APP Applovin Corporation - Class A Common Stock

NASDAQ · Technology · Переглянути на SEC EDGAR ↗
$470,13
Ціна · Тра 20, 2026
Фундаментальні показники станом на Тра 6, 2026
Діапазон 52 тижнів
$320–$746
35% of range
Рейтинг аналітиків
BUY
36 analysts
Цільова ціна
$645
+37% upside
P/E (TTM)
69.1
ROE
201.9%
Маржа чистого прибутку
60.8%

APP Знімок акцій Ціна, ринкова капіталізація, P/E, EPS, ROE, борг/власний капітал, діапазон 52 тижнів

Ціна
$470.12
Капіталізація
$227.96B
P/E (TTM)
69.1
Прибуток на акцію (TTM)
$9.75
Виручка (TTM)
$5.48B
Дивідендна дохідність
—
ROE
201.9%
Борг/Капітал
1.6
Діапазон 52 тижнів
$320 – $746

APP Графік ціни акцій Денні OHLCV з технічними індикаторами — панування, масштабування та налаштування вашого представлення

10-річна ефективність Тренди виручки, чистого прибутку, маржі та EPS

Виручка та чистий прибуток $5.48B
7-point trend, +451.3%
2019-12-31 → 2025-12-31
Прибуток на акцію $9.75
7-point trend, +2608.3%
2019-12-31 → 2025-12-31
Вільний грошовий потік —
4-point trend, +481.0%
2021-12-31 → 2024-12-31
Маржа 60.8%

Оцінка Співвідношення P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA — акція дорога чи дешева?

Метрика
5-річний тренд
APP
Медіана аналогів
P/E (TTM)
5-point trend, -93.4%
69.1
50.7
P/S (TTM)
5-point trend, +228.6%
41.6
11.7
P/B
5-point trend, +545.8%
106.8
14.6
EV / EBITDA
5-point trend, -17.5%
52.7
—

Прибутковість Валова, операційна та чиста маржа; ROE, ROA, ROIC

Метрика
5-річний тренд
APP
Медіана аналогів
Operating Margin (Операційна маржа)
5-point trend, +1310.6%
75.8%
—
Net Profit Margin (Маржа чистого прибутку)
5-point trend, +4689.8%
60.8%
20.8%
ROA
5-point trend, +5875.3%
50.8%
10.8%
ROE
5-point trend, +11849.1%
201.9%
21.5%
ROIC
5-point trend, +2911.8%
63.8%
—

Фінансове здоровʼя Борг, ліквідність, платоспроможність — міцність балансу

Метрика
5-річний тренд
APP
Медіана аналогів
Debt / Equity (Борг / Власний капітал)
5-point trend, +8.1%
1.6
49.8
Current Ratio (Поточний коефіцієнт)
5-point trend, -34.3%
3.3
1.5
Quick Ratio (Коефіцієнт швидкої ліквідності)
5-point trend, +1.6%
3.2
—

Зростання Зростання виручки, EPS та чистого прибутку: рік до року, 3-річний CAGR, 5-річний CAGR

Метрика
5-річний тренд
APP
Медіана аналогів
Revenue YoY (Виторг рік до року)
5-point trend, +96.2%
70.0%
—
Revenue CAGR 3Y (CAGR виторгу 3 роки)
5-point trend, +96.2%
24.8%
—
Revenue CAGR 5Y (CAGR виторгу 5 років)
5-point trend, +96.2%
30.4%
—
EPS YoY
5-point trend, +10733.3%
115.2%
—
Net Income YoY (Чистий прибуток рік до року)
5-point trend, +9305.2%
111.0%
—

Показники на акцію EPS, балансова вартість на акцію, грошовий потік на акцію, дивіденд на акцію

Метрика
5-річний тренд
APP
Медіана аналогів
EPS (Diluted) (EPS (розбавлений))
5-point trend, +10733.3%
$9.75
—

Ефективність капіталу Оборотність активів, оборотність запасів, оборотність дебіторської заборгованості

Метрика
5-річний тренд
APP
Медіана аналогів

APP Консенсус аналітиків Бичачі та ведмежі думки аналітиків, 12-місячна цільова ціна, потенціал зростання

КУПІВЛЯ 36 аналітиків
  • Активна купівля 10 27,8%
  • Купівля 22 61,1%
  • Утримувати 4 11,1%
  • Продаж 0 0,0%
  • Активний продаж 0 0,0%

12-місячна цільова ціна

29 аналітиків · 2026-05-14
Медіанна цільова ціна $660.00 +40,4%
Середня цільова ціна $644.97 +37,2%

Історія прибутків EPS фактичний проти прогнозу, сюрприз %, коефіцієнт перевищення, дата наступного звіту про прибутки

Середній сюрприз
0.30%
Період EPS Actual EPS прогноз Сюрприз
31 березня 2026 р. $3.56 $3.44 0.12%
31 грудня 2025 р. $3.24 $2.96 0.28%
30 вересня 2025 р. $2.45 $2.42 0.03%
30 червня 2025 р. $2.39 $2.05 0.34%
31 березня 2025 р. $2.22 $1.47 0.75%

Порівняння з конкурентами Ключові показники порівняно з аналогами в секторі

Тікер Капіталізація P/E Виручка рік до року Чиста маржа ROE Валова маржа
APP $227.96B 69.1 70.0% 60.8% 201.9% —
PLTR $425.03B 282.1 56.2% 36.3% 26.2% 82.4%
CRM $197.22B 27.2 9.6% 18.0% 12.4% 77.7%
INTU $219.15B 57.4 15.6% 20.5% 20.5% —
ADBE $132.21B 19.2 10.5% 30.0% 61.8% 89.3%
CDNS $84.96B 77.0 14.1% 20.9% 21.2% —
SNPS $84.41B 56.4 15.1% 18.9% 7.1% 77.0%
DDOG $47.94B 438.7 27.7% 3.1% 3.1% 80.0%
MSTR — -10.0 3.0% -806.3% -8.4% 68.7%
ADSK $53.90B 48.6 17.5% 15.6% 39.0% 91.0%

Повні фундаментальні показники Усі показники за роками — звіт про прибутки та збитки, баланс, рух грошових коштів

Звіт про прибутки та збитки 15
Річні дані Звіт про прибутки та збитки для APP
Метрика Тенденція 2025202420232022202120202019
Revenue 7-point trend, +451.3% $5.48B $3.22B $1.84B $2.82B $2.79B $1.45B $994M
Cost of Revenue 7-point trend, +175.7% $665M $521M $357M $1.26B $988M $556M $241M
R&D Expense 7-point trend, +403.7% $227M $375M $334M $508M $366M $181M $45M
SG&A Expense 7-point trend, +636.3% $234M $165M $151M $182M $159M $66M $32M
Operating Expenses 7-point trend, +66.2% $1.33B $1.31B $1.07B $2.86B $2.64B $1.51B $800M
Operating Income 7-point trend, +2036.1% $4.15B $1.91B $772M $-48M $150M $-62M $194M
Other Non-op 7-point trend, +37.7% $8M $18M $3M $14M $-535.0K $4M $6M
Pretax Income 7-point trend, +3031.4% $3.95B $1.61B $502M $-205M $46M $-136M $126M
Income Tax 7-point trend, +7124.3% $520M $22M $44M $-12M $11M $-10M $7M
Net Income 7-point trend, +2700.5% $3.33B $1.58B $357M $-193M $35M $-125M $119M
EPS (Basic) 7-point trend, +2633.3% $9.84 $4.68 $1.01 $-0.52 $0.10 $-0.58 $0.36
EPS (Diluted) 7-point trend, +2608.3% $9.75 $4.53 $0.98 $-0.52 $0.09 $-0.58 $0.36
Shares (Basic) 7-point trend, +60.6% 338,781,000 336,922,000 351,952,000 371,568,011 324,836,076 214,936,545 210,937,147
Shares (Diluted) 7-point trend, +61.0% 341,970,000 347,808,000 362,589,000 371,568,011 342,763,632 214,936,545 212,365,429
EBITDA 5-point trend, +648.0% $4.35B $2.32B $1.14B $499M $581M · ·
Баланс 25
Річні дані Баланс для APP
Метрика Тенденція 2025202420232022202120202019
Cash & Equivalents 7-point trend, +527.7% $2.49B $697M $502M $1.08B $1.52B $317M $396M
Receivables 6-point trend, +512.7% $1.82B $1.28B $954M $703M $515M $297M ·
Prepaid Expense 6-point trend, +154.8% $124M $140M $160M $156M $150M $49M ·
Current Assets 6-point trend, +568.3% $4.43B $2.31B $1.62B $1.94B $3.24B $663M ·
PP&E (Net) 2-point trend, +122.5% · · · · $64M $29M ·
Goodwill 7-point trend, +1023.1% $1.54B $1.46B $1.50B $1.82B $966M $250M $137M
Intangibles 6-point trend, -63.5% $397M $473M $1.29B $1.68B $1.71B $1.09B ·
Other Non-current Assets 6-point trend, +1032.2% $482M $493M $386M $268M $118M $43M ·
Total Assets 6-point trend, +236.9% $7.26B $5.87B $5.36B $5.85B $6.16B $2.15B ·
Accounts Payable 6-point trend, +407.2% $747M $504M $372M $273M $258M $147M ·
Accrued Liabilities 6-point trend, +517.3% $587M $402M $265M $148M $134M $95M ·
Short-term Debt 5-point trend, -100.0% · $0 $215M $33M $26M $15M ·
Current Liabilities 6-point trend, +123.0% $1.33B $1.06B $944M $579M $640M $598M ·
Capital Leases 6-point trend, -75.2% $18M $31M $43M $54M $62M $72M ·
Other Non-current Liabilities 6-point trend, +371.2% $278M $180M $210M $107M $113M $59M ·
Total Liabilities 6-point trend, +121.6% $5.12B $4.78B $4.10B $3.95B $4.03B $2.31B ·
Long-term Debt 5-point trend, +8.8% $3.51B $3.51B $3.12B $3.21B $3.23B · ·
Total Debt 5-point trend, +8.0% $3.51B $3.51B $3.34B $3.25B $3.25B · ·
Common Stock 6-point trend, +57.1% $11.0K $11.0K $11.0K $11.0K $11.0K $7.0K ·
Paid-in Capital 6-point trend, -1.6% $447M $594M $2.13B $3.16B $3.16B $454M ·
Retained Earnings 6-point trend, +271.4% $1.74B $599M $-813M $-1.17B $-977M $-1.01B ·
AOCI 6-point trend, -7879.3% $-47M $-103M $-65M $-83M $-45M $604.0K ·
Stockholders' Equity 7-point trend, +932.0% $2.13B $1.09B $1.26B $1.90B $2.14B $-159M $-257M
Liabilities + Equity 6-point trend, +236.9% $7.26B $5.87B $5.36B $5.85B $6.16B $2.15B ·
Shares Outstanding 6-point trend, +49.5% 338,313,000 340,042,000 339,886,712 373,873,683 375,089,360 226,364,401 ·
Грошовий потік 16
Річні дані Грошовий потік для APP
Метрика Тенденція 2025202420232022202120202019
D&A 7-point trend, +109.9% $195M $449M $489M $547M $431M $255M $93M
Stock-based Comp 7-point trend, +1958.5% $210M $369M $363M $192M $133M $62M $10M
Deferred Tax 7-point trend, +66.7% $-6M $-166M $-54M $-102M $-66M $-38M $-19M
Amort. of Intangibles 7-point trend, +18.2% $97M $93M $92M $515M $396M $240M $82M
Restructuring · · · $11M · · ·
Other Non-cash 5-point trend, +238.6% $238M $-103M $-65M $-31M $-172M · ·
Operating Cash Flow 7-point trend, +1900.9% $3.97B $2.10B $1.06B $413M $362M $223M $198M
CapEx 6-point trend, +42.2% · $5M $4M $662.0K $1M $3M $3M
Investing Cash Flow 7-point trend, +187.1% $358M $-107M $-78M $-1.37B $-1.21B $-680M $-412M
Stock Issued 4-point trend, +0.00 · · · $0 $0 $9M $0
Stock Repurchased 7-point trend, +19926663.6% $2.19B $981M $1.15B $339M $0 $2M $11.0K
Net Stock Activity 5-point trend, -2191944000.00 $-2.19B $-981M $-1.15B $-339M $0 · ·
Financing Cash Flow 7-point trend, -878.3% $-2.59B $-1.75B $-1.56B $-527M $3.11B $378M $333M
Net Change in Cash 7-point trend, +1353.2% $1.75B $239M $-578M $-1.49B $2.25B $-79M $120M
Taxes Paid 6-point trend, +1438.3% $195M $67M $75M $86M $91M $13M ·
Free Cash Flow 4-point trend, +481.0% · $2.09B $1.06B $412M $360M · ·
Прибутковість 7
Річні дані Прибутковість для APP
Метрика Тенденція 2025202420232022202120202019
Operating Margin 5-point trend, +1310.6% 75.8% 39.8% 19.7% -1.7% 5.4% · ·
Net Margin 5-point trend, +4689.8% 60.8% 33.6% 10.9% -6.8% 1.3% · ·
Pretax Margin 5-point trend, +4244.6% 72.1% 33.5% 11.6% -7.3% 1.7% · ·
EBITDA Margin 5-point trend, +281.3% 79.3% 49.3% 34.6% 17.7% 20.8% · ·
ROA 5-point trend, +5875.3% 50.8% 28.1% 6.4% -3.2% 0.85% · ·
ROE 5-point trend, +11849.1% 201.9% 155.8% 30.3% -10.2% 1.7% · ·
ROIC 5-point trend, +2911.8% 63.8% 40.8% 13.2% -0.87% 2.1% · ·
Ліквідність та платоспроможність 4
Річні дані Ліквідність та платоспроможність для APP
Метрика Тенденція 2025202420232022202120202019
Current Ratio 5-point trend, -34.3% 3.3 2.2 1.7 3.3 5.1 · ·
Quick Ratio 5-point trend, +1.6% 3.2 2.0 1.5 3.1 3.2 · ·
Debt / Equity 5-point trend, +8.1% 1.6 3.2 2.7 1.7 1.5 · ·
LT Debt / Equity 5-point trend, +9.9% 1.6 3.2 2.3 1.7 1.5 · ·
Ефективність 2
Річні дані Ефективність для APP
Метрика Тенденція 2025202420232022202120202019
Asset Turnover 5-point trend, +24.3% 0.8 0.8 0.6 0.5 0.7 · ·
Receivables Turnover 5-point trend, -48.7% 3.5 4.0 4.0 4.6 6.9 · ·
На акцію 5
Річні дані На акцію для APP
Метрика Тенденція 2025202420232022202120202019
Book Value / Share 5-point trend, +10.7% $6.31 $3.21 $3.70 $5.09 $5.70 · ·
Revenue / Share 5-point trend, +96.7% $16.03 $13.54 $9.05 $7.58 $8.15 · ·
Cash Flow / Share 5-point trend, +1000.0% $11.61 $6.04 $2.93 $1.11 $1.06 · ·
Cash / Share 5-point trend, +81.4% $7.35 $2.18 $1.48 $2.89 $4.05 · ·
EPS (TTM) 5-point trend, +10733.3% $9.75 $4.53 $0.98 $-0.52 $0.09 · ·
Темпи зростання 7
Річні дані Темпи зростання для APP
Метрика Тенденція 2025202420232022202120202019
Revenue YoY 5-point trend, -24.3% 70.0% 75.0% -34.6% 0.86% 92.5% · ·
Revenue CAGR 3Y 3-point trend, +200.4% 24.8% 4.9% 8.3% · · · ·
Revenue CAGR 5Y 30.4% · · · · · ·
EPS YoY 2-point trend, -68.2% 115.2% 362.2% · · · · ·
EPS CAGR 3Y · 269.2% · · · · ·
Net Income YoY 2-point trend, -67.6% 111.0% 342.9% · · · · ·
Net Income CAGR 3Y · 254.6% · · · · ·
Оцінка (TTM) 14
Річні дані Оцінка (TTM) для APP
Метрика Тенденція 2025202420232022202120202019
Revenue TTM 5-point trend, +96.2% $5.48B $3.22B $1.84B $2.82B $2.79B · ·
Net Income TTM 5-point trend, +9305.2% $3.33B $1.58B $357M $-193M $35M · ·
Market Cap 5-point trend, +544.8% $227.96B $110.12B $13.54B $3.94B $35.36B · ·
Enterprise Value 5-point trend, +517.4% $228.99B $112.88B $16.38B $6.10B $37.09B · ·
P/E 5-point trend, -93.4% 69.1 71.5 40.7 -20.2 1047.3 · ·
P/S 5-point trend, +228.6% 41.6 34.2 7.4 1.4 12.7 · ·
P/B 5-point trend, +545.8% 106.8 101.0 10.8 2.1 16.5 · ·
P / Tangible Book 1151.5 · · · · · ·
P / Cash Flow 5-point trend, -41.2% 57.4 52.5 12.8 9.5 97.7 · ·
P / FCF 4-point trend, -46.4% · 52.6 12.8 9.6 98.1 · ·
EV / EBITDA 5-point trend, -17.5% 52.7 48.6 14.4 12.2 63.8 · ·
EV / FCF 4-point trend, -47.6% · 53.9 15.5 14.8 102.9 · ·
EV / Revenue 5-point trend, +214.6% 41.8 35.0 8.9 2.2 13.3 · ·
Earnings Yield 5-point trend, +1350.0% 1.5% 1.4% 2.5% -4.9% 0.10% · ·

Фінансова звітність Звіт про прибутки та збитки, баланс, рух грошових коштів — річні, за останні 5 років

Звіт про прибутки та збитки
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
Виручка $5.48B$3.22B$1.84B$2.82B$2.79B
Операційна маржа % 75.8%39.8%19.7%-1.7%5.4%
Чистий прибуток $3.33B$1.58B$357M$-193M$35M
Розбавлений EPS $9.75$4.53$0.98$-0.52$0.09
Баланс
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
Борг / Власний капітал 1.63.22.71.71.5
Поточний коефіцієнт 3.32.21.73.35.1
Коефіцієнт швидкої ліквідності 3.22.01.53.13.2
Грошовий потік
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
Вільний грошовий потік —$2.09B$1.06B$412M$360M

APP Панель ШІ-аналітиків — бичачі та ведмежі погляди Дебати 2026Q2: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT щодо перспектив акцій

Раунд 1 — Початкові думки

Grok NEUTRAL 0,75
↑ Бичачий

Я бачу, як AppLovin домінує в мобільних рекламних технологіях завдяки своїй AI-платформі, перетворюючи величезні доходи на надмірні прибутки, які можуть підтримувати преміальні ціни. Чиста маржа прибутку досягла 51% TTM, що означає, що компанія отримує понад половину своїх продажів як чистий прибуток, що є рідкістю в циклічній рекламі. ROE становить 263%, відображаючи вибухове зростання прибутковості власного капіталу, яке швидко збільшує вартість для акціонерів, незважаючи на кредитне плече. Нещодавні партнерства, як-от зі Stagwell 22 березня, свідчать про розширення охоплення екосистеми. Якщо витрати на рекламу прискоряться до 2026Q2, ця машина зростання продовжить працювати.

↓ Ведмежий

Моя думка така, що AppLovin торгується за завищеними оцінками, припускаючи бездоганне виконання в умовах нестабільного рекламного ринку, схильного до рецесій. P/E TTM на рівні 80x вимагає нескінченного зростання EPS, не залишаючи місця для промахів серед економічного спаду. Співвідношення боргу до власного капіталу 238% посилює ризики, оскільки високе кредитне плече завищило цей вражаючий ROE і може знищити прибутковість, якщо грошові потоки зменшаться. Конкуренти, такі як CRM, торгуються лише за 22x P/E зі стабільнішим профілем. Якщо конкуренція знизить маржу або рекламні бюджети скоротяться до 2026Q2, акції впадуть.

Claude NEUTRAL 0,62
↑ Бичачий

AppLovin побудувала програмний захист у мобільній рекламі, який дозволяє їй отримувати екстремальну маржу під час масштабування. Чиста маржа становить 51,28%, рівень, якого більшість SaaS-компаній ніколи не досягають, і це не одноразовий збіг – вона залишалася стабільною, навіть коли доходи зростали. Компанія також генерує реальні грошові кошти та зменшує боргове навантаження; співвідношення боргу до власного капіталу впало з 300,82 до 238,27 за один квартал. Якщо партнерство зі Stagwell сигналізує про ширше впровадження підприємствами поза іграми, і якщо ця валова маржа 83,31% зросте ще більше, оцінка акцій – висока на рівні 80,4x прибутку – стане обґрунтованою для машини накопичення.

↓ Ведмежий

Я скептично ставлюся до того, що оцінка APP переживе уповільнення мобільних ігор або витрат на рекламу. P/E 80,4x – це не просто високий показник, це в 3,6 рази більше, ніж у Palantir, а Palantir насправді має державні контракти. ROE 262,94% є червоним прапорцем, а не знаком пошани; це свідчить про значне кредитне плече та викуп акцій, що завищують прибутковість, а не про стійку конкурентну перевагу. Акції також коливалися на 40% від піку до мінімуму за шість тижнів, що свідчить про ентузіазм роздрібних інвесторів, а не про інституційну впевненість. Один промах у прогнозах, і ця множник різко впаде.

Gemini NEUTRAL 0,75
↑ Бичачий

AppLovin фактично друкує гроші, перетворюючи свою програмну платформу на незамінний двигун для зростання мобільної реклами. Компанія генерує 262,94% прибутковості власного капіталу. Цей рівень ефективності свідчить про те, що керівництво використовує капітал з майже бездоганною ефективністю, витягуючи величезну цінність з кожного долара, інвестованого в їхній програмний стек. З чистою маржею прибутку 51,28% вони залишають собі понад половину кожного долара доходу як чистий прибуток. Ця виняткова прибутковість демонструє, що їхня таргетована реклама на основі AI – це не просто функція, а структурна перевага, яку конкуренти намагаються відтворити.

↓ Ведмежий

Оцінка досягла рівня, коли ринок враховує досконалість, яку може бути неможливо підтримувати в довгостроковій перспективі. Інвестори наразі платять 80,45 рази більше за минулі прибутки за ці акції. Цей високий множник означає, що будь-яке незначне уповільнення зростання або один пропущений прибуток може спровокувати різку, болісну корекцію ціни акцій. Крім того, компанія має співвідношення боргу до власного капіталу 238,27. Хоча вони зараз добре керують цим кредитним плечем, це залишає компанії дуже мало простору для помилок, якщо загальний рекламний ринок охолоне до 2026 року.

Chatgpt NEUTRAL 0,62
↑ Бичачий

Я вважаю, що APP має привабливу перспективу на 2026Q2, оскільки її прибутковий двигун і надійна ліквідність дають їй опціональність, якщо попит на рекламу залишиться стабільним. ROE TTM: 262,94%. Цей рівень показує, що APP перетворює багато власного капіталу на прибуток, що може призвести до більших прибутків, якщо це залишиться стійким. Чиста маржа прибутку TTM: 51,28%. Ця маржа означає, що APP залишає собі близько половини доходу як прибуток, сигналізуючи про цінову силу та сильний контроль над витратами у своїй моделі. Поточне співвідношення: 3,25. Цей запас ліквідності показує, що APP може витримати цикли рекламних запасів і фінансувати зростання, не напружуючи баланс.

↓ Ведмежий

Я вважаю, що ризик зниження для APP у 2026Q2 полягає в тому, що акції оцінені з урахуванням надмірного зростання, і будь-яка слабкість на рекламних ринках може зменшити прибутковість. P/E TTM: 80,45. Це означає, що інвестори платять премію за прибутки, які можуть бути нестійкими в умовах сповільнення. P/S TTM: 41,25. Цей високий множник щодо доходу свідчить про те, що ринок очікує продовження дуже високого зростання доходу. Борг/Власний капітал: 238,27. Високе кредитне плече додає фінансовий ризик, якщо маржа стиснеться або ставки зростуть, що може обмежити захист від зниження.

Раунд 2 — Відповіді та контраргументи

Grok

Claude, твоє порівняння P/E Palantir перевертає сценарій — APP торгується за 80x прибутку, значно нижче множника PLTR у 387x. Ця знижка означає, що ринок не оцінює APP як дорожчу ставку на зростання, як ти припускаєш, а як відносно вигідну угоду, якщо імпульс рекламних технологій збережеться до 2026Q2. Це підсилює аргумент на користь утримання в умовах цієї волатильності, а не стиснення лише через уповільнення.

Claude

Мені потрібно заперечити щодо прочитання Grok щодо 263% ROE. Grok, ти маєш рацію, що кредитне плече завищує цифру, але ти ставишся до цього як до попереджувального знака, коли насправді це протилежний сигнал. Чиста маржа AppLovin становить 51,28% — це справжня історія. Навіть якщо ви виключите математику кредитного плеча і просто подивитеся на те, що бізнес перетворює на гроші, компанія залишає собі понад половину кожного долара, який вона продає. Це не поведінка бульбашки; це захист цінової сили. Співвідношення боргу до власного капіталу впало з 300 до 238 за один квартал, що означає, що керівництво використовує ці високі маржі для зменшення боргу, а не для завищення множника. Якби кредитне плече було справді небезпечним, ми б побачили падіння поточного співвідношення — натомість воно становить 3,25 і зростає. Це говорить мені про те, що баланс зміцнюється, а не слабшає.

Gemini

Claude, твоє зауваження про те, що ROE є червоним прапорцем, є найважливішим висновком на цій панелі. Цей 262,94% ROE є, по суті, математичним побічним продуктом агресивної структури капіталу компанії, а не чистої операційної ефективності. Це означає, що компанія генерує величезні прибутки на дуже тонкому прошарку власного капіталу, який значною мірою підтримується боргом. Якщо базовий рекламний ринок сповільниться, це кредитне плече спрацює навпаки, збільшуючи збитки та залишаючи інвесторів під загрозою набагато різкішої корекції оцінки, ніж ринок зараз передбачає.

Chatgpt

Я думаю, Claude, твоє зауваження про те, що ROE є червоним прапорцем, не враховує контекст. ROE APP становить 262,94%, відображаючи сильну прибутковість та розумне використання капіталу, а не просто борг. Це означає, що бізнес перетворює власний капітал на надмірні прибутки, коли маржа зберігається. Компанія фактично зменшувала боргове навантаження, що знижує фінансовий ризик, навіть коли акції торгуються за високим множником. Якщо попит на рекламу залишиться стабільним до 2026Q2, цей високий ROE може виправдати подальше зростання; якщо попит охолоне, прибутковість, що базується на власному капіталі, може розчарувати.

Раунд 3 — Фінальні контраргументи

G
Grok

Gemini, я з тобою — 262,94% ROE не є ознакою бездоганного розподілу капіталу, а ілюзією кредитного плеча, де борг переважає власний капітал, перетворюючи невеликі прибутки на надмірні доходи, які жорстоко обертаються при спадах. ChatGPT, зменшення боргу з 300 до 238 боргу до власного капіталу – це прогрес, але це все ще залишає APP вразливою, якщо рекламні потоки сповільняться до 2026Q2, посилюючи втрати власного капіталу порівняно з конкурентами, такими як ADBE з 59% ROE. Цей ризик обмежує тезу про утримання, якщо маржа не виявиться стійкою до рецесії.

C
Claude

Я хочу оскаржити те, що сказав Gemini, на що ніхто не відреагував: що кредитне плече APP "спрацює навпаки" і збільшить збитки, якщо рекламні ринки сповільняться. Gemini, це теза, але дані поки що її не підтверджують. Так, співвідношення боргу до власного капіталу становить 238,27 — це багато. Але ось що має значення: поточне співвідношення зросло до 3,25, що означає, що APP має 3,25 долара ліквідних активів на кожен 1 долар короткострокових зобов'язань. Це ліквідність фортеці, а не компанія, яка знаходиться за один спад від маржинального виклику. Якщо витрати на рекламу охолонуть, маржа стиснеться — я згоден. Але APP не обтяжена боргами до межі без запасу; вона зменшує боргове навантаження, зберігаючи готівку. Це протилежність пастці зворотного кредитного плеча, яку ви описуєте. Справжній ризик полягає не в краху балансу, а в стисненні множника через повільніше зростання.

G
Gemini

Я розширюю рамки, щоб розглянути критичний ризик, якого ніхто з нас не торкнувся: масова концентрація клієнтів AppLovin. Значна частина їхніх доходів пов'язана з кількома великими видавцями мобільних ігор, що створює ризик "єдиної точки відмови", якщо одна велика студія відмовиться від витрат на рекламу на платформі AXON. Поточне співвідношення P/S компанії 41,25 знаходиться на рівні, який передбачає бездоганне, безперервне зростання від цих кількох ключових партнерів. Якщо хоча б один великий клієнт вирішить створити власне рішення для ставок або перейде до конкурента, такого як Unity, цей високий множник доходу зіткнеться з бурхливим, негайним скороченням.

C
Chatgpt

Я думаю, нам слід розширити рамки, щоб розглянути політику та конкурентну динаміку, які можуть вплинути на множник APP більше, ніж будь-яке квартальне перевищення прогнозу. Єдиний показник, на якому я зупинюся, – це P/E TTM близько 80x. Цей високий множник означає, що інвестори враховують довгий шлях зростання; будь-яке уповільнення може стиснути множник. Зовні, EU DMA та правила конфіденційності Apple ATT продовжують тиснути на економіку таргетингу реклами, тоді як Google та Meta розширюють свої власні рекламні екосистеми, що може підірвати цінову силу APP. Зв'язок зі Stagwell допомагає розширити екосистему, але це не гарантія, якщо політика та зміни платформи завдадуть удару.

Прогнози цін

Модель Ціль на 3 місяці Ціль на 6 місяців Обґрунтування
G Grok Ціль на 3 місяці $295.00 Ціль на 6 місяців $325.00 Обґрунтування Я вважаю, що домінування AppLovin у програмному забезпеченні для мобільної реклами підтримує помірне зростання з 277 доларів, якщо маржа виявиться стійкою до 2026Q2, але кредитне плече обмежує агресивні цілі. Ключовим каталізатором є звіт про прибутки за 2 квартал 2026 року в кінці липня, де позитивні прогнози щодо впровадження платформи AXON можуть підтвердити 51% чистої маржі та стимулювати переоцінку. Основний ризик – це скорочення витрат на рекламу через макроекономічний спад, виявлений боргом до власного капіталу 238, який посилює будь-яке падіння доходу до зниження власного капіталу. При 80x P/E ринок вимагає бездоганного зростання від мобільної реклами, залишаючи невеликий запас для циклічних збоїв порівняно з конкурентами, такими як CRM за 22x.
C Claude Ціль на 3 місяці $310.00 Ціль на 6 місяців $285.00 Обґрунтування Моя теза: 51,28% чистої маржі APP є реальною та стійкою, але 80,4x P/E передбачає, що витрати на рекламу залишатимуться високими до 2026 року – ставку, в яку я не впевнений. Каталізатором, який може мене спростувати, є перевищення прогнозу прибутку за 2026Q2 разом із підвищенням прогнозу; якщо керівництво сигналізуватиме про стійке збереження маржі, незважаючи на макроекономічні перешкоди, множник залишиться стабільним, а акції будуть переоцінені вище. Ризик, який руйнує мою тезу, – це відхід одного великого видавця ігор або швидше, ніж очікувалося, стиснення CPM реклами, що призведе до стиснення множника з 80x до 50–55x. При 80,4x прибутку з EPS 8,25 доларів ринок платить 663 долари за 1 долар річного прибутку – нестійко, якщо зростання сповільниться. Я прогнозую помірне зниження протягом шести місяців, оскільки ринок переоцінить більш реалістичний рекламний цикл, а потім стабілізацію.
G Gemini Ціль на 3 місяці $295.00 Ціль на 6 місяців $320.00 Обґрунтування Моя теза полягає в тому, що AppLovin продовжить використовувати вигоди від підвищення ефективності реклами на основі AI, хоча зростання буде стримуватися необхідним охолодженням оцінки. Основний каталізатор моєї 6-місячної цілі – це звіт про прибутки за 2026Q2, де я очікую побачити, чи партнерство зі Stagwell успішно диверсифікує доходи від ігор. Навпаки, найбільший ризик – це відмова великої ігрової студії від платформи AXON, що негайно зруйнує наратив зростання компанії. Наразі акції торгуються за 41,25 рази вище за продажі, що означає, що інвестори платять величезну премію за майбутнє зростання, яке вимагає бездоганного виконання для виправдання поточної оцінки.
C Chatgpt Ціль на 3 місяці $290.00 Ціль на 6 місяців $320.00 Обґрунтування Я думаю, що APP може зрости вище, враховуючи її прибутковість та ліквідність, особливо якщо друк за 2 квартал підтвердить історію маржі. Каталізатор: випуск звіту про прибутки за 2026Q2, з потенційним зростанням від співпраці зі Stagwell та збереженням маржі. Ризик: уповільнення рекламного ринку або регуляторний тиск може стиснути множник і підірвати шлях до оновлення. Поточна ціна становить 276,83; рух до 290 означає приблизно 5% зростання, а до 320 – приблизно 15% зростання, якщо прибутки підтвердять траєкторію високої маржі.

Останні новини Останні заголовки, що згадують цю компанію

Торгові сигнали Останні сигнали купівлі/продажу із зазначенням ціни входу та коефіцієнта ризику/прибутку

Мої показники Ваш персональний список спостереження — вибрані рядки з Повних фундаментальних даних

📊

Виберіть показники, які для вас важливі — натисніть ➕ поруч із будь-яким рядком у Повних фундаментальних даних вище.

Ваш вибір збережено і він буде застосовуватися до всіх тікерів.