Willdan Group Q1 Kazanç Konuşması Özetleri

Willdan güçlü bir ilk çeyrek geçirdi; düzeltilmiş FAVÖK %25 artışla ilk çeyrek rekoru olan 18,1 milyon dolara ve düzeltilmiş EPS %44 artışla 0,91 dolara ulaştı. Yönetim, önceki yılın çeyreğindeki ek bir haftayı hesaba katarak düzeltildikten sonra sonuçların normalleştirilmiş bazda daha da güçlü olduğunu belirtti.

Burton Energy Group satın alması çeyrek boyunca tamamlandı ve 2026 yılında marjları, kazançları ve EPS'yi artırması bekleniyor. Burton, büyük bir tekrarlayan ticari gelir tabanı ekliyor ve Willdan'ın Fortune 500 müşterilerine erişimini genişletiyor.

Tam yıl mali 2026 rehberliği, güçlü çekirdek talep ve son sözleşme kazanımları sayesinde net gelir 410 milyon - 425 milyon dolar ve düzeltilmiş EPS 4,90 - 5,05 dolara yükseltildi. Şirket ayrıca uzun vadeli düzeltilmiş FAVÖK marjları hedefini %20'lerin üzerine çıkardı.

Veri Merkezi ve Yapay Zeka Operasyonları İçin Sessizce Önemli 3 Şirket

Willdan Group (NASDAQ:WLDN), mali 2026'ya beklenenden daha güçlü bir başlangıç ​​bildirdi; yöneticiler, yükseltilen tam yıl görünümünün arkasındaki temel itici güçler olarak marj genişlemesini, iyileştirilmiş üretkenliği ve artan enerji hizmetleri talebini gösterdiler.

Başkan ve İcra Kurulu Başkanı Mike Bieber, şirketin inşa ettiği ivmeyi sürdürdüğünü ve ilk çeyrek sonuçlarının önceki yılın dönemindeki ek bir haftayı içermesiyle etkilendiğini belirtti.

Bieber, "Geçen yılki ilk çeyrekteki o ek haftayı normalize ettiğimizde, sözleşme geliri %10, net gelir %17 arttı ve düzeltilmiş FAVÖK yıldan yıla %35 arttı" dedi. "Genel olarak, iş iyi performans gösteriyor ve büyüme sağlayan birkaç uzun vadeli enerji trendinin merkezinde yer alıyoruz."

İlk Çeyrek Gelir ve Kazançları Arttı

İcra Başkan Yardımcısı ve Finans Direktörü Kim Early, sözleşme gelirinin yıldan yıla %2 artarak 155 milyon dolara, net gelirin ise %8 artarak 92 milyon dolara yükseldiğini söyledi. 2025'in ilk çeyreğindeki ek haftanın etkisini hariç tuttuğunda, Early sözleşme gelirinin %10, net gelirin ise %17 arttığını belirtti.

Düzeltilmiş FAVÖK, önceki yıla göre %25 artarak 18,1 milyon dolara ulaştı ve Early bunu ilk çeyrek rekoru olarak nitelendirdi. Normalize edilmiş bir bazda, düzeltilmiş FAVÖK %35 arttı. Düzeltilmiş FAVÖK, çeyrekte net gelirin %19,6'sını oluşturdu.

Early, brüt kar marjının, daha yüksek hacim, üretkenlik kazanımları ve uygun hizmet karması sayesinde bir önceki yıla göre %37,8'den %40,7'ye genişlediğini söyledi. İyileşmenin, satışlardaki üretkenlik kazanımlarını, kamu hizmeti programları altındaki maliyetlerin azalmasını ve bir yıl önceki APG satın almasına bağlı olanlar da dahil olmak üzere performans sözleşmesi projelerindeki daha iyi marjları yansıttığını belirtti.

Düzeltilmiş hisse başına kazanç, önceki yılın çeyreğindeki 0,63 dolara kıyasla %44 artarak 0,91 dolara yükseldi. GAAP net geliri, önceki yıla göre 4,7 milyon dolar veya hisse başına 0,32 dolar olan 8,5 milyon dolara veya hisse başına 0,55 dolara %82 arttı.

Early, cari çeyrekte önceki yılın dönemindeki 14 haftaya karşılık 13 hafta olmasına rağmen, vergi öncesi gelirin %40 artarak 7,3 milyon dolara yükseldiğini söyledi. Şirket ayrıca 2025'in ilk çeyreğindeki 500.000 dolarlık vergi giderine karşılık 1,3 milyon dolarlık bir vergi faydası kaydetti. Faydayı Bölüm 179D enerji verimliliği kesintilerine ve hisse bazlı tazminatla ilgili ayrık kalemlere bağladı.

Burton Satın Alması Ticari Erişimi Genişletiyor

Willdan ayrıca kazanç çağrısı haftasında Burton Energy Group'un satın almasını tamamladı. Bieber, Burton'ın ağırlıklı olarak Amerika Birleşik Devletleri genelinde Fortune 500 müşterilerine hizmet verdiğini ve enerji yönetimi, enerji verimliliği ve enerji tedarik hizmetlerinde yetenekler getirdiğini söyledi.

Bieber'a göre Burton, 60.000'den fazla müşteri sitesinde enerji yönetiyor ve 2025'te yaklaşık 103 milyon dolar sözleşme geliri, 15 milyon dolar net gelir ve 7 milyon dolar FAVÖK elde etti. Satın almanın 2026'da Willdan'ın marjına, kazançlarına ve hisse başına kazancına katkıda bulunması bekleniyor.

Bieber, Burton'ın genellikle çok yıllı anlaşmalar yoluyla tekrarlayan gelir eklediğini ve Fortune 500 müşterileriyle Willdan için "neredeyse tamamen yeni bir pazar" açtığını söyledi. Ayrıca, Willdan'ın Con Edison programı ve başka yerlerde Burton ile 10 yılı aşkın süredir çalıştığı için çapraz satış fırsatları konusunda iyimser olduğunu da belirtti.

Satın alma, Willdan'ın ticari sektöre girişini sürdürüyor. Bieber, ticari gelirin 2024'te işin %7'sini oluşturduğunu söyledi. Burton sonrası tam yıl pro forma bazında, ticari gelirin 2026'da gelirin yaklaşık %25'ini oluşturması bekleniyor.

Güçlü Başlangıç ​​Sonrası Rehberlik Yükseltildi

Willdan, tam yıl mali 2026 finansal hedeflerini yükseltti; Early, artışın hem ilk çeyrek performansını hem de Burton'dan beklenen katkıyı ve şirketin çekirdek işindeki gücü yansıttığını söyledi.

Şirket şimdi şunları bekliyor:

Net gelir 410 milyon ila 425 milyon dolar;

Düzeltilmiş FAVÖK 100 milyon ila 105 milyon dolar;

Düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kazanç 4,90 ila 5,05 dolar.

Early, görünümün yıl sonunda yaklaşık 15,9 milyon seyreltilmiş hisse senedi ve yıl için %0 efektif vergi oranı varsaydığını belirtti.

Şirket ayrıca uzun vadeli karlılık hedefini de yükseltti. Early, Willdan'ın geçen yıl net gelirin %20'sinin üzerinde düzeltilmiş FAVÖK olan önceki hedefini aştığını ve şimdi uzun vadede düzeltilmiş FAVÖK marjlarını %20'lerin üzerine hedeflediğini söyledi.

Bir analistin sorusuna yanıt olarak Bieber, büyüme ve arka ofis maliyetlerinin emilmesi, artan enerji talebi, değer zincirinde yükselme ve daha yüksek oranda ticari işler dahil olmak üzere daha yüksek karlılığı destekleyen çeşitli faktörler olduğunu söyledi. Ticari müşterilerin daha hızlı hareket etme eğiliminde olduğunu ve acil çözümler için ödeme yapmaya istekli olduklarını, eyalet ve yerel yönetim müşterilerine kıyasla belirtti.

Sözleşme Kazanımları ve Enerji Talebi Görünümü Destekliyor

Bieber, Willdan'ın ticari enerji verimliliği programı için Southern California Edison'dan iki yıllık bir uzatma ve ek 100 milyon dolarlık finansman da dahil olmak üzere birkaç son sözleşme ödülünü vurguladı. Genişletme, programı 2027'nin sonuna kadar uzatacaktır.

Diğer kazanımlar arasında New York Eyaleti Yurtlar Kurumu için New York City'deki bir üniversitenin merkezi bir tesisini yükseltmek üzere 54 milyon dolarlık bir proje; 27 milyon dolarlık üç yıllık bir New York Hızlandırıcı programı; Porto Riko'da 24 milyon dolarlık bir batarya enerji depolama sistemi projesi; ve National Grid için New York City ve Long Island için iki küçük işletme enerji verimliliği programı sözleşmesi yer alıyor.

Bieber, özellikle veri merkezleri ve yapay zekadan kaynaklanan elektrik talebinin şebeke altyapısı, mühendislik ve enerji çözümleri için uzun vadeli ihtiyaçları yönlendirdiğini söyledi. Willdan çalışmalarına atıfta bulunarak, Batı ABD'nin bazı bölgelerinin 2030 yılına kadar önemli ek üretim kapasitesine ihtiyaç duyacağını, bunlardan 25 gigawatt'ın Güneybatı ABD'de ve yalnızca Kaliforniya'da 20 gigawatt olacağını gösterdiğini belirtti.

Enerji verimliliğinin "en hızlı kullanılabilen, en düşük maliyetli elektrik kaynaklarından biri" olmaya devam ettiğini ve bu trendlerin Willdan'ın işini yıllarca desteklemesi gerektiğini söyledi.

Bilanço Düşük Kaldıraçlı Kalıyor

Early, ilk çeyrekte faaliyet nakit akışının 24 milyon dolarlık bir kullanım olduğunu, önceki yılın çeyreğinde ise 3 milyon dolarlık pozitif faaliyet nakit akışı olduğunu söyledi. Son on iki aylık bazda, faaliyet nakit akışı 52 milyon dolar pozitif idi ve bu rakamın, bir müşteri ödemesinin iki hafta önce gelmesi durumunda 18 milyon dolar daha yüksek olacağını belirtti.

Willdan, çeyreği 28 milyon dolar serbest nakit ve kredi vadesi kapsamında 48 milyon dolar borçla kapattı, bu da son on iki aylık düzeltilmiş FAVÖK'ün 0,2 katı net kaldıraç oranıyla sonuçlandı. Şirketin çeyrek sonunda 100 milyon dolarlık dönen kredi tesisinde ödenmemiş borcu yoktu. Çeyrekten sonra Willdan, Burton satın almasının bir kısmını finanse etmek için revolverden 30 milyon dolar çekti ve bu da kaldıraç oranını 0,6 katına çıkaracaktı.

Early, şirketin yıl sonuna kadar revolverin, yılın geri kalanından beklenen kazançlarla desteklenerek tamamen geri ödeneceğini beklediğini söyledi.

Soru-cevap bölümünde Bieber, Willdan'ın elektrik mühendisliği, ticari hizmetler, ön uç değerlendirme çalışmaları, veri analitiği, yazılım ve farklılaştırılmış enerji çözümleri gibi alanlarda ek satın almalara ilgi duymaya devam ettiğini söyledi. Burton'ın satın almasının yedi ila sekiz aylık ayrıntılı görüşmelerin ardından geldiğini ve Willdan'ın stratejik bir alıcı olarak konumunun, özel sermayeye satmak istemeyen satıcılar için cazip olabileceğini belirtti.

Bieber, yatırımcılara ilgileri için teşekkür ederek çağrıyı sonlandırdı ve şirketin gelecek çeyrekte tekrar konuşmayı dört gözle beklediğini söyledi.

Willdan Group (NASDAQ:WLDN) Hakkında

Willdan Group, Inc. çeşitli kamu ve özel sektör müşterilerine enerji verimliliği, altyapı mühendisliği ve teknik danışmanlık hizmetleri sunmaktadır. Şirket, sürdürülebilir enerji kullanımı, şebeke modernizasyonu ve dayanıklı altyapıyı teşvik eden programları tasarlamak, uygulamak ve yönetmek için kamu hizmetleri, belediyeler, eyalet ve federal kurumlar ve ticari işletmelerle birlikte çalışmaktadır. Willdan'ın teklifleri, hem yeni inşaat hem de yenileme girişimleri için program tasarımı ve uygulaması, enerji denetimleri, ölçüm ve doğrulama ve proje yönetimi alanlarını kapsamaktadır.

Temel hizmetler arasında fizibilite çalışmaları, tesis devreye alma ve yeniden devreye alma, enerji projeleri için %0 peşinatlı finansman ve talep yanıt programı geliştirme dahil olmak üzere enerji danışmanlığı ve mühendislik çözümleri yer almaktadır.