Adient (ADNT) Q2 2026 Звіт про прибутки

Джерело зображення: The Motley Fool.

ДАТА

Середа, 6 травня 2026 року, 8:30 ранку за східним часом

УЧАСНИКИ ДЗВІНКА

- Головний виконавчий директор — Джером Дорлак

- Головний фінансовий директор — Марк Освальд

- Віце-президент, відділ зв'язків з інвесторами — Лінда Конрад

Повний транскрипт конференц-дзвінка

Джером Дорлак: Дякую, Ліндо. Доброго ранку всім, і дякую, що приєдналися до нас, щоб розглянути наші результати другого кварталу. Сьогодні ми зосередимося на солідних результатах кварталу та надамо оновлення щодо нашого прогнозу на 2026 фінансовий рік. Загалом, результати другого кварталу відповідали нашим очікуванням, відображаючи типову сезонність у Китаї та деякі тимчасові неефективності виробництва за кількома ключовими програмами. Незважаючи на це, дохід зріс на 7% порівняно з минулим роком, значною мірою завдяки сприятливим валютним тенденціям та базовому зростанню як в Америці, так і в Азії. Скоригований показник EBITDA дещо знизився порівняно з минулим роком, відображаючи тимчасовий мікс, витрати на запуск та неефективність, спричинену клієнтами, частково компенсовані сприятливими валютними курсами та витратами на збут, загальні та адміністративні витрати.

Вільний грошовий потік у другому кварталі відображав звичайну сезонність другого кварталу, і ми закінчили квартал із залишком готівки в розмірі 831 мільйона доларів та ліквідністю в розмірі 1,6 мільярда доларів. Враховуючи звичайну сезонність грошових потоків та підвищену геополітичну невизначеність, ми призупинили викуп акцій протягом кварталу, відповідно до нашого підходу минулого року. Переходячи до зростання. Ми продовжуємо агресивно шукати новий бізнес у всіх регіонах. В Америці все більше OEM-виробників оголошують про свій намір локалізувати виробництво в Сполучених Штатах. Ми працюємо з нашими клієнтами, щоб скористатися цими можливостями, коли їхні плани матеріалізуються. Ми також виграли значні програми завоювання клієнтів у Південній Америці та Китаї.

І в Китаї наше зростання випереджає ринок, незважаючи на загальні проблеми з обсягами виробництва в регіоні. Нарешті, дивлячись за межі кварталу на весь рік, виходячи з того, що ми знаємо сьогодні, ми скромно підвищуємо наш прогноз щодо доходу, скоригованого показника EBITDA та вільного грошового потоку. Сприятливі обсяги та сильні показники бізнесу пригнічуються очікуваними витратами на сировину в розмірі 35 мільйонів доларів, які Марк детальніше викладе у своїй промові. Переходячи до слайду 5. Хоча я щойно зазначив, що Adient трохи підвищує прогноз на 2026 фінансовий рік, ми визнаємо, що загальне макроекономічне середовище залишається нестабільним.

Триваючі геополітичні конфлікти, підвищені витрати на енергоносії та сировину, невизначеність торговельної політики та зміна споживчих настроїв продовжують впливати на галузь. Хоча ніхто не може передбачити, що станеться до кінця фінансового року, що відрізняє Adient у цьому середовищі, так це наша операційна модель. Ми поєднуємо сильну комерційну дисципліну та механізми ціноутворення з винятковим операційним виконанням, гнучким використанням робочої сили, контролем витрат та бездоганним запуском, підкріпленим сильним балансом з достатньою ліквідністю. Це дозволяє нам працювати на високому рівні навіть за умов волатильності виробництва та викликів у ланцюжку поставок. Незважаючи на ці зовнішні перешкоди, наші результати з початку року підтверджують нашу здатність до виконання. Ми продовжуємо демонструвати позитивні показники бізнесу, незважаючи на тимчасові збої та неефективність, спричинену клієнтами.

Ми продовжуємо випереджати ринок у Китаї, як і очікувалося. І ми зберігаємо дисципліну маржі в усіх регіонах, зберігаючи сильну та гнучку структуру капіталу. Ось як ми керуємо тим, що знаходиться під нашим контролем, і чому ми продовжуємо виконувати свої зобов'язання та максимізувати довгострокову вартість для акціонерів. Перш ніж перейти до регіонального огляду, я хочу відзначити виняткову роботу нашої глобальної команди з початку року. Ми отримали понад 60 нагород за останні 2 квартали, включаючи визнання від наших клієнтів, галузевих організацій та незалежних оцінювачів якості по всьому світу, що свідчить про нашу операційну досконалість та довіру, яку наші клієнти виявляють Adient.

На додаток до цих визначних досягнень, Adient продовжує визнаватися роботодавцем вибору в регіонах, де ми працюємо, що підтверджує нашу відданість нашим людям та дозволяє нам залучати та утримувати найкращі таланти по всьому світу, що зміцнює нашу здатність до виконання. Ці визнання підтверджують, що наша стратегія працює. Ми виграємо з клієнтами, інвестуємо в наших людей та забезпечуємо стабільну якість, яка будує довгострокові партнерські відносини та вартість для акціонерів. Тепер давайте поговоримо трохи більше про регіони на слайді 6. Хоча наш бізнес є глобальним, на кожен з наших регіональних бізнесів впливають унікальні ринкові динаміки, і кожен стикається зі своїм набором можливостей та викликів.

В Америці ми працюємо в складному та динамічному середовищі, спричиненому, зокрема, тарифною політикою, яка є керованою за поточними ставками, але залишається плинною. Локалізація та зростання залишаються ключовим фокусом для команди в Америці, особливо з огляду на продовження тенденції локалізації. Крім того, команди досягають покращення маржі завдяки нашим програмам постійного вдосконалення, автоматизації та оптимізації нашого виробничого потенціалу. Команда також зосереджена на успішному запуску численних програм, включаючи Kia Telluride, Rivian R2 та Toyota RAV4. В EMEA ринкова невизначеність та надлишкові потужності зберігаються і продовжують впливати не тільки на Adient, але й на галузь в цілому. Наша команда продовжує долати ці виклики.

Ми шукаємо та виграємо новий та відновлюваний бізнес і продовжуємо зміцнювати наш статус постачальника вибору в регіоні. В операційному плані європейська команда забезпечує сприятливі показники бізнесу завдяки комерційному виконанню, дисципліні витрат та реструктуризаційним діям, які більш ніж компенсують поточні обсяги виробництва, і все це при успішному запуску понад 30 проектів цього року. Переходячи до Азії. Ринкова динаміка з коротшими циклами розробки автомобілів та інноваціями є ключовим диференціатором. Як ми покажемо на кількох слайдах, наша азійська команда продовжує комерціалізувати інноваційні продукти, в які наші клієнти із задоволенням інвестують.

Незважаючи на тиск галузі в Китаї, ми продовжуємо випереджати ринок завдяки запускам з місцевими OEM-виробниками, які зараз становлять близько 70% наших виграних контрактів. Наша структура СП світового класу ще більше зміцнює нашу місцеву присутність та розширює наш ринок. Окрім Китаю, Азія за межами Китаю також позиціонується для зростання вище ринкового у другій половині цього року, оскільки нові запуски нарощуються. Хоча ми очікуємо певного керованого стиснення маржі, очікується, що регіон залишиться прибутковим для EBITDA та генерації грошових коштів Adient. Хоча кожен регіон є унікальним, що врешті-решт визначає Adient, це те, що ми працюємо як єдина уніфікована компанія.

У кожному регіоні наші команди об'єднані спільною метою, обслуговуючи наших клієнтів, підтримуючи наших співробітників та забезпечуючи цінність для наших акціонерів. Ми робимо це завдяки дисциплінованому виконанню, бездоганній співпраці між кордонами, сильній культурі доброчесності та здатності швидко адаптуватися до змін умов. Переходячи до слайду 7. Ця сторінка показує, як наша стратегія зростання продовжує набирати обертів. В Америці локалізація та виграні контракти продовжують стимулювати значне зростання обсягів. Цього кварталу ми отримали приблизно 200 000 додаткових одиниць від локалізації та виграшу контракту Chevrolet Equinox у США, а також приблизно 180 000 одиниць від програм Volkswagen у Південній Америці.

Ці виграші відображають силу нашого потенціалу та нашу здатність надійно виконувати роботу, коли клієнти регіоналізують виробництво. Цей імпульс також відображається в нашому майбутньому портфелі замовлень. Заброньований бізнес на 2027 фінансовий рік збільшився приблизно до 400 мільйонів доларів, а на 2028 фінансовий рік — приблизно до 630 мільйонів доларів, що становить майже 700 000 додаткових транспортних засобів та зростання частки ринку. Важливо, що ця цифра відображає те, що ми забронювали на сьогодні. Тенденції локалізації тривають, і ми ведемо активні переговори з глобальними OEM-виробниками щодо додаткових можливостей, які виходять за межі того, що тут відображено. Ми продовжуємо розглядати себе як чистий бенефіціар локалізації клієнтами. В Азії наша команда виконала виняткову роботу, конкуруючи та виграючи на високодинамічному ринку.

Як я згадував на попередньому слайді, приблизно 70% наших нових виграних контрактів у Китаї припадає на місцевих OEM-виробників, що відображає міцні відносини з клієнтами, швидші цикли розробки та здатність Adient локалізувати інженерію та виконувати роботи в масштабі. Це виконання призводить до зростання вище ринкового, причому показники Китаю зросли на 10% у другому кварталі порівняно зі спадною галуззю. В сукупності це підсилює імпульс, який ми будуємо в усіх регіонах, оскільки локалізація, завоювання клієнтів та локалізоване виконання продовжують розширювати наш шлях зростання. Переходячи до наступного слайду. Після закінчення кварталу ми оголосили про завершення невеликого придбання, яке розширює наш виробничий потенціал у сфері пінопласту в Америці.

Ми придбали завод з виробництва пінопласту в Ромулусі, штат Мічиган, який підтримує численні програми виробництва сидінь для OEM-виробників, розширюючи нашу мережу виробництва пінопласту в Америці до 10 заводів та 30 заводів у всьому світі. Це стратегічний крок у основний бізнес, який зміцнює наші можливості вертикальної інтеграції та допомагає покращити гарантії поставок та швидкість реагування для наших клієнтів. Ми зосереджені на плавному інтегруванні з безперебійним обслуговуванням, і з часом ми бачимо можливості від логістичних переваг, операційної гнучкості та покращення продуктивності. Це цільове придбання зміцнює операційну модель Adient, покращуючи контроль над критично важливими ресурсами, знижуючи ризик виконання та підтримуючи більш стійкі маржі. Ми раді вітати співробітників Ромулуса в Adient і захоплені можливостями та відданістю, які вони привносять до нашої організації.

Переходячи до слайду 9. Я хочу приділити хвилину, щоб поговорити про наші нещодавні запуски та нові виграні контракти, оскільки це важливі докази того, як Adient зростає. Ці виграші стосуються не тільки обсягів. Вони відображають вищий вміст, більш складні системи сидінь та глибшу інтеграцію з нашими клієнтами в усіх регіонах. В Америці Adient продовжує бути чистим бенефіціаром тенденцій локалізації клієнтів. Ми раді повідомити про нещодавній виграш контракту з Chevrolet Equinox, що ще раз підкреслює наш виробничий потенціал світового класу, стабільне операційне виконання та міцні партнерські відносини з клієнтами, що зміцнюють наш статус постачальника вибору. Ми також нещодавно виграли контракти на кількох платформах Volkswagen у Південній Америці.

Це стратегічно важливе зростання для Adient, оскільки воно поглиблює нашу присутність у великого глобального OEM-виробника, зміцнює нашу регіональну виробничу актуальність та позиціонує нас для сталого зростання доходу та додаткових можливостей на ринку в найближчі роки. В EMEA виграні програми, такі як новий позашляховик Porsche та нещодавній запуск Citroen C4, демонструють продовження імпульсу з провідними світовими OEM-виробниками. Важливо, що ці виграші відображають дисципліноване, вибіркове зростання, де ми надаємо пріоритет програмам, які відповідають нашим операційним можливостям, вищому вмісту цінності та покращеній стійкості прибутку в регіоні.

В Азії зростання стимулюється внутрішніми OEM-виробниками та платформами електромобілів, включаючи Xpeng, Leapmotor та Changan, де ми надаємо передові функції комфорту, високу регульованість та багатоваріантні архітектури сидінь, часто з інженерною розробкою Adient в регіоні. Важливо, що багато з цих нагород включають преміальний контент комфорту, вищу складність та більшу цінність на транспортний засіб. Коли ви дивитеся на цей слайд, я думаю, важливо відступити і подивитися на баланс нашого портфеля зростання. З одного боку, програми, такі як Chevrolet Equinox, представляють собою дисципліноване зростання на високооб'ємних платформах ICE, що локалізуються, де Adient виграє повний вміст сидінь, захоплює частку через завоювання та використовує наш провідний північноамериканський потенціал, забезпечуючи сильне виконання та стабільну генерацію грошових коштів.

Водночас, запуски, такі як Rivian R2 та Leapmotor D19, позиціонують нас на платформах електромобілів наступного покоління, де вища складність, тісніша інтеграція та інженерно-орієнтоване виконання підтримують вищий вміст на транспортний засіб та сильніші, більш якісні прибутки з часом. Разом ці програми демонструють, що ми не робимо вибір "або/або" між спадщиною та наступним поколінням. Ми свідомо будуємо портфель, який збалансовує масштаб та грошовий потік сьогодні з прибутками вищої якості, керованими складністю, завтра. Цей баланс є саме тим, що лежить в основі стійкості наших результатів та нашої впевненості в довгостроковому прогнозі. Загалом, цей слайд підтверджує, чому Adient залишається постачальником вибору, виграючи в усіх регіонах, технологіях та сегментах транспортних засобів, одночасно виконуючи складні запуски в масштабі. Переходячи до слайду 10.

Я хочу висвітлити 2 нещодавні інноваційні віхи, які підкреслюють, як Adient продовжує перетворювати технологічне лідерство на комерційне виконання. Зовсім нещодавно ми досягли першого в галузі запуску нашої системи масажу ніг StepJoy на NIO ES9. Це ключовий приклад того, як ми розширюємо комфорт сидінь за межі традиційних застосувань для попереку та спини, зберігаючи компактну упаковку, економічну ефективність та надійність автомобільного класу. Важливо, що це не концепція. Вона вже виробляється сьогодні, підтверджуючи нашу здатність індустріалізувати диференційовані рішення для комфорту в масштабі. Паралельно ми вдосконалюємо наше портфоліо механічного масажу з ProForce Massage Flow, яке базується на нашій вже перевіреній платформі ProForce.

ProForce Massage значно розширює охоплення масажу та надає клієнтам можливість пропонувати преміальний досвід сидінь, забезпечуючи диференціацію від традиційних, високо стандартизованих пропозицій масажу від наших конкурентів. Модульна конструкція та перевірка виробництва дозволяють розгортати цю технологію на різних архітектурах сидінь та сегментах транспортних засобів у межах OEM-виробника, підвищуючи масштабованість, і вона вже запланована до виробництва на 2 моделях C-OEM. Система ProForce відрізняється від того, що пропонують наші конкуренти. Разом ці запуски демонструють, як ми використовуємо інновації для збільшення вмісту на транспортний засіб, поглиблення відносин з OEM-виробниками та підтримки більш якісних прибутків з часом. Ось як інновації вписуються в операційну модель Adient: дисципліновані, масштабовані, диференційовані та комерційно орієнтовані, щоб допомогти нашим клієнтам покращити загальний досвід у салоні автомобіля.

Перш ніж передати слово Марку, я хочу зупинитися тут на слайді 11, оскільки цей слайд дійсно пов'язує нашу операційну модель з тим, що вона принесла цього кварталу. Ми багато говоримо про операційну досконалість, прибуткове зростання, інновації та бути постачальником вибору, але це не абстрактні поняття. Це фундамент, який дозволяє нам стабільно виконувати роботу, особливо в такому середовищі, як це. У другому кварталі це виконання проявилося в дуже відчутних формах. Ми успішно виконали численні складні запуски, продовжували перетворювати визнання постачальника вибору на виграні контракти та локалізаційні виграші, а також просували інноваційні програми, які вже виробляються та генерують цінність для наших клієнтів.

Ми також зміцнили наш потенціал