Bir ilaç hissesinden çıkıyor ve daha çekici bir rakip için bir payı başlatıyoruz

Bristol Myers Squibb pozisyonumuzdan çıkıyor, yaklaşık 58,94 dolardan 1.100 hisse senedini satıyoruz. Buna ek olarak, Johnson & Johnson'da yeni bir pozisyon başlatıyoruz, yaklaşık 237,65 dolardan 150 hisse senedi alıyoruz. Bu iki işlemden sonra, Jim Cramer'ın Hayır Kurumu artık BMY'de bir pozisyona sahip olmayacak ve portföyün yaklaşık %1'ini temsil eden 145 JNJ hissesine sahip olacak. Çarşamba günü bir ilaç takası yapıyoruz. Bristol Myers pozisyonumuzun geri kalanında %3,5'lik küçük bir karı elimizde tutuyoruz ve kayba dönüşme riskini almak istemiyoruz. Bristol Myers, 2025'in ilk 10 ayında hayal kırıklığı yaratan bir performans sergiledi ve bu durum ilaç tarifeleri endişeleri ve yetişkinlerde şizofreni tanısı konmuş kişilerde atipik antipsikotiklerin eş tedavisi olarak kullanımını değerlendiren geç evre Cobenfy denemesinin başarısızlığı tarafından olumsuz etkilendi. Ancak hisse senedi son altı ayda tarifeler tehditleri hafifledikçe ve yatırımcılar boru hattındaki Cobenfy'nin ötesine baktıkça yaklaşık %30 oranında toparlandı. Bristol Myers bu yıl birkaç önemli boru hattı sonucunu bekliyor ve bu deneylerin başarısı yaklaşan patent uçurumunu aşmak için kritik öneme sahip olacaktır. Herhangi bir bireysel sonucu değerlendirmiyoruz; bunun yerine, ikili olaylara odaklanmak yerine ticari mükemmelliğe odaklanmayı tercih ediyoruz. Bu bizi Johnson & Johnson'a getiriyor, bu da İzleme Listemizde yer alan Bullpen'dı. Bristol Myers son altı ayda yaklaşık %30'luk kazancıyla Johnson & Johnson'un aynı dönemdeki %25'lik getirisini geride bırakarak hafif bir avantaj elde etti. Bu nedenle bu dönemde Bristol Myers'i elinde tutmak doğru oldu. Ancak uzun vadeli tablo, yaklaşık %58'lik bir artışla Bristol Myers'in daha mütevazı %10'luk ilerlemesine kıyasla son bir yılda toparlanan J & J'yi tercih ediyor. J & J, 2025'te yaklaşık 94 milyar dolar satış yaptı ve bunun yaklaşık üçte ikisi, yenilikçi ilaçlar olarak bilinen ilaç bölümünden ve diğer üçte biri ise MedTech olarak bilinen tıbbi ürünler bölümünden geldi. Yenilikçi İlaçlar satışları, 2025 yılında 13 markada çift haneli büyüme ile yıllık bazda %5,3 arttı. Burada ana odak, ilaçlar Darzalex, Tecvayli ve Carvykti aracılığıyla güçlü çoklu miyelom portföyüne sahip olduğu Onkoloji'dir. Onkoloji, 2025 yılında yaklaşık 25 milyar dolar satış yaptı ve yönetimin bu franchise'ın 2030 yılına kadar yıllık 50 milyar doları aşmasını beklediğini gösterdi. Bağışıklık, Tremfya gibi ilaçlarla yönetiliyor ve Nöroloji de önemli odak alanlarıdır. MedTech birimi geçen yıl gelirleri %5,4 artırdı ve birincil odağı Kardiyovasküler, Cerrahi ve Görme segmentlerindeydi. Ayrıca Johnson & Johnson'ın Cobenfy'ye geçerli bir rakibi olabileceğini de belirtmeliyiz. Ocak 2025'te, Caplyta ve önde gelen varlığı olan Intra-Cellular Therapies'i 14,6 milyar dolara satın aldı. İlaç, şizofreni ve bipolar depresyonun tedavisi için onaylanmıştır ve Kasım ayında etiketi, büyük depresif bozukluğun tedavisi için genişletildi. J & J aynı zamanda sağlam bir boru hattına da sahiptir. Geçen ay, Gıda ve İlaç Dairesi, yetişkinler ve 12 yaş ve üzeri çocuklar için orta ila şiddetli plak psoriasis'in tedavisi için IL-23 (interleukin-23) reseptör antagonistı olan Icotyde'yi onayladı. Önemlisi, Icotyde bu otoimmün hastalık için ilk oral IL-23 inhibitörüdür. Bu, J & J'nin Amgen'in Otezla'sı ve Bristol'un Sotyktu'su gibi psoriasis için mevcut oral tedavilerden önemli pazar payı kazanma pozisyonuna koyuyor, bu tedaviler Icotyde'den farklı mekanizmalarla hastalığı tedavi ediyor. Geçen sonbaharda, FDA onayı öncesinde Icotyde, başa başa denemelerde Sotyktu'dan daha iyi cilt temizliği sağladı. Ek olarak, Icotyde aynı zamanda Abbvie'nin Skyrizi'si gibi enjekte edilebilir IL-23 inhibitörlerinden de pay alabilir. Ironik bir şekilde, daha önce bahsettiğimiz Bristol'un boru hattındaki kilit ilaçlardan biri, Johnson & Johnson ile ortaklık yoluyla ortaklaşa geliştirilmektedir. İlaç Milvexian'dır ve ikincil inme önlenmesi ve atriyal fibrilasyonda çalışılmaktadır. Burada bir zafer Bristol Myers'i Johnson & Johnson'ın iki şirketin büyüklüklerindeki fark nedeniyle daha fazla etkileyecektir, ancak yine de J & J için anlamlı bir olumlu olacaktır. Johnson ve Johnson'un devam eden portföy dönüşümüne de hayranız. Bu, J & J'nin tüketici sağlığı bölümünü şimdi Kenvue olarak bilinen şirkete ayırdığı 2023'te başladı. Bazı zaman aldı, ancak Tylenol ve Band-Aid'in ebeveyn şirketinden vazgeçerek daha hızlı büyüyen Yenilikçi İlaçlarına ve MedTech segmentlerine daha fazla odaklanmak, J & J hisselerinin piyasada daha yüksek bir F/K (Fiyat/Kazanç) çarpanı elde etmesini sağladı. Johnson & Johnson'un yeniden yapılanmasının ikinci kısmı, Ekim ayında, ortopedi işini, DePuy Synthes olarak bilinen şirketin ayrılacağını duyurduğunda açıklandı. Kenvue'ye benzer şekilde, bu ayrılma yönetimin MedTech segmenti içindeki daha hızlı büyüyen, daha yüksek marjlı pazarlara odaklanmasını artırmasına olanak sağlayacaktır. Yönetim ayrıca ayrılmanın şirketin gelir büyüklüğünü ve işletme marjlarını artıracağını ve bunun da J & J'nin F/K katmanında daha fazla olumlu bir yeniden değerlendirmeye yol açacağını bekliyor. Ayrılmanın duyurulmasıyla birlikte, yönetim 18 ila 24 ay içinde tamamlanmayı hedefliyordu - bu nedenle aslında gerçekleşmeden önce hala zaman var. DePuy'un bir bölünme yoluyla mı yoksa doğrudan bir satış yoluyla mı ayrılacağı belli değil. Şubat ayında Reuters, J & J'nin özel sermaye alıcısına bölümü satmayı 20 milyar dolara kadar düşündüğünü bildirdi. Son olarak, yatırımımızı son olarak 2023 yılında şirkette sahip olduğumuz sırada bizi rahatsız eden yasal engeli ele alacağız, bebek pudrası hikayesi. Neyse ki, bu azalmaya başladı. Bir noktada, şirket davaları tek tek savaşma stratejisine geçti ve tüm davalarını tek seferde çözmeye çalışmadı. Burada kayıplar hala oluyor, ancak hisse senedi bu davalarla ilgili haberlerin her birine artık asılı kalmıyor. Johnson & Johnson 2026'da yaklaşık %14 oranında toparlanarak 2026'da Orta Doğu'daki savaşta dirençli bir şekilde işlem gördü. Bu mantıklı - yatırımcılar, yükselen petrol fiyatları ve jeopolitik gerilimler nedeniyle düşüşe uğramış isimleri yakalıyor. Hatırlayın, bu takas savaşla ilgili değil; portföyün ilaç maruziyetini ticari mükemmelliğe daha güçlü bir sicile sahip bir şirkete yükseltmekle ilgili. Ayrıca, Çarşamba günü piyasada bir rahatlama rallisi olduğunu fark edebilirsiniz, bu nedenle J & J'ye zamanla kademeli olarak girmek için bol miktarda nakit biriktirmek fikrini beğeniyoruz. J & J pozisyonunu 265 dolar hedef fiyatıyla başlatıyoruz, bu da şirketin 2026'daki düzeltilmiş hisse başına kazanç tahmini ortalamasının yaklaşık 23 katıdır. (Jim Cramer'ın Hayır Kurumu JNJ'de uzun pozisyona sahiptir. Stokların tam listesi için burayı ziyaret edin.) CNBC Yatırım Kulübü abonesi olarak, Jim bir işlem yaptığında bir işlem uyarısı alacaksınız. Jim, hayır kurumunun portföyünde bir hisse senedi alıp satmadan önce bir işlem uyarısı göndirdikten 45 dakika bekler. Jim, CNBC TV'de bir hisse senedinden bahsetmişse, ticareti gerçekleştirmeden önce işlem uyarısı yayınladıktan sonra 72 saat bekler. YUKARIDAKİ YATIRIM KULÜBÜ BİLGİLERİ ŞARTLAR VE KOŞULLARIMIZ VE GİZLİLİK POLİTİKAMIZ ile BİR GEÇERLİLİK REDDİ ile birlikte geçerlidir. HİZMETTEN DOĞAN HUKUKİ YÜKÜMLÜLÜK VEYA GÖREV YOKTUR, SİZİN BU BAĞLANTIYLA SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİ ALINMASI NEDENİYLE OLUŞTURULMUŞTUR. BELİRLİ BİR SONUÇ VEYA KAR OLARAK GARANTİ EDİLMEMİŞTİR.