Dünya Şeker Vadeli İşlem Fiyatları Nereye Gidiyor?

Şekerin düşüş trendinin 2026'da sona erip ermeyeceği konusunda 23 Ocak 2026 tarihli bir Barchart makalesini şu şekilde sonuçlandırdım:
Emtia döngüselliği, şeker fiyatlarının 2026'da bir zirveye göre potansiyel bir düşüşe daha yakın olabileceğini ve bu da uzun pozisyondaki risk-getiriyi cazip hale getirdiğini gösteriyor.
Yakın vadeli Mart şekeri vadeli işlemleri, 22 Ocak 2026'da pound başına 14,96 sentten işlem görüyordu. Fiyat Şubat ortasında daha düşük bir düşüş kaydetse de, şeker vadeli işlemleri son haftalarda yükseldi ve Kasım 2023'teki 28,14 sentlik zirveden bu yana sağlam bir şekilde devam eden düşüş piyasasında teknik dirence yaklaşıyor.
Yeni bir çok yıllık düşük ve bir sıçrama
Sürekli dünya şeker vadeli işlemleri, 12 Şubat 2026'da pound başına 13,34 sentlik bir düşük seviyeye ulaştı.
Günlük sürekli altı aylık grafik, şeker vadeli işlemlerinin 12 Şubat'taki düşük seviyeden daha yükseğe sıçradığını ve 9 Mart'ta pound başına 14,64 sentlik bir zirveye ulaştığını gösteriyor.
Aylık sürekli sözleşme grafiği, 12 Şubat'taki düşük seviyenin Ekim 2020'den bu yana dünya şeker vadeli işlemleri için en düşük fiyat olduğunu vurguluyor. Dünya şeker vadeli işlemleri yılların en düşük seviyesinden sıçrasa da, trend düşüş eğilimini koruyor.
Dünya şeker vadeli işlemlerinde izlenecek teknik seviyeler
Mayıs 2026 teslimatı için ICE dünya şeker vadeli işlemlerinin günlük bir yıllık grafiği, kısa vadeli bir bakış açısıyla izlenecek kritik teknik seviyeleri vurguluyor.
Dünya şeker vadeli işlemleri, Şubat ortasındaki çok yıllık düşük seviyeden son sıçramaya rağmen düşüş trendini sürdürüyor. İlk teknik direnç hedefi, 29 Aralık 2025'te 14,95 sent. 15 sentin üzerine çıkmak, 7 Ekim 2025'teki 16,38 sentlik zirveye meydan okumak için bir kapı olabilir. Teknik destek, Ekim 2020'den bu yana en düşük seviye olan 13,34 sentte kalıyor.
Emtia döngüselliği şeker temellerini desteklemeye devam ediyor
Kasım 2023'te pound başına 28,14 sentlik bir zirveye ulaştıktan sonra, dünya şeker vadeli işlemleri en son düşük seviyede yarıdan fazla değer kaybetti. Amerika Birleşik Devletleri de dahil olmak üzere birçok ülke, üretimi teşvik etmek ve kıtlıkları önlemek için şeker fiyatlarını sübvanse etse de, emtia döngüselliği, fiyatların serbest piyasa şeker üretiminin azalacağı, stokların düşeceği ve tüketimin artacağı, dolayısıyla bir fiyat tabanı oluşturacağı seviyelere indiği anlamına gelebilir.
Mayıs teslimatı için dünya şeker vadeli işlemleri pound başına 14,38 sent seviyesinde bulunurken, ABD sübvansiyonlu şekeri bu fiyatın iki katından fazladır ve Kasım 2023 zirvesinin üzerindedir.
Sübvansiyonlu fiyat olan ABD şeker #16'nın aylık grafiği düşüş trendini sürdürüyor, ancak pound başına 32,50 sentlik fiyat, serbest piyasa dünya şeker #11 vadeli işlemlerinin iki katından fazladır. ABD sübvansiyonlu fiyatı, dünya şeker fiyatlarının 28 sentin üzerinde işlem gördüğü Kasım 2023'teki 45,75 sentlik zirveden düştü. Ancak, sübvansiyonlar, kıtlıkları önlemek için üretimi teşvik ettikleri için küresel şeker fiyatlarını etkilemeye devam edecek.
Dünya şekeri en likit yumuşak emtialardan biridir
Yumuşak emtia sektöründe, dünya şeker vadeli işlemleri, uzun ve kısa pozisyonlarda 1.014.621 sözleşmelik likiditeye sahip sözleşmeler arasındadır. Her sözleşme 112.000 pounddur. Pound başına 14,16 sentten, sözleşme değeri 15.859,20 dolardır. Toplam açık pozisyon değeri 16,09 milyar doların üzerindedir. Diğer yumuşak emtia açık pozisyonlarının mevcut fiyat seviyelerindeki değeri şu şekildedir:
Arabica kahvesi - 167.262 sözleşmede açık pozisyon, her sözleşme 37.500 pounddur. Pound başına 2,9200 dolardan, açık pozisyonun değeri 18,315 milyar dolardır.
Kakao - 188.663 sözleşmede açık pozisyon, her sözleşme 10 tondur. Ton başına 3.390 dolardan, açık pozisyonun değeri 6,396 milyar dolardır.
Pamuk - 334.317 sözleşmede açık pozisyon, her sözleşme 50.000 pounddur. Pound başına 68 sentten, açık pozisyonun değeri 11,367 milyar dolardır.
Dondurulmuş konsantre portakal suyu - 7.873 sözleşmede açık pozisyon, her sözleşme 15.000 pounddur. Pound başına 1,9975 dolardan, açık pozisyonun değeri 235,9 milyon dolardır.
Dünya şekeri ve Arabica kahvesi en likit yumuşak emtialardır. Dünya şeker vadeli işlemlerindeki ortalama günlük işlem hacmi yaklaşık 200.000 sözleşme veya yaklaşık 3,17 milyar dolardır. Arabica kahvesinde, 40.000 sözleşmelik ortalama günlük hacmin değeri 4,38 milyar dolar ile daha yüksektir.
Dünya şekeri ve Arabica kahvesi, korunma ve spekülatif faaliyeti teşvik eden yüksek likiditeye sahip vadeli işlem piyasalarıdır. Dahası, likit piyasalar, genellikle daha fazla fiyat boşluğu yaşayan likit olmayan piyasalara göre daha az değişkendir.
CANE, ICE dünya şeker vadeli işlemlerini takip eden tek ETF'dir
Dünya şekerinde bir risk pozisyonu için en doğrudan yol, Intercontinental Exchange tarafından sunulan vadeli işlemler ve opsiyonlardır. Teucrium Sugar ETF (CANE), ICE vadeli işlemlerine likit bir alternatif sunar. Hisse başına 9,60 dolardan, CANE'nin yönetimi altındaki varlıkları 13,85 milyon doların üzerindeydi. CANE günde ortalama 219.000'den fazla hisse senedi ticareti yapar ve %0,93 yönetim ücreti alır.
CANE, en fazla spekülatif faaliyeti çeken ve dolayısıyla devir risklerini en aza indiren yakın vadeli sözleşme hariç, üç aktif olarak işlem gören ICE şeker vadeli işlem sözleşmesinden oluşan bir portföye sahiptir. Yakın vadeli sözleşme en fazla fiyat oynaklığına eğilimli olduğundan, CANE yukarı yönlü hareketlerde yakın vadeli sözleşmenin altında performans gösterme ve fiyatlar düştüğünde onun üzerinde performans gösterme eğilimindedir.
Dünya şeker vadeli işlemlerindeki son yükseliş, fiyatı 12 Şubat 2026'daki 13,34 dolarlık düşük seviyeden 9 Mart 2026'daki 14,64 dolarlık zirveye %9,75 oranında yükseltti.
Aynı dönemde, CANE hisse başına 8,97 dolardan 9,82 dolara %9,48 oranında yükseldi, bu da vadeli sözleşmelerin yakın vadeli sözleşmeyle birlikte yükseldiğini gösteriyor. Vadeli şeker vadeli işlemlerindeki artış, yumuşak emtia için yükseliş sinyali olabilir.
Emtia döngüselliğinin, Kasım 2023 zirvesinden bu yana en son düşük seviyede yarıdan fazla değer kaybeden dünya şeker fiyatlarını desteklemeye devam edeceğine inanıyorum. Dünya şeker vadeli işlemleri, 2023 zirvesinden 2026 düşük seviyesine %52,6 düştü. Bu arada, aynı dönemde, CANE ETF hisse başına 15,51 dolardan 8,97 dolara %42,2 düşerek sürekli dünya şeker vadeli işlem sözleşmesinden daha iyi performans gösterdi. Önümüzdeki haftalarda ve aylarda fiyat zayıflığında dünya şekerini veya CANE ETF'yi satın almak en uygun seçenek olabilir.
Yayın tarihinde, Andrew Hecht bu makalede bahsedilen menkul kıymetlerden herhangi birinde (doğrudan veya dolaylı olarak) pozisyon sahibi değildi. Bu makaledeki tüm bilgiler ve veriler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Bu makale ilk olarak Barchart.com'da yayınlanmıştır.