$10,000 золота все ще можливі? Спостерігачі ринку зберігають твердість, незважаючи на падіння ринку ведмедя на дорогоцінні метали

Різкий розпродаж золота міг міцно штовхнути метал на територію ринку ведмедя, але деякі ветерани ринку дотримуються амбітних довгострокових прогнозів.
Дорогоцінні метали продовжили своє падіння у вівторок, спотові ціни впали на 2%, перш ніж скоротити збитки до 1,5% на рівні $4,335.97 за унцію. Ф'ючерси впали приблизно на 2% до $4,317.80, тоді як срібло також знизилося.
Цей рух залишає золото — приблизно на 21% нижче піку кінця січня в $5,594.82 — міцно на ринку ведмедя.
Для багатьох стратегів нещодавній спад відображає короткострокові збої, а не будь-які зміни в основних фундаментальних показниках золота. Постійні геополітичні ризики, сильний попит з боку центральних банків та перспектива слабшого долара США продовжують підтримувати структурний бичачий випадок для металу. Золото традиційно розглядається інвесторами як безпечна гавань під час нестабільності.
"Ми дотримуємося прогнозу $10,000 до кінця десятиліття", — сказав Ед Ярдені, президент Yardeni Research, CNBC електронною поштою, навіть коли він знизив свій прогноз на кінець року до $5,000 за унцію з $6,000 — що все ще становить близько 15% вище поточних рівнів.
Останній спад стався, коли інвестори розвантажували позиції на тлі сильнішого долара США та невпевнених ознак послаблення геополітичної напруженості після того, як президент США Дональд Трамп заявив у понеділок, що він наказав п'ятиденну паузу в запланованих ударах по енергетичній інфраструктурі Ірану.
Долар США зміцнюється, що могло спричинити фіксацію прибутку в золоті, заявили учасники ринку.
Індекс долара зміцнився приблизно на 3% з початку війни 28 лютого.
Незважаючи на короткострокову слабкість, стратеги загалом розглядають розпродаж як можливість, а не як поворотний момент.
Джастін Лін, інвестиційний стратег Global X ETFs, заявив, що його базовий сценарій для золота залишається на рівні $6,000 за унцію до кінця року, описуючи нещодавнє падіння як "привабливу точку входу для інвесторів".
"Розпродаж, схоже, зумовлений поєднанням короткострокової чутливості до вищих процентних ставок, ребалансування портфеля на тлі слабкості фондового ринку та певної самозаспокоєності щодо триваючого конфлікту в Ірані", — сказав Лін електронною поштою.
Важливо, що Лін наголосив, що його бичачий прогноз не залежить від премій за ризик, пов'язаних з війною.
"Натомість, він побудований на ширшому тлі постійної геополітичної невизначеності, продовження попиту з боку центральних банків та стійких надходжень від азіатських інвесторів у золоті ETF", — сказав він.
Очікується, що цей структурний попит, особливо з боку центральних банків країн, що розвиваються, які прагнуть диверсифікувати резерви, забезпечить підлогу під цінами. Лін додав, що існує "висока ймовірність" того, що центральні банки збільшать закупівлі після нещодавнього розпродажу, допомагаючи стабілізувати ринок.
Standard Chartered також залишається конструктивним, посилаючись на подібні довгострокові драйвери.
"Ми залишаємося конструктивними щодо золота в довгостроковій перспективі, підкріпленої структурними факторами, включаючи сильний попит з боку центральних банків країн, що розвиваються, та диверсифікацію інвесторів на тлі геополітичних ризиків", — заявив старший інвестиційний стратег банку Раджат Бхаттачарья в електронному листі до CNBC.
Банк очікує, що золото відновиться до $5,375 за унцію протягом наступних трьох місяців, як тільки поточна фаза дериватизації стихне, з технічною підтримкою близько $4,100.
Ключовим каталізатором відновлення може стати слабший долар США, оскільки ринки очікують, що Федеральна резервна система зрештою знизить ставки.
"Слабший долар США знову підтримає ціни на золото", — сказав Бхаттачарья.