Neden altın ve gümüş fiyatları şu anda düşüyor

SPDR Gold Shares ETF bunu açıkça gösteriyor: altın, on iki ayda yaklaşık %56 artış gösterdi ve Ocak ayından bu yana %60 kazanım sağladı. Gümüş ise daha büyük bir kazanç elde etti — iShares Silver Trust, son bir yılda %62,6 ve yılbaşından bu yana yaklaşık %78,4 olduğunu gösteriyor. 2025'te değerli metallere bahis oynayan herkes için, şikayet edecek bir koşu olmamıştı.
Capital.com'da kıdemli pazar analisti Daniela Sabin Hathorn şaşırmadı. "Altın ve gümüşteki yükselişin haftanın başında buharlaşmış gibi görünmesi şaşırtıcı değil," dedi. "Ticaret oldukça kalabalıklaşmıştı ve her iki pazarın bulunduğu seviyeler göz önüne alındığında biraz fazla ısınmıştı, bu nedenle bir tersine dönüş tamamen beklenmedik olmaz."
İşte altın ve gümüş fiyatlarının neden yön değiştirdiğine dair açıklamalar
Hathorn herhangi bir alarm zili çaldırmıyor. "Hem altın hem de gümüş bir gerilemeye hazır durumdaydı, bu nedenle muhtemelen kar realizasyonu yaşanıyor ve bu da tepkiyi derinleştirdi," diye belirtti. "Temel göstergeler değişmedi, uzun vadeli destek hala yerinde. Ancak, son bir aydaki ralli gücü biraz gerekçelendirilemediğinden, bu haberlerin olumlu ticaret gelişmelerine bağlı olarak daha derin bir gerileme olasılığı ortaya çıkıyor."
Üç faktör bu tersine dönüşün arkasında.
Şangay sürprizi devreye girdi
Geçtiğimiz hafta Şangay Borsası, marjin gereksinimlerini artırmaya yönelik bir karar aldı — bu karar, Asya'da başlayan ve her büyük pazara yayılan bir satış dalgasını tetikledi. APMEX'te pazarlama direktörü Brett Elliott, düşüşün ölçeğinin belirli bir şeye işaret ettiğini söyledi. "Gördüğümüz geri çekilmelerin dikliği, mevcut rallinin bir kısmının spekülasyon tarafından yönlendirildiğinin bir göstergesidir," dedi.
Metal piyasası sıkılaşıyor
Gümüşün arz sorunu ortadan kalkmadı — fiziksel pazar hala gergin ve bazı yatırımcılar bu baskıyı hissetmeye başlıyor. Elliott'un bunun raliyi durdurmadığına inanmadığını belirtiyor. "Zayıf ellerin ve spekülatörlerin elden çıkarılmasıyla sonuçlanan keskin bir satış olsa da, fiziksel bir kıtlık tarafından yönlendirilen bir raliyi durduracağından emin değilim. Bu, platin için bile böyle olmadı."
ABD-Çin jeopolitik endişesi büyük metal piyasalarını etkiliyor
Üçüncüsü ise ABD-Çin gerilimiydi, bu da başlangıçta altını yükselten kilit güçlerden biriydi. Coinfully'nin başkanı Wyatt McDonald, bunun arkasındaki düşünceyi şöyle açıkladı. "Bu özellikle Çin'in, birincil güvenli liman olarak ABD Hazine Tahvillerinden altına kayabileceği yönündeki spekülasyonlar nedeniyle geçerli. Bu, beklenen bir şekilde faiz oranlarında düşüşe ve dolarda potansiyel bir düşüşe yol açtı."