Tahılları Neler Yükseltiyor?

<p>Soya fasulyesi de büyük alımlar görmeye devam etti, muhtemelen daha küçük soya fasulyesi yağı piyasasından bir miktar yayılma faaliyeti oldu.</p>
<p>Bir yıldan biraz daha uzun bir süre önce, klasik teknik analizin (formasyonlar, trend çizgileri vb.) algoritmaların bu tür şeylere dikkat etmemesi nedeniyle nasıl modası geçtiği hakkında yazmıştım. Daha yakın zamanda, gerçek piyasa temellerinin (içsel değer, baz, vadeli işlem farkları, ileri eğriler) bu günlerde Watson tarafından büyük ölçüde göz ardı edildiği hakkında bir yazı yayınladım. Algoritmaları ne yönlendiriyor, bu da trendleri kontrol ediyor? Teknik taraftan bakıldığında, momentum ve volatilite göstergelerinin bir kombinasyonudur, temelde ise maalesef stratejik olarak "haber" manşetlerine veya sosyal medya gönderilerine yerleştirilmiş anahtar kelimelere, bunların hiçbiri "Doğru" olmak zorunda değil veya hükümet raporlarındaki vurgulanan sayılara bağlıdır.</p>
<p>Son on yılda, üçüncü bir analiz okuluna duyulan ihtiyacı sık sık dile getirdim, bu okul yalnızca Watson'ın bir sonraki hamlesini nasıl okuyacağına ve/veya tahmin edeceğine odaklanıyor. Bu, sektör genelinde kullanılan sonsuz olası denklemler göz önüne alındığında imkansız bir görevdir, sayısız faktörden herhangi birindeki bir değişiklik farklı bir sonuç yaratır (Kaos Teorisi) ve piyasa davranışını analiz etmek söz konusu olduğunda çok daha kolay bir iştir.</p>
<p>Newton'un Hareketin Birinci Yasası piyasalara uygulandı: Trend halindeki bir piyasa, dış bir kuvvet tarafından etki edilene kadar o trendde kalacaktır. Bu dış kuvvet genellikle (Vodka Vacuity) fon para akışıdır, yani algoritmalar (diğer adıyla Watson).</p>
<p>Trendler fonlar tarafından belirlendiği için, Newsom'un Piyasa Kuralı #1 şunu söyler: Trende karşı gelmeyin. Büyük küresel yatırım paralarının önüne geçmek genellikle karlı değildir. Ve hayır, fonların trend belirleyiciler mi yoksa trend takipçileri mi olduğu konusundaki asırlık tartışmayı istemiyorum. Watson trendi belirliyor. Hikaye bu kadar.</p>
<p>Fonlar bireysel piyasalarda veya piyasa sektörlerinde para akışını neden değiştirir? Birincisi, bilmiyoruz. Daha önce de söylediğim gibi, akla gelebilecek veya hayal edilemeyecek herhangi bir nedenle olabilir. İkincisi, fark etmez. Newsom'un Piyasa Kuralı #5 bize şunu söyler: Neden değil, ne olduğudur. Ve "ne" ile kastettiğim, alım veya satımdır. Hepsi bu.</p>
<p>Fon aktivitesini nasıl takip ederiz? Basit trendle başlarız - zaman içindeki fiyat yönü - yükseliş trendi bir piyasada alımı yansıtırken, düşüş trendi fonların satış yaptığını söyler. Yine, bu evrim işimi kolaylaştırdı. Trendlerde gördüklerimi doğrulamak için haftalık CFTC Ticaret Taahhütleri raporlarına bakarım. Ve iyi belgelendiği, tartışıldığı ve üzerinde anlaşılmadığı gibi, yalnızca Legacy/Futures rakamlarını kullanmaya devam ediyorum. Yine, bunu tartışmayı bıraktım. Raporlar, zaten bildiğim şeyi bana söylemenin ötesinde o kadar önemli değil.</p>
<p>Bu günlerde Tahıl piyasalarını neyin yönlendirdiğini cevaplamak için en son Ticaret Taahhütleri raporuna, özellikle de ticari olmayan net vadeli işlem pozisyonlarına bir göz atalım.</p>
<p>Soya Yağı: Ticari olmayan yatırımcılar, 10 Mart Salı itibarıyla 101.751 sözleşmelik net uzun vadeli vadeli işlem pozisyonuna sahipti, bu da 29 Kasım 2022 Salı günkü 103.854 sözleşmeden bu yana en büyük ticari olmayan net uzun vadeli vadeli işlem pozisyonu olan 28.562 sözleşmelik bir artış gösterdi.</p>
<p>Bu, 9.996 sözleşmelik uzun vadeli vadeli işlem artışını içeriyordu</p>
<p>Ve 18.566 sözleşmelik kısa vadeli vadeli işlem azalışını içeriyordu</p>
<p>Ticari olmayan vadeli işlem pozisyonu, 30 Aralık'taki 60.440 sözleşmelik net kısa pozisyondan en son sayıya, 162.190 sözleşmelik bir değişime geçti.</p>
<p>Mayıs vadeli işlem sözleşmesi (ZLK26) 48,92 (sent) seviyesinden son haftalık kapanış olan 67,44 seviyesine, yani %38'lik bir artışla 18,52'ye yükselirken.</p>
<p>Soya Fasulyesi: Kısmen soya fasulyesi yağından gelen yayılma alımları nedeniyle, Watson daha büyük bir piyasa ararken, ticari olmayan yatırımcılar 10 Mart Salı itibarıyla 230.268 sözleşmelik net uzun vadeli vadeli işlem pozisyonuna sahipti, bu da 8.366 sözleşmelik bir artış gösterdi. Net uzun pozisyonun geçen sonbaharın zirve sayısı olan 254.090 sözleşmenin altında kaldığını belirtmek ilginç.</p>
<p>Bu, 4.531 sözleşmelik uzun vadeli vadeli işlem artışını içeriyordu</p>
<p>Ve 3.835 sözleşmelik kısa vadeli vadeli işlem azalışını içeriyordu</p>
<p>SRW Buğday: Burada Watson'ın inatçı olduğunu görüyoruz, zira en son rapor HRW ve HRS buğday piyasalarında net uzun vadeli vadeli işlem pozisyonlarını gösterdi. SRW'ye gelince, ticari olmayan yatırımcılar 10 Mart Salı itibarıyla 29.165 sözleşmelik net kısa vadeli vadeli işlem pozisyonuna sahipti, bu da 3.157 sözleşmelik bir artış gösterdi.</p>
<p>Bu, 175 sözleşmelik uzun vadeli vadeli işlem azalışını içeriyordu</p>
<p>Ve 2.982 sözleşmelik kısa vadeli vadeli işlem artışını içeriyordu</p>
<p>Bu, yeni kısa vadeli vadeli işlemlerin eklenmesiyle yönlendirildiği için daha düşüş eğilimli bir değişimdir</p>
<p>Mısır: Tahıl sektörünün Kralı büyük (mi?) bir hafta geçirdi. En son Ticaret Taahhütleri raporu, ticari olmayan yatırımcıların 10 Mart Salı itibarıyla 257.781 sözleşmelik net uzun vadeli vadeli işlem pozisyonuna sahip olduğunu ve bunun 167.722 sözleşmelik bir artış olduğunu gösterdi.</p>
<p>Mısır'ın ticari olmayan rakamlarına geri dönüp bakabildiğim kadarıyla, geçen haftaki değişim, net uzun vadeli vadeli işlem pozisyonuna rekor düzeyde büyük bir ekleme gibi görünüyor.</p>
<p>Bu, 110.631 sözleşmelik uzun vadeli vadeli işlem artışını içeriyordu</p>
<p>Ve 57.091 sözleşmelik kısa vadeli vadeli işlem azalışını içeriyordu</p>
<p>Ancak, Kral Mısır için işler hızla ilginçleşebilir, çünkü Mayıs vadeli işlem, geçen Cuma günkü kapanışta %24,6'lık günlük ima edilen volatilite gösterdi. Watson'ın kullandığı teknik faktörlerden birinin volatilite olduğunu hatırlayın, bu nedenle Ocak sonundaki %14,5'ten yapılan artış, uzun tasfiyeye yol açabilirken, piyasa faktörlerinin dengesi büyük ölçüde değişmeden kalıyor.</p>
<p>Son olarak, Teucrium Mısır, Soya Fasulyesi ve Buğday Borsa Ticaret fonları aracılığıyla Tahıl sektöründeki uzun vadeli yatırım pozisyonlarımıza hızlı bir bakış, Watson tarafından iyileştirilmeye devam ediyor. Aralık 2025 sonundan bu yana:</p>
<p>(CORN) %5,3 arttı</p>
<p>(SOYB) %13,3 kazandı ve</p>
<p>(WEAT) %17,3 ekledi</p>
<p>Yatırım Bingo kartınızda Q1 lideri olarak WEAT'ı kimse tahmin etmiş miydi? Herhangi biri? Bueller?</p>
<p>Yayın tarihinde, Darin Newsom bu makalede bahsedilen menkul kıymetlerden herhangi birinde (doğrudan veya dolaylı olarak) pozisyona sahip değildi. Bu makaledeki tüm bilgiler ve veriler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Bu makale ilk olarak Barchart.com'da yayınlanmıştır</p>