VRTX Vertex Pharmaceuticals Incorporated - Common Stock

NASDAQ · Biotechnology · Переглянути на SEC EDGAR ↗
$436,65
Ціна · Тра 20, 2026
Фундаментальні показники станом на Тра 5, 2026
Діапазон 52 тижнів
$362–$508
51% of range
Рейтинг аналітиків
BUY
39 analysts
Цільова ціна
$549
+26% upside
P/E (TTM)
29.6
ROE
22.1%
Маржа чистого прибутку
32.9%

VRTX Знімок акцій Ціна, ринкова капіталізація, P/E, EPS, ROE, борг/власний капітал, діапазон 52 тижнів

Ціна
$436.65
Капіталізація
$115.15B
P/E (TTM)
29.6
Прибуток на акцію (TTM)
$15.32
Виручка (TTM)
$12.00B
Дивідендна дохідність
—
ROE
22.1%
Борг/Капітал
—
Діапазон 52 тижнів
$363 – $508

VRTX Графік ціни акцій Денні OHLCV з технічними індикаторами — панування, масштабування та налаштування вашого представлення

10-річна ефективність Тренди виручки, чистого прибутку, маржі та EPS

Виручка та чистий прибуток $12.00B
8-point trend, +293.8%
2018-12-31 → 2025-12-31
Прибуток на акцію $15.32
8-point trend, +89.4%
2018-12-31 → 2025-12-31
Вільний грошовий потік $3.19B
8-point trend, +171.9%
2018-12-31 → 2025-12-31
Маржа 32.9%

Оцінка Співвідношення P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA — акція дорога чи дешева?

Метрика
5-річний тренд
VRTX
Медіана аналогів
P/E (TTM)
5-point trend, +21.4%
29.6
18.2
P/S (TTM)
5-point trend, +30.0%
9.6
8.3
P/B
5-point trend, +11.5%
6.2
6.1
Price / FCF (Ціна / FCF)
5-point trend, +55.4%
36.1
—

Прибутковість Валова, операційна та чиста маржа; ROE, ROA, ROIC

Метрика
5-річний тренд
VRTX
Медіана аналогів
Operating Margin (Операційна маржа)
5-point trend, -5.3%
34.8%
—
Net Profit Margin (Маржа чистого прибутку)
5-point trend, +6.5%
32.9%
8.7%
ROA
5-point trend, -11.8%
16.4%
3.3%
ROE
5-point trend, -7.5%
22.1%
12.3%
ROIC
5-point trend, -19.4%
19.0%
—

Фінансове здоровʼя Борг, ліквідність, платоспроможність — міцність балансу

Метрика
5-річний тренд
VRTX
Медіана аналогів
Current Ratio (Поточний коефіцієнт)
5-point trend, -35.0%
2.9
3.6
Quick Ratio (Коефіцієнт швидкої ліквідності)
5-point trend, -44.5%
2.2
—

Зростання Зростання виручки, EPS та чистого прибутку: рік до року, 3-річний CAGR, 5-річний CAGR

Метрика
5-річний тренд
VRTX
Медіана аналогів
Revenue YoY (Виторг рік до року)
5-point trend, +58.4%
8.9%
—
Revenue CAGR 3Y (CAGR виторгу 3 роки)
5-point trend, +58.4%
10.3%
—
Revenue CAGR 5Y (CAGR виторгу 5 років)
5-point trend, +58.4%
14.1%
—
EPS YoY
5-point trend, +70.0%
8.3%
—
Net Income YoY (Чистий прибуток рік до року)
5-point trend, +68.8%
9.0%
—

Показники на акцію EPS, балансова вартість на акцію, грошовий потік на акцію, дивіденд на акцію

Метрика
5-річний тренд
VRTX
Медіана аналогів
EPS (Diluted) (EPS (розбавлений))
5-point trend, +70.0%
$15.32
—

Ефективність капіталу Оборотність активів, оборотність запасів, оборотність дебіторської заборгованості

Метрика
5-річний тренд
VRTX
Медіана аналогів

VRTX Консенсус аналітиків Бичачі та ведмежі думки аналітиків, 12-місячна цільова ціна, потенціал зростання

КУПІВЛЯ 39 аналітиків
  • Активна купівля 13 33,3%
  • Купівля 19 48,7%
  • Утримувати 6 15,4%
  • Продаж 0 0,0%
  • Активний продаж 1 2,6%

12-місячна цільова ціна

28 аналітиків · 2026-05-20
Медіанна цільова ціна $556.50 +27,4%
Середня цільова ціна $549.29 +25,8%

Історія прибутків EPS фактичний проти прогнозу, сюрприз %, коефіцієнт перевищення, дата наступного звіту про прибутки

Середній сюрприз
-0.02%
Період EPS Actual EPS прогноз Сюрприз
31 березня 2026 р. $4.47 $4.40 0.07%
31 грудня 2025 р. $5.03 $5.17 -0.14%
30 вересня 2025 р. $4.80 $4.65 0.15%
30 червня 2025 р. $4.52 $4.37 0.15%
31 березня 2025 р. $4.06 $4.37 -0.31%

Порівняння з конкурентами Ключові показники порівняно з аналогами в секторі

Тікер Капіталізація P/E Виручка рік до року Чиста маржа ROE Валова маржа
VRTX $115.15B 29.6 8.9% 32.9% 22.1% —
ABBV — 96.8 8.6% 6.9% 15367.3% —
AMGN $176.35B 23.0 10.0% 21.0% 95.9% —
GILD $152.32B 18.1 2.4% 28.9% 40.5% —
REGN $106.21B 18.6 0.99% 31.4% 14.7% —
ALNY $52.64B 170.7 65.2% 8.5% 60.4% —
RVMD — — — — — —
NTRA $32.00B -150.7 35.9% -9.0% -14.1% —

Повні фундаментальні показники Усі показники за роками — звіт про прибутки та збитки, баланс, рух грошових коштів

Звіт про прибутки та збитки 16
Річні дані Звіт про прибутки та збитки для VRTX
Метрика Тенденція 202520242023202220212020201920182018201720162015
Revenue 11-point trend, +1062.5% $12.00B $11.02B $9.87B $8.93B $7.57B $6.21B $4.16B $3.05B · $2.49B $1.70B $1.03B
Cost of Revenue 11-point trend, +1309.5% $1.65B $1.53B $1.26B $1.08B $904M $736M $548M $410M · $275M $210M $117M
R&D Expense 7-point trend, +206.4% · · · · $3.05B $1.83B $1.75B $1.42B · $1.32B $1.05B $996M
SG&A Expense 11-point trend, +365.5% $1.75B $1.46B $1.14B $945M $840M $770M $658M $558M · $496M $433M $377M
Operating Expenses 11-point trend, +422.1% $7.83B $11.25B $6.04B $4.62B $4.79B $3.35B $2.97B $2.41B · $2.37B $1.69B $1.50B
Operating Income 11-point trend, +993.9% $4.17B $-233M $3.83B $4.31B $2.78B $2.86B $1.20B $635M · $123M $10M $-467M
Interest Expense 4-point trend, -16.1% · · · · · $58M $59M $72M · $69M · ·
Other Non-op 11-point trend, -14.7% $-8M $-86M $-23M $-165M $5M $297M $192M $-790.0K · $-81M $4M $-7M
Pretax Income 11-point trend, +932.4% $4.64B $248M $4.38B $4.23B $2.73B $3.12B $1.39B $600M · $-16M $-67M $-558M
Income Tax 11-point trend, +2171.2% $690M $784M $760M $910M $388M $405M $218M $-1.49B · $-107M $17M $30M
Net Income 11-point trend, +810.6% $3.95B $-536M $3.62B $3.32B $2.34B $2.71B $1.18B $2.10B · $263M $-112M $-556M
EPS (Basic) 11-point trend, +769.3% $15.46 $-2.08 $14.05 $12.97 $9.09 $10.44 $4.58 $8.24 · $1.06 $-0.46 $-2.31
EPS (Diluted) 11-point trend, +763.2% $15.32 $-2.08 $13.89 $12.82 $9.01 $10.29 $4.51 $8.09 · $1.04 $-0.46 $-2.31
Shares (Basic) 11-point trend, +6.0% 255,700,000 257,900,000 257,700,000 256,100,000 257,700,000 259,800,000 256,700,000 254,292,000 · 248,858,000 244,685,000 241,312,000
Shares (Diluted) 11-point trend, +6.9% 258,000,000 257,900,000 260,500,000 259,100,000 259,900,000 263,400,000 260,700,000 259,185,000 · 253,225,000 244,685,000 241,312,000
EBITDA 11-point trend, +1183.5% $4.38B $-26M $4.01B $4.46B $2.91B $2.97B $1.30B $708M · $185M $71M $-405M
Баланс 27
Річні дані Баланс для VRTX
Метрика Тенденція 202520242023202220212020201920182018201720162015
Cash & Equivalents 11-point trend, +611.4% $5.08B $4.57B $10.37B $10.50B $6.79B $5.99B $3.11B $2.65B · $1.67B $1.18B $715M
Short-term Investments 11-point trend, +364.9% $1.52B $1.55B $849M $274M $730M $671M $699M $518M · $423M $251M $328M
Receivables 12-point trend, +1080.9% $2.05B $1.61B $1.56B $1.44B $1.14B $885M $634M $410M $311M $281M $200M $174M
Inventory 12-point trend, +2848.6% $1.69B $1.21B $739M $461M $353M $281M $168M $124M $112M $112M $78M $57M
Prepaid Expense 12-point trend, +1458.9% $853M $666M $624M $554M $546M $308M $214M $141M $150M $167M $71M $55M
Other Current Assets 10-point trend, +764.0% $111M $76M $84M $74M $59M $80M · $62M · $76M $34M $13M
Current Assets 11-point trend, +696.0% $11.20B $9.60B $14.14B $13.23B $9.56B $8.13B $4.82B $3.84B · $2.65B $1.83B $1.41B
PP&E (Net) 5-point trend, +6.8% · · · · · · $745M $812M · $789M $698M $698M
PP&E (Gross) 4-point trend, +22.2% · · · · · · · $1.26B · $1.22B $1.09B $1.03B
Accum. Depreciation 4-point trend, +34.3% · · · · · · · $451M · $432M $388M $336M
Goodwill 11-point trend, +2059.4% $1.09B $1.09B $1.09B $1.09B $1.00B $1.00B $1.00B $50M · $50M $50M $50M
Intangibles 8-point trend, +424200000.00 $424M $826M $840M $604M $400M $400M $400M $0 · · · ·
Other Non-current Assets 11-point trend, +17790.6% $1.24B $999M $895M $410M $111M $49M $69M $41M · $27M $12M $7M
Total Assets 12-point trend, +926.3% $25.64B $22.53B $22.73B $18.15B $13.43B $11.75B $8.32B $6.25B $3.56B $3.55B $2.90B $2.50B
Accounts Payable 11-point trend, +516.1% $462M $413M $365M $304M $195M $155M $88M $111M · $74M $61M $75M
Accrued Liabilities 12-point trend, +871.6% $2.97B $2.79B $2.66B $2.13B $1.68B $1.41B $1.12B $959M $453M $444M $315M $306M
Current Liabilities 11-point trend, +662.8% $3.86B $3.56B $3.55B $2.74B $2.14B $1.88B $1.33B $1.12B · $807M $793M $506M
Capital Leases 11-point trend, +4201.9% $1.85B $1.54B $349M $380M $377M $350M $84M $20M · $20M $35M $43M
Deferred Tax 4-point trend, -100.0% · · · · · · · $0 · $6M $134M $110M
Other Non-current Liabilities 11-point trend, +3894.9% $1.27B $1.01B $878M $686M $303M $108M $99M $109M · $28M $29M $32M
Total Liabilities 11-point trend, +396.6% $6.98B $6.12B $5.15B $4.24B $3.33B $3.06B $2.23B $1.81B · $1.50B $1.56B $1.40B
Common Stock 11-point trend, +3.0% $2M $3M $3M $3M $2M $3M $3M $3M · $3M $2M $2M
Retained Earnings 12-point trend, +357.7% $13.56B $9.61B $10.14B $6.52B $3.20B $859M $-1.85B $-2.99B $-5.11B $-5.12B $-5.37B $-5.26B
AOCI 12-point trend, -971.7% $-16M $128M $-14M $800.0K $16M $-68M $-2M $659.0K $-11M $-12M $21M $2M
Stockholders' Equity 11-point trend, +1885.8% $18.67B $16.41B $17.58B $13.91B $10.10B $8.69B $6.09B $4.44B · $2.04B $1.34B $940M
Liabilities + Equity 12-point trend, +926.3% $25.64B $22.53B $22.73B $18.15B $13.43B $11.75B $8.32B $6.25B $3.56B $3.55B $2.90B $2.50B
Shares Outstanding 11-point trend, +3.1% 253,991,224 256,900,000 257,700,000 257,000,000 254,500,000 259,900,000 259,000,000 255,172,000 · 253,253,362 248,300,517 246,306,818
Грошовий потік 16
Річні дані Грошовий потік для VRTX
Метрика Тенденція 202520242023202220212020201920182018201720162015
D&A 11-point trend, +236.5% $210M $207M $181M $148M $126M $110M $107M $72M · $61M $61M $62M
Stock-based Comp 11-point trend, +196.9% $686M $698M $581M $491M $441M $430M $360M $325M · $293M $241M $231M
Deferred Tax 11-point trend, -171509.4% $-511M $-349M $-536M $-276M $-155M $277M $167M $-1.51B · $-127M $17M $298.0K
Amort. of Intangibles 3-point trend, +1088.2% $20M $20M $2M · · · · · · · · ·
Restructuring 6-point trend, -100.0% · · · · · $0 $0 $-184.0K · $14M $1M $2M
Other Non-cash 11-point trend, -587.7% $-707M $-514M $-308M $444M $-111M $-274M $-242M $288M · $357M $32M $-103M
Operating Cash Flow 11-point trend, +1093.7% $3.63B $-493M $3.54B $4.13B $2.64B $3.25B $1.57B $1.27B · $845M $236M $-365M
CapEx 11-point trend, +866.0% $438M $298M $200M $205M $235M $260M $75M $95M · $99M $57M $45M
Investing Cash Flow 11-point trend, -451.6% $-945M $-3.77B $-3.14B $-321M $-341M $99M $-1.24B $-202M · $-483M $51M $269M
Stock Repurchased 10-point trend, +2017400000.00 $2.02B $1.18B $428M $0 $1.43B $539M $186M $350M · $0 $0 ·
Net Stock Activity 8-point trend, -476.3% $-2.02B $-1.18B $-428M $0 $-1.43B $-539M $-192M $-350M · · · ·
Financing Cash Flow 11-point trend, -1297.0% $-2.26B $-1.49B $-562M $-68M $-1.48B $-505M $127M $-71M · $68M $133M $189M
Net Change in Cash 11-point trend, +476.0% $516M $-5.80B $-140M $3.71B $811M $2.87B $462M $991M · $436M $416M $90M
Taxes Paid 11-point trend, +86649.7% $1.57B $1.08B $1.68B $1.06B $476M $192M $25M $12M · $6M $-3M $2M
Free Cash Flow 11-point trend, +877.6% $3.19B $-790M $3.34B $3.93B $2.41B $2.99B $1.49B $1.17B · $746M $180M $-411M
Levered FCF 2-point trend, +103.7% · · · · · $2.94B $1.44B · · · · ·
Прибутковість 7
Річні дані Прибутковість для VRTX
Метрика Тенденція 202520242023202220212020201920182018201720162015
Operating Margin 11-point trend, +176.9% 34.8% -2.1% 38.8% 48.2% 36.7% 46.0% 28.8% 20.8% · 5.0% 0.58% -45.2%
Net Margin 11-point trend, +161.1% 32.9% -4.9% 36.7% 37.2% 30.9% 43.7% 28.3% 68.8% · 10.6% -6.6% -53.9%
Pretax Margin 11-point trend, +171.6% 38.7% 2.2% 44.4% 47.4% 36.0% 50.2% 33.5% 19.7% · -0.63% -4.0% -54.0%
EBITDA Margin 11-point trend, +193.2% 36.5% -0.23% 40.7% 49.9% 38.4% 47.8% 31.3% 23.2% · 7.4% 4.2% -39.2%
ROA 11-point trend, +171.3% 16.4% -2.4% 17.7% 21.0% 18.6% 27.0% 16.1% 42.8% · 8.2% -4.2% -23.0%
ROE 11-point trend, +139.9% 22.1% -3.3% 21.2% 24.7% 23.9% 32.2% 20.8% 56.9% · 15.7% -10.7% -55.2%
ROIC 11-point trend, +136.3% 19.0% 3.1% 18.0% 24.3% 23.6% 28.6% 16.6% 49.8% · -35.5% 1.1% -52.4%
Ліквідність та платоспроможність 3
Річні дані Ліквідність та платоспроможність для VRTX
Метрика Тенденція 202520242023202220212020201920182018201720162015
Current Ratio 11-point trend, +4.4% 2.9 2.7 4.0 4.8 4.5 4.3 3.6 3.4 · 3.3 2.3 2.8
Quick Ratio 11-point trend, -6.9% 2.2 2.2 3.6 4.5 4.0 4.0 3.3 3.2 · 2.9 2.1 2.4
Interest Coverage 2-point trend, +139.9% · · · · · 49.1 20.5 · · · · ·
Ефективність 3
Річні дані Ефективність для VRTX
Метрика Тенденція 202520242023202220212020201920182018201720162015
Asset Turnover 11-point trend, +16.6% 0.5 0.5 0.5 0.6 0.6 0.6 0.6 0.6 · 0.8 0.6 0.4
Inventory Turnover 11-point trend, -57.1% 1.1 1.6 2.1 2.7 2.9 3.3 3.8 3.5 · 2.9 3.1 2.7
Receivables Turnover 11-point trend, -19.5% 6.6 6.9 6.6 6.9 7.5 8.2 8.0 8.5 · 10.3 9.1 8.1
На акцію 5
Річні дані На акцію для VRTX
Метрика Тенденція 202520242023202220212020201920182018201720162015
Book Value / Share 11-point trend, +1825.7% $73.49 $63.87 $68.22 $54.13 $39.69 $33.42 $23.50 $17.38 · $8.01 $4.66 $3.82
Revenue / Share 11-point trend, +987.3% $46.52 $42.73 $37.89 $34.47 $29.14 $23.56 $15.97 $11.76 · $9.83 $6.96 $4.28
Cash Flow / Share 11-point trend, +1029.4% $14.08 $-1.91 $13.58 $15.94 $10.17 $12.35 $6.02 $4.90 · $3.34 $0.96 $-1.51
Cash / Share 11-point trend, +589.9% $20.02 $17.78 $40.24 $40.87 $26.70 $23.04 $12.01 $10.39 · $6.58 $4.77 $2.90
EPS (TTM) 11-point trend, +763.2% $15.32 $-2.08 $13.89 $12.82 $9.01 $10.29 $4.51 $8.09 · $1.04 $-0.46 $-2.31
Темпи зростання 9
Річні дані Темпи зростання для VRTX
Метрика Тенденція 202520242023202220212020201920182018201720162015
Revenue YoY 5-point trend, -59.7% 8.9% 11.7% 10.5% 17.9% 22.1% · · · · · · ·
Revenue CAGR 3Y 3-point trend, -38.1% 10.3% 13.3% 16.7% · · · · · · · · ·
Revenue CAGR 5Y 14.1% · · · · · · · · · · ·
EPS YoY 3-point trend, +167.1% · · 8.3% 42.3% -12.4% · · · · · · ·
EPS CAGR 3Y 2-point trend, -41.8% 6.1% · 10.5% · · · · · · · · ·
EPS CAGR 5Y 8.3% · · · · · · · · · · ·
Net Income YoY 3-point trend, +165.7% · · 9.0% 41.8% -13.6% · · · · · · ·
Net Income CAGR 3Y 2-point trend, -40.9% 6.0% · 10.1% · · · · · · · · ·
Net Income CAGR 5Y 7.8% · · · · · · · · · · ·
Оцінка (TTM) 10
Річні дані Оцінка (TTM) для VRTX
Метрика Тенденція 202520242023202220212020201920182018201720162015
Revenue TTM 11-point trend, +1062.5% $12.00B $11.02B $9.87B $8.93B $7.57B $6.21B $4.16B $3.05B · $2.49B $1.70B $1.03B
Net Income TTM 11-point trend, +810.6% $3.95B $-536M $3.62B $3.32B $2.34B $2.71B $1.18B $2.10B · $263M $-112M $-556M
Market Cap 11-point trend, +271.5% $115.15B $103.47B $104.85B $74.22B $55.88B $61.42B $56.71B $42.28B · $37.95B $18.29B $30.99B
P/E 11-point trend, +154.3% 29.6 -193.6 29.3 22.5 24.4 23.0 48.5 20.5 · 144.1 -160.2 -54.5
P/S 11-point trend, -68.0% 9.6 9.4 10.6 8.3 7.4 9.9 13.6 13.9 · 15.3 10.7 30.0
P/B 11-point trend, -81.3% 6.2 6.3 6.0 5.3 5.5 7.1 9.3 9.5 · 18.7 15.8 33.0
P / Tangible Book 6-point trend, -20.4% 6.7 7.1 6.7 6.1 6.4 8.4 · · · · · ·
P / Cash Flow 11-point trend, +137.4% 31.7 -210.0 29.6 18.0 21.1 18.9 36.1 33.3 · 44.9 77.5 -84.8
P / FCF 11-point trend, +147.8% 36.1 -130.9 31.4 18.9 23.2 20.5 38.0 36.0 · 50.9 101.9 -75.5
Earnings Yield 11-point trend, +283.7% 3.4% -0.52% 3.4% 4.4% 4.1% 4.3% 2.1% 4.9% · 0.69% -0.62% -1.8%

Фінансова звітність Звіт про прибутки та збитки, баланс, рух грошових коштів — річні, за останні 5 років

Звіт про прибутки та збитки
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
Виручка $12.00B$11.02B$9.87B$8.93B$7.57B
Операційна маржа % 34.8%-2.1%38.8%48.2%36.7%
Чистий прибуток $3.95B$-536M$3.62B$3.32B$2.34B
Розбавлений EPS $15.32$-2.08$13.89$12.82$9.01
Баланс
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
Поточний коефіцієнт 2.92.74.04.84.5
Коефіцієнт швидкої ліквідності 2.22.23.64.54.0
Грошовий потік
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
Вільний грошовий потік $3.19B$-790M$3.34B$3.93B$2.41B

VRTX Панель ШІ-аналітиків — бичачі та ведмежі погляди Дебати 2026Q2: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT щодо перспектив акцій

Раунд 1 — Початкові думки

Grok NEUTRAL 0,65
↑ Бичачий

Я бачу, що бичача теза Vertex залежить від її фортечної прибутковості від домінування в лікуванні муковісцидозу, що стимулює дослідження та розробки без боргового тягаря, оскільки нові терапії, такі як знеболювальні препарати, набирають обертів. Валова маржа тримається на рівні 86%, доводячи, що вони встановлюють преміальні ціни, які конкуренти не можуть зрівняти у спеціалізованій фармацевтиці. Чиста маржа становить 31%, генеруючи достатньо коштів для фінансування конвеєра, який Morgan Stanley оцінив у $612 — на 30% вище за сьогоднішній закриття на рівні $469. Нульове співвідношення боргу до власного капіталу означає відсутність процентного тягаря, чисту стійкість у волатильності біотехнологій.

↓ Ведмежий

Моя найсильніша ведмежа теза полягає в тому, що стагнація зростання прибутків Vertex утримує її на преміальній оцінці, яка руйнується, якщо ставки на конвеєр зазнають невдачі на тлі патентних прірв. Прибуток на акцію за останні 12 місяців (TTM) на рівні $14,23 не дає прискорення, щоб виправдати цю поїздку. Рентабельність власного капіталу (ROE) на рівні 21,8% відстає від конкурентів, таких як AMGN (96%), сигналізуючи про слабкішу ефективність використання капіталу, незважаючи на ажіотаж. Співвідношення ціни до прибутку (P/E) на рівні 31 перевищує показник GILD (19), що передбачає досконалість, а нещодавнє падіння з $501 до $425 у травні виявило крихкість настроїв.

Claude NEUTRAL 0,68
↑ Бичачий

Vertex — це рідкісний фармацевтичний компаундер з ціновою силою та фортечним балансом. 86% валової маржі та 31% чистої маржі свідчать про те, що це франшизний бізнес, а не товарна гра — ліки, які потрібні пацієнтам і призначаються лікарями. Нульовий борг і поточне співвідношення 2,36x означають, що керівництво може фінансувати дослідження та розробки або злиття та поглинання без розмивання. Ціль Morgan Stanley у $612 (квітень 2026 року) передбачає 30% зростання з поточних рівнів, і цей дзвінок надходить після того, як акції вже зросли з $424 у травні до $469 сьогодні. Ринок винагороджує виконання, а не враховує спекуляції.

↓ Ведмежий

Оцінка вже врахувала роки бездоганного виконання. При 31,3-кратному прибутку за останні 12 місяців та 9,8-кратному обсязі продажів, Vertex торгується з 25% премією до Amgen та 67% премією до Gilead, незважаючи на повільніше зростання ROE. Акції були волатильними — падіння на 15% за один тиждень (закриття 9 травня $425 до відкриття 16 травня $425, потім відновлення), що сигналізує про невизначеність інституційних інвесторів щодо конвеєра або конкурентних загроз. Якщо один пізній випробування зазнає невдачі або конкурент випустить кращий у своєму класі препарат, множник швидко стиснеться. Біотехнологічні множники повертаються до середнього значення, і цей є розтягнутим.

Gemini NEUTRAL 0,75
↑ Бичачий

Vertex — це, по суті, фортеця прибутковості, яка успішно усунула ризик свого балансу. Компанія наразі має співвідношення боргу до власного капіталу (Debt/Equity) 0,0, що означає, що вона працює виключно за рахунок власного грошового потоку, а не покладається на кредиторів. Ця фінансова незалежність підкріплюється величезною валовою маржею в 86,28%. Це свідчить про те, що за кожен долар проданих ліків компанія отримує понад 86 центів до операційних витрат, демонструючи неймовірну цінову силу в сегменті спеціалізованої фармацевтики.

↓ Ведмежий

Ринок вже врахував премію за стабільність Vertex, залишаючи мало місця для помилок, якщо зростання сповільниться. Інвестори наразі платять співвідношення ціни до прибутку (P/E) 31,29. Це означає, що ви платите понад 31 долар за кожен долар річного прибутку, що значно вище, ніж у конкурентів, таких як Gilead. Крім того, при співвідношенні ціни до продажів (P/S) 9,81 акції торгуються з високим множником відносно фактичних продажів. Це свідчить про те, що ринок робить ставку на агресивне майбутнє розширення, яке поточні фінансові показники можуть не виправдати.

Chatgpt NEUTRAL 0,65
↑ Бичачий

Я вважаю, що найсильніша бичача теза Vertex полягає в тому, що вона поєднує видатну прибутковість з балансом без боргу, створюючи простір для фінансування надійного конвеєра. ROE TTM 21,81%. Це означає, що Vertex перетворює власний капітал на прибуток приблизно за 22 центи на долар, сигналізуючи про ефективне використання капіталу. Валова маржа TTM 86,28%. Ця подушка демонструє цінову силу та масштабованість операцій, надаючи Vertex стійкість у разі зростання витрат. Борг/власний капітал 0,0. Без чистого боргу компанія має опціональність для фінансування пізніх стадій випробувань або подолання спадів. Якщо конвеєр спрацює, ця схема може збільшити прибутки та грошові потоки до 2026Q2.

↓ Ведмежий

Я вважаю, що оцінка Vertex є головним перешкодою; акції оцінені на досконалість, залишаючи мало запасу для будь-яких збоїв у конвеєрі. P/E TTM 31,30. Ця премія передбачає, що ринок очікує сталого зростання; будь-яке уповільнення може спричинити стиснення множника. P/S TTM 9,81. Високий множник продажів означає, що інвестори покладаються на швидке зростання доходів; якщо зростання сповільниться, множник скоротиться. AMGN P/E 25,16. Vertex торгується значно вище цього конкурента, що підвищує ризик зниження, якщо каталізатори відставатимуть.

Раунд 2 — Відповіді та контраргументи

Grok

ChatGPT, ваш показник ROE Vertex 21,8% не є видатним показником ефективності, як ви його зображуєте, оскільки він відстає від конкурентів, таких як Amgen (96,2%), показуючи, що Vertex перетворює набагато менше власного капіталу на прибуток, незважаючи на відсутність боргу, що усуває будь-які виправдання кредитного плеча. Цей розрив з конкурентами підкреслює, чому 31x P/E вимагає швидшого зростання прибутків, щоб утримуватися до 2026Q2 — стагнація прибутку на акцію на рівні $14,23 не залишає місця для помилок, якщо виникнуть затримки в конвеєрі.

Claude

Мені потрібно заперечити щодо розрахунків ROE ChatGPT. ChatGPT сказав, що ROE 21,81% означає, що Vertex перетворює власний капітал на прибуток приблизно за "22 центи на долар" — це навпаки. ROE 21,81% означає, що за кожен долар акціонерного капіталу в балансі Vertex генерує 21,8 цента річного прибутку. Це насправді сильний показник для фармацевтики, а не слабкий. Справжня проблема, яку ChatGPT пропустив, полягає в тому, що ROE Vertex становить половину від ROE Amgen 96%, що Grok правильно відзначив. Якщо Vertex використовує капітал наполовину менш ефективно, ніж його конкурент, незважаючи на фортечний баланс та преміальні маржі, це справжнє питання ефективності — а не те, чи прийнятний ROE 22% в ізоляції. Премія за оцінку тримається лише в тому випадку, якщо Vertex зможе скоротити цей розрив.

Gemini

Grok, ваше зауваження щодо порівняння ROE з Amgen вводить в оману, оскільки ви ігноруєте величезну різницю в структурі капіталу. 96% ROE Amgen значно завищені через високе кредитне плече, тоді як 21,81% ROE Vertex генерується без боргу. Цей показник означає, що Vertex створює значну вартість для акціонерів, використовуючи лише власний операційний грошовий потік, а не позичені кошти. Хоча я погоджуюся, що оцінка завищена, порівняння компанії без боргу з компанією з високим кредитним плечем робить ефективність використання капіталу гіршою, ніж вона є насправді для бізнесу.

Chatgpt

Claude, ваше зауваження щодо фортечного балансу Vertex є вагомим, але оцінка акцій все ще має значення. P/E TTM становить 31,3, що означає, що інвестори платять премію за стійкі прибутки, а не за дешеве зростання. Ця премія залишає менше місця для помилок, якщо конвеєр сповільниться або конкурент набере обертів, оскільки множник може швидко стиснутися в біотехнологіях, коли настрої змінюються.

Раунд 3 — Фінальні контраргументи

G
Grok

Gemini, ваш захист ROE Vertex за рахунок кредитного плеча не повністю виправдовується, оскільки власне зниження боргового навантаження компанією доводить, що операції не скорочують розрив з конкурентами. Борг/власний капітал становив 0,68 у 2025Q3. Це помірне кредитне плече забезпечило ROE 22,14%, перетворюючи кожен долар власного капіталу на солідний, але не винятковий прибуток. Зараз, без боргу, ROE становить 21,81%. Жодного приросту ефективності не з'явилося без сприятливого впливу боргу — все ще половина результату Amgen, тому порівняння залишається актуальним і тисне на 31x P/E для доказів конвеєра.

C
Claude

Я хочу заперечити щодо того, чого ще ніхто не торкнувся: ризику концентрації доходів Vertex. Препарати від муковісцидозу — Kalydeco, Orkambi, Trikafta — ймовірно, становлять 70% або більше від загального доходу, і ця франшиза є зрілою. Компанія робить ставку на розширення конвеєра в галузі болю, ожиріння та інших показань, щоб компенсувати плато CF, але ми ще не бачили значної тяги доходів від цих програм. Прогноз Morgan Stanley у $612 передбачає успішні запуски, але якщо ці випробування затримаються або покажуть низькі результати, Vertex зіткнеться з обривом доходів, який не зможе поглинути жодна сила маржі. Це справжній хвостовий ризик, прихований за 31-кратним множником — не просто стиснення множника, а фактичне стиснення прибутків, якщо нові препарати не будуть успішними. Gemini та Grok, яка частина цієї цілі в $612 залежить від успіху конвеєра порівняно з підтримкою CF?

G
Gemini

Grok, я мушу оскаржити ваше твердження, що стагнація прибутку на акцію Vertex на рівні $14,23 є основним ризиком, оскільки це ігнорує величезний, майбутній зсув у їхній структурі доходів. Vertex зараз переходить від монополії в галузі муковісцидозу до ширшої спеціалізованої платформи, зокрема з запуском їхнього не-опіоїдного засобу для лікування болю, suzetrigine. Цей препарат націлений на величезний, недостатньо забезпечений ринок, який може фундаментально змінити їхню траєкторію зростання до 2026Q2. Хоча поточний P/E 31,3 є високим, цей множник відображає ставку ринку на це розширення конвеєра, а не лише на поточну, стабільну базу прибутків.

C
Chatgpt

Я розширюю рамки, Claude, Grok, Gemini, щоб врахувати політичні та конкурентні динаміки в ціновій дії Vertex. P/E TTM близько 31x. Ця премія передбачає, що інвестори очікують стійких прибутків, але вона може стиснутися, якщо політичні зміни, такі як переговори CMS про ціни, вплинуть на ціноутворення Vertex у США, і якщо пізні результати даних конкурента у 2026 році підтвердять сильніший ризик конвеєра, потенційно обмежуючи зростання до 2026Q2.

Прогнози цін

Модель Ціль на 3 місяці Ціль на 6 місяців Обґрунтування
G Grok Ціль на 3 місяці $510.00 Ціль на 6 місяців $540.00 Обґрунтування Я вважаю, що Vertex помірно консолідується вгору з $494, оскільки грошові потоки від франшизи CF захищають преміальну оцінку до 2026Q2, але їй бракує прискорення без виграшів у конвеєрі. Ключовим каталізатором є дані фази 3 suzetrigine, очікувані до Q4 2025 року, які можуть розблокувати доходи від не-опіоїдних препаратів від болю та подолати стагнацію зростання прибутку на акцію. Головний ризик — провал випробування, що викриє концентрацію CF, швидко стискаючи множники. Утримання 31x P/E за моєю 6-місячною ціллю в $540 означає, що ринок все ще вимагає доказів зростання прибутків на 15%+, щоб підтримувати премію над GILD у 19x.
C Claude Ціль на 3 місяці $485.00 Ціль на 6 місяців $520.00 Обґрунтування Бичача теза Vertex полягає в розширенні конвеєра, що компенсує плато муковісцидозу — але це розширення ще не матеріалізувалося в доходах. Акції торгуються за 31,3-кратним прибутком за останні 12 місяців, премія, виправдана лише якщо програми suzetrigine та знеболювальні програми принесуть значні доходи до кінця 2026 року. Моя 3-місячна ціль у $485 відображає бічну консолідацію, оскільки ринок чекає на прибутки за 2026Q2 та ранні сигнали тяги suzetrigine. Моя 6-місячна ціль у $520 передбачає, що теза Morgan Stanley у $612 частково справдиться — одне успішне зчитування пізньої стадії або перегляд прогнозу запуску каталізує розширення множника. Ключовий ризик: якщо прибутки за 2 квартал розчарують або виникнуть затримки в конвеєрі, 31-кратний множник стиснеться до 26–27x медіани конкурентів, що призведе до падіння акцій до $420–$440. На поточних рівнях співвідношення ризику та винагороди схиляє до терплячих власників, а не до нових довгих позицій.
G Gemini Ціль на 3 місяці $525.00 Ціль на 6 місяців $575.00 Обґрунтування Моя теза полягає в тому, що Vertex перейде від нішевого гравця в галузі муковісцидозу до ширшої спеціалізованої платформи, що призведе до переоцінки вартості, оскільки ринок набуде впевненості в їхньому не-опіоїдному конвеєрі. Первинним каталізатором моєї 6-місячної цілі є комерційний запуск та початкові дані про рецепти для suzetrigine, які доведуть, що компанія може масштабуватися за межі своєї основної франшизи. Навпаки, відмова від отримання сприятливих умов відшкодування для цього нового препарату зруйнує мою тезу та змусить скоротити множник. Ми наразі платимо співвідношення ціни до прибутку (P/E) 31,3. Це означає, що інвестори платять понад 31 долар за кожен долар річного прибутку, роблячи ставку на те, що майбутні прориви в конвеєрі виправдають цю премію.
C Chatgpt Ціль на 3 місяці $612.00 Ціль на 6 місяців $640.00 Обґрунтування Моя теза полягає в тому, що Vertex може зростати вище, якщо конвеєр виявиться стійким, а баланс залишиться фортецею. Каталізатор: позитивне зчитування фази 3 для suzetrigine або сильніший прогноз на 2 квартал підштовхнуть акції. Ризик: розчарування в пізній стадії випробувань або повільніше розширення конвеєра CF може спричинити стиснення множника. На даний момент Vertex торгується близько 493,84; моя 3-місячна ціль — 612.

Останні новини Останні заголовки, що згадують цю компанію

Торгові сигнали Останні сигнали купівлі/продажу із зазначенням ціни входу та коефіцієнта ризику/прибутку

Мої показники Ваш персональний список спостереження — вибрані рядки з Повних фундаментальних даних

📊

Виберіть показники, які для вас важливі — натисніть ➕ поруч із будь-яким рядком у Повних фундаментальних даних вище.

Ваш вибір збережено і він буде застосовуватися до всіх тікерів.