META ve SMCI Hisselerinde Alışılmadık Opsiyon Aktivitesi Artıyor: Sonrasında Neler İzlenmeli

Ticaret haftasını bitiren kesinlikle düşüş eğilimli mi, yoksa sadece panik aktivitesi miydi, bu durum sadece S&P 500 Endeksi ($SPX) şirketlerinin hisse senedi ticaretiyle sınırlı kalmadı.
Daha büyük kurumlar da Barchart'ın tarama ve Opsiyon Akışı özelliklerine dayanarak korunma sağlamada ve düşüş eğilimli bir inançla bahis oynamada eşit derecede güçlüydüler.
S&P 500, 200 günlük basit hareketli ortalamasını kırdı ve altında kapandı. Bu, Wall Street'in gümrük vergileri ve ticaret savaşları konusunda paniklediği Mart 2025'ten bu yana bu yakından izlenen göstergenin ilk teknik ihlali.
Bugün, İran ve yükselen petrol fiyatları ön plana çıktı.
Ayrıca, CBOE Volatilite Endeksi ($VIX), Çarşamba günkü 21.47%'lik düşük seviyeden %25 yükselerek 26.78%'den kapandı. Yatırımcı davranışının bu ölçümündeki keskin artış, piyasanın tarihsel olarak yüksek olan %30 seviyesinden sadece %10'dan biraz fazla.
Ve bu endişe verici istatistikler ve düşüş eğilimli teknikler arasında, Meta Platforms (META) ve Super Micro Computer (SMCI) hisseleri, ateşli ve alışılmadık derecede aktif opsiyon aktivitelerine biraz daha yakıt ekledi.
META Hissesi'nin Derin ITM Alım Opsiyonu Aktivitesi
Çeşitlendirilmiş teknoloji devi Meta Platforms, alışılmadık opsiyon aktivitesi dikkatimi çeken ilk hisse senedi.
Perşembe günkü seansın ardından, opsiyon ticaret istatistiklerini içeren basit bir Barchart hisse senedi tarayıcısı, META'yı ayıların bir hesabı kapatmak istediği bir yer olarak ortaya çıkardı.
Meta'nın alım ve satım opsiyonlarındaki aktivite, hacim 1.025 milyon sözleşmeye yükselirken, 3 aylık ortalamalarının biraz iki katından fazla geldi.
Aynı zamanda, yatırımcılar, 2.46'lık bir alım-satım (P/C) oranıyla gösterildiği gibi, teknoloji hissesinin satım opsiyonlarına alışılmadık derecede odaklanmışlardı.
Satım opsiyonlarının alım opsiyonlarını neredeyse 2.5'e 1.0 oranında geçmesinin arkasında, META, şirketin ağır yapay zeka harcamalarını dengelemeye çalışırken %20'ye varan işten çıkarmalara işaret ediyordu.
Hisseler, Perşembe günkü haberlerin ardından %1.46 düştü.
META hissesindeki daha uzun vadeli fiyat hareketi, alım opsiyonu pozisyonlarıyla bir ilgisi olabilir mi?
Daha geniş S&P 500'den farklı olarak, hisseler geçen yazdan bu yana çok daha derin bir düzeltme yaşadı. META hissesi zirvelerinden %26'ya kadar düştü.
Ve Aralık ayında, hisse senedi, 50 günlük SMA'nın 200 günlük SMA'nın altına geçtiği tehditkar bir Ölüm Kesişimi deseni sinyali verdi.
Ancak, Barchart'ın Meta hissesindeki Opsiyon Akışı sayfasını kullanarak yapılan daha ayrıntılı bir inceleme, çok kısa bir vadeye sahip önemli alım opsiyonu aktivitesi buldu.
Alışılmadık opsiyon hacminin arkasında, sadece bir gün kalan Mart vadeli aylık sözleşme vardı.
Derin cepli aktivite arasında, Opsiyon Akışı sayfası, blok basımlarda 57K ve 30K sözleşmeler üzerinde 243 milyon $ ve 146 milyon $ değerinde işlemler ortaya koyuyor.
Alışılmadık opsiyon ticareti açıkça bir kurumun işaretleridir.
Ayrıca, mevcut açık faizin çok daha küçük olması göz önüne alındığında, alım opsiyonu aktivitesinin "açılış" olduğunu da söyleyebiliriz.
Ancak, bu daha büyük yatırımcının, alım opsiyonlarını satın alarak Cuma günkü META hisse senedi düşüşünden kar elde ettiğini düşünmenize izin vermeyin.
Ayrıca, bu aynı varlığın, sözleşme kullanıldıktan sonra hisse senedini daha uzun vadede açığa satma konusunda uzun vadeli hedefleri olduğuna bir saniye bile inanmayın. Veya hızlı ve olağanüstü iyi bir gece geçirme kârlarını şimdiden ceplerine indirdiklerine.
Günün sonunda, her ikisi de mümkün. Ama pek olası değil.
Daha olası olan, META hissesinde uzun pozisyonda olan bir kurumun, bu sözleşmelerin derin ve kısa ömürlü olması göz önüne alındığında, çok az veya hiç dışsal veya zaman primi maliyeti olmadan uzun bir hisse senedi pozisyonundan çıkmak için uzun alım opsiyonlarını kullanmış olmasıdır.
Benzer şekilde, ancak madalyonun diğer yüzünde, bu kurumsal yatırımcı, Meta hisselerindeki mevcut uzun hisse senedi pozisyonunu başlatmak veya devralma üzerine eklemek için satım opsiyonlarını satıyor olabilir.
Gerçek şu ki, bu tür bir ticaret her zaman olur. Ve bunu yaparken, tüccar, tehditkar işten çıkarmalar veya Ölüm Kesişimi deseni karşısında bile daha az piyasa etkisiyle büyük, sentetik bir uzun pozisyon oluşturabilir!
Super Micro Computer'ın Korunma Teklifi
İkinci S&P 500 hissemiz, bu hızla devam ederse daha uzun süre bileşeni olmayabilir.
Üç içeriden kişinin Çin'e yasaklanmış Nvidia (NVDA) AI sunucu çiplerini içeren 2.5 milyar dolarlık bir kaçakçılık şemasına karıştığına dair raporların ardından Cuma günü hisseler %33 düştü.
Kötü davranışlar için spot ışığında olan ilk SMCI değil.
Önceki birkaç yıl ayrıca bir dizi muhasebe usulsüzlüğü, bir denetçi istifası, gecikmiş başvurular ve bir SEC soruşturmasını da içeriyordu.
SMCI hisse senedi fiyatındaki çöküş, onu günlük zımni volatilite değişimine göre yatırımcıların en çok rağbet gören opsiyonu yapmak için yeterliydi.
Koruyucu uzun prim net alıcıları, alım ve satım opsiyonlarının çok eşit bir bölünmesinde zımni oranları %44 artırarak neredeyse %110'a çıkardı; bu da 0.99'luk bir Alım/Satım okumasıyla kanıtlanmıştır.
Barchart'ın tarayıcısı ayrıca Super Micro'nun alım ve satım opsiyonlarını, S&P 500 hisseleri için Cuma gününün günlük ticaret aktivitesindeki en büyük yüzde değişimi olarak doğruluyor. 1.3 milyondan fazla sözleşme el değiştirdi, bu da 3 aylık ortalamasının %482 üzerinde.
Opsiyon Akışı sayfası, mutlak alım ve satım hacmi eşit olarak eşleşirken, gerçek ağır siklet eyleminin alım opsiyonlarını satın alan yatırımcılardan yana olduğunu gösteriyor.
Prim istatistiği ve en büyük dolar fiyatlı işlemler için sıralama yaptıktan sonra, daha derin paranın içindeki ve daha uzun vadeli alım opsiyonlarının "yeşil" alıcılar tarafından teklifleri aldığı görülebilir.
13.30$'dan yapılan bir Aralık 30$ put işlemi de, işlemin zamanı ve putların kapanış kotasyonu göz önüne alındığında, düşüş eğilimli bir alıcı veya korunma arayan bir yatırımcı gibi görünüyor.
Dürüst olmak gerekirse, tekliflere benzer şekilde agresif olmaya istekli satıcılar da vardı. Ancak bu iki vurgulanan işlem, değerlendirdiğimiz alım opsiyonu alıcıları tarafından geride bırakıldı.
Bu putlar ayrıca paranın dışındaki 15$ ve 10$ grevlerde de işlem gördü.
Elbette, prim satıcılarının zeki bir grup olarak bir itibarı var. Ancak bu hayranlığın bir kısmı efsanedir. Daha da önemlisi, SMCI'nin itibari hasarı göz önüne alındığında, iki yanlış bir doğru etmez.
Sonuç olarak, eğer eylemin arkasında nakit teminatlı bir put stratejisi varsa, bu daha az işlem, 2027 sonu ve 2028 başlarına kadar gelir toplamanın daha zor veya tamamen pişman olunacak yolları gibi görünüyor.
Yayın tarihinde, Chris Tyler bu makalede bahsedilen menkul kıymetlerden herhangi birinde (doğrudan veya dolaylı olarak) pozisyon sahibi değildi. Bu makaledeki tüm bilgiler ve veriler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Bu makale aslen Barchart.com'da yayınlanmıştır.