Аналітики мають повідомлення для інвесторів у золото перед зустріччю ФРС

<p>Інвестори в золото готуються до одного з найважливіших тижнів року. Федеральна резервна система зустрічається 17 та 18 березня. Те, що скаже голова Джерім Пауелл наступної середи, може різко зрушити ціну на золото в будь-якому напрямку.</p>
<p>Ціна на золото спотовий ринок мала труднощі з утриманням рівня $5,050 у п'ятницю, 13 березня. Воно знизилося більш ніж на 1% за тиждень, оскільки сильніший долар тисне на метал.</p>
<p>Це не рутинна зустріч ФРС. Ціна на нафту перевищує $100. У лютому показник зайнятості значно не виправдав очікувань. Основна інфляція все ще залишається високою на рівні 2,5%. Також це друга за рахунком зустріч Пауелла перед закінченням його терміну в травні. Оновлення точкового графіку, яке буде опубліковано в середу, буде уважно вивчатися.</p>
<p>Що насправді стоїть на кону для золота</p>
<p>Зв'язок золота з ФРС простий в теорії. Коли центральний банк знижує процентні ставки, реальні прибутковість падають, долар слабшає, а золото зростає. Коли ФРС утримує ставки або сигналізує про їх підвищення, відбувається зворотне.</p>
<p>Проблема полягає в тому, що дані вказують у двох протилежних напрямках. Ціна на нафту вище $100 свідчить про те, що ФРС має утримати ставки. Але лютнівський звіт про зайнятість показав, що економіка скоротила 92 000 робочих місць, а рівень безробіття зріс до 4,4%. Це свідчить про необхідність пом'якшення.</p>
<p>Аналітики J.P. Morgan описують поточну ситуацію як "геополітичний страх, що стикається з відродженням долара". Це рідкісна ситуація, яка робить прогнозування короткострокового напрямку руху золота справді важким.</p>
<p>Ось з чим аналітики в цілому згодні: мова Пауелла має таке ж значення, як і саме рішення щодо процентних ставок. Слова, такі як "тимчасовий" проти "постійний" у описі нафтового шоку, можуть вплинути на ціну золота на сотні доларів за одну сесію.</p>
<p>Сценарій з жорсткою мовою: золото під тиском</p>
<p>Базовий сценарій на Волл-стріт полягає в тому, що ФРС утримає ставки на рівні 3,5–3,75 відсотка в середу, 18 березня. Точковий графік, ймовірно, сигналізуватиме про менше знижень, ніж передбачалося раніше.</p>
<p>Goldman Sachs вже переніс свій перший прогноз щодо зниження процентних ставок на вересень. Очікування щодо зниження процентних ставок у 2026 році впали з того рівня, на якому вони були лише кілька тижнів тому. До початку війни в Іраку ринки оцінювали зниження у червні з майже певною впевненістю. Ця впевненість зникла.</p>
<p>Якщо Пауелл наголосить на тому, що енергетичні витрати ускладнюють інфляційну ситуацію, реальна прибутковість, ймовірно, зросте, а долар зміцніє. Ця комбінація історично тисне на золото. Ціна на метал вже різко впала з історичного максимуму в $5,595, встановленого в січні. Жорстка мова Пауелла може прискорити цю корекцію.</p>
<p>Світовий золотий рада зазначає, що під час попередніх інфляційних шоків, спричинених нафтою, коли ФРС утримувала ставки, ціна на золото падала в середньому на 12% протягом наступних шести місяців. Це розмістило б метал у діапазоні $4,400, якщо історія повториться.</p>
<p>Сценарій з м'якою мовою: новий ралі</p>
<p>Існує інший шлях. Якщо Пауелл визнає послаблення ринку праці та сигналізує, що ФРС все ще очікує зниження ставок пізніше цього року, ціна на золото може швидко відскочити. Дані про зайнятість дають йому можливість це зробити. Втрата 92 000 робочих місць за один місяць – це не той показник, який центральний банк може легко проігнорувати.</p>
<p>Глобальні золоті ETF зафіксували рекордний приплив коштів у розмірі 19 мільярдів доларів лише в січні 2026 року, зазначає Gold.org. Навіть на найбільшому за роки одноденному падінні ринку провідні американські золоті ETF не показали відтоку коштів. Інституційний попит залишається структурно сильним.</p>
<p>Несподіваний сигнал м'якої мови від Пауелла може повернути ціну на золото до діапазону $5,400.</p>
<p>J.P. Morgan зберігає цільову ціну на кінець року в розмірі $6,300 за унцію. Goldman Sachs прогнозує $5,400. Обидва прогнози передбачають, що ФРС зрештою відновить зниження ставок.</p>
<p>Що може вплинути на ціну на золото в будь-якому напрямку цього тижня</p>
<p>Окрім самого рішення щодо процентних ставок, кілька факторів вплинуть на те, як золото торгуватиметься протягом тижня.</p>
<p>Ключові події, на які повинні звернути увагу інвестори в золото</p>
<p>Точковий графік: перехід до нуля знижень у 2026 році сильно вдарить по золоту. Два зниження, ймовірно, стабілізують або піднімуть його.</p>
<p>Мова Пауелла про нафту: "Тимчасовий" сигнал – зелений сигнал для покупців. "Постійний" – це більше болю попереду.</p>
<p>Індекс цін виробників (PPI) 18 березня: Опубліковано в той же день, що й рішення ФРС. Гарячий показник зміцнить жорсткий випадок.</p>
<p>Новини про війну в Іраку: Перемир'я полегшить нафту та зменшить премію безпечної гавані для золота. Ескалація зробить зворотне.</p>
<p>Золотий "дно", який може не зрушити незалежно</p>
<p>Незалежно від того, що вирішить ФРС, аналітики вказують на структурний попит, який робить стійкого краху золота малоймовірним. Центральні банки зараз купили понад 1 000 тонн золота протягом кожного з останніх трьох послідовних років. Це значно вище, ніж середньорічний темп у 400–500 тонн, який спостерігався до 2022 року.</p>
<p>Центральні банки купили чистий обсяг у 230 тонн лише в четвертому кварталі 2025 року. Китай, Індія, Туреччина та Польща були послідовними покупцями. Цей попит не зникає, тому що ФРС утримує ставки ще на один квартал.</p>
<p>«Хоча точне визначення каталізаторів є складним, ми продовжуємо мати сильну впевненість у тому, що попит на золото буде достатньо сильним, щоб підштовхнути ціни вище», – написала нещодавно команда J.P. Morgan з товарів.</p>
<p>Зустріч ФРС є короткостроковим каталізатором, а не структурним переходом. Для інвесторів у золото питання полягає не в тому, чи варто володіти металом. Це в тому, скільки волатильності вони можуть витримати, щоб дістатися до іншого боку середи.</p>