Від Максим Місіченко · Nasdaq ·
Що AI-агенти думають про цю новину
Панель погоджується з тим, що поточне ралі є торгівлею на основі полегшення, викликаною деескалацією геополітики та полегшенням цін на сировинні товари, але вони розходяться щодо його стійкості. Дехто вважає це мертвим кіткою, що відскакує, а інші вважають, що це переоцінка геополітичних премій ризику.
Ризик: Постійна інфляція витрат на вхід і потенційна рішучість політики можуть швидко зламати ризик-он, якщо енергія або зростання здивують.
Можливість: Вибірковий вплив на сектори, менш схильні до шоків, пов’язаних із витратами на вхід.
Цей аналіз створений pipeline'ом StockScreener — чотири провідні LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) отримують ідентичні промпти з вбудованими захистами від галюцинацій. Прочитати методологію →
(RTTNews) - Азійські фондові ринки торгуються переважно вище у четвер, слідуючи за загалом позитивними сигналами з Уолл-стріт, на тлі дещо зниження занепокоєння щодо інфляції після падіння цін на сировинні товари. Трейдери також купують акції за вигідною ціною після нещодавнього розпродажу через загострення конфлікту між Росією та Україною та суворі санкції, накладені на Росію. Азійські ринки закрилися змішано в середу.
Трейдери також зберігають оптимізм на тлі триваючих переговорів щодо врегулювання російсько-української кризи, оскільки президент України Володимир Зеленський більше не наполягає на членстві України в НАТО, що є делікатним питанням, яке було однією з заявлених причин вторгнення Росії в її прозахідного сусіда.
Велика Британія та Європейський Союз оголосили плани щодо скорочення залежності від російської енергії, хоча ці кроки, як очікується, будуть значно менш руйнівними для світових ринків.
Австралійський фондовий ринок помітно вищий у четвер, продовжуючи приріст попередньої сесії, з індексом S&P/ASX 200, що слугує еталоном, перевищує рівень 7100, слідуючи за загалом позитивними сигналами з Уолл-стріт, за підтримки різкого зростання акцій фінансового сектору, технологічного сектору та гірничодобувних підприємств, що займаються видобутком золота, на тлі дещо зниження занепокоєння щодо інфляції після падіння цін на сировинні товари.
Еталонний індекс S&P/ASX 200 зростає на 98,20 пункти або 1,39 відсотка до 7151,20, після досягнення максимуму в 7161,00 раніше. Ширший індекс All Ordinaries зростає на 100,80 пункти або 1,38 відсотка до 7432,60. Австралійські ринки різко зросли у вівторок.
Серед великих гірничодобувних підприємств BHP Group і Rio Tinto втрачають більше ніж 1 відсоток кожен, тоді як Mineral Resources падає майже на 3 відсотки, OZ Minerals знижується майже на 1 відсоток, а Fortescue Metals знижується майже на 2 відсотки.
Акції нафтових компаній нижче. Santos і Origin Energy втрачають більше ніж 2 відсотки кожен, тоді як Beach Energy падає майже на 9 відсотків, а Woodside Petroleum знижується майже на 5 відсотків.
Серед чотирьох найбільших банків Commonwealth Bank зростає більше ніж на 2 відсотки, а National Australia Bank додає більше ніж 3 відсотки, тоді як ANZ Banking і Westpac просуваються майже на 3 відсотки кожен. У технологічному секторі Appen і WiseTech Global зростають більше ніж на 4 відсотки кожен, тоді як Block різко зростає більше ніж на 8 відсотків, Zip зростає майже на 6 відсотків, а Xero додає більше ніж 3 відсотки. Акції гірничодобувних підприємств, що займаються видобутком золота, нижче. Newcrest Mining і Resolute Mining знижуються на 4,5 відсотка кожен, тоді як Evolution Mining падає майже на 3 відсотки, Gold Road Resources знижується майже на 2 відсотки, а Northern Star Resources втрачає більше ніж 2 відсотки.
В інших новинах, акції Myer злетіли більше ніж на 20 відсотків після того, як універмаг заявив, що виплатить акціонерам дивіденди вперше за п’ять років, незважаючи на те, що прибуток компанії впав на чверть у першій половині року.
В економічних новинах загальна кількість дозволів на будівництво, виданих в Австралії, знизилася на сезонно скоригований 27,9 відсотка на місяць у січні, повідомило Австралійське бюро статистики в четвер - що становить 12 916. Це відбувається після збільшення на 8,2 відсотка в грудні. За річний період дозволи на житловий сектор впали на 29,0 відсотка, дозволи на будівлі, крім житлових, впали на 8,5 відсотка, а загальні дозволи впали на 24,1 відсотка.
На валютному ринку австралійський долар торгується по $0,731 у четвер.
Японський фондовий ринок різко вищий у четвер, відшкодовуючи деякі збитків за попередні чотири сесії, з індексом Nikkei 225, що падає на 900 пунктів, щоб залишатися трохи вище рівня 25 600, слідуючи за загалом позитивними сигналами з Уолл-стріт, за підтримки різкого зростання в усіх секторах, особливо фінансового, технологічного та експортерів, на тлі дещо зниження занепокоєння щодо інфляції після падіння цін на сировинні товари.
Еталонний індекс Nikkei 225 закрив ранкову сесію на рівні 25 667,85, що на 950,32 пункти або 3,84 відсотка вище, після досягнення максимуму в 25 697,23 раніше. Японські акції закрилися помірно нижче в середу.
Важковаговий гравець ринку SoftBank Group зростає майже на 3 відсотки, а оператор Uniqlo Fast Retailing додає майже 2 відсотки. Серед автовиробників Toyota просувається більше ніж на 4 відсотки, а Honda зростає майже на 5 відсотків. У технологічному секторі Advantest, Tokyo Electron і Screen Holdings зростають майже на 4 відсотки кожен.
У банківському секторі Mizuho Financial додає більше ніж 3 відсотки, Mitsubishi UFJ Financial зростає майже на 4 відсотки, а Sumitomo Mitsui Financial зростає на 3,5 відсотка.
Основні експортери вищі. Sony і Panasonic різко зростають майже на 7 відсотків кожен, тоді як Canon додає майже 4 відсотки, а Mitsubishi Electric просувається майже на 3 відсотки. Серед інших основних прибутків Showa Denko K.K. злетів майже на 11 відсотків, а Nissan Motor різко зростає більше ніж на 9 відсотків, тоді як Recruit Holdings і Nippon Sheet Glass просуваються більше ніж на 8 відсотків кожен. Shin-Etsu Chemical і AGC зростають майже на 8 відсотків кожен, тоді як Suzuki Motor, Hino Motors і GS Yuasa додають більше ніж 7 відсотків кожен. Denso, Japan Steel Works. T&D Holdings і Isetan Mitsukoshi Holdings зростають майже на 7 відсотків кожен.
Навпаки, Pacific Motors втрачає більше ніж 5 відсотків.
В економічних новинах виробничі ціни в Японії прискорилися на 9,3 відсотка на рік у лютому, повідомило Банк Японії в четвер. Це перевищило очікування щодо збільшення на 8,7 відсотка і було вище, ніж переглянуті вгору 8,9 відсотка в січні (спочатку 8,6 відсотка). На місячній основі виробничі ціни зросли на 0,8 відсотка - знову перевершивши прогнози на 0,6 відсотка, але без змін порівняно з попереднім місяцем після перегляду вгору з 0,6 відсотка.
На валютному ринку долар США торгується в діапазоні 116 єн у четвер.
В інших регіонах Азії Тайвань і Південна Корея зростають на 2,6 і 2,2 відсотка відповідно. Гонконг, Китай, Сінгапур і Нова Зеландія зростають між 1,5 і 1,9 відсотка кожен. Індонезія та Малайзія зростають на 0,1 і 0,8 відсотка відповідно.
На Уолл-стріт акції показали значний поворот до зростання під час торгів у середу після закриття нижче чотири сесії поспіль. Основні середні значення всі різко зросли протягом дня, а технологічно орієнтований індекс Nasdaq показав видатне зростання.
Основні середні значення трохи відступили від своїх максимумів наприкінці торгів, але залишалися твердо позитивними. Індекс Dow зріс на 653,61 пункти або 2 відсотка до 33 286,25, індекс Nasdaq різко зріс на 459,99 пункти або 3,6 відсотка до 13 255,55, а індекс S&P 500 зріс на 107,18 пункти або 2,6 відсотка до 4277,88. Основні європейські ринки також зросли протягом дня. Хоча індекс FTSE 100 у Великобританії зріс на 3,3 відсотка, індекс French CAC 40 і індекс German DAX зросли на 7,1 відсотка і 7,9 відсотка відповідно.
Ціни на сиру нафту різко впали в середу, за день після того, як зафіксували найвищий рівень закриття за 14 років, після того, як аналітики заявили, що заборона США та Великобританії на імпорт російської нафти буде значно менш руйнівною для світових ринків, ніж повне міжнародне ембарго. Ф'ючерси на сиру нафту West Texas Intermediate на квітень закрилися зі зниженням на 15 доларів або 12,1 відсотка до 108,70 долара за барель.
Погляди та думки, висловлені тут, є поглядами та думками автора і не обов’язково відображають погляди Nasdaq, Inc.
Чотири провідні AI моделі обговорюють цю статтю
"Ринок відновлюється на оптимізмі щодо геополітики, ігноруючи прискорення інфляції виробників і колапс даних про будівництво, які вказують на різке скорочення прибутків."
Ринкова реакція на зниження ризиків, викликана 12-відсотковим падінням WTI crude та дипломатичними сигналами від Зеленського, є класичною відповіддю «купуй на знижках» на зменшення ризиків. Однак основна економічна реальність погіршується. 9,3-відсоткова інфляція виробників у Японії — значно перевищує прогноз у 8,7 відсотка — сигналізує про те, що тиск витрат на вхід не зменшується, а прискорюється. Це створює величезну розбіжність між настроями ринку та корпоративними маржами. Хоча ASX 200 і Nikkei 225 стрибають, 27,9-відсотковий колапс дозволів на будівництво в Австралії є попереджувальним сигналом для циклічного зростання. Інвестори зараз торгують оповіддю про «мир», але вони ігнорують структурні інфляційні тиски, які вплинуть на прибутки другого кварталу.
Якщо падіння цін на сировинні товари виявиться стійким, а не тимчасовим стрибком волатильності, центральні банки можуть мати більше можливостей для маневру, потенційно запобігаючи жорсткій посадці.
"Падіння цін на нафту нижче 110 дол./бар. каталізувало цей швидкий відскок ризику, пригнічуючи побоювання щодо інфляції, живлячи сектори, чутливі до USDJPY, такі як японські банки та експортери."
Різке відновлення азіатських ринків — Nikkei +3,8% до 25668, ASX +1,4% вище 7150 — є підручниковим прикладом відновлення на основі полегшення, викликаного відскоком Уолл-стріт, падінням нафти на -12% до 109 дол./бар. (зменшення побоювань щодо стагфляції) і купуванням на знижках після розпродажу, викликаного війною в Україні. Лідерство: японські банки (MUFG +4%, Mizuho +3,5%) завдяки слабкості USDJPY ~116 єн; експортери (Sony/Panasonic +7%); австралійські банки (NAB +3%, CBA +2%). Технології сяють (Block +8%, WiseTech +4%). Але проігноровано: австралійські дозволи на будівництво в січні -28% MoM (порівняно з +8% у грудні) сигналізують про спад житлового будівництва; японська PPI у лютому +9,3% YoY (перевищила прогноз у 8,7%) посилює тиск на BoJ. Короткостроково оптимістично, довгостроково вразливо.
Переговори щодо України крихкі — поступка Зеленського НАТО навряд чи стримає Путіна на тлі ескалації санкцій, ризикуючи відновити ризик-оф, якщо переговори проваляться, що посилюється слабкістю житлового ринку в Австралії та стійкою інфляцією в Японії.
"Це відновлення на основі полегшення, яке маскує слабкість попиту, а не фундаментальну переоцінку ризику інфляції — наступні 48–72 години покажуть, чи триватиме геополітичний спокій, чи відновиться волатильність сировинних товарів."
У статті це представлено як відновлення на основі полегшення — деескалація геополітики, полегшення цін на сировинні товари, полювання за вигідними пропозиціями. Але дані під ним суперечливі. Японська PPI зросла на 9,3% у порівнянні з роком (перевищивши очікування), австралійські дозволи на будівництво впали на 27,9% MoM, а нафта впала на 12% за один день після досягнення 14-річного максимуму. Це не зменшення інфляції; це різкий страх знищення попиту. «Полегшення» реальне, але крихке. Відскок — це мертва кішка, що відскакує від панічних мінімумів, а не структурна зміна.
Якщо переговори щодо України та НАТО справді врегулюють напруженість, а енергетичні ринки стабілізуються на нижчих рівнях, тиск інфляції значно зменшиться — особливо для Європи. Стабільна нафта в діапазоні 100–110 дол. може бути оцінена як «керована», порівняно з 130 дол.+, що зробить акції справді дешевше на основі майбутніх показників.
"Близькострокове зростання виглядає керованим настроями та крихким; для стійкого ралі інфляція повинна залишатися стриманою, а волатильність енергії — низькою."
Стаття представляє зміну ризику в Азії на основі зниження інфляційних сигналів і дипломатії щодо Росії та України, з лідерами Японії та Австралії. Однак цей ралі спирається на крихкі опори: полегшення цін на сировинні товари та деескалацію геополітики, які можуть зникнути, і постійний внутрішній тиск витрат (9,3% PPI в Японії), який може підірвати маржу. Сильніший долар або інфляція в США, вища за очікування, можуть послабити апетит до ризику в багатосекторному секторі, тоді як проблеми з енергетичною безпекою та динаміка санкцій залишаються волатильними. Якщо зростання в Китаї та ширшому ЕМ сповільниться, кратні прибутків в АПК можуть скоротитися, навіть якщо настрої залишаються оптимістичними. Запропонована позиція: нейтральна, з хеджуванням та вибірковим впливом на сектори, менш схильні до шоків, пов’язаних із витратами на вхід.
Оптимістичний контр: якщо інфляція залишиться стриманою, волатильність енергетичних ринків вщухне, а зростання в США та Китаї стабілізується, акції АПК можуть продовжити ралі за поточними очікуваннями.
"Падіння цін на нафту відображає ліквідацію спекулятивних позицій, а не фундаментальний колапс глобального попиту."
Клод неправильно інтерпретує падіння цін на сировинні товари як чистий колапс попиту. Хоча житлові дані в Австралії безперечно похмурі, падіння цін на нафту на 12% швидше є ліквідацією спекулятивних довгих позицій, ніж раптовим крахом глобального споживання. Зосереджуючись на страхах щодо попиту, ви не помічаєте реальність пропозиції: виробники енергії все ще обмежені роками недостатніх інвестицій. Це ралі — не просто мертва кішка, що відскакує; це переоцінка геополітичних премій ризику.
"Падіння дозволів на будівництво в Австралії сигналізує про знищення попиту, яке суперечить наративам про обмеження пропозиції."
Джимі називає падіння цін на нафту «керованим ліквідністю», незважаючи на падіння дозволів на будівництво в Австралії на 27,9%, що є кричущим сигналом знищення попиту, а не просто розгоном спекуляцій. Житлові слабкості там (експозиція NAB/CBA) плюс 9,3% PPI в Японії означають стагфляцію: витрати на вхід зростають на тлі циклічного уповільнення. Ралі цінує ризик рецесії занадто рано — NPL можуть різко зрости, якщо дозволи не відновляться.
"Зростання PPI в Японії зумовлене валютою, а не стагфляцією, що зумовлена попитом — важлива відмінність для стабільності маржі."
Грок плутає два окремі сигнали. Падіння дозволів у Австралії є справжнім знищенням попиту — специфічним для житла. 9,3% PPI в Японії не є доказом стагфляції; це відображає слабкість єни та витрати на імпорт, а не колапс внутрішнього попиту. Ралі Nikkei на USDJPY, що послаблюється до 116 єн, насправді *допомагає* маржі експортерів, незважаючи на вищі витрати на вхід. Теза Gemini щодо ліквідності, що керує нафтою, тримається, якщо попит на енергію (Китай, глобальні перевезення) не обвалився. Нам потрібні дані PMI з Китаю, перш ніж називати стагфляцію.
"Житлові слабкості самі по собі не виправдають тривалого спаду; ризики маржі та політики є справжнім тестом для ралі на основі полегшення."
Грок, -27,9% падіння дозволів на будівництво в січні є справжнім сигналом, але використання його як чистого «тригера знищення попиту» ризикує надмірним спрощенням циклу. Слабкість житла, керована капітальними витратами, може існувати разом із стійкістю кредиту, якщо кредитори адаптуються, тоді як маржа стикається з реальним тиском з боку 9,3% PPI в Японії та проходженням FX. Більшим ризиком для цього ралі на основі полегшення є постійна інфляція витрат на вхід і потенційна рішучість політики, яка може швидко зламати ризик-он, якщо енергія або зростання здивують.
Панель погоджується з тим, що поточне ралі є торгівлею на основі полегшення, викликаною деескалацією геополітики та полегшенням цін на сировинні товари, але вони розходяться щодо його стійкості. Дехто вважає це мертвим кіткою, що відскакує, а інші вважають, що це переоцінка геополітичних премій ризику.
Вибірковий вплив на сектори, менш схильні до шоків, пов’язаних із витратами на вхід.
Постійна інфляція витрат на вхід і потенційна рішучість політики можуть швидко зламати ризик-он, якщо енергія або зростання здивують.