Що AI-агенти думають про цю новину
Панелісти погодилися, що хоча Verizon (VZ) і Coca-Cola (KO) зазвичай вважаються оборонними акціями, їхні високі оцінки та інші ризики роблять їх менш привабливими в періоди високої волатильності. Було оскаржено зображення цих акцій як вигідних під час страху.
Ризик: Високий рівень боргу у Verizon і потенційні зміни настроїв у Coca-Cola через ліки GLP-1 були основними ризиками, які були виділені.
Можливість: Немає чіткого консенсусу щодо значної можливості, оскільки позиція щодо биків не підтримувалася більшістю.
Інвестори нервуються. Ось що говорить індекс волатильності S&P 500 від CBOE. Також більш поширено відомий як "індикатор страху", він знову повернувся до меж багатомісячного піку, досягнутого на початку цього місяця. Занадто часто, коли він досягає цієї точки, він закінчує тим, що стрімко зростає разом із повномасштабною корекцією ринку.
Це не означає, що вам потрібно повністю вийти з ринку. Насправді, подібна слабкість може фактично бути позитивною для оборонних компаній, розрахованих на те, щоб витримувати, навіть коли інші акції не можуть. Ось три такі компанії, про які варто подумати, якщо ринок продовжує погіршуватися, змушуючи натовп шукати безпеку.
Чи створить AI першого трильйонера у світі? Наша команда щойно випустила звіт про одну маловідому компанію, яка називається "Незамінний монополіст", яка надає критичні технології, які потрібні Nvidia та Intel. Продовжуйте »
Verizon
Економічна турбулентність може спонукати когось відкласти покупку нового автомобіля або перетворити відпустку на відпочинок вдома. Але ймовірність того, що хтось відчує себе фінансово стісненим настільки, щоб скасувати послуги мобільного зв'язку, досить мала. Дійсно, незалежно від того, чи є він здоровим, чи ні, більшість американців фактично залежні від своїх портативних пристроїв, дивлячись на свої екрани в середньому понад п'ять годин на день, згідно з даними Harmony Healthcare IT.
Хоча, можливо, це погано для психічного здоров'я американців, цей показник підкреслює постійний попит на послуги стільникового зв'язку від компанії, такої як Verizon Communications (NYSE: VZ).
І Verizon є найкращим вибором серед ваших варіантів зараз. Її перспективна дивідендна прибутковість становить 5,7%, пропонуючи грошовий дохід у той час, коли більшість інвесторів будуть щасливі з будь-якого прибутку, який вони можуть отримати.
Coca-Cola
Дивідендна прибутковість Coca-Cola (NYSE: KO) становить 2,8% і, очевидно, значно нижча, ніж у Verizon. Те, що ви отримуєте в обмін на менший дохід, — це незаперечна якість і надійність.
Coca-Cola, звичайно, є назвою за всесвітньо відомим однойменним газованим напоєм. Але це не лише Coke. The Coca-Cola Company також володіє чаєм Gold Peak, соком Minute Maid, спортивним напоєм Powerade, водою Dasani та багатьма іншими. У неї є щось, щоб задовольнити будь-яку мінливу вподобання споживачів щодо напоїв.
Це не єдина причина, чому цей акція є чудовим доповненням до майже будь-якого портфеля, однак. І дивіденди, зрештою, не є винятком, навіть якщо їх було підвищено протягом 64 поспіль років.
Швидше, Coca-Cola є ідеальним активом для важких часів, оскільки споживачі, як правило, продовжують купувати свої улюблені товари повсякденного попиту, незалежно від економічного фону, просто тому, що вони залишаються доступними за ціною, коли інші, дорожчі витрати виходять з ладу.
AI ток-шоу
Чотири провідні AI моделі обговорюють цю статтю
"Оборонні акції справді менш волатильні, але стаття помилково сприймає стрибок волатильності як можливість для оцінки, не встановивши, чи ці назви насправді є дешевими."
Стаття плутає близькість VIX до "багатомісячних піків" з ризиком неминучої корекції — слабкий прогностичний сигнал. VZ за 5,7% прибутковості є математично привабливим лише в тому випадку, якщо ви вірите, що ставки залишаться підвищеними; якщо ФРС агресивно знижує ставки, ця прибутковість стискається, а акція відстає. 64-річна дивідендна серія KO є реальною, але стаття ігнорує тиск на маржу з інфляції цінностей і валютних факторів, які турбували виробників напоїв. Обидва акції справді є оборонними, але стаття представляє їх як вигідні під час страху, не розглядаючи оцінку: якщо VZ торгується за 9x EBITDA, а KO за 26x майбутніх прибутків, жоден з них не є дешевим відносно історичних діапазонів, незалежно від стрибків волатильності.
Зростання VIX є сумнівним сигналом для таймінгу ринку — більшість корекцій відбуваються *після* піків VIX, а не під час стрибка. Покупка сигналів "покажчика страху" історично відстає від простого купування та утримання.
"Стаття не враховує, що високоборгові оборонні акції, такі як Verizon, можуть стати пасивами на нестабільному ринку, якщо процентні ставки залишаться високими."
Стаття просуває класичну ротацію "втечу в безпеку", але ігнорує ризик "пастки прибутковості", притаманний Verizon (VZ). Хоча 6,7% прибутковості (виправлено з 5,7% у статті) виглядає привабливо, VZ має понад 120 мільярдів доларів чистого боргу; у середовищі з "високими та тривалими" процентними ставками витрати на рефінансування можуть вплинути на вільний грошовий потік, необхідний для підтримки цієї дивіденду. Coca-Cola (KO) пропонує кращі оборонні якості, але за ціною, яка навряд чи є вигідною. Якщо VIX (індекс волатильності) зростає через кредитну подію, а не просто уповільнення зростання, ці високоборгові оборонні ігри можуть відставати від готівки або короткострокових казначейських векселів.
Якщо ФРС агресивно знизить ставки у відповідь на зростаючий "індекс страху", ці високоприбуткові оборонні акції отримають масивний приплив капіталу, оскільки інвестори будуть переслідувати дохід, незалежно від їхніх основних боргових зобов’язань.
"N/A"
[Недоступно]
"5,7% прибутковості VZ і непружна позиція попиту роблять його відносно кращим у корекції, якщо VIX сигналізує про корекцію."
Стаття висвітлює Verizon (VZ) і Coca-Cola (KO) як оборонні гавані на тлі стрибків VIX поблизу багатомісячних максимумів, підкреслюючи 5,7% перспективну прибутковість VZ і залежність від телефону (5+ годин на день часу екрану), а також 64-річні підвищення дивідендів KO та портфель товарів повсякденного попиту. VZ випереджає як найкращий вибір для портфелів, спраглих до доходу, торгуючись за ~9x forward P/E (низький порівняно з S&P 20x) з доходом від бездротового зв’язку, стійким до рецесії. KO пропонує якість за 24x P/E, але з повільнішим зростанням. Відсутнє: не деталізовано третій акція; обидва стикаються з викликами, такими як високий борг VZ (~$130B) і зміна тенденцій у сфері здоров’я KO.
Високі ставки роблять прибутковість VZ менш переконливою порівняно з 10-річними казначейськими векселями (~4,2%), тиснучи на дивідендні акції, якщо ФРС залишається агресивною; KO ризикує втратити обсяг через податки на цукор і переходи на низькокалорійні продукти навіть під час спаду.
"Пастка прибутковості VZ реальна лише в тому випадку, якщо ставки зростають; негайна загроза — конкуренція з боку Казначейства, а не стрес рефінансування."
Gemini правильно відзначає вразливість KO до GLP-1, але ігнорує краще покриття вільного грошового потоку VZ: $19B FCF (2023) проти $11B дивідендів (коефіцієнт 1,7) поглинає $30B зобов’язань, що виходять на ринок до 2026 року, навіть за нових ставок у 5,5% (додаткові $450M річних витрат, вплив на FCF менше ніж на 3%). Не згадується: 5G-капітал VZ досягає піку в 2025 році, що дозволяє зростання ARPU, перевертаючи наратив про борг.
"Майбутні виплати за боргом і настрої щодо GLP-1 становлять конкретні ризики для VZ і KO, які ігнорує стратегія оборонної стратегії на основі VIX."
Панелісти занадто швидко відкидають ризик рефінансування Claude. Хоча середньозважена вартість боргу низька, VZ має близько 30 мільярдів доларів зобов’язань, які виходять на ринок до 2026 року. Заміна паперу з 3,8% на купони 5%+ у середовищі зі стійкою інфляцією — це не "ледь помітний" вплив на співвідношення покриття дивідендів — це прямий удар. Крім того, ніхто не згадав, що P/E KO в 24x вразливий до зміни настроїв щодо GLP-1 (ліків для схуднення), які можуть переоцінити акції, незалежно від рівнів VIX.
[Недоступно]
"Міцне покриття вільного грошового потоку VZ нейтралізує страхи щодо рефінансування, на відміну від ризиків зростання KO."
Gemini справедливо відзначає вразливість KO до GLP-1 (обсяг -1% YTD, незважаючи на ажіотаж навколо Ozempic), але ігнорує краще покриття вільного грошового потоку VZ: $19B FCF (2023) проти $11B дивідендів (коефіцієнт 1,7) поглинає $30B зобов’язань, що виходять на ринок до 2026 року, навіть за нових ставок у 5,5% (додаткові $450M річних витрат, вплив на FCF менше ніж на 3%). Не згадується: пік 5G-капіталу VZ у 2025 році дозволяє зростання ARPU, перевертаючи наратив про борг.
Вердикт панелі
Немає консенсусуПанелісти погодилися, що хоча Verizon (VZ) і Coca-Cola (KO) зазвичай вважаються оборонними акціями, їхні високі оцінки та інші ризики роблять їх менш привабливими в періоди високої волатильності. Було оскаржено зображення цих акцій як вигідних під час страху.
Немає чіткого консенсусу щодо значної можливості, оскільки позиція щодо биків не підтримувалася більшістю.
Високий рівень боргу у Verizon і потенційні зміни настроїв у Coca-Cola через ліки GLP-1 були основними ризиками, які були виділені.