HTHT H World Group Limited - American Depositary Shares
NASDAQ · Hotels, Restaurants & Leisure · Переглянути на SEC EDGAR ↗ закриття Жов 2, 2026 10-K/10-Q Кві 24, 2026HTHT Знімок акцій Ціна, ринкова капіталізація, P/E, EPS, ROE, борг/власний капітал, діапазон 52 тижнів
HTHT Графік ціни акцій Денні OHLCV з технічними індикаторами — панування, масштабування та налаштування вашого представлення
Гранулярність стовпчиків адаптується до вибраного періоду — наведіть курсор на графік, щоб побачити відкриття/максимум/мінімум/закриття для стовпчика.
| Дата екс-дивіденду | Спліт | Тип |
|---|---|---|
| 25 травня 2018 р. | 4-for-1 | Прямий |
Про H World Group Limited - American Depositary Shares Огляд компанії з Wikipedia
H World Group Limited (simplified Chinese: 华住酒店集团; traditional Chinese: 華住酒店集團; pinyin: Huázhù Jiǔdiàn Jítuán), formerly Huazhu Hotels Group in English, is a hotel management company in China. In 2010, H World Group was listed on Nasdaq; in September 2020, H World Group achieved a secondary listing on the Main Board of the Hong Kong Stock Exchange. In January 2023, H World was listed in the Hurun China 500 Most Valuable Private Companies 2022 and ranked No. 126. Its headquarters are in Jiading District, Shanghai.
As of September 2025, H World operates 12,702 hotels with 1,246,240 rooms globally, making it one of the world's largest hotel chains.
History
In August 2005, the first HanTing Hotel was built. The first hotel of the group was opened by Kunshan Railway Station for a trial operation in August 2005. Ji Qi (Chinese: 季琦; pinyin: Jì Qí), the founder, stated that he got the idea to start the chain by reading a book discussing Accor.
In January 2010, the first JI Hotel was built. In March 2010, HanTing Hotel Group, Inc. went public on the New York Stock Exchange. In November 2012, the group's Chinese name was renamed to Huazhu Hotels Group.
In December 2014, signed a long-term strategic alliance agreement with Accor in France, which was finalized in January 2016. In May 2015, former president Jenny Zhang was appointed chief executive officer. In February 2017, the company wholly acquired Orange Crystal Hotel Group, which owns the brands Orange Crystal Hotel and Orange Hotel. In April 2017, the company opened the first Manxin Hotel.
In August 2018, Huazhu Hotels Group announced the completion of its strategic acquisition of the Chinese boutique resort hotel brand, Blossom. In October 2019, the first overseas directly managed shop of JI Hotel was officially opened in Singapore's historic Orchard Road shopping district, as the first overseas hotel of Huazhu Hotels Group. In November 2019, the company announced that one of their subsidiaries purchased Deutsche Hospitality for 700 million euros.
In January 2020, the company completed the acquisition of all equity interest in Deutsche Hospitality, whose hotel brands include Steigenberger, Steigenberger Icons, MAXX by Steigenberger, IntercityHotel and Zleep Hotels. In September 2020, the company achieved a secondary listing on the Main Board of the Hong Kong Stock Exchange under the ticker symbol 1179.HK.
In March 2021, Huazhu and Sunac Cultural and Tourism established a joint venture - Yongle Huazhu Hotel Management Company Limited - to jointly develop the high-end hotel business. In September 2022, the company changed its name to H World Group Limited, or H World.
Corporate affairs
Structure
The group is composed of brands like HanTing Hotel, JI Hotel, Orange Hotel, Hi Inn Hotel, Joya Hotel, Blossom House, Madison International Hotel, Crystal Orange Hotel, Manxin Hotel, Madison Hotel, CitiGO Hotel, Starway Hotel, NiHao Hotel, CJIA Apartment and Suisse Place.
Under franchise agreements with Accor, 300 economy and middle-scale hotels have opened in China, mainly under the Ibis, Novotel, and Mercure brands.
China Lodging Holding Singapore, a wholly owned subsidiary of Huazhu Hotels Group, also acquired 100% equity interest in Deutsche Hospitality, which has since been rebranded to H World International and operates brands such as Steigenberger and IntercityHotel.
=== Financial results ===
Джерело: Wikipedia (Англійська), CC BY-SA 4.0 · Переглянути на Wikipedia ↗
10-річна ефективність Тренди виручки, чистого прибутку, маржі та EPS
Оцінка Співвідношення P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA — акція дорога чи дешева?
| Метрика | 5-річний тренд | HTHT | середнє за 5 років | Медіана аналогів | Висновок |
|---|---|---|---|---|---|
| P/E | 26.1середнє за 5 років ≈4.7 | ≈4.7 | · | · | |
| P/S | 5.1середнє за 5 років ≈6.1 | ≈6.1 | · | · | |
| P/B | 10.0середнє за 5 років ≈10.9 | ≈10.9 | · | · | |
| EV / EBITDA | 14.7середнє за 5 років ≈41.8 | ≈41.8 | · | · | |
| Price / Cash Flow (Ціна / Грошовий потік) | 15.3середнє за 5 років ≈32.2 | ≈32.2 | · | · | |
| EV / Revenue (EV / Дохід) | 4.7середнє за 5 років ≈6.0 | ≈6.0 | · | · | |
| Price / Tangible Book (Ціна / Матеріальний чистий капітал) | 54.7середнє за 5 років ≈59.0 | ≈59.0 | · | · |
Медіана аналогічних компаній розраховується на стандартизованій основі для кожного показника і може не завжди відповідати базі TTM/MRQ, показаній для цієї акції.
Прибутковість Валова, операційна та чиста маржа; ROE, ROA, ROIC
| Метрика | 5-річний тренд | HTHT | середнє за 5 років | Медіана аналогів | Висновок |
|---|---|---|---|---|---|
| Operating Margin (Операційна маржа) | 27.0%середнє за 5 років ≈17.0% | ≈17.0% | · | · | |
| EBITDA Margin (Маржа EBITDA) | 31.9%середнє за 5 років ≈23.9% | ≈23.9% | · | · | |
| Pretax Margin (До оподаткування маржа) | 28.8%середнє за 5 років ≈15.5% | ≈15.5% | · | · | |
| Net Profit Margin (Маржа чистого прибутку) | 20.1%середнє за 5 років ≈9.6% | ≈9.6% | · | · | |
| ROA | 8.0%середнє за 5 років ≈4.1% | ≈4.1% | · | · | |
| ROE | 40.7%середнє за 5 років ≈21.6% | ≈21.6% | · | · | |
| ROIC | 25.8%середнє за 5 років ≈16.1% | ≈16.1% | · | · |
Фінансове здоровʼя Борг, ліквідність, платоспроможність — міцність балансу
| Метрика | 5-річний тренд | HTHT | середнє за 5 років | Медіана аналогів | Висновок |
|---|---|---|---|---|---|
| Debt / Equity (Борг / Власний капітал) | 0.5середнє за 5 років ≈0.6 | ≈0.6 | · | · | |
| Current Ratio (Поточний коефіцієнт) | 0.9середнє за 5 років ≈0.8 | ≈0.8 | · | · | |
| Quick Ratio (Коефіцієнт швидкої ліквідності) | 0.8середнє за 5 років ≈0.7 | ≈0.7 | · | · | |
| Long-Term Debt / Equity (Довгостроковий борг / Власний капітал) | 0.0середнє за 5 років ≈0.3 | ≈0.3 | · | · |
Зростання Зростання виручки, EPS та чистого прибутку: рік до року, 3-річний CAGR, 5-річний CAGR
Ще недостатньо фундаментальних даних для обчислення цієї групи коефіцієнтів.
Ефективність капіталу Оборотність активів, оборотність запасів, оборотність дебіторської заборгованості
| Метрика | 5-річний тренд | HTHT | середнє за 5 років | Медіана аналогів | Висновок |
|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover (Оборотність активів) | 0.4середнє за 5 років ≈0.3 | ≈0.3 | · | · | |
| Receivables Turnover (Оборотність дебіторської заборгованості) | 32.9середнє за 5 років ≈25.9 | ≈25.9 | · | · | |
| Revenue / Employee (Виручка / співробітник (річна виручка ÷ кількість співробітників (штатний розпис, yfinance). Похідне — не збережена концепція SEC-XBRL).) | ≈$956.5K | · | · | · |
значення · ≈ середнє за 5 років · медіана галузі · вердикт відносно медіани
Дивіденди Дивідендна дохідність, коефіцієнт виплат, історія дивідендів, 5-річний CAGR
| Дата екс-дивіденду | Сума | Валюта | Дохідність |
|---|---|---|---|
| Вер 8, 2026 | $0,87 | USD | ≈4.9% |
| Тра 4, 2026 | $1,30 | USD | ≈4.4% |
| Вер 9, 2025 | $0,81 | USD | ≈4.8% |
| Кві 9, 2025 | $0,97 | USD | ≈4.9% |
| Сер 14, 2024 | $0,63 | USD | ≈5.5% |
| Гру 20, 2023 | $0,93 | USD | ≈2.8% |
| Бер 23, 2022 | $0,21 | USD | ≈0.64% |
| Січ 9, 2020 | $0,34 | USD | ≈0.85% |
| Гру 31, 2018 | $0,34 | USD | ≈1.2% |
| Гру 1, 2017 | $0,16 | USD | ≈0.60% |
| Гру 28, 2015 | $0,17 | USD | ≈2.1% |
Історія прибутків EPS фактичний проти прогнозу, сюрприз %, коефіцієнт перевищення, дата наступного звіту про прибутки
| Період | Звіт | EPS (факт) | EPS прогноз | Сюрприз |
|---|---|---|---|---|
| 30 червня 2026 р. | $0.53 | $0.56 | -5.5% | |
| 31 березня 2026 р. | $0.34 | $0.34 | -0.50% | |
| 31 грудня 2025 р. | $0.37 | $0.37 | -0.62% | |
| 30 вересня 2025 р. | $0.46 | $0.50 | -8.0% | |
| 30 червня 2025 р. | $0.33 | $0.41 | -20.1% | |
| 31 березня 2025 р. | $0.37 | $0.37 | -0.62% | |
| 31 грудня 2024 р. | $0.02 | $0.17 | -88.5% |
Повні фундаментальні показники Усі показники за роками — звіт про прибутки та збитки, баланс, рух грошових коштів
Звіт про прибутки та збитки
| Метрика | Тенденція | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $25.31B | $23.89B | $21.88B | $13.86B | $12.79B | $10.20B | $11.21B | $10.06B | $8.23B | $6.57B | $5.77B | $4.96B | |
| SG&A Expense | $2.26B | $2.51B | $2.09B | $1.68B | $1.54B | $1.26B | $1.06B | $851M | $691M | $492M | $403M | $342M | |
| Operating Expenses | $18.97B | $19.05B | $17.57B | $14.71B | $13.61B | $11.93B | $9.24B | $7.95B | $6.87B | $5.71B | $5.20B | $4.59B | |
| Operating Income | $6.82B | $5.20B | $4.71B | $-294M | $164M | $-1.69B | $2.11B | $2.34B | $1.43B | $841M | $601M | $389M | |
| Interest Expense | · | · | $385M | $409M | $405M | $533M | $315M | $244M | $87M | $11M | $4M | $2M | |
| Interest Income | · | · | · | · | · | · | · | $148M | $113M | $67M | $27M | $23M | |
| Other Non-op | $38M | $51M | $573M | $10M | $157M | $-89M | $331M | $203M | $128M | $134M | $7M | $3M | |
| Pretax Income | $7.30B | $4.80B | $5.35B | $-1.61B | $-408M | $-2.28B | $2.56B | $1.39B | $1.60B | $1.05B | $639M | $414M | |
| Income Tax | $2.16B | $1.66B | $1.20B | $207M | $12M | $-215M | $640M | $569M | $357M | $279M | $197M | $113M | |
| Net Income | $5.08B | $3.05B | $4.08B | $-1.82B | $-465M | $-2.19B | $1.77B | $716M | $1.23B | $782M | $437M | $307M | |
| EPS (Basic) | $1.65 | $0.98 | $1.28 | $-0.59 | $-0.15 | $-0.75 | $6.22 | $2.54 | $4.40 | $2.84 | $1.74 | $1.23 | |
| EPS (Diluted) | $1.60 | $0.96 | $1.25 | $-0.59 | $-0.15 | $-0.75 | $5.94 | $2.49 | $4.21 | $2.76 | $1.70 | $1.21 | |
| Shares (Basic) | 3,070,939,457 | 3,115,130,107 | 3,183,163,131 | 3,111,196,757 | 3,114,124,244 | 2,927,398,409 | 284,305,138 | 281,717,485 | 279,272,140 | 275,139,070 | 250,533,204 | 248,957,645 | |
| Shares (Diluted) | 3,247,494,097 | 3,278,308,290 | 3,351,421,211 | 3,111,196,757 | 3,114,124,244 | 2,927,398,409 | 304,309,890 | 303,605,809 | 293,073,978 | 282,889,494 | 256,104,167 | 253,004,204 | |
| EBITDA | $8.08B | $6.53B | $6.13B | $1.16B | · | $-324M | $3.10B | $3.23B | $2.23B | $1.57B | $1.26B | $960M |
Баланс
| Метрика | Тенденція | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $10.39B | $7.47B | $6.95B | $3.58B | $5.12B | $7.03B | $3.23B | $4.26B | $3.48B | $3.24B | $1.24B | $809M | |
| Short-term Investments | $4.89B | $3.60B | $2.19B | $1.79B | · | · | · | · | $130M | · | $506M | $27M | |
| Receivables | $723M | $817M | $755M | $1.11B | $521M | $404M | $218M | $195M | $163M | $142M | $94M | $89M | |
| Inventory | $57M | $60M | $59M | $70M | $88M | $89M | $57M | $41M | $24M | $22M | $25M | $30M | |
| Other Current Assets | $870M | $800M | $949M | $809M | $847M | $914M | $699M | $540M | $329M | $209M | $168M | $161M | |
| Current Assets | $17.43B | $13.21B | $12.06B | $9.18B | $9.55B | $12.88B | $18.26B | $6.97B | $5.76B | $4.17B | $2.86B | $1.60B | |
| PP&E (Net) | $5.23B | $5.68B | $6.10B | $6.78B | $7.06B | $6.68B | $5.85B | $5.02B | $4.52B | $3.71B | $3.81B | $3.91B | |
| PP&E (Gross) | · | · | $14.29B | $14.32B | $13.12B | $11.80B | $9.93B | $8.80B | $7.74B | $6.75B | $6.21B | $5.67B | |
| Accum. Depreciation | $9.12B | $8.77B | $8.46B | $7.73B | $6.84B | $5.76B | $4.92B | $4.34B | $3.71B | $3.20B | $2.58B | $2.01B | |
| Goodwill | $5.43B | $5.22B | $5.32B | $5.20B | $5.13B | $4.99B | $2.66B | $2.63B | $2.27B | $172M | $109M | $65M | |
| Intangibles | $5.03B | $4.78B | $5.28B | $5.28B | $5.38B | $5.95B | $1.66B | $1.83B | $1.64B | $343M | $145M | $105M | |
| Other Non-current Assets | $752M | $668M | $663M | $688M | $834M | $743M | $707M | $471M | $365M | $200M | $195M | $197M | |
| Total Assets | $64.77B | $62.55B | $63.53B | $61.51B | $63.27B | $65.16B | $52.98B | $23.99B | $17.51B | $9.99B | $7.69B | $6.18B | |
| Accounts Payable | $1.02B | $983M | $1.02B | $1.17B | $968M | $1.24B | $1.18B | $890M | $766M | $585M | $585M | $641M | |
| Short-term Debt | $5.34B | $880M | $4.05B | $3.29B | $6.23B | $1.14B | $8.50B | $948M | $131M | $298M | $325M | $0 | |
| Current Liabilities | $19.13B | $13.32B | $17.41B | $13.15B | $15.28B | $10.53B | $17.29B | $5.97B | $3.77B | $2.97B | $2.79B | $1.72B | |
| Capital Leases | $23.65B | $23.63B | $24.21B | $27.64B | $28.01B | $27.05B | $18.50B | · | · | · | · | · | |
| Deferred Tax | $1.19B | $919M | $845M | $858M | $853M | $1.18B | $491M | $475M | $422M | $96M | $61M | $38M | |
| Other Non-current Liabilities | $1.93B | $1.47B | $1.12B | $977M | $903M | $771M | $566M | $453M | $381M | $324M | $276M | $216M | |
| Total Liabilities | $51.82B | $50.28B | $51.28B | $52.70B | $52.23B | $53.72B | $45.48B | $17.67B | $11.27B | $4.58B | $4.25B | $2.96B | |
| Long-term Debt | · | · | · | $6.63B | $3.56B | $10.86B | $8.08B | $8.81B | $4.92B | · | · | · | |
| Total Debt | $5.82B | $5.43B | $5.31B | $9.92B | · | $12.00B | $16.58B | $9.76B | $5.05B | $298M | $325M | · | |
| Common Stock | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | $204.0K | $186.0K | $184.0K | |
| Retained Earnings | $3.61B | $2.45B | $794M | $-1.20B | $1.04B | $1.50B | $3.70B | $2.61B | $2.51B | $1.81B | $1.01B | $847M | |
| Treasury Stock | $662M | $274M | $906M | $441M | $107M | $107M | $107M | $107M | $107M | $107M | $107M | $0 | |
| AOCI | $199M | $382M | $386M | $232M | $41M | $127M | $-49M | $-42M | $168M | $-5M | $60M | $-12M | |
| Stockholders' Equity | $12.80B | $12.18B | $12.13B | $8.73B | $10.94B | $11.33B | $7.38B | $6.17B | $6.20B | $5.40B | $3.43B | $3.22B | |
| Liabilities + Equity | $64.77B | $62.55B | $63.53B | $61.51B | $63.27B | $65.16B | $52.98B | $23.99B | $17.51B | $9.99B | $7.69B | $6.18B | |
| Shares Outstanding | 3,071,525,690 | 3,083,916,600 | 3,159,046,350 | 3,112,413,730 | 3,120,746,090 | 3,108,425,680 | 2,859,026,090 | 283,076,012 | 280,518,358 | 278,282,366 | 250,881,559 | 250,747,255 |
Грошовий потік
| Метрика | Тенденція | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| D&A | $1.26B | $1.33B | $1.41B | $1.46B | $1.50B | $1.36B | $991M | $891M | $789M | $695M | $661M | $571M | |
| Stock-based Comp | $420M | $322M | $143M | $87M | $109M | $122M | $110M | $83M | $66M | $55M | $53M | $32M | |
| Deferred Tax | $147M | $113M | $29M | $-268M | $-543M | $-553M | $-38M | $-91M | $-79M | $26M | $-50M | $-42M | |
| Amort. of Intangibles | $38M | $39M | $45M | $45M | $65M | $62M | $16M | $39M | $31M | $17M | $13M | $11M | |
| Other Non-cash | $1.48B | $2.70B | $2.00B | $2.11B | · | $1.87B | $461M | $1.45B | $436M | $459M | $649M | $586M | |
| Operating Cash Flow | $8.38B | $7.52B | $7.67B | $1.56B | $1.34B | $609M | $3.29B | $3.05B | $2.45B | $2.07B | $1.76B | $1.45B | |
| Investing Cash Flow | $-1.04B | $-2.24B | $-1.48B | $-522M | $-1.40B | $-8.10B | $-285M | $-6.34B | $-6.24B | $-176M | $-1.55B | · | |
| Debt Issued | · | $490M | $350M | $2.80B | $53M | $1.65B | $13.18B | $4.28B | $3.63B | · | · | · | |
| Net Debt Issued | · | $490M | $350M | $2.80B | · | $-7.51B | $13.18B | $4.28B | $3.63B | · | · | · | |
| Stock Issued | · | · | $1.97B | · | · | $6.02B | · | · | · | · | · | · | |
| Stock Repurchased | $783M | $1.17B | $848M | $334M | $0 | $107M | $107M | $107M | · | · | $107M | $0 | |
| Net Stock Activity | $-783M | $-1.17B | $-848M | $-334M | · | $5.91B | $-107M | $-107M | · | · | $-107M | · | |
| Dividends Paid | $3.91B | $3.48B | · | $416M | · | $678M | $658M | · | $306M | $276M | · | · | |
| Financing Cash Flow | $-4.31B | $-5.50B | $-3.72B | $-1.39B | $-1.80B | $883M | $6.04B | $4.25B | $4.54B | $-266M | $219M | · | |
| Net Change in Cash | $3.00B | $-195M | $2.64B | $-55M | $-1.95B | $-6.91B | $9.12B | $928M | $720M | $1.64B | $429M | $411M | |
| Taxes Paid | $1.63B | $1.31B | $1.13B | $385M | $477M | $238M | $712M | $613M | $380M | $184M | $191M | · |
Прибутковість
| Метрика | Тенденція | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating Margin | 27.0% | 21.8% | 21.5% | -2.1% | · | -16.5% | 18.8% | 23.3% | 17.6% | 13.3% | · | · | |
| Net Margin | 20.1% | 12.8% | 18.7% | -13.1% | · | -21.5% | 15.8% | 7.1% | 15.1% | 12.3% | · | · | |
| Pretax Margin | 28.8% | 20.1% | 24.4% | -11.6% | · | -22.4% | 22.9% | 13.8% | 19.7% | 16.5% | · | · | |
| EBITDA Margin | 31.9% | 27.3% | 28.0% | 8.4% | · | -3.2% | 27.6% | 32.1% | 27.3% | 23.9% | · | · | |
| ROA | 8.0% | 4.8% | 6.5% | -2.9% | · | -3.7% | 4.6% | 3.5% | 9.0% | 9.1% | 6.3% | 5.4% | |
| ROE | 40.7% | 25.1% | 39.2% | -18.5% | · | -23.4% | 26.1% | 11.6% | 20.9% | 18.2% | 13.1% | 10.2% | |
| ROIC | 25.8% | 19.3% | 20.9% | -1.8% | · | -6.6% | 6.6% | 8.7% | 9.7% | 11.2% | 11.1% | 8.8% |
Ліквідність та платоспроможність
| Метрика | Тенденція | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Current Ratio | 0.9 | 1.0 | 0.7 | 0.7 | · | 1.2 | 1.1 | 1.2 | 1.6 | 1.4 | 1.1 | 0.9 | |
| Quick Ratio | 0.8 | 0.9 | 0.6 | 0.4 | · | 0.7 | 0.2 | 0.7 | 1.0 | 1.1 | 0.7 | 0.5 | |
| Debt / Equity | 0.5 | 0.4 | 0.4 | 1.1 | · | 1.1 | 2.2 | 1.6 | 0.8 | 0.1 | 0.1 | · | |
| LT Debt / Equity | 0.0 | 0.4 | 0.1 | 0.8 | · | 1.0 | 1.1 | 1.4 | 0.8 | · | · | · | |
| Interest Coverage | · | · | 12.2 | -0.7 | · | -3.2 | 6.7 | 9.6 | 16.5 | 78.8 | 156.0 | 254.0 |
Ефективність
| Метрика | Тенденція | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover | 0.4 | 0.4 | 0.3 | 0.2 | · | 0.2 | 0.3 | 0.5 | 0.6 | 0.7 | · | · | |
| Receivables Turnover | 32.9 | 30.4 | 23.4 | 17.0 | · | 32.8 | 54.3 | 56.2 | 53.7 | 55.5 | · | · |
На акцію
| Метрика | Тенденція | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Book Value / Share | $4.17 | $3.95 | $3.84 | $2.80 | · | $36.45 | $25.81 | $21.81 | $22.95 | $19.40 | $13.67 | $12.83 | |
| Revenue / Share | $7.79 | $7.29 | $6.53 | $4.46 | · | $34.83 | $36.84 | $33.15 | $27.88 | $23.11 | · | · | |
| Cash Flow / Share | $2.58 | $2.29 | $2.29 | $0.50 | · | $2.08 | $10.82 | $10.04 | $8.37 | $7.24 | $6.83 | $5.75 | |
| Cash / Share | $3.38 | $2.42 | $2.20 | $1.15 | · | $22.60 | $11.31 | $15.06 | $12.39 | $11.62 | $4.93 | $3.23 | |
| EPS (TTM) | $1.60 | $0.96 | $1.25 | $-0.59 | · | $-0.75 | $5.94 | $2.49 | $4.21 | $2.76 | $1.70 | $1.21 |
Оцінка (TTM)
| Метрика | Тенденція | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $25.31B | $23.89B | $21.88B | $13.86B | · | $10.20B | $11.21B | $10.06B | $8.23B | $6.57B | $5.77B | $4.96B | |
| Net Income TTM | $5.08B | $3.05B | $4.08B | $-1.82B | · | $-2.19B | $1.77B | $716M | $1.23B | $782M | $437M | $307M | |
| Market Cap | $144.52B | $101.86B | $105.64B | $132.03B | · | $14.00B | $11.46B | $8.10B | $10.13B | $3.61B | $1.96B | $1.65B | |
| Enterprise Value | $135.05B | $96.21B | $101.82B | $138.37B | · | $18.97B | $24.81B | $13.60B | $11.58B | $670M | $514M | · | |
| P/E | 29.4 | 34.4 | 26.8 | -71.9 | · | -60.0 | 6.7 | 11.5 | 8.6 | 4.7 | 4.6 | 5.4 | |
| P/S | 5.7 | 4.3 | 4.8 | 9.5 | · | 1.4 | 1.0 | 0.8 | 1.2 | 0.5 | 0.3 | 0.3 | |
| P/B | 11.3 | 8.4 | 8.7 | 15.1 | · | 1.2 | 1.6 | 1.3 | 1.6 | 0.7 | 0.6 | 0.5 | |
| P / Tangible Book | 61.5 | 46.7 | 68.7 | · | · | 35.3 | · | · | · | · | · | · | |
| P / Cash Flow | 17.2 | 13.5 | 13.8 | 84.4 | · | 23.0 | 3.5 | 2.7 | 4.1 | 1.8 | 1.1 | 1.1 | |
| EV / EBITDA | 16.7 | 14.7 | 16.6 | 119.1 | · | -58.5 | 8.0 | 4.2 | 5.2 | 0.4 | 0.4 | · | |
| EV / Revenue | 5.3 | 4.0 | 4.7 | 10.0 | · | 1.9 | 2.2 | 1.4 | 1.4 | 0.1 | 0.1 | · | |
| Dividend Yield | 2.7% | 3.4% | · | 0.32% | · | 4.8% | 5.7% | · | 3.0% | 7.6% | · | · | |
| Earnings Yield | 3.4% | 2.9% | 3.7% | -1.4% | · | -1.7% | 14.8% | 8.7% | 11.7% | 21.3% | 21.8% | 18.4% | |
| Payout Ratio | 76.9% | 114.2% | · | -22.8% | · | -30.9% | 37.2% | · | 24.8% | 34.3% | · | · | |
| Annual Payout | $3.91B | $3.48B | · | $416M | · | $678M | $658M | · | $306M | $276M | · | · |
На акцію
| Метрика | Тенденція | Q4 2021 | Q4 2010 |
|---|---|---|---|
| EPS (TTM) | $-0.15 | $0.92 |
Оцінка (TTM)
| Метрика | Тенденція | Q4 2021 | Q4 2010 |
|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $12.79B | $1.74B | |
| Net Income TTM | $-465M | $216M | |
| P/E | -248.9 | 5.9 | |
| Earnings Yield | -0.40% | 16.9% |
Найновіший період ліворуч · нульові значення показані як ·
Фінансова звітність Звіт про прибутки та збитки, баланс, рух грошових коштів — річні, за останні 5 років
| Метрика | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Виручка | $25.31B | $23.89B | $21.88B | $13.86B | $12.79B |
| Операційна маржа % | 27.0% | 21.8% | 21.5% | -2.1% | · |
| Чистий прибуток | $5.08B | $3.05B | $4.08B | $-1.82B | $-465M |
| Розбавлений EPS | $1.60 | $0.96 | $1.25 | $-0.59 | $-0.15 |
| Метрика | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Борг / Власний капітал | 0.5 | 0.4 | 0.4 | 1.1 | · |
| Поточний коефіцієнт | 0.9 | 1.0 | 0.7 | 0.7 | · |
| Коефіцієнт швидкої ліквідності | 0.8 | 0.9 | 0.6 | 0.4 | · |
Ще недостатньо фундаментальних даних для побудови цього звіту.
Інституційні власники (13F) 266 подавачів звітності · $6.2B всього · Станом на 30 вересня 2026 р.
Інституційні інвестори, які звітують про володіння цими акціями у своїй квартальній формі SEC 13F. Тільки довгі позиції; один подавець звітності може з'явитися двічі для окремих опціонних контрактів. Великі протилежні опціонні позиції (пут/кол) зазвичай відображають маркет-мейкінг або хеджування запасів, а не спрямованість переконань.
| Нові позиції | Закриті позиції | Збільшено | Зменшено | Зміна чистих акцій |
|---|---|---|---|---|
| 29 (-29 проти попереднього кв.) | 45 (+19 проти попереднього кв.) | 89 (-38 проти попереднього кв.) | 113 (+53 проти попереднього кв.) | +18.9M |
Порівняно з Q1 2026. Звіти SEC Form 13F подаються протягом 45 днів після закінчення кварталу плюс невеликий буфер для тих, хто подає із запізненням — квартали, що ще знаходяться в цьому вікні, пропускаються на користь останньої повністю звітної пари.
| Інституційний інвестор | Вартість | Акції | % від відстежуваного 13F | Тип |
|---|---|---|---|---|
| SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT GROUP | $623 351 913 | 14 941 321 | 10,07% | Акції |
| JPMORGAN CHASE & CO | $528 330 724 | 12 210 093 | 8,53% | Акції |
| Capital International Investors | $520 207 598 | 12 469 022 | 8,40% | Акції |
| Invesco Ltd. | $423 828 558 | 10 158 882 | 6,84% | Акції |
| Mitsubishi UFJ Trust & Banking Corp | $380 634 924 | 9 123 560 | 6,15% | Акції |
| BlackRock, Inc. | $373 305 285 | 8 947 874 | 6,03% | Акції |
| M&G PLC | $255 841 698 | 6 091 469 | 4,13% | Акції |
| FMR LLC | $188 290 351 | 4 513 192 | 3,04% | Акції |
| Perseverance Asset Management International | $168 353 592 | 4 035 321 | 2,72% | Акції |
| Kontiki Capital Management (HK) Ltd. | $157 478 732 | 3 774 658 | 2,54% | Акції |
| STATE STREET CORP | $147 060 288 | 3 524 935 | 2,37% | Акції |
| GOLDMAN SACHS GROUP INC | $144 318 909 | 3 459 226 | 2,33% | Акції |
| Artisan Partners Limited Partnership | $141 821 508 | 3 399 365 | 2,29% | Акції |
| ALLIANCEBERNSTEIN L.P. | $123 893 488 | 2 463 581 | 2,00% | Акції |
| MORGAN STANLEY | $98 187 401 | 2 353 483 | 1,59% | Акції |
| Temasek Holdings (Private) Ltd | $96 340 450 | 2 309 215 | 1,56% | Акції |
| UBS Group AG | $94 353 827 | 2 261 597 | 1,52% | Акції |
| Capital Research Global Investors | $70 655 115 | 1 693 555 | 1,14% | Акції |
| NORTHERN TRUST CORP | $61 964 631 | 1 485 250 | 1,00% | Акції |
| LAZARD ASSET MANAGEMENT LLC | $55 655 231 | 1 334 018 | 0,90% | Акції |
| CITIGROUP INC | $54 525 328 | 1 306 935 | 0,88% | Акції |
| GEODE CAPITAL MANAGEMENT, LLC | $52 388 336 | 1 265 578 | 0,85% | Акції |
| Capital International, Inc./CA/ | $51 377 179 | 1 231 476 | 0,83% | Акції |
| GENERATION INVESTMENT MANAGEMENT LLP | $48 024 643 | 1 151 118 | 0,78% | Акції |
| MASSACHUSETTS FINANCIAL SERVICES CO /MA/ | $46 897 368 | 1 110 529 | 0,76% | Акції |
| SEI INVESTMENTS CO | $46 445 935 | 1 113 277 | 0,75% | Акції |
| FIL Ltd | $46 062 718 | 1 104 092 | 0,74% | Акції |
| BANK OF AMERICA CORP /DE/ | $43 137 688 | 1 033 981 | 0,70% | Акції |
| Legal & General Group Plc | $41 814 442 | 1 002 264 | 0,68% | Акції |
| MACKENZIE FINANCIAL CORP | $41 355 159 | 991 255 | 0,67% | Акції |
| RENAISSANCE TECHNOLOGIES LLC | $37 622 470 | 901 785 | 0,61% | Акції |
| Capital World Investors | $36 543 466 | 875 922 | 0,59% | Акції |
| NORDEA INVESTMENT MANAGEMENT AB | $34 279 686 | 816 183 | 0,55% | Акції |
| HSBC HOLDINGS PLC | $31 080 446 | 744 989 | 0,50% | Акції |
| Qube Research & Technologies Ltd | $30 834 000 | 739 070 | 0,50% | Акції |
| ARROWSTREET CAPITAL, LIMITED PARTNERSHIP | $29 712 275 | 712 183 | 0,48% | Акції |
| True Light Capital Pte. Ltd. | $28 024 826 | 671 736 | 0,45% | Акції |
| AMERICAN CENTURY COMPANIES INC | $27 480 463 | 658 688 | 0,44% | Акції |
| MILLENNIUM MANAGEMENT LLC | $27 430 274 | 657 485 | 0,44% | Акції |
| BARCLAYS PLC | $27 425 894 | 657 380 | 0,44% | Акції |
| Russell Investments Group, Ltd. | $27 325 072 | 634 151 | 0,44% | Акції |
| INDUS CAPITAL PARTNERS, LLC | $25 487 749 | 610 924 | 0,41% | Акції |
| CITADEL ADVISORS LLC | $25 439 938 | 609 778 | 0,41% | Акції |
| CAUSEWAY CAPITAL MANAGEMENT LLC | $23 798 632 | 570 437 | 0,38% | Акції |
| Amundi | $23 525 324 | 563 886 | 0,38% | Акції |
| BNP PARIBAS FINANCIAL MARKETS | $23 129 067 | 554 388 | 0,37% | Акції |
| DEUTSCHE BANK AG\ | $22 991 434 | 551 089 | 0,37% | Акції |
| DIMENSIONAL FUND ADVISORS LP | $21 496 588 | 514 393 | 0,35% | Акції |
| RV Capital AG | $21 419 590 | 513 413 | 0,35% | Акції |
| VOLORIDGE INVESTMENT MANAGEMENT, LLC | $20 683 816 | 495 777 | 0,33% | Акції |
Активісти та власники %+ 5 5 холдингів
Інвестори, які подали Розклад SEC 13D — бенефіціарна власність понад 5% з наміром вплинути на емітента (активістські частки, кампанії в раді директорів, M&A). Кожен рядок показує останній відомий стан позиції цього подавця.
| Подавець | Подано | Частка | Статус | Мета | Подача |
|---|---|---|---|---|---|
| TONG TONG ZHAO, EAST LEADER INTERNATIONAL LIMITED, PERFECT WILL HOLDINGS LIMITED | 20 жовтня 2025 р. | 8,50% | Поправка | · | SEC |
| Qi Ji, Winner Crown Holdings Limited ×4 подання | 20 жовтня 2025 р. | 23,30% | Поправка | · | SEC |
| Sherman Holdings Limited, Credit Suisse Trust Limited as the resigning trustee of the Ji Family Trust, Butterfield Trust (Asia) Limited as the newly appointed trustee of the Ji Family Trust ×2 подання | 06 липня 2023 р. | · | Первинна подача | · | SEC |
| Accor, AAPC Hong Kong Limited ×4 подання | 19 лютого 2021 р. | · | Первинна подача | · | SEC |
| Ctrip.com International, Ltd. ×2 подання | 30 березня 2017 р. | · | Первинна подача | · | SEC |
Purpose is an automated classification of the filer's own stated purpose (SEC Item 4) — not investment advice. "—" means no clear purpose was stated or the text could not be classified.
Інсайдери компанії 8 інсайдерів · 1 керівники · 7 директори
| Інсайдер | Роль | Остання активність | Кількість акцій у власності | Купівлі за 12 міс. | Продажі за 12 міс. | Нетто 12 міс |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Hui Jin | Chief Executive Officer | 26 вересня 2026 р. M | 7 102 420 | 0 | 0 | $0 |
| John Jiong Wu | Директор | 02 вересня 2026 р. D | 65 620 | 0 | 0 | $0 |
| Yi Zhang | Директор | 15 серпня 2026 р. M | 65 620 | 0 | 0 | $0 |
| Justin Martin Leverenz | Директор | 15 серпня 2026 р. M | 164 050 | 0 | 0 | $0 |
| Theng Fong Hee | Директор | 20 липня 2026 р. M | 31 640 | 0 | 1 | $-1 612 374 |
| Lei Cao | Директор | 28 червня 2026 р. M | 113 220 | 0 | 0 | $0 |
| Qi Ji | Директор | 31 травня 2026 р. M | 16 535 620 | 0 | 0 | $0 |
| Jie Zheng | Директор | 15 травня 2026 р. M | 373 090 | 0 | 0 | $0 |
Інсайдери згідно з формами SEC 3/4/5; чистий результат = лише відкритий ринок купівлі/продажу
Присутність в ETF Належить 26 ETF
Вага відображає лише прямі акціонерні володіння (N-PORT); фонди з кредитним плечем або похідними інструментами можуть мати додаткову експозицію за свопами, яка не відображається.
| Фонд | Вага | Одиниці | Станом на | Джерело |
|---|---|---|---|---|
| PGJ · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 3,85% | 76 208 SH | 01 жовтня 2026 р. | Щоденно |
| CHIQ · Global X Funds | 2,10% | 63 916 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| ABLG · Abacus FCF ETF Trust | 1,06% | 4 011 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| JADE · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 0,99% | 7 035 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| IQDF · FlexShares Trust | 0,70% | 188 430 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| IQDY · FlexShares Trust | 0,68% | 17 680 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| JIG · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 0,67% | 75 122 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| FFEM · Fidelity Covington Trust | 0,45% | 6 572 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| QQQJ · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 0,33% | 90 880 SH | 01 жовтня 2026 р. | Щоденно |
| MCHI · iShares Trust | 0,32% | 459 800 SH | 11 вересня 2026 р. | Щоденно |
| BKF · iShares, Inc. | 0,19% | 3 246 SH | 11 вересня 2026 р. | Щоденно |
| FFGX · Fidelity Covington Trust | 0,17% | 2 169 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| LDEM · iShares Trust | 0,17% | 1 317 SH | 11 вересня 2026 р. | Щоденно |
| EEMA · iShares, Inc. | 0,08% | 17 710 SH | 11 вересня 2026 р. | Щоденно |
| SPWO · SP Funds Trust | 0,08% | 3 822 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| AAXJ · iShares Trust | 0,07% | 66 766 SH | 11 вересня 2026 р. | Щоденно |
| EEM · iShares, Inc. | 0,06% | 466 639 SH | 11 вересня 2026 р. | Щоденно |
| IEMG · iShares, Inc. | 0,06% | 2 143 750 SH | 11 вересня 2026 р. | Щоденно |
| ACWX · iShares Trust | 0,02% | 62 223 SH | 11 вересня 2026 р. | Щоденно |
| IXUS · iShares Trust | 0,02% | 272 856 SH | 11 вересня 2026 р. | Щоденно |
| CRBN · iShares Trust | 0,02% | 4 475 SH | 11 вересня 2026 р. | Щоденно |
| ACWI · iShares Trust | 0,01% | 67 138 SH | 11 вересня 2026 р. | Щоденно |
| DFAX · Dimensional ETF Trust | 0,01% | 22 240 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| DFSE · Dimensional ETF Trust | 0,01% | 1 012 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| DFAE · Dimensional ETF Trust | 0,01% | 12 890 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| DEHP · Dimensional ETF Trust | 0,00% | 320 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
HTHT Консенсус аналітиків Бичачі та ведмежі думки аналітиків, 12-місячна цільова ціна, потенціал зростання
12-місячна цільова ціна
17 аналітиків · 2026-09-30Середня цільова ціна $60.64 +45,1%
Останні новини Останні заголовки, що згадують цю компанію
HTHT Панель ШІ-аналітиків — бичачі та ведмежі погляди Дебати 2026Q2: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT щодо перспектив акцій
H World Group — це високопродуктивний готельний оператор, чия вражаюча прибутковість на даний момент затьмарена значними борговими проблемами. Claude та Gemini попереджали, що 33,88% ROE компанії значною мірою підтримується кредитним плечем, створюючи крихку позицію ліквідності. Хоча Grok та панель визнали потенціал зростання, якщо попит на подорожі в Китаї залишиться високим, вони розійшлися в думках щодо того, чи сигналізує поточний коефіцієнт 0,85 про стабільність чи про неминучу кризу. Консенсус залишається обережним, поки керівництво...
Раунд 1 — Початкові думки
Я бачу найсильнішу бичачу тезу для HTHT як повне відновлення туризму в Китаї у 2026 році, що відкриє високомаржинальну мережу готелів компанії для вибухового зростання. ROE зросло до 34%, що означає, що H World перетворює власний капітал акціонерів на прибуток набагато краще, ніж типові конкуренти в сфері гостинності, коли номери заповнюються. Чиста маржа розширилася до 16%, доводячи цінову силу в умовах сплеску попиту, що випереджає витрати. Прибуток на акцію подвоївся до $1,22 за останній рік, стимулюючи потенційне переоцінювання до 30x P/E, якщо обсяги подорожей збережуться.
Моя найсильніша ведмежа теза — уповільнення економіки Китаю, що стискає бюджети на подорожі, викриваючи високо закредитований баланс HTHT до кризи. Співвідношення боргу до власного капіталу зросло до 83%, сигналізуючи про значні запозичення, які посилюють будь-яке зниження виручки до ерозії прибутку. Поточний коефіцієнт становить 0,85 нижче 1,0, що висвітлює ризики ліквідності, які можуть змусити продавати активи або розмивати частку в кризовій ситуації. Акції впали на 12% від травневих максимумів близько $38, відображаючи відтік коштів з ETF, як зазначалося 7 квітня.
H World генерує готівку та винагороджує акціонерів у масштабах, які більшість операторів гостинності не можуть зрівняти. 33,9% ROE свідчить про те, що цей бізнес перетворює власний капітал на прибуток з надзвичайною ефективністю — такий рівень прибутковості рідкісний поза сферою технологій та фінансів, і він свідчить про цінову силу на консолідованому китайському ринку готелів. Чиста маржа розширилася до 15,95% з 13,67% рік тому, а прибуток на акцію зріс на 22,7% рік до року до $1,22. При 25-кратному значенні відносно прибутків за попередній рік, оцінка не є дешевою, але вона відображає бізнес, який довів свою здатність підтримувати високу прибутковість протягом циклів.
Баланс — це червоний прапорець, який я не можу ігнорувати. Співвідношення боргу до власного капіталу становить 83% порівняно з 79% минулого року, а поточний коефіцієнт 0,85 означає, що H World має менше 85 центів ліквідних активів на кожен долар короткострокових зобов'язань — це нижче безпечної межі. Акції торгуються в бічному тренді протягом трьох місяців, незважаючи на зростання прибутків, що свідчить про те, що ринок враховує або стиснення маржі попереду, або скептицизм щодо стійкості боргу. Якщо попит на подорожі в Китаї послабшає або витрати на рефінансування зростуть, цей кредитний важіль швидко стане зобов'язанням.
H World Group демонструє виняткову операційну ефективність, яка дозволяє їм прибутково масштабуватися на конкурентному ринку. Компанія генерує 33,88% рентабельності власного капіталу. Це говорить мені про те, що керівництво дуже ефективно використовує капітал акціонерів для генерації реального зростання прибутку. Їхня чиста маржа прибутку в 15,95% ще більше підтверджує це, показуючи, що вони успішно перетворюють значну частину свого доходу на прибуток. Маючи валову маржу 67,2%, вони явно володіють ціновою силою, необхідною для захисту своєї частки ринку від внутрішніх конкурентів у готельному секторі.
Компанія має тривожний обсяг позикового капіталу, який може стати серйозним зобов'язанням, якщо зростання сповільниться. Їхнє співвідношення боргу до власного капіталу становить 82,96%. Це означає, що компанія значною мірою покладається на позикові кошти для фінансування свого розширення, що збільшує ризик у нестабільному економічному середовищі. Крім того, їхній поточний коефіцієнт 0,8482 свідчить про те, що вони мають менше долара ліквідних активів на кожен долар короткострокового боргу. Це вказує на посилення ліквідності, що залишає дуже мало простору для помилок, якщо вони зіткнуться з раптовим спадом попиту на подорожі.
Бичача теза HTHT базується на ефективності використання капіталу та прибутковості. ROE TTM: 33,88%. Це означає, що компанія перетворює приблизно 0,34 долара власного капіталу на прибуток, сигналізуючи про високу ефективність використання капіталу. Чиста маржа прибутку TTM: 15,95%. Це показує, що HTHT зберігає значну частину доходу як прибуток, підтримуючи реінвестування в міру зростання заповнюваності. P/E TTM: 25,05%. Інвестори враховують подальше зростання прибутків, що може підтримати подальше зростання, якщо попит збережеться.
HTHT має значні ризики ліквідності та кредитного плеча, які можуть обмежити зростання. Поточний коефіцієнт 0,8482. Коефіцієнт нижче 1 сигналізує про потенційні короткострокові проблеми з фінансуванням, якщо попит ослабне. Борг/Власний капітал 82,96. Високе кредитне плече посилює волатильність прибутків і підвищує фінансовий ризик на циклічному ринку гостинності. P/E TTM: 25,05. Високий множник залишає менший запас міцності, якщо зростання сповільниться, а настрої стануть негативними, як свідчить сигнал відтоку коштів з ETF від 2026-04-07.
Раунд 2 — Відповіді та контраргументи
Раунд 2 — Відповіді та контраргументи
Gemini, ваша ведмежа точка зору вказує на посилення ліквідності, але поточний коефіцієнт залишався незмінним на рівні 0,8482 протягом останніх двох кварталів. Така послідовність означає, що H World покриває свої короткострокові рахунки без додаткового напруження, навіть коли розширюється. Більшою проблемою залишається зростання співвідношення боргу до власного капіталу до 83%, що посилює ризики, якщо бум подорожей у Китаї згасне, а рефінансування стане дорожчим.
Мені потрібно заперечити щодо прочитання ChatGPT цього показника ROE. ChatGPT сказав, що компанія перетворює 0,34 долара власного капіталу на прибуток — це визначення, але це не враховує те, що насправді відбувається тут. 33,88% ROE у поєднанні зі співвідношенням боргу до власного капіталу 82,96% говорить мені про те, що H World посилює прибутковість за рахунок кредитного плеча, а не чистої операційної досконалості. Якщо виключити ефект боргу, то базова рентабельність активів, ймовірно, буде вдвічі меншою. Це важливо, тому що коли ставки зростають або подорожі слабшають, це кредитне плече швидко перетворюється з підсилювача прибутку на множник ризику. ROE виглядає вражаюче, поки ви не побачите, що це частково фінансовий інжиніринг.
Claude, ваш пункт про баланс як червоний прапорець абсолютно правильний, але я думаю, ви недооцінюєте, як поточна криза ліквідності конкретно загрожує їхній стратегії розширення. З поточним коефіцієнтом 0,8482 компанія фактично працює без запасу міцності для своїх короткострокових зобов'язань. Це означає, що на кожен долар боргу, термін якого наближається, вони мають менше 85 центів ліквідних активів для його покриття. В умовах високого кредитного плеча ця відсутність простору змушує керівництво надавати пріоритет обслуговуванню боргу над реінвестуванням, необхідним для підтримки такого вражаючого ROE.
Claude, ваш пункт про ROE є повчальним, але 33,9% ROE може бути завищене за рахунок кредитного плеча, а не чистої операційної сили. Це означає, що прибутки HTHT можуть залежати від приросту за рахунок боргу більше, ніж від стійкого попиту, тому спад може сильніше вдарити по прибутках. Подушка ліквідності тут має значення, і посилення фінансового середовища може стиснути множник акцій, якщо інвестори втратять інтерес до ризику. Я буду спостерігати, як розвиватиметься генерація готівки для підтримки цього кредитного плеча.
Раунд 3 — Фінальні контраргументи
Раунд 3 — Фінальні контраргументи
Claude, я мушу поставити під сумнів ваше припущення, що рентабельність активів HTHT становить половину ROE через кредитне плече. ROE зріс до 33,9% з 27,7% рік тому, тоді як борг до власного капіталу зріс лише незначно до 83 з 79. Така перевага вказує на справжнє операційне зростання, таке як розширення чистих марж до 16%, а не просто посилення боргу. Без фактичних показників ROA ми ризикуємо перебільшити ефект кредитного плеча та недооцінити бізнес-моментум у відновленні готельного сектору Китаю.
Я хочу заперечити твердженню Grok, що поточний коефіцієнт, який залишається незмінним на рівні 0,8482, означає, що H World покриває свої короткострокові рахунки без додаткового напруження. Це неправильно. Поточний коефіцієнт нижче 1,0 є невід'ємно напруженим — це означає, що компанія має структурний короткостроковий тиск ліквідності, а не тимчасовий. Той факт, що він не погіршився, не робить його безпечним; це означає, що H World перебуває в постійному становищі, коли їй потрібно рефінансувати борг або покладатися на операційний грошовий потік, щоб залишатися на плаву. Що важливо для 2026 року, так це те, чи збережеться попит на подорожі в Китаї достатньо сильним, щоб генерувати цей грошовий потік. Якщо рівень заповнюваності впаде навіть на 5–10% від піку, цей операційний грошовий потік швидко вичерпається, і раптом цей коефіцієнт 0,85 перетвориться на кризу рефінансування. Grok, ви плутаєте стабільність з безпекою.
Я хочу оскаржити твердження Grok про те, що стабільний поточний коефіцієнт 0,85 вказує на стабільність. Поточний коефіцієнт 0,85 означає, що компанія має менше долара ліквідних активів для покриття кожного долара короткострокового боргу. Коли ви керуєте бізнесом з 83% боргу до власного капіталу, цей коефіцієнт не є "стабільним" — це структурна вразливість, яка не залишає жодного простору для помилок, якщо споживчі витрати в Китаї послабшають. Я дотримуюся свого рейтингу "тримати", тому що макроекономічний режим у Китаї залишається головним невизначеним фактором; поки ми не побачимо стійкого відновлення внутрішніх подорожей, цей кредитний важіль є бомбою з годинниковим механізмом.
Claude, ваше твердження про те, що HTHT генерує готівку в масштабах, які більшість операторів гостинності не можуть зрівняти, є занадто сильним, враховуючи баланс. Співвідношення боргу до власного капіталу становить близько 83%, що означає, що кредитне плече є великим драйвером прибутків тут і може посилити збитки, якщо попит послабшає.
Прогнози цін
| Модель | Ціль на 3 місяці | Ціль на 6 місяців | Обґрунтування |
|---|---|---|---|
| Grok | $35.00 | $37.50 | Я очікую, що HTHT буде скромно зростати до 2026Q2, оскільки дані про заповнюваність внутрішніх подорожей у Китаї підтвердять стійке відновлення, що наразі переважить занепокоєння щодо кредитного плеча. Ключовим каталізатором є випуск звітності за 2 квартал 2026 року наприкінці серпня, де прибуток на акцію вище $1,22 підтвердить розширення маржі та призведе до переоцінки. Великим ризиком є показники ВВП Китаю за липень 2026 року, що показують зростання споживчих витрат нижче 5%, викриваючи співвідношення боргу до власного капіталу 83% як вбивцю прибутку в умовах спаду. При нинішньому P/E 25x на прибуток на акцію $1,22, ринок враховує стабільне зростання на 15% — справедливо, якщо номери заповнюються, але вразливо до макроекономічних збоїв. |
| Claude | $31.50 | $35.75 | Високий ROE H World приховує прибутки, зумовлені кредитним плечем, а не операційною перевагою — справжній тест полягає в тому, чи вистачить китайського попиту на подорожі, щоб обслуговувати співвідношення боргу до власного капіталу 83% без стресу від рефінансування. Мій 3-місячний прогноз відображає короткостроковий тиск: поточний коефіцієнт 0,85 не залишає простору для помилок, і якщо дані про заповнюваність за 2 квартал розчарують, акції будуть переоцінені нижче, оскільки інвестори враховують ризик рефінансування. 6-місячний прогноз передбачає, що відновлення подорожей у Китаї триватиме, і керівництво доведе, що генерація готівки може покрити обслуговування боргу без розмивання частки — стиснення P/E до 22x з 25x, оскільки занепокоєння щодо кредитного плеча зменшується. Каталізатор: звітність за 2 квартал 2026 року, що показує зростання заповнюваності та позитивний вільний грошовий потік. Ризик: зростання ВВП Китаю не виправдовує очікувань, що змусить скоротити бюджети на подорожі, що швидко знизить маржу. |
| Gemini | $35.50 | $38.00 | Моя теза полягає в тому, що HTHT буде торгуватися в вузькому діапазоні, поки компанія не доведе, що вона може зменшити боргове навантаження, зберігаючи при цьому заповнюваність. Первинним каталізатором є випуск звітності за 2026Q2; якщо керівництво повідомить про стійке зростання RevPAR, це сигналізуватиме про те, що їхня високомаржинальна модель перемагає, незважаючи на економічні перешкоди. Головним ризиком є раптовий криза ліквідності, спричинена порушенням боргових умов, що призведе до різкого розпродажу. Наразі P/E 25,05 свідчить про те, що інвестори платять премію за зростання, але ця оцінка є крихкою і повністю залежить від здатності компанії запобігти подальшому погіршенню її низького поточного коефіцієнта 0,85. |
| Chatgpt | $34.25 | $36.50 | HTHT може незначно зрости в короткостроковій перспективі, якщо відновлення подорожей у Китаї підтримає динаміку прибутків, а кредитне плече залишиться керованим. Каталізатор: майбутній квартальний звіт та оновлення прогнозу, що підтверджують зростання заповнюваності та стійкість маржі, підштовхнуть акції вгору. Ризик: більш різке уповільнення попиту в Китаї або витрати на рефінансування можуть зменшити грошовий потік та стиснути множник. P/E близько 25x означає, що ринок враховує стабільне зростання прибутків; якщо результати збережуться, може відбутися переоцінка, в іншому випадку — стиснення. |
Торгові сигнали Останні сигнали купівлі/продажу із зазначенням ціни входу та коефіцієнта ризику/прибутку
Зараз немає активних сигналів — жодна картка не заповнена, і це чесно.
Мої показники Ваш персональний список спостереження — вибрані рядки з Повних фундаментальних даних
Виберіть показники, які для вас важливі — натисніть + поруч із будь-яким рядком у розділі Повна фундаментальна інформація вище.
Ваш вибір збережено і він буде застосовуватися до всіх тікерів.