Основні моменти дзвінка щодо прибутків Academy Sports and Outdoors за 4 квартал

Academy повідомила про продажі в 4 кварталі на суму 1,7 мільярда доларів (+2,5% рік до року), але порівнянні продажі впали на 1,6% — керівництво заявило, що приблизно 100-базових пунктів впливу зимових штормів сприяли слабшому трафіку; чистий прибуток за GAAP склав 133,7 мільйона доларів з розбавленим прибутком на акцію 1,98 долара (скоригований 1,97 долара).
Прибутковість та операційні показники покращилися: валова маржа зросла до 33,6% (+140 б.п.), тоді як витрати на збут, загальні та адміністративні зросли до 23,7% завдяки інвестиціям у зростання; компанія також показала зростання електронної комерції на 13,6%, збільшення середньої роздрібної ціни на 6% та збільшення наявності на складі приблизно на 500 б.п. завдяки впровадженню RFID.
На 2026 фінансовий рік керівництво прогнозує чисті продажі в розмірі 6,18–6,36 мільярда доларів (2%–5%) та скоригований прибуток на акцію в розмірі 6,10–6,60 долара, а також окреслило пріоритети, включаючи посилення AI/пошуку, перезапуск кредитної картки Academy у 2 кварталі, інтегрованої з My Academy Rewards, 20–25 нових магазинів та збільшення дивідендів на 15% до 0,15 долара на акцію.
Academy Sports and Outdoors (NASDAQ:ASO) повідомила про результати четвертого кварталу 2025 фінансового року, які, за словами керівництва, значною мірою відповідали прогнозам, одночасно окресливши прогноз на 2026 фінансовий рік, який передбачає продовження тиску на споживачів у першій половині року поряд із сумішшю ініціатив, керованих компанією, та потенційними макроекономічними сприятливими факторами.
Генеральний директор Стів Лоуренс заявив, що компанія отримала продажі в четвертому кварталі на суму 1,7 мільярда доларів, що на 2,5% більше порівняно з минулим роком, при цьому порівнянні продажі впали на 1,6%. Фінансовий директор Карл Форд додав, що зниження порівнянних продажів відображає падіння кількості транзакцій на 6,4%, частково компенсоване зростанням середнього чека на 5,1%.
Як знайти акції з потенціалом зростання за допомогою цього простого методу фільтрації
Форд заявив, що Academy отримала чистий прибуток у розмірі 133,7 мільйона доларів та розбавлений прибуток на акцію 1,98 долара за квартал. Скоригований чистий прибуток склав 132,9 мільйона доларів, або 1,97 долара скоригованого розбавленого прибутку на акцію.
Лоуренс заявив, що День подяки та Кібертиждень були сильними, за ними послідували слабші витрати в середині грудня та сплеск продажів за тиждень до Різдва, який тривав до останнього тижня місяця. Він зазначив, що січень був слабшим, ніж очікувалося, значною мірою через зимові шторми в останні 10 днів місяця, які призвели до часткового або повного закриття приблизно половини магазинів на два-три дні, перш ніж попит відновився після відкриття магазинів.
3 причини, чому розпродаж акцій Dick’s Sporting Goods є вигідною покупкою
У відповідь на запитання керівництво оцінило, що закриття магазинів, пов'язані зі штормом, призвели до зниження порівнянних продажів у четвертому кварталі приблизно на 100 базисних пунктів. Лоуренс додав, що якби ці дні були виключені, бізнес демонстрував би позитивні порівнянні продажі в діапазоні середніх однозначних чисел.
Форд заявив, що валова маржа в четвертому кварталі склала 33,6%, що на 140 базисних пунктів більше порівняно з минулим роком і вище за прогнозовані показники компанії. Він пояснив більшу частину зростання ефективністю ланцюга поставок та перекриттям витрат на портові збої минулого року. Він зазначив, що маржа товарів, включаючи тарифи, залишилася незмінною, оскільки компанія керувала ціноутворенням, зберігаючи свою цінову стратегію.
Витрати на збут, загальні та адміністративні склали 23,7% від продажів, збільшившись приблизно на 21 мільйон доларів або 70 базисних пунктів. Форд заявив, що збільшення було зумовлене ініціативами зростання загальною вартістю приблизно 135 базисних пунктів, включаючи 115 базисних пунктів від зростання нових магазинів та 20 базисних пунктів від інвестицій у технології, що підтримують омніканальне зростання. Він також зазначив, що закриття магазинів призвело до зниження ефекту фінансового важеля, оскільки компанія продовжувала нести витрати на оплату праці під час простоїв.
Повний 2025 рік: зростання виручки, AUR та цифрові досягнення
За 2025 фінансовий рік Лоуренс заявив, що Academy збільшила продажі до 6,05 мільярда доларів, що на 2% більше, що, за його словами, призвело до зростання частки ринку в усіх регіонах присутності. Він виділив кілька ініціатив та операційних оновлень, обговорених під час дзвінка:
Мітигація тарифів та ціноутворення: Лоуренс заявив, що компанія компенсувала додаткові тарифи, введені наприкінці 1 кварталу та 2 кварталу, шляхом диверсифікації країн-постачальників, завчасним завезенням запасів за нижчими цінами та оптимізацією цін та промоакцій. Він зазначив, що Academy досягла річного збільшення середньої одиничної роздрібної ціни (AUR) на 6% та валової маржі 34,8%, що на 90 базисних пунктів більше порівняно з минулим роком, одночасно відстежуючи конкурентне ціноутворення для збереження свого цінового сприйняття.
Зростання електронної комерції та AI: Лоуренс заявив, що дохід від онлайн-продажів збільшився на 13,6%, частково завдяки покращенню пошуку на сайті та основних функцій, використанню AI для збагачення даних про товари, генерації зображень для власного одягу та запуску бортового AI-асистента на ім'я Scout перед Різдвом.
Розширення нових магазинів: Компанія відкрила 24 нових магазини у 2025 фінансовому році, які, за словами керівництва, перевищують очікування щодо ефективності першого року. Магазини, відкриті з 2022 по 2024 рік, які зараз входять до бази порівнянних продажів, показали зростання порівнянних продажів у середньому на однозначні числа, і керівництво очікує, що цей сприятливий фактор зросте, коли когорта магазинів 2025 року увійде до бази порівнянних продажів протягом 2026 року.
Покращення наявності на складі за допомогою RFID: Лоуренс заявив, що Academy покращила наявність на складі на 500 базисних пунктів завдяки раціоналізації асортименту та впровадженню RFID-сканерів у всіх магазинах у 2 кварталі. Компанія перейшла на щотижневі підрахунки та оновлення для брендів з RFID-мітками, що становлять приблизно 25% річного обсягу.
Додавання асортименту та брендів: Лоуренс згадав про додавання або розширення таких брендів, як Jordan, Converse, Birkenstock, Fila, Baseball Lifestyle 101, колонки Turtlebox та Ray-Ban Meta.
Зростання програми лояльності: Керівництво повідомило, що My Academy Rewards перевищила 13 мільйонів учасників з моменту запуску в середині 2024 року.
Зміна клієнтського міксу: Лоуренс заявив, що компанія спостерігала зростання на 10% серед клієнтів з доходом домогосподарства понад 100 000 доларів, що він описав як найбільшу та найшвидше зростаючу когорту компанії, підтверджуючи при цьому, що Academy залишається відданою ціновій позиції.
Прогноз на 2026 фінансовий рік: очікується зростання, з макроекономічними та внутрішніми драйверами
Керівництво прогнозує чисті продажі на 2026 фінансовий рік у розмірі від 6,18 до 6,36 мільярда доларів, що становить 2%–5% зростання, з порівнянними продажами від -1% до +2% (середнє значення +0,5%). Лоуренс заявив, що нижня межа прогнозу передбачає збереження пригніченого фону для дискреційних витрат, з інфляційним тиском на імпортні товари, що триватиме протягом першої половини року, а потім стабілізується, коли компанія перекриє витрати, пов'язані з тарифами, у другій половині року.
Форд заявив, що Academy очікує валову маржу в розмірі 34,5%–35,0%, чистий прибуток за GAAP у розмірі 380–415 мільйонів доларів та скоригований чистий прибуток у розмірі 410–445 мільйонів доларів (за вирахуванням приблизно 37 мільйонів доларів витрат на оплату акціями). Очікуваний розбавлений прибуток на акцію за GAAP складе від 5,65 до 6,15 долара, а скоригований розбавлений прибуток на акцію — від 6,10 до 6,60 долара, виходячи з очікуваної кількості розбавлених зважених середніх акцій у 67 мільйонів (за вирахуванням потенційних майбутніх викупів).
Форд заявив, що очікується, що скоригований вільний грошовий потік складе від 250 до 300 мільйонів доларів, після 200–240 мільйонів доларів капітальних витрат, пов'язаних переважно зі стратегічними ініціативами зростання.
Керівництво відзначило кілька потенційних зовнішніх сприятливих факторів у 2026 році, включаючи очікування вищих податкових відшкодувань, проведення Чемпіонату світу з футболу в США з матчами на території присутності Academy та 250-річчя Сполучених Штатів. Лоуренс оцінив, що Чемпіонат світу з футболу може сприяти зростанню приблизно на 30 базисних пунктів за рік.
Форд заявив, що внутрішні ініціативи компанії підтримують середнє значення прогнозу, тоді як діапазон відображає, чи будуть зовнішні сприятливі фактори нівельовані макроекономічними несприятливими факторами (нижня межа) чи забезпечать чисту вигоду (верхня межа).
Ключові ініціативи 2026 року: цифрові технології, перезапуск програми лояльності/кредитування, мерчандайзинг та RFID
Заглядаючи в майбутнє, керівництво наголосило на продовженні інвестицій у цифрові технології, включаючи семантичну пошукову платформу на основі AI, заплановану на кінець 2 кварталу, роботу з такими платформами, як OpenAI та Google, для відображення каталогу Academy в їхніх екосистемах, розширення асортименту дропшипінгу та зростання через сторонні торгові майданчики.
Важливою віхою 2026 року стане перезапуск кредитної картки Academy та інтеграція з My Academy Rewards у єдину трирівневу програму. Лоуренс заявив, що перезапуск запланований на 2 квартал перед Днем батька і включає конвертацію існуючих власників карток та пропозицію винагороди за реактивацію на перевиданих картках. Керівництво заявило, що програма лояльності консолідує та націлить знижки, які компанія вже використовує, і не очікується, що вона суттєво вплине на валову маржу.
Щодо мерчандайзингу, компанія планує розширити концепцію магазину Jordan ще на 55 магазинів цієї весни (понад 200 загалом). Вона також відзначила зростання в сегментах робочого та західного одягу, ексклюзивне партнерство в США з HYROX для фізичних магазинів з брендованим тренувальним обладнанням, яке надійде до понад 70 магазинів, та продовження розширення в категоріях "бейсбольний стиль життя".
Academy також планує розширити маркування RFID, включивши одяг та взуття власних брендів, що, за словами керівництва, дозволить проводити щотижневі підрахунки та оновлення приблизно третини продажів до кінця весни.
Щодо зростання кількості магазинів, керівництво підтвердило плани відкрити 20–25 магазинів у 2026 році, переважно як доповнення на існуючих ринках. Форд заявив, що відкриття будуть більше зосереджені на другій половині року, ніж у 2025 фінансовому році, після того, як компанія спочатку призупинила підписання нових договорів оренди через невизначеність вартості будівництва, спричинену тарифами.
Щодо повернення капіталу, Форд заявив, що рада директорів схвалила збільшення дивідендів на 15% до 0,15 долара на акцію, яке буде виплачено 10 квітня 2026 року акціонерам, зареєстрованим станом на 20 березня 2025 року. Він також зазначив, що компанія завершила 2025 фінансовий рік із залишком 437 мільйонів доларів у рамках своєї авторизації на викуп акцій.
Про Academy Sports and Outdoors (NASDAQ:ASO)
Academy Sports and Outdoors є провідним спеціалізованим роздрібним продавцем спортивних товарів та товарів для активного відпочинку, що керує понад 260 магазинами по всій території Сполучених Штатів. Штаб-квартира компанії знаходиться в місті Кеті, штат Техас. Компанія пропонує широкий асортимент товарів, що охоплює спортивне взуття та одяг, обладнання для командних видів спорту, товари для кемпінгу та активного відпочинку, приладдя для полювання та риболовлі, а також аксесуари для фітнесу. На додаток до своєї мережі фізичних магазинів, Academy обслуговує клієнтів через свою платформу електронної комерції, пропонуючи онлайн-замовлення, самовивіз з магазину та варіанти доставки додому.
Асортимент продукції компанії включає сезонні та цілорічні категорії, розроблені для задоволення потреб як звичайних ентузіастів, так і серйозних спортсменів.