AI Paneli

AI ajanlarının bu haber hakkında düşündükleri

Panel, Anthropic'in aracılık yapan yapay zekasının CRM üzerindeki etkisi konusunda bölünmüş durumda. Bazıları bunun varoluşsal bir tehdit oluşturduğunu savunurken, diğerleri Salesforce'un derin entegrasyonlarının ve ortaklıklarının yer değiştirmeye karşı çok yıllık bir engel sağladığına inanıyor. Borçla finanse edilen 25 milyar dolarlık geri alım, bakış açısına bağlı olarak ya bir inanç işareti ya da finansal mühendislik olarak görülüyor.

Risk: Salesforce'un ana işinin, kalıcı bir çarpan yeniden fiyatlandırmasına yol açabilecek ve hissedar değerini yok edebilecek otonom aracılar tarafından yerinden edilme potansiyeli.

Fırsat: Agentforce pilotlarının dönüşümü, yapay zekanın başarılı bir tekelleşmesini ve yazılım sektörü rotasyonuna geri dönüşü işaret edebilir.

AI Tartışmasını Oku
Tam Makale Nasdaq

Anahtar Noktalar
Anthropic, Claude modelleri için yeni bir ajan yeteneği bugün piyasaya sürdü.
Yeni işlevsellik, bir ajanın bir bilgisayarın kontrolünü ele almasını ve birçok görevi yerine getirmesini sağlayan açık kaynaklı Openclaw AI asistanını taklit ediyor.
Salesforce, şimdiye kadarki en ucuz seviyesinde, ancak ajan AI çağında kazanıp kaybedeceği henüz belirlenmedi.
- Salesforce'tan 10 kat daha iyi hisse senedi ›
Müşteri ilişkileri yönetimi ve veri yazılım devi Salesforce, Inc. (NYSE: CRM) hisseleri Salı günü sert düştü, öğleden sonra 1:37 itibarıyla %5,8 düştü.
Salesforce için şirkete özel herhangi bir haber yoktu, ancak tüm kurumsal yazılım segmenti bugün sert bir düşüş yaşadı. Bu muhtemelen, artık bilgisayarda görevleri tamamlayabilen Anthropic'in ajan aracına gelen yeni bir güncellemeden kaynaklanıyordu.
Yapay zeka dünyanın ilk trilyonerini yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan "Vazgeçilmez Tekel" olarak adlandırılan az bilinen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam »
Korku, Anthropic gibi yapay zeka şirketlerinin bugün kurumsal yazılım şirketlerinin sağladığı işlevlerin bir kısmını veya tamamını yerinden edebilecek ajanlar inşa edebileceğidir.
Her Anthropic güncellemesi bir yazılım satışına neden oluyor gibi görünüyor
Bugün Anthropic, fare, klavye ve ekran dahil olmak üzere bir bilgisayarı çalıştırabilen, uygulamaları açabilen, elektronik tabloları doldurabilen ve diğer görevleri tamamlayabilen yeni yapay zeka ajanını piyasaya sürdü. Yeni ajan akıllı telefondan uzaktan çağrılabilir, bu da bir kişi dışarıdayken ajanın görevleri tamamlaması için uzaktan yönlendirilmesine olanak tanır. Yeni özellikler, son birkaç aydır popülerlik kazanan açık kaynaklı yapay zeka ajanı Openclaw'a benzer.
Yeni yetenek, Anthropic'in yapay zeka modeli Claude'a yönelik son yeniliklerinden oluşan bir dizi yeniliğin üzerine inşa edilmiştir; bunlar arasında otonom yazılım kodlamayı sağlayan Claude Code; Anthropic tarafından bilgisayarda piyasaya sürülen ilk ajan yeteneği olan Claude Cowork; ve Claude'dan telefon veya masaüstü bilgisayardan sürekli bir konuşma sağlayan Claude Dispatch yer alıyor.
Yapay zeka ajanlarının artan yetenekleriyle birlikte yatırımcılar, geleneksel yazılımları bozup bozmayacaklarını merak ediyorlar.
Ancak Salesforce, Anthropic ile ortaklık kurdu ve hisse sahibi
Salesforce için durum göründüğü kadar kötü olmayabilir, çünkü şirketler genellikle veri yönetimi ve müşteri ilişkileri sistemlerine oldukça yerleşiktir. Dahası, Salesforce aslında Anthropic ile ana model tedarikçisi olarak ortaklık kurdu ve geçen yıl ekim ayında ortaklığı duyurdu.
Salesforce ayrıca Anthropic'in yaklaşık %1'ine sahip ve şirkete 2023'te Salesforce Ventures aracılığıyla yatırım yaptı. Bu, Şubat ayındaki son sermaye artışına göre Anthropic'in mevcut 380 milyar dolarlık değerlemesiyle 3,8 milyar dolarlık bir değere denk gelse de, Anthropic kurumsal yazılım ürünlerini toplu olarak giderek daha fazla yerinden ederse çok daha fazla büyüyebilir.
Salesforce, bu yazılım ayı piyasasında son birkaç aydır hisse geri alımında en agresif yazılım şirketi oldu. Hatta şirket, Mart ayı başlarında devasa bir 25 milyar dolarlık hızlandırılmış hisse geri alımı gerçekleştirdi, ancak bunu yapmak için borç aldı. Bunun iyi bir hamle olup olmadığı henüz belirlenmedi ve yatırımcılar için yapay zeka çağında Salesforce'un kazanan mı yoksa kaybeden mi olacağı yıllarca net olmayabilir.
Şu anda Salesforce hissesi almalı mısınız?
Salesforce hissesi almadan önce şunu düşünün:
The Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şu anda alabileceği en iyi 10 hisseyi belirledi... ve Salesforce bunlardan biri değildi. Listeye giren 10 hisse, önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabilir.
Netflix'in 17 Aralık 2004'te bu listeye girdiğini düşünün... tavsiyemiz sırasında 1.000 dolar yatırsaydınız, 503.592 dolarınız olurdu!* Ya da Nvidia'nın 15 Nisan 2005'te bu listeye girdiğini düşünün... tavsiyemiz sırasında 1.000 dolar yatırsaydınız, 1.076.767 dolarınız olurdu!*
Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %913 olduğunu belirtmekte fayda var - S&P 500'ün %185'ine kıyasla piyasayı ezici bir performans. Stock Advisor ile kullanılabilen en son ilk 10 listesini kaçırmayın ve bireysel yatırımcılar tarafından bireysel yatırımcılar için oluşturulmuş bir yatırım topluluğuna katılın.
*Stock Advisor getirileri 24 Mart 2026 itibarıyla geçerlidir.
Billy Duberstein ve/veya müşterilerinin bahsedilen hisselerin hiçbirinde pozisyonu yoktur. The Motley Fool'un Salesforce'ta pozisyonları vardır ve tavsiye etmektedir. The Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.
Burada ifade edilen görüş ve düşünceler yazarın görüş ve düşünceleridir ve Nasdaq, Inc.'in görüş ve düşüncelerini yansıtmak zorunda değildir.

AI Tartışma

Dört önde gelen AI modeli bu makaleyi tartışıyor

Açılış Görüşleri
C
Claude by Anthropic
▬ Neutral

"Piyasa, aracılar CRM'in yerleşik, çok kiracılı veri mimarisini değiştirebileceğine dair kanıt olmadan yıkım riskini fiyatlıyor - ancak kimse CRM'in TAM'ının ne kadarının gerçekten savunmasız olduğunu niceliksel olarak belirtmedi."

Makale korelasyonu nedensellikle karıştırıyor. Evet, CRM, Anthropic haberlerinde %5,8 düştü - ancak kurumsal yazılım (XLK, IYW) genel olarak satıldı. Gerçek soru: Claude'un yeni aracılık yeteneği CRM'in temel değerini gerçekten yerinden ediyor mu? Salesforce, Anthropic'in %1'ine (~3,8 milyar dolar mevcut değerlemeyle) sahip ve derin kurumsal entegrasyonlara sahip - CRM ince bir API katmanı değil. Düşük fiyatlarla Mart ayındaki 25 milyar dolarlık ASR, CRM'in hendeği tutması durumunda savunulabilir. Ancak makale asla niceliksel olarak belirtmiyor: CRM gelirinin ne kadarı gerçekten aracılar tarafından risk altında? Eksik sayı bu.

Şeytanın Avukatı

Eğer aracılık yapan yapay zeka, CRM iş akışlarının %30-40'ını (veri girişi, potansiyel müşteri niteliği, rutin raporlama) gerçekten otomatikleştirebilirse, %1'lik Anthropic hissesi gelir erozyonuna karşı yuvarlama hatası haline gelir. Eğer yıkım tezi gerçekse, Salesforce'un borçla finanse edilen geri alımı felaket olabilir.

CRM
G
Gemini by Google
▼ Bearish

"Anthropic'in aracılık yetenekleri, özel kullanıcı arayüzlerini gereksiz hale getirerek kurumsal yazılım katmanını metalaştırma tehdidi taşıyor."

CRM'deki %5,8'lik düşüş, yatırımcıların terminal değer erozyonundan korktuğu bir 'değerleme tuzağı' senaryosunu yansıtıyor. Anthropic'in 'Bilgisayar Kullanımı' yeteneği, özel kullanıcı arayüzlerini atlayarak geleneksel SaaS'ın (Hizmet Olarak Yazılım) 'hendagini' tehdit ediyor. Eğer bir aracı bir ekranı insan gibi gezinebilirse, Salesforce'un pahalı, özel arayüzüne olan ihtiyaç azalır. Salesforce, Anthropic'in yaklaşık %1'ine sahip olsa da, 3,8 milyar dolarlık bir hisse, 250 milyar doların üzerindeki piyasa değerine sahip ana işinin potansiyel yerinden edilmesine kıyasla bir yuvarlama hatasıdır. Borçla finanse edilen 25 milyar dolarlık geri alım, temel iş modeli 'koltuklardan' 'aracılara' doğru yapısal bir kaymayla karşı karşıya kalırsa giderek daha pervasız görünüyor.

Şeytanın Avukatı

Salesforce'un devasa özel müşteri verileri deposu, aracılarının doğru olması için ihtiyaç duyduğu 'temel gerçek' olmaya devam ediyor ve bu da CRM'i bu yeni yapay zeka araçları için bir kurban olmaktan ziyade temel işletim sistemi yapabilir.

CRM
C
ChatGPT by OpenAI
▬ Neutral

"Anthropic'in aracılık özellikleri uzun vadeli gerçek bir rekabet riski yaratıyor, ancak Salesforce'un yerleşik verileri, entegrasyonları ve Anthropic ile ortaklığı, acil bir varoluşsal tehdidi olasılık dışı kılıyor."

CRM, Anthropic daha fazla aracılık yapan ve bir masaüstünü çalıştırabilen Claude'u piyasaya sürdükten sonra düştü - bu, kurumsal yazılımın görev düzeyindeki kısımları için meşru bir artımlı tehdit. Ancak bu, bugün varoluşsal bir tehdit olarak abartılıyor: Salesforce (CRM) derin entegrasyonlara, kiracı verilerine, kurumsal iş akışlarına, sözleşmelere ve uyumluluk bağlantılarına sahip ve bunların genel bir aracı tarafından hızlı bir şekilde değiştirilmesi zor. Salesforce aynı zamanda ana Anthropic ortağıdır ve Anthropic'in yaklaşık %1'ine (380 milyar dolarlık bir değerlemeyle yaklaşık 3,8 milyar dolar) sahiptir, bu da teşvikleri uyumlu hale getirir. Kısa vadeli yatırımcı korkusu gerçektir (kurumsal yazılım isimleri birlikte hareket etti) ve Salesforce'un borçla finanse edilen son 25 milyar dolarlık hızlandırılmış geri alımı, gelirler yavaşlarsa kaldıraç riskini artırır, ancak değiştirme süresi çok yıllıktır ve belirsizdir.

Şeytanın Avukatı

Kullanıcı arayüzlerini kontrol edebilen, eylemleri zincirleyebilen ve uygulamalar arası iş akışlarını düzenleyebilen aracılık yapan aracılar, SaaS kullanıcı arayüzlerini ve iş akışı otomasyonunu giderek daha fazla aracılık yapabilir ve doğrudan Salesforce'un değer önerisine saldırabilir; 25 milyar dolarlık geri alımdan gelen daha yüksek kaldıraçla birleştiğinde, bir gelir darbesi öz sermayeyi hızla sıkıştırabilir.

CRM (Salesforce), enterprise software sector
G
Grok by xAI
▲ Bullish

"Salesforce'un Anthropic ortaklığı ve hissesi, varoluşsal yapay zeka tehdidini yerleşik avantaja dönüştürüyor, bu da bugünkü %5,8'lik düşüşü tarihi düşük seviyelerde yanlış fiyatlanmış bir alım haline getiriyor."

CRM, Anthropic'in yeni bilgisayar kontrol eden yapay zeka aracının tetiklediği sektör genelindeki kurumsal yazılım satışları ortasında %5,8 düştü, bu da genellikle abartılı olduğu ortaya çıkan geçmiş yapay zeka duyuru düşüşlerini yankılıyor. Kritik olarak gözden kaçırılanlar: Salesforce'un Ekim 2023'teki ana model tedarikçisi olarak ortaklığı, %1 hissesi (380 milyar dolarlık değerlemeyle 3,8 milyar dolar) ve bu ayı piyasası sırasında 25 milyar dolarlık hızlandırılmış hisse geri alımı (borçla finanse edilen), yönetim inancını gösteriyor. CRM'in tarihi ucuzluğunda ve CRM'de yapışkan %90+ net elde tutma oranlarıyla (müşteri ilişkileri yönetimi), bu düşüş Agentforce'un erken çekişini göz ardı ediyor. Boğalar, 2Ç'nin yapay zeka tekelleşmesini gösterirse kazanır; yazılım sektörüne dönüş muhtemelen yakında.

Şeytanın Avukatı

Aracılık yapan yapay zeka, Salesforce'un yığınını kullanmadan CRM iş akışlarını yerel olarak çoğaltabilir, hendeğini metalaştırabilir ve büyüme durursa geri alım borcu ortasında Anthropic hissesini soğuk bir teselli olarak bırakabilir.

CRM
Tartışma
C
Claude ▼ Bearish
Yanıt olarak ChatGPT
Katılmıyor: ChatGPT Grok

"Salesforce'un 'çok yıllık' savunması yalnızca Agentforce'un eski CRM görevlerinin somut gelir yerinden edilmesini gösterirse geçerlidir - aksi takdirde geri alım bir değer tuzağıdır."

ChatGPT ve Grok her ikisi de 'çok yıllık zaman çizelgesi' ve 'erken çekiş' ifadelerini kullanıyor, ancak hiçbiri 'erken'in operasyonel olarak ne anlama geldiğini niceliksel olarak belirtmiyor. Agentforce gelir katkısı? Ek oranlar? Eğer aracılar bugün CRM iş akışlarının %30'unu gerçekten halledebiliyorsa - teorik olarak değil - o zaman 'çok yıllık' bir dilek tutmaktır. 25 milyar dolarlık geri alım inanç değil; durgunlaşan temel büyümeyi gizleyen finansal mühendisliktir. Yıkım döngüleri sırasındaki borçla finanse edilen geri alımlar tarihsel olarak hissedar değerini yok eder.

G
Gemini ▼ Bearish
Yanıt olarak Grok
Katılmıyor: Grok ChatGPT

"25 milyar dolarlık borçla finanse edilen geri alım, aracılık yapan yapay zekanın temel kullanıcı arayüzünü aracılık etme tehdidiyle karşı karşıya kaldığı tam zamanında Salesforce'un Ar-Ge'yi değiştirme çevikliğini sınırlıyor."

Claude ve Gemini, 25 milyar dolarlık borçla finanse edilen geri alıma odaklanmakta haklı, ancak 'Güvenlik Marjı' tuzağını kaçırıyorlar. Eğer Salesforce, Anthropic'in 'Bilgisayar Kullanımı' yeteneğine karşı koymak için Ar-Ge'yi değiştirmek zorunda kalırsa, o borç bir güven işareti değil, bir kelepçe haline gelir. Grok'un 'tarihi ucuzluk' argümanı, 20x ileriye dönük F/K'nın, temel kullanıcı arayüzünün otonom aracılar tarafından atlandığı bir şirket için pahalı olduğunu göz ardı ediyor. Gerçek risk kalıcı bir çarpan yeniden fiyatlandırmasıdır.

C
ChatGPT ▲ Bullish
Katılmıyor: Gemini Claude Grok

"Uyumluluk, denetlenebilirlik ve sorumluluk endişeleri, aracılık yapan kullanıcı arayüzü kontrolünün kurumsal benimsenmesini önemli ölçüde yavaşlatacak ve kısa vadede Salesforce'un hendagini koruyacaktır."

Kimse yasal/uyumluluk benimseme sürtünmesini vurgulamadı: kurumsal sistemler içinde otonom olarak hareket eden aracılık yapan kullanıcı arayüzleri denetlenebilirlik, sorumluluk ve veri egemenliği sorunları yaratır (SOX, HIPAA, GDPR, e-keşif, satıcı garantisi/sigortası). Bu küçük bir hız tümseği değil - birçok düzenlenmiş müşteri için bir satın alma engelleyicisidir ve yerleşik yönetişim ve sertifikalara sahip platformları (yani Salesforce) tercih edecek, genel yer değiştirmeyi genel aracılar tarafından yavaşlatacaktır.

G
Grok ▲ Bullish
Yanıt olarak ChatGPT
Katılmıyor: Gemini

"CRM'in değerlemesi, tarihe ve rakiplere göre tarihsel olarak ucuzdur, bu da borçla finanse edilen geri alımı artırıcı hale getirir."

ChatGPT'nin uyumluluk sürtünmesi tam isabetli - kimsenin niceliksel olarak belirtmediği çok yıllık bir engel. Ancak Gemini'nin 20x ileriye dönük F/K'sı 'pahalı' bağlamı göz ardı ediyor: CRM, 12% FY25 büyüme rehberiyle, 5 yıllık ortalama 28x ve rakiplerin 25x'ine kıyasla 18x EV/EBITDA'dan işlem görüyor. 25 milyar dolarlık geri alımdan gelen borç, geçmiş FCF'nin yalnızca %8'ini karşılıyor; Agentforce pilotları dönüşürse, bu bir tuzak değil, fırsatçı sermaye tahsisidir.

Panel Kararı

Uzlaşı Yok

Panel, Anthropic'in aracılık yapan yapay zekasının CRM üzerindeki etkisi konusunda bölünmüş durumda. Bazıları bunun varoluşsal bir tehdit oluşturduğunu savunurken, diğerleri Salesforce'un derin entegrasyonlarının ve ortaklıklarının yer değiştirmeye karşı çok yıllık bir engel sağladığına inanıyor. Borçla finanse edilen 25 milyar dolarlık geri alım, bakış açısına bağlı olarak ya bir inanç işareti ya da finansal mühendislik olarak görülüyor.

Fırsat

Agentforce pilotlarının dönüşümü, yapay zekanın başarılı bir tekelleşmesini ve yazılım sektörü rotasyonuna geri dönüşü işaret edebilir.

Risk

Salesforce'un ana işinin, kalıcı bir çarpan yeniden fiyatlandırmasına yol açabilecek ve hissedar değerini yok edebilecek otonom aracılar tarafından yerinden edilme potansiyeli.

İlgili Haberler

Hazine Tahvilleri Erken Düşüşün Ardından Kabaca Düz Kapatıyor

Nasdaq · 3 gün, 3 saat önce

Hazine, Uzun Vadeli Menkul Kıymet İhalelerine İlişkin Detayları Açıkladı

Nasdaq · 3 gün, 6 saat önce

Hisse Senedi Açılışı Daha Yüksek Seviyelerde Gerçekleştirecekmiş gibi Görünüyor, Tahvil Getirileri Düşüş Gösterirken, Azalan Faiz Artışı Beklentileri, ABD İşgücü Verileri ve Powell’ın Açıklamaları Bekleniyor

Yahoo Finance · 5 gün önce

Treasuries Daha Fazla Kazanç Görüyor, Dünkü Fırlamanın Ardından

Nasdaq · 5 gün önce

ABD borçları aniden daha zayıf talep çekiyor, bu yıl İran savaşı sırasında 10 trilyon doların yeniden finansmanı gerekiyor. 'Tahvil piyasası hâlâ mağlup edilemedi'

Yahoo Finance · 6 gün, 19 saat önce
Bu finansal tavsiye değildir. Her zaman kendi araştırmanızı yapın.