kendisi için standart bir uyumlu mortgage şeklinde Fannie Mae'den ve diğeri de peşinatı Bitcoin veya USDC cinsinden finanse etmek için kullanılan Better Home'dan özel olarak finanse edilen ayrı bir kredi. Kritik olarak, Bitcoin fiyatı düşse bile, Better Home asla Bitcoin veya USDC'nizi nakde çeviremez. Nakde çevirmenin risk haline geldiği tek senaryo, 60 günlük ödeme gecikmesidir. Basın açıklaması, borçluların her iki varlığı da kredi için birleştirebileceğini belirtmiyor. Doğal olarak, bu aynı zamanda mortgage tutarı üzerinden %1 indirim alan ve kapanış maliyetlerini ve ücretlerini karşılamak için 10.000 dolara kadar olan "Coinbase One" üyeleri için de güzel bir anlaşma.
Gerçekten tarihi, ama aynı zamanda gerçekten endişe verici, çünkü bu anlaşmadaki herkes, özellikle Coinbase, artık Bitcoin ve kriptonun çok düştüğünü bilmeli.
NEDEN ÖNEMLİ
Analistlerimiz, bir sonraki Nvidia olma potansiyeline sahip bir hisse senedi belirledi. Nasıl yatırım yaptığınızı bize söyleyin, neden 1 numaralı seçimimiz olduğunu size gösterelim. Buraya dokunun.
Buradaki en büyük kırmızı bayrak, teminatın değerinin düştüğü ve bir müşterinin 60 günlük işareti geçtiği zaman ne olduğudur. Federal hükümet tarafından desteklenen Fannie Mae, uyumlu mortgage konusunda Better Home'u destekleyebilir. Bu kısım nispeten normaldir, ancak ne Better Home ne de Coinbase sabit bir pay açıklamamıştır. %80-20 olabilir, %50-50 olabilir. Bilmiyoruz. Bildiğimiz şey, Better Home'un artık geri ödemesi borçlu nakit akışına değil, Bitcoin veya USDC teminatına bağlı ayrı bir kredi riski taşımasıdır. Ekonomik olarak, Better Home Bitcoin tutmuyor. Bitcoin'in teminat olduğu bir Coinbase kredisini tutuyor ve Better Home'un ona ihtiyacı olduğunda bu teminatın değeri çok, çok daha az olabilir. Birisi 200.000 dolarlık Bitcoin yatırırsa ve Bitcoin %80 düşerse ve Better nakde çevirmeye zorlanırsa, 40.000 doları olur.
Bu önemlidir çünkü ikinci kredi özel olarak finanse edilmektedir ve Better Home'un daha geniş finansman yığını, Yahoo Finance'in 13 Mart 2026 tarihli bir raporuna göre, esasen kısa vadeli kredi tesisleri olan üç isimsiz depo hattı üzerinde çalışmaktadır. Bitcoin düşerse, ilk kredi küçülmez, sadece teminat küçülür. Bu borç verenler, Bitcoin düşmeye başlarsa teorik olarak çok az bildirimde bulunarak fişi çekebilirler, bu da Better Home'u zayıflamış krediler ve nasıl bittiğini öğrenmek için etrafta kalmayabilecek finansman kaynaklarıyla bırakır.
Bilmeye değer bir destekçi daha var, ilginç bir şekilde Coinbase/Better Home basın açıklamasında bahsedilmeyen: Framework Ventures adında az bilinen bir kripto girişim firması. 24 Şubat 2026'da, kripto yerel teminatları kullanarak stablecoin'ler, özellikle kendi stablecoin'i USDS'yi ihraç eden Sky stablecoin ekosistemi aracılığıyla 500 milyon dolarlık finansman duyurdular. Framework ayrıca Şubat ayında hisse senedinin yaklaşık %10'unu, şu anda yaklaşık 45 milyon dolar değerinde, 12 aylık yüksek seviyesi olan 94,06 dolara yükselmeden önce satın aldı.
NE OLACAK
Better Home'un son kazançlarına baktığınızda tüm bunlar daha da kötüleşiyor. İki hafta önce, 2025 4. Çeyrek için yaklaşık 44 milyon dolarlık gelir ve yaklaşık 40 milyon dolarlık net zarar bildirdiler. Kelimenin tam anlamıyla hata payları yok, ama yine de isimsiz depo hatlarına güveniyorlar ve Orta Doğu'da artan bir savaşın ortasında Bitcoin kredileriyle kendilerini karmaşık bir duruma sokuyorlar.
Ne yanlış gidebilir?
Tek bir hisse senedi. Nvidia seviyesinde potansiyel. 30 milyondan fazla yatırımcı Moby'ye ilk bulan olmaları için güveniyor. Seçimi alın. Buraya dokunun.