Чи варто купувати акції AMAT, оскільки Applied Materials підвищує дивіденди на 15%?

ШІ має чіткий вплив на те, як компанії думають про дивіденди в корпоративній Америці. Лише у 2026 році компанії, пов'язані з інфраструктурою штучного інтелекту, підвищували свої виплати такими темпами, які ще кілька років тому здавалися б незвично високими.
GE Aerospace (GE) збільшила свою квартальну дивіденду на 31%, Monolithic Power Systems (MPWR) збільшила свої виплати на 28%, а Equinix (EQIX) підвищила свою дивіденду на 10%, а також зобов'язалася збільшувати її щонайменше на 8% на рік протягом наступних п'яти років. Це не незначні збільшення. Вони свідчать про те, що компанії, які отримують вигоду від попиту на ШІ, повертають більше цих коштів акціонерам.
Applied Materials (AMAT) щойно надіслала подібне повідомлення. 13 березня 2026 року рада директорів компанії схвалила збільшення своєї квартальної грошової дивіденди на 15%, підвищивши її з 0,46 до 0,53 долара за акцію з виплатою 11 червня 2026 року. Цей крок знаменує дев'ять років поспіль зростання дивідендів.
Фінансовий директор Брайс Хілл заявив, що компанія більш ніж подвоїла свої дивіденди на акцію за останні чотири роки, при цьому виплати зростали темпами 18% на рік за останнє десятиліття. За останні 10 фіскальних років Applied також повернула майже 90% свого вільного грошового потоку акціонерам шляхом комбінації дивідендів та викупу акцій.
Такий рекорд від компанії-виробника чіпів, тісно пов'язаної з ринком чіпів ШІ, ставить справедливе запитання: чи варта ця акція того, щоб володіти нею зараз, враховуючи, що дивіденди AMAT зростають швидше за більшість, а її бізнес стає все більш важливим для майбутнього виробництва чіпів? Давайте дізнаємося.
Цифри, що стоять за бичачим сценарієм для AMAT
Applied Materials виробляє інструменти, які компанії-виробники чіпів використовують для виробництва передових напівпровідників, і заробляє більшу частину своїх грошей, продаючи обладнання для виробництва пластин, а також отримуючи високонамаржовий повторюваний дохід від послуг та запасних частин протягом терміну служби цих інструментів.
За останні 52 тижні акції AMAT зросли на 124%, а з початку року (YTD) ще на 35%.
Це сильне зростання також відображається на оцінці: AMAT торгується з форвардним P/E 30,76x порівняно з приблизно 21,31x для її сектора.
Інвестори, які отримують дохід, також отримують вигоду. Акції мають річну дивідендну дохідність 1,84% на основі останньої квартальної дивіденди у розмірі 0,46 долара за акцію, і це вказує на форвардний коефіцієнт виплат лише 18,77%, з дев'ятьма роками поспіль збільшення дивідендів та квартальним графіком виплат, який виглядає солідно порівняно із середньою дохідністю технологічного сектора 1,37%.
З фінансової точки зору, AMAT згенерувала річні продажі у розмірі 28,37 мільярда доларів та чистий прибуток у розмірі 6,998 мільярда доларів, тоді як її 60-місячна бета 1,65 показує, що акції можуть бути волатильними, але також мають тенденцію сильно реагувати, коли цикл зростає. У останньому кварталі дохід склав 7,01 мільярда доларів, що на 2% менше, ніж рік тому, але маржа залишалася високою: валова маржа за GAAP склала 49,0%, а валова маржа за non-GAAP – 49,1%. Прибуток на акцію за GAAP склав 2,54 долара, а за non-GAAP – 2,38 долара, що на 75% більше та без змін порівняно з минулим роком (YoY) відповідно.
Підрозділ Semiconductor Systems показав рекордний дохід від DRAM, Applied Global Services забезпечив рекордний дохід від послуг та запасних частин, а компанія згенерувала 1,69 мільярда доларів готівки від операційної діяльності, повернувши 702 мільйони доларів акціонерам шляхом викупу акцій на суму 337 мільйонів доларів та дивідендів на суму 365 мільйонів доларів.
Чому Applied Materials все ще має потенціал для зростання
Applied Materials співпрацює з Micron Technology (MU) для розробки DRAM наступного покоління, пам'яті з високою пропускною здатністю (HBM) та NAND для систем ШІ, об'єднуючи EPIC Center Applied у Кремнієвій долині та інноваційний центр Micron у Бойсе для підтримки конвеєра напівпровідників США. Дві компанії працюють над новими матеріалами, технологіями процесів та передовими упаковками для створення рішень пам'яті з високою пропускною здатністю та низьким енергоспоживанням для вимогливих робочих навантажень ШІ.
Applied також перебуває у довгостроковому партнерстві з SK Hynix щодо досліджень та розробок, зосередженому на DRAM наступного покоління та HBM для ШІ та високопродуктивних обчислень, де інженери обох компаній працюють разом в EPIC Center. Ця робота зосереджена на нових матеріалах, більш складних підходах до інтеграції та передових упаковках класу HBM для покращення як продуктивності, так і виробничих можливостей, оскільки дизайни пам'яті виходять за межі поточних вузлів. Це також пов'язано з можливостями Applied у сфері досліджень та розробок передових упаковок у Сінгапурі.
З точки зору логіки, Applied впроваджує нові системи осадження, травлення та модифікації матеріалів, розроблені для покращення продуктивності передових логічних чіпів на рівні 2 нм і далі. Ці інструменти підтримують перехід до транзисторів gate-all-around (GAA) та вузлів ангстремного класу, забезпечуючи покращення на атомному рівні, які становлять значну частку загального приросту продуктивності з енергоефективністю при кожному переході процесу GAA.
Що Уолл-стріт бачить далі для акцій AMAT
Наступний звіт про прибутки очікується 21 травня 2026 року, і Уолл-стріт вже прогнозує 2,66 долара прибутку на акцію за поточний квартал, що закінчується квітнем 2026 року, що на 11,30% більше, ніж 2,39 долара, зафіксовані в тому ж кварталі минулого року. Очікування продовжують зростати. Прогнози на третій квартал становлять 2,86 долара, що на 15,32% більше порівняно з минулим роком (YoY), тоді як прибуток за весь фіскальний 2026 рік прогнозується на рівні 10,96 долара, що на 16,35% більше, ніж 9,42 долара у фіскальному 2025 році. На фіскальний 2027 рік аналітики очікують 13,69 долара, що свідчить про ще 24,91% зростання.
Аналітик Deutsche Bank Мелісса Візерс підвищила рейтинг AMAT до "Купувати" з "Тримати" та встановила цільову ціну 390 доларів, вказуючи на більш сприятливе середовище для витрат на обладнання для виробництва пластин. Вона також зазначила, що її власні прогнози прибутку приблизно на 10% вищі за консенсус Уолл-стріт, що свідчить про те, що вона бачить простір для того, щоб Applied Materials перевершила навіть поточні прогнози. Її підвищення відбулося після подібних бичачих закликів раніше цього місяця від Susquehanna та Barclays, тоді як KeyBanc також підвищив свою цільову ціну до 380 доларів.
Загальний погляд аналітиків є таким же позитивним. Усі 37 аналітиків, які відстежують AMAT, наразі оцінюють її як консенсус "Сильна покупка". Середня цільова ціна становить 401,47 долара, і порівняно з поточною ціною акцій це означає приблизно 14% зростання з поточних рівнів.
Висновок
Отже, чи варто купувати акції AMAT? Виходячи з усього, що говорять цифри, відповідь схиляється до "так" для інвесторів із середньо- та довгостроковим горизонтом. Коефіцієнт виплат нижче 19%, дев'ять років поспіль збільшення дивідендів, одностайна переконаність аналітиків, прискорене зростання прибутків до 2027 року та першочергове місце в розбудові пам'яті ШІ через партнерство з Micron та SK Hynix. Преміальна оцінка реальна, але траєкторія прибутків, можливо, її виправдовує. Оскільки середня цільова ціна Street передбачає зростання понад 17% і одна з найбільш прибуткових бізнес-моделей у напівпровідниковій галузі, шлях найменшого опору для акцій AMAT все ще виглядає вищим.
На дату публікації Ебубе Джонс не мав (прямо чи опосередковано) позицій у жодному з цінних паперів, згаданих у цій статті. Уся інформація та дані в цій статті призначені виключно для інформаційних цілей. Ця стаття була вперше опублікована на Barchart.com.