3 акції з високою дивідендною дохідністю, які варто купити зараз, якщо ви плануєте інвестувати під час стагфляції

Зростання геополітичної напруженості знову змінює макроекономічний ландшафт. Триваючий конфлікт на Близькому Сході різко підвищив ціни на нафту, відновивши побоювання щодо інфляції саме тоді, коли ринки сподівалися на більш стабільне цінове середовище. Водночас зростає занепокоєння, що підвищені витрати на енергоносії можуть негативно вплинути на економічну активність, стискаючи як споживачів, так і бізнес. Це поєднання стійкої інфляції та сповільнення зростання відродило побоювання стагфляційного середовища — одного з найскладніших фонів для традиційних портфелів акцій.
В таких умовах багато акцій з високим потенціалом зростання мають тенденцію до труднощів. Як результат, інвестори все більше зміщують свою увагу на дохідні активи, які можуть запропонувати більшу стійкість, коли зростання капіталу стає важче досягти. Акції з високою дивідендною дохідністю, зокрема, можуть відігравати вирішальну роль, забезпечуючи стабільний потік доходу, який допомагає компенсувати ринкову волатильність та зниження купівельної спроможності.
На цьому тлі Conagra Brands (CAG), Energy Transfer (ET) та Kraft Heinz (KHC) виділяються як привабливі варіанти. Усі три компанії були визначені Barchart як привабливі інвестиції для періодів стагфляції завдяки їхнім сильним дивідендним профілям та захисним характеристикам. Давайте розглянемо детальніше!
Акція №1 з високою дивідендною дохідністю: Conagra Brands (CAG)
Conagra Brands є провідною компанією в галузі споживчих упакованих продуктів харчування. Компанія має диверсифікований портфель відомих брендів, включаючи Birds Eye, Marie Callender’s, Duncan Hines, Healthy Choice, Slim Jim та Reddi-wip. Conagra працює у чотирьох основних сегментах: Grocery & Snacks, що пропонує продукти тривалого зберігання; Refrigerated & Frozen, що зосереджений на товарах, які потребують контролю температури; International, що охоплює ринки за межами США; та Foodservice, що постачає брендовані та індивідуалізовані кулінарні продукти ресторанам. Її ринкова капіталізація наразі становить 7,3 мільярда доларів.
Акції компанії з виробництва споживчих упакованих продуктів харчування впали на 11% з початку року (YTD). Акції опинилися під тиском через загальне падіння на Волл-стріт, пов'язане з конфліктом на Близькому Сході, а додаткова слабкість була спричинена розчаровуючими результатами Campbell за другий квартал фінансового року.
Conagra Brands розглядається як сильна захисна інвестиція в періоди стагфляції завдяки своїй позиції в секторі споживчих товарів першої необхідності. Періоди стагфляції змушують споживачів затягувати пояси. Як виробник основних продуктів харчування, попит на продукцію Conagra залишається стабільним або "стійким до рецесії", оскільки люди повинні їсти незалежно від економічних умов. Крім того, компанія продемонструвала здатність перекладати зростаючі витрати на сировину на споживачів, що є критично важливою можливістю під час стагфляції.
Прогнозована дивідендна дохідність у 9,2% додає привабливості акціям для інвесторів, орієнтованих на дохід, які готові пережити короткострокову волатильність або навіть стагфляційне середовище. Це значно вище, ніж медіана сектору у 3,23%. Варто зазначити, що Conagra наразі пропонує найвищу дивідендну дохідність в S&P 500 ($SPX). Однак деякі аналітики стали скептично ставитися до того, що високі дивіденди компанії можуть бути під загрозою. Але давайте детальніше розглянемо деякі цифри. Коефіцієнт виплати дивідендів Conagra становить 72,77%. І хоча очікується, що її прибуток знизиться на -25,13% рік до року (YoY) до 1,72 долара на акцію у 26 фінансовому році, він все ще комфортно покриває річний дивіденд компанії у 1,40 долара на акцію. Тим не менш, є мало причин очікувати зниження дивідендів, особливо враховуючи, що аналітики очікують повернення прибутку Conagra до зростання у 27 фінансовому році.
Тим часом, акції виглядають дешевими як історично, так і відносно конкурентів, торгуючись за форвардним коефіцієнтом P/E (не за GAAP) лише 8,80x.
Аналітики Волл-стріт мають консенсусний рейтинг "Тримати" щодо акцій Conagra. З 16 аналітиків, які відстежують акції, двоє оцінюють їх як "Сильна покупка", 11 рекомендують тримати, один присвоює рейтинг "Помірна продаж", а решта двоє видають рейтинги "Сильний продаж". Середня цільова ціна акцій CAG становить 18,87 долара, що означає потенціал зростання на 24,5% від ціни закриття п'ятниці.
Акція №2 з високою дивідендною дохідністю: Energy Transfer LP (ET)
Energy Transfer LP — це провідна американська компанія середньої ланки енергетичного сектору зі штаб-квартирою в Далласі, яка володіє та експлуатує понад 140 000 миль трубопроводів, терміналів та сховищ для природного газу, сирої нафти, NGL та очищених продуктів у 44 штатах. Компанія надає послуги зі збору, переробки та транспортування, з'єднуючи основні виробничі басейни з внутрішніми та міжнародними ринками. Варто зазначити, що вона структурована як майстер-лімітед партнерство (MLP). ET має ринкову капіталізацію 65,4 мільярда доларів.
Акції цього енергетичного гіганта зросли на 14,3% з початку року (YTD), завдяки поєднанню прискорення зростання та вищих цін на нафту.
Energy Transfer LP вважається мудрою інвестицією в періоди стагфляції, оскільки вона функціонує як "пункт оплати" для енергетичного сектору. Коли інфляція спричинена саме вищими цінами на нафту, ET може отримати вигоду від збільшення внутрішнього виробництва та внутрішніх інфляційних хеджів, вбудованих у її бізнес-модель. Замість того, щоб залежати від волатильних цін на сировину, ET отримує дохід на основі обсягу продукту, що проходить через її трубопроводи. Коли ціни на нафту високі, внутрішні виробники стимулюються до збільшення видобутку, що призводить до вищих обсягів прокачування та більших комісій для ET. Варто зазначити, що близько 90% скоригованого EBITDA ET є комісійним. Більше того, на відміну від багатьох інших секторів, інфраструктура середньої ланки енергетичного сектору часто має договірні захисти від зростання витрат.
Але не забувайте про другу частину рівняння зростання скоригованого EBITDA, оскільки компанія активно реалізує численні проекти розширення. Керівництво очікує, що скоригований EBITDA у 2026 році зросте більш ніж на 10% YoY за середнім показником діапазону прогнозу від 17,45 до 17,85 мільярда доларів, що підтримується нарощуванням та завершенням кількох великих проектів розширення. Це порівнюється з 3,2% зростанням скоригованого EBITDA YoY у 2025 році. Очікується, що зростання прискорюватиметься протягом наступних років завдяки великому портфелю проектів розширення компанії.
У стагфляційному середовищі, коли традиційні акції зростання, ймовірно, будуть зазнавати труднощів, ET пропонує значний компонент доходу. Знову ж таки, Energy Transfer є MLP, спеціалізованою структурою, яка передає свої прибутки, збитки та відрахування на амортизацію безпосередньо своїм партнерам (інвесторам). Багато MLP пропонують значні розподіли (дивіденди), що пояснює суттєву 7% дохідність розподілів ET. Розподіли MLP, як правило, не оподатковуються при отриманні. Натомість вони зменшують собівартість одиниці акцій інвестора, що означає, що податки відкладаються до продажу одиниць. Тим часом компанія заявила про мету збільшувати свої розподіли на 3-5% щорічно.
Тим часом, акції торгуються за форвардним коефіцієнтом EV/EBITDA 8,68x, що трохи вище їхнього п'ятирічного середнього показника 7,86x, але все ще нижче багатьох інших MLP, таких як EPD та WES.
Загалом, аналітики Волл-стріт визнали акції Energy Transfer консенсусним "Сильним покупкою" із середньою цільовою ціною 21,97 долара, що вказує на потенціал зростання на 15,6% від ціни закриття п'ятниці. З 17 аналітиків, які відстежують акції, 12 мають рекомендацію "Сильна покупка", один — "Помірна покупка", а чотири рекомендують тримати.
Акція №3 з високою дивідендною дохідністю: The Kraft Heinz Company (KHC)
З ринковою капіталізацією 25,5 мільярда доларів, The Kraft Heinz Company є глобальним лідером у галузі продуктів харчування та напоїв. Компанія виробляє та продає широкий асортимент продукції, включаючи приправи, соуси, сири, готові страви, м'ясні вироби та напої під відомими брендами, такими як Kraft, Oscar Mayer, Heinz, Philadelphia та Lunchables. Вона розповсюджує свою продукцію через численні канали, включаючи супермаркети, магазини зручності та платформи електронної комерції, при цьому значна частка доходу генерується від ключових клієнтів, таких як Walmart (WMT).
Акції харчової компанії впали на 10% з початку року (YTD). Падіння акцій відбулося на тлі структурних перешкод від зростання приватних торгових марок, зміни тенденцій у сфері здоров'я та викликів, специфічних для бренду та стратегії.
The Kraft Heinz Company може бути надійним інвестиційним кандидатом для стагфляції завдяки своїй захисній природі споживчих товарів першої необхідності. Kraft Heinz виробляє товари першої необхідності, які люди продовжують купувати незалежно від економічних умов. Під час економічних спадів споживачі, як правило, частіше їдять вдома, щоб заощадити гроші, що може збільшити продажі брендів, орієнтованих на роздрібну торгівлю, таких як Kraft. Загалом, компанія може забезпечити певну стабільність, коли зростання сповільнюється, а інфляція знижує купівельну спроможність.
Що робить Kraft Heinz ще більш привабливим варіантом для стагфляції, так це її висока дивідендна дохідність. Вона продовжує виплачувати квартальний дивіденд у розмірі 0,40 долара, рівень, який вона підтримує з моменту його скорочення на 36% у 2019 році. Це еквівалентно 1,60 долара в річному обчисленні. За поточними цінами акцій річний дивіденд у 1,60 долара означає дохідність 7,42%. У стагфляційному середовищі, коли прирости капіталу можуть бути обмежені, цей регулярний дохід забезпечує значну частину загальної прибутковості. І дивіденд виглядає безпечним, з коефіцієнтом виплати лише 61,78%, і очікується, що прибуток залишатиметься достатнім у найближчі роки для комфортного покриття виплат.
Акції KHC наразі торгуються за привабливою оцінкою порівняно з історичними середніми показниками та конкурентами. Її форвардний коефіцієнт P/E (не за GAAP) становить 10,60x, порівняно з п'ятирічним середнім показником 12,49x та медіаною сектору 14,41x.
Аналітики Волл-стріт мають консенсусний рейтинг "Тримати" щодо акцій Kraft Heinz. З 21 аналітика, який відстежує акції KHC, один має рекомендацію "Сильна покупка", 15 радять тримати, один пропонує "Помірний продаж", а чотири видають рейтинги "Сильний продаж". Середня цільова ціна аналітиків у 24,37 долара вказує на потенційний приріст у 13% від ціни закриття п'ятниці.
На дату публікації Олесь Пипипенко не мав (прямо чи опосередковано) позицій у жодному з цінних паперів, згаданих у цій статті. Уся інформація та дані в цій статті призначені виключно для інформаційних цілей. Ця стаття була вперше опублікована на Barchart.com