Warren Buffett, yükselen medya hissesini almak için Amazon'daki hisselerinin %77'sini sattı

Warren Buffett, Berkshire Hathaway'ın Amazon hissesini %77'den fazla azaltırken The New York Times'da yeni bir pozisyon açarak başka bir dikkat çekici portföy hamlesi yaptı. Bu değişim, Buffett'ın büyük teknoloji varlıklarından uzaklaşmaya devam ettiğini ve daha seçici bir medya ve geleneksel işletme karmasına yöneldiğini gösteriyor.

Amazon satışı manşetlik hamle. Berkshire, 2019'da pozisyonu ilk oluşturduktan sonra holdinglerini yaklaşık 2,3 milyon hisseye indirdi; bu, Amazon'u en ilginç büyük sermayeli bahislerinden biri olarak gören bir şirket için keskin bir tersine dönüş.

Berkshire, Amazon hissesinin çoğunu sattı

The Motley Fool tarafından bildirildiği üzere, en son dosyalamaya göre Berkshire, çeyrekte Amazon pozisyonunu %75'ten fazla azalttı ve hissenin firmanın toplam portföyünün yalnızca küçük bir kısmını oluşturmasına izin verdi. Azalma, tek seferlik bir ticaretten ziyade Berkshire'ın öz sermaye defterindeki daha geniş bir yeniden düzenlemenin parçası gibi görünüyor.

Bu önemli çünkü Amazon, Buffett'ın daha şaşırtıcı modern dönem yatırımlarından birini temsil ediyordu.

Uzun süredir hisseyi daha erken almadığına pişman olduğunu söylüyordu, bu nedenle büyük bir azalma, tezin değiştiğini, değerlemenin daha az çekici hale geldiğini veya Berkshire'ın şu anda başka fırsatları tercih ettiğini gösteriyor.

Bu aynı zamanda daha geniş bir desene de uyuyor. Berkshire, Apple ve Bank of America dahil olmak üzere diğer büyük holdinglerini de azaltıyor, bu da Buffett'ın en büyük pozisyonlarından bazılarındaki yoğunluğu istikrarlı bir şekilde azalttığını gösteriyor.

Berkshire'ın New York Times bahsi

Aynı zamanda, Berkshire, The New York Times'da yaklaşık 351,7 milyon dolar veya kabaca 5,1 milyon hisse değerinde yeni bir pozisyon başlattı. Bu, gazete şirketini Berkshire'ın halka açık portföyüne en ilginç yeni eklemelerden biri haline getiriyor.

The Motley Fool'un belirttiği gibi, Buffett'ın bir zamanlar gazete endüstrisine "bitti" dediği göz önüne alındığında, bu hamle dikkat çekici. Berkshire yıllar önce gazete sahipliğinden çıktığında. The New York Times'a şimdi yatırım yapmak, işletmenin modern dijital versiyonunda farklı bir şey gördüğünü gösteriyor.

Asıl hikaye burada yatıyor. Berkshire eski basılı modeli desteklemiyor; kendini ölçekli bir abonelik ve dijital medya platformuna dönüştürmüş bir şirketi destekliyor.

Buffett neden The New York Times'a yatırım yaptı?

Sayılar hikayenin çoğunu anlatıyor. Yahoo Finance'a göre, The New York Times, 2025'te yıl boyunca 1,4 milyon net yeni dijital abone ekledikten sonra 12,8 milyon toplam abone ile kapattı. Bu, 2027 sonuna kadar belirtilen 15 milyon abone hedefine ulaşma yolunda ilerlediğini gösteriyor.

Dijital gelir, 2025'te ilk kez 2 milyar doları aştı. Proactive'in bildirdiğine göre, dijital abonelik geliri yıl boyunca yaklaşık %14, dijital reklamlar ise %20 arttı.

Düzeltilmiş faaliyet karı %20'den fazla artarak 550 milyon dolara ulaştı ve şirket yaklaşık 551 milyon dolar serbest nakit akışı üretti.

Bu tür bir performans, Buffett tarzı yatırımlar için önemlidir çünkü fiyatlandırma gücünü ve tekrarlayan geliri gösterir.

Talep yok etmeden abone sayısını artırmaya ve fiyatları yükseltmeye devam edebilen bir şirket, solmakta olan bir medya işletmesinden çok dayanıklı bir tüketici platformu gibi görünmeye başlar.

The New York Times'ı bir değer yatırımcısı için cazip kılan nedir:

Proactive'e göre, The Times, 2025 yılı sonunda 12,8 milyon toplam aboneye sahipti, bu da yıl içinde 1,4 milyon net yeni dijital abonenin artmasıyla gerçekleşti.

GuruFocus'un bildirdiğine göre, toplam dijital gelir 2025'te ilk kez 2 milyar doları aştı.

GuruFocus'un belirttiği gibi, 2025'te yaklaşık 551 milyon dolar serbest nakit akışı üretti.

The Times'ın 4. Çeyrek 2025 kazanç raporu, düzeltilmiş faaliyet karının 2025'te %20'den fazla artarak 550 milyon dolara ulaştığını doğruladı.

The Motley Fool'a göre, şirketin güvenilir markası ve orijinal gazeteciliği, yapay zeka tarafından üretilen içerik yaygınlaştıkça onu dayanıklı bir varlık olarak konumlandırıyor.

The Motley Fool'daki analistler ayrıca, The Times'ın büyüyen video gazeteciliği çabasını başka bir uzun vadeli çekicilik olarak gösterdiler.

Şirketin dördüncü çeyrek kazanç çağrısı sırasında CFO Will Bardeen, "özellikle video, stratejik yatırımın önemli bir alanı olmaya devam ediyor" dedi ve şirketin bu kanalı genişletirken "güçlü getiriler elde etme yeteneğimizden emin" olduğunu ekledi. Motley Fool'un belirttiği gibi.

Bu anlamda, Berkshire'ın yatırımı, gazeteciliğin kendisine bir bahis olmaktan çok, birden fazla gelir akışı ve dayanıklı nakit akışına sahip yüksek kaliteli bir dijital abonelik varlığına bir bahis gibi görünüyor.

Berkshire Hathaway neden Amazon hisselerini azalttı?

Amazon'un hissesi piyasanın en önemli uzun vadeli büyüme hikayelerinden biri olmaya devam ediyor, ancak aynı zamanda The New York Times'dan çok farklı bir varlık türü. Daha büyük, daha karmaşık ve rekabet, lojistik baskısı ve değişen tüketici talebine daha fazla maruz kalıyor.

Berkshire, güçlü bir yükselişin ardından kâr elde ediyor olabilir. Veya Amazon'dan elde edilen yukarı yönlü potansiyelin, daha güçlü mevcut nakit akışına veya daha basit ekonomilere sahip diğer isimlerden elde edilen yukarı yönlü potansiyelden daha az çekici olduğuna inanıyor olabilir.

Her iki durumda da, azalma, Berkshire'ın herhangi bir yüksek profilli teknoloji ticaretine bağlı olmadığını gösteriyor. Buffett'ın bir zamanlar satın almaya hayran kaldığı bir hisse bile, fırsat kümesi değişirse agresif bir şekilde kesilebilir.

Amazon hisselerini The Times ile takas etmek Buffett'ın düşüncesi hakkında ne söylüyor?

Buffett, gerçekler değiştiğinde fikrini değiştirmeye her zaman istekli olmuştur. Görünüşe göre burada olan bu: Amazon hala harika bir işletme olabilir, ancak Berkshire şu anda diğer fırsatların daha iyi bir risk, ödül ve nakit üretimi dengesi sunduğunu düşünüyor gibi görünüyor.

The New York Times satın alımı aynı zamanda Buffett'ın medyayı tamamen kaçınmadığının bir hatırlatıcısıdır. O sadece dijital değişime dayanabildiğini ve öngörülebilir nakit akışı yaratabildiğini gösteren işletmelere daha çok ilgi duyuyor.

Bu nedenle, ticaretin büyük bir tematik pivot yerine stratejik bir rotasyon olarak yorumlanmasıdır. Berkshire hala kalite satın alıyor, sadece piyasanın farklı bir bölümünde.

Bu hamle, Berkshire'ın Chevron ve Chubb dahil olmak üzere başka yerlerde de aktif olduğu bir dönemde geldi; bu da firmanın bir temayı çok fazla kovalamak yerine portföyünü sektörler arasında dengelemeye devam ettiğini gösteriyor.

Bu klasik Buffett davranışıdır: fırsatçı kalın, sabırlı kalın ve sermayeyi risk ayarlı bazda en çekici görünen şeye doğru hareket ettirmeye devam edin.

En son dosyalama, Berkshire'ın ne kadar geliştiğini de gösteriyor. Hala bir değer yatırım devi, ancak portföyü artık eski ekonomi nakit üreteçleri, seçici teknoloji maruziyeti ve önceki on yıllarda hayal edilmesi zor olacak dijital işletmelerin bir karışımını içeriyor.

Buffett'ın temel yatırım stratejisi

Buffett'ın Amazon satışı ve New York Times satın alması, Berkshire'ın daha iyi bir fırsat gördüğünde keskin, anlamlı değişiklikler yapmaya hala istekli olduğunu gösteriyor. Mesaj, Amazon'un kötü bir şirket olduğu değil; Buffett'ın artık onu Berkshire'ın sermayesi için en iyi kullanım olarak görmediği anlamına geliyor.

Aynı zamanda, The Times yatırımı, dijital çağa başarıyla uyum sağlamış ve hala güvenilir nakit akışı üretebilen işletmelerde değer gördüğünü gösteriyor.

Bu kombinasyon, bu dosyalamayı klasik Buffett yapıyor. Güvenlik marjının daha ince göründüğü yerlerde satın, iş modelinin dayanıklı göründüğü yerlerde satın ve portföyü kaliteye doğru hareket ettirmeye devam edin.