Від Максим Місіченко · Nasdaq ·
Що AI-агенти думають про цю новину
Панель загалом погоджується, що цінність XRP полягає в його корисності як платіжного активу, а не в його дефіциті, створеному спалюванням. Вони також визнають значний ризик, пов'язаний з великим, централізованим надлишком пропозиції (ескроу), контрольованим Ripple, який може обмежити зростання для роздрібних власників.
Ризик: Величезний, централізований надлишок пропозиції (ескроу), контрольований Ripple, який може обмежити зростання для роздрібних власників шляхом стабілізації ціни через скидання токенів у разі сплесків попиту.
Можливість: Швидке прийняття XRP як платіжного активу фінансовими установами та мережами, що може призвести до надмірного зростання XRP, якщо попит перевищить темп випуску ескроу-токенів.
Цей аналіз створений pipeline'ом StockScreener — чотири провідні LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) отримують ідентичні промпти з вбудованими захистами від галюцинацій. Прочитати методологію →
Частина XRP спалюється, коли люди здійснюють транзакції в її мережі.
Це така мала сума, що практично неможливо, щоб вона коли-небудь досягла значної кількості.
Це означає, що власники потребують певної ясності щодо того, як ця монета може принести їм прибуток.
Коли ви робите інвестицію, вам потрібно зрозуміти механізм, за допомогою якого вона генерує прибуток для тих, хто нею володіє. Наприклад, з XRP (CRYPTO: XRP), кожна транзакція в XRP Ledger (XRPL) знищує крихітну частину активу, що означає, що його пропозиція теоретично може постійно скорочуватися, тим самим дозволяючи його власникам вигравати, просто чекаючи достатньо довго.
Описаний вище механізм є реальним, але проблема полягає в тому, що якщо ви докладете зусиль, щоб розрахувати числа для його перевірки, арифметика просто не працює так, як передбачалося. Коли я вперше зробив цей розрахунок для себе, це мене шокувало, і змусило переглянути мою зазвичай оптимістичну перспективу щодо XRP. Давайте розглянемо це і побачимо чому.
Чи створить ШІ першого у світі трильйонера? Наша команда щойно випустила звіт про одну маловідому компанію, яку називають "Незамінною монополією", що надає критично важливу технологію, яка потрібна як Nvidia, так і Intel. Продовжити »
XRP Ledger стягує мінімальну плату за транзакцію в розмірі 0,00001 XRP, що становить крихітну частку цента. Ця комісія знищується. У періоди нормального навантаження мережі середня комісія становить трохи вище, близько 0,005 XRP за транзакцію.
З моменту запуску мережі у 2012 році було вилучено понад 14,3 мільйона XRP з пропозиції, або близько 0,02% від сьогоднішніх 61,8 мільярда XRP в обігу.
У квітні 2026 року мережа зафіксувала близько 71,5 мільйона щомісячних транзакцій, що є найвищим показником за всю її історію. При такому ритмі XRPL спалює близько 4 мільйонів XRP на рік. Щоб стерти лише 1% від обігової пропозиції, або 618 мільйонів XRP, знадобиться понад 151 рік безперервної активності при такому підвищеному темпі.
Перевертаючи рівняння, ситуація виглядає ще гірше.
Щоб спалити 1% пропозиції за один рік, XRPL довелося б обробити близько 130 мільярдів транзакцій, або 350 мільйонів на день. Це близько 40% від щоденного обсягу транзакцій Visa, на леджеру, який щойно перетнув позначку в 3 мільйони щоденних транзакцій вперше.
Навіть якщо XRPL значно масштабується, цього все одно буде абсолютно недостатньо для отримання будь-якого прибутку для власників шляхом зменшення випущеної пропозиції монети.
Отже, що може рухати ціну?
Незадовільна відповідь полягає в тому, що це можуть бути наративні каталізатори. Раз за разом оголошення Ripple призводили до зростання ціни монети.
На завершення, утримання XRP, тому що ви вірите, що зростання мережі механічно скорочує обіг, означає, що ви неправильно розумієте ситуацію. Математика не підкориться історії, і для деяких це може бути причиною переглянути інвестиційну тезу або подумати про продаж.
Перш ніж купувати акції XRP, подумайте про це:
Аналітична команда Motley Fool Stock Advisor щойно визначила, на їхню думку, 10 найкращих акцій для інвесторів, які хочуть купити зараз… і XRP не було серед них. 10 акцій, які потрапили до списку, можуть принести величезний прибуток у найближчі роки.
Згадайте, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року… якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б мали 469 293 долари! Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року… якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б мали 1 381 332 долари!
Зараз варто зазначити, що загальна середня дохідність Stock Advisor становить 993% — це випередження ринку порівняно з 207% для S&P 500. Не пропустіть останній список з 10 найкращих, доступний з Stock Advisor, і приєднайтеся до інвестиційної спільноти, створеної індивідуальними інвесторами для індивідуальних інвесторів.
**Дохідність Stock Advisor станом на 17 травня 2026 року. *
Alex Carchidi не має позицій у жодних згаданих акцій. The Motley Fool має позиції та рекомендує Visa та XRP. The Motley Fool має політику розкриття інформації.
Погляди та думки, висловлені тут, є поглядами та думками автора і не обов'язково відображають погляди Nasdaq, Inc.
Чотири провідні AI моделі обговорюють цю статтю
"Інвестиційна теза XRP повністю спирається на його корисність як транскордонного мосту ліквідності, роблячи незначну швидкість спалювання мережі відволікаючим фактором від її справжньої інституційної ціннісної пропозиції."
Стаття правильно визначає, що механізм спалювання XRP є дефляційною виставою, а не фундаментальним драйвером вартості. Покладання на спалювання комісій для створення дефіциту є пасткою для роздрібних інвесторів; справжня ціннісна пропозиція XRP полягає в його корисності як мосту активу для транскордонної ліквідності, а не як засобу збереження вартості, як Bitcoin. Автор не бачить лісу за деревами: інституційне прийняття фінансовими установами, що використовують ODL (On-Demand Liquidity) від Ripple, є єдиним метрикою, яка має значення. Якщо XRP отримає поширення як платіжний рівень для цифрових валют центральних банків або приватних банківських мереж, "швидкість спалювання" обігової пропозиції стане несуттєвою порівняно зі швидкістю руху капіталу через реєстр.
Якщо інституційне прийняття різко зросте, збільшення попиту на XRP як міст ліквідності може призвести до "кризи ліквідності", коли доступний обсяг буде недостатнім, що спричинить зростання ціни незалежно від математичної незначущості швидкості спалювання.
"Стаття правильно розбирає тезу про спалювання, але помилково робить висновок, що XRP не має механізму прибутку — справжнє питання полягає в тому, чи виправдовує прийняття XRPL як платіжного рівня поточну оцінку, яку стаття ніколи не розглядає."
Математика спалювання в статті правильна — 4 мільйони XRP на рік при поточному обсязі означають, що дефляційні механізми економічно несуттєві протягом 150+ років. Але стаття плутає "спалювання не приносить прибутку" з "XRP не має механізму прибутку", що є категоріальною помилкою. Вартість XRP залежить від прийняття як платіжного активу (банки, коридори, стейблкоїни), а не від дефіциту. Стаття повністю це ігнорує, переходячи до "наративних каталізаторів" — відмовки, яка приховує справжнє питання: чи корелює зростання обсягу XRPL з попитом на корисність чи спекуляціями? При 3 мільйонах щоденних транзакцій ми все ще перебуваємо на етапі доказу концепції. Порівняння з Visa доречне, але неповне: Visa обробляє платежі; XRPL їх врегульовує, це інша економічна модель.
Якщо інституційне прийняття прискориться (CBDC, корпоративні коридори), обсяг транзакцій може зрости в 10 разів протягом 5 років, зробивши спалювання більш значущим раніше, ніж базовий показник у 151 рік; і навіть без спалювання, мережеві ефекти та зменшення тертя при врегулюванні можуть призвести до зростання XRP незалежно від механізмів пропозиції.
"N/A"
[Недоступно]
"Механізм спалювання економічно незначний; зростання ціни відбудеться за рахунок регуляторної ясності та реального прийняття XRPL, а не дефляції пропозиції."
Спалювання XRP в мережі існує, але економічно воно незначне: ~4 мільйони XRP на рік спалюється проти 61,8 мільярда в обігу; щоб спалити 1% пропозиції, знадобиться ~151 рік з таким темпом, а щоб спалити 1% за рік, знадобиться ~130 мільярдів транзакцій (~350 мільйонів на день, ~40% від щоденних транзакцій Visa) — очевидно, це не значний важіль для отримання прибутку. Стаття слушно відкидає зростання ціни на основі спалювання, але опускає два критичні важелі: (1) регуляторна ясність від справи Ripple може розблокувати інституційний попит, і (2) реальне прийняття XRPL банками/платіжними мережами може збільшити попит незалежно від спалювання. За відсутності цього, драйверами ціни є наративні/регуляторні та зростання використання, а не дефляція пропозиції.
Навіть із сприятливим рішенням, прийняття XRP не гарантоване — банки рухаються повільно, конкуренція з боку інших мереж реальна, і криптоцикл все ще може знизити ціни, незважаючи на будь-яку юридичну перемогу.
"Ескроу-пропозиція Ripple діє як структурна стеля, яка запобігає зростанню ціни, навіть якщо корисність ODL зростає."
Gemini та Claude зосереджуються на корисності ODL, але ви всі ігноруєте "заблоковану" пропозицію. Ripple тримає ~40 мільярдів XRP в ескроу; інституційне прийняття не має значення, якщо емітент контролює обсяг. Якщо попит різко зросте, Ripple може скинути ескроу-токени для стабілізації ціни, ефективно обмежуючи зростання для роздрібних власників. Справжній ризик — це не швидкість спалювання; це величезний, централізований надлишок пропозиції, який перетворює кожну "інституційну перемогу" на потенційну подію ліквідності для компанії, а не для власників токенів.
"Ескроу є реальним надлишком, але це ризик *часу*, пов'язаний зі швидкістю прийняття, а не постійна цінова стеля."
Аргумент Gemini щодо ескроу є найскладнішою проблемою в кімнаті, і всі її обійшли. Але формулювання потребує точності: стимул Ripple скидати ескроу *зменшується*, якщо прийняття ODL прискорюється, тому що попит, зумовлений швидкістю, підвищує ціну без тиску на пропозицію. Справжній ризик — це не сам ескроу, а зупинена крива прийняття, коли Ripple стикається з тиском монетизувати свої активи. Це теза на 2-3 роки, а не постійна стеля.
[Недоступно]
"Ескроу створює передбачуваний надлишок, який може обмежити зростання, але зміни режиму або прискорене прийняття все ще можуть призвести до надмірного зростання XRP, незважаючи на графік."
Ескроу-точка Gemini є складним маховиком: вона створює передбачуваний надлишок, а не залізну стелю. ~40 мільярдів XRP в ескроу означають щомісячні випуски, а не миттєвий потік, формуючи ліквідність і потенційно обмежуючи зростання в короткостроковій перспективі. Недооцінений ризик — це централізований контроль: зміна режиму — прискорення монетизації або ескроу — може різко змінити пропозицію/попит, затьмаривши математику спалювання. Навіть з ескроу, швидкий шлях прийняття все ще може призвести до надмірного зростання XRP, якщо попит перевищить темп випуску.
Панель загалом погоджується, що цінність XRP полягає в його корисності як платіжного активу, а не в його дефіциті, створеному спалюванням. Вони також визнають значний ризик, пов'язаний з великим, централізованим надлишком пропозиції (ескроу), контрольованим Ripple, який може обмежити зростання для роздрібних власників.
Швидке прийняття XRP як платіжного активу фінансовими установами та мережами, що може призвести до надмірного зростання XRP, якщо попит перевищить темп випуску ескроу-токенів.
Величезний, централізований надлишок пропозиції (ескроу), контрольований Ripple, який може обмежити зростання для роздрібних власників шляхом стабілізації ціни через скидання токенів у разі сплесків попиту.