Від Максим Місіченко · Nasdaq ·
Що AI-агенти думають про цю новину
Панелісти обговорювали реакцію ринку на геополітичну напруженість і монетарну політику центральних банків, зосереджуючись на ризику стагфляції. Вони погодилися з тим, що поточна волатильність ринку не свідчить про системний збій, але немає консенсусу щодо напрямку акцій.
Ризик: Стагфляція через шоки пропозиції, які відокремлюють зростання від інфляції, змушуючи ФРС робити помилки в політиці.
Можливість: Потенційне відновлення ASX, якщо звіт про зайнятість у США послабить шлях ФРС, що призведе до нижчих прибутків.
Цей аналіз створений pipeline'ом StockScreener — чотири провідні LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) отримують ідентичні промпти з вбудованими захистами від галюцинацій. Прочитати методологію →
(RTTNews) - Азійські фондові ринки торгуються переважно в мінусі в п’ятницю, слідом за загальнонегативними сигналами з Уолл-стріт вчора, оскільки ціни на сиру нафту знизилися, а трейдери зафіксували прибуток після нещодавнього зростання. Криза в Росії та Україні також продовжує негативно впливати на настрої ринку після того, як російські війська посилили свої атаки та обстріляли друге за величиною місто України та заблокували два порти. Азійські ринки завершили торгівлю переважно вище в четвер.
Трейдери також стурбовані тим, що санкції, запроваджені проти Росії, а також подальше зростання цін на нафту можуть зірвати економічне відновлення, навіть коли Федеральна резервна система США готується до початку підвищення процентних ставок.
Голова ФРС Джером Пауелл виступив перед Комітетом Сенату з банківських питань і заявив, що центральний банк, ймовірно, підвищить ставки принаймні на 25 базисних пунктів на своєму засіданні пізніше цього місяця. Заява Пауелла прозвучала після того, як цього тижня представники Європейського центрального банку висловилися проти будь-якої різкої зміни монетарної політики.
Трейдери також могли вирішити почекати на узбіччі перед публікацією щомісячного звіту про зайнятість від Міністерства праці пізніше в день.
Австралійський фондовий ринок різко впав у п’ятницю, припинивши п’ятисесійну серію зростання, з падінням базового індексу S&P/ASX 200 нижче 7100, слідом за загальнонегативними сигналами з Уолл-стріт, оскільки трейдери зафіксували прибуток після нещодавнього зростання, ціни на сиру нафту знизилися та на тлі продовження ескалації кризи в Росії та Україні. Слабкість спостерігається у всіх секторах.
Базовий індекс S&P/ASX 200 втрачає 56,90 пунктів або 0,80 відсотка, до 7094,50, після досягнення мінімуму в 7025,20 раніше. Ширший індекс All Ordinaries знизився на 66,70 пунктів або 0,90 відсотка, до 7380,10. Австралійські ринки завершили торгівлю помірно вище в четвер.
Серед великих гірничодобувних підприємств Rio Tinto та Fortescue Metals втрачають понад 1 відсоток, тоді як BHP Group знизився майже на 1 відсоток, а OZ Minerals знизився на понад 3 відсотки. Mineral Resources зростає на 0,3 відсотка і є незмінним.
Акції нафтових компаній знижуються. Beach energy втрачає понад 2 відсотки, а Woodside Petroleum знижується майже на 1 відсоток, тоді як Santos і Origin Energy знижуються на понад 1 відсоток.
Серед технологічних акцій Appen втрачає майже 4 відсотки, Xero знижується на понад 3 відсотки, WiseTech Global знижується на понад 2 відсотки, Zip і власник Afterpay Block падають майже на 9 відсотків.
Серед чотирьох найбільших банків Westpac знижується на понад 2 відсотки, National Australia Bank втрачає 1,5 відсотка, а ANZ Banking знижується майже на 2 відсотки. Commonwealth Bank знижується майже на 1 відсоток.
Акції золотодобувних компаній знижуються. Evolution Mining і Northern Star Resources зростають майже на 1 відсоток, тоді як Gold Road Resources і Newcrest Mining додають понад 1 відсоток. Resolute Mining є незмінним.
Згідно з економічними новинами, вартість роздрібних продажів в Австралії зросла на сезонно скоригований 1,8 відсотка на місяць у січні, повідомило Австралійське бюро статистики в п’ятницю - у розмірі 32,491 мільярда доларів. Це відбувається після 4,4-відсоткового місячного падіння в січні. Загальний обсяг онлайн-торгівлі склав 3,893 мільярда доларів у січні. У річному вимірі роздрібні продажі зросли на 6,4 відсотка.
На валютному ринку австралійський долар торгується по $0,733 у п’ятницю.
Японський фондовий ринок різко впав у п’ятницю, віддавши назад прибутки попередньої сесії, з падінням базового індексу Nikkei 225 на 550 пунктів, щоб залишитися вище позначки 26000, слідом за загальнонегативними сигналами з Уолл-стріт, оскільки трейдери зафіксували прибуток після нещодавнього зростання та на тлі продовження ескалації кризи в Росії та Україні.
Трейдери також стурбовані раптовим стрибком кількості нових випадків внутрішньої хвороби коронавірусу після недавнього стабільного зниження. Прем’єр-міністр Японії Фуміо Кішіда заявив, що уряд продовжить дію попередніх надзвичайних заходів щодо 18 префектур на два тижні до 21 березня.
Базовий індекс Nikkei 225 закрив ранкову сесію на рівні 26020,60, знизившись на 556,67 пунктів або 2,09 відсотка, після досягнення мінімуму в 25774,28 раніше. Японські акції закрилися значно вище в четвер.
Важковаговий гравець ринку SoftBank Group втрачає майже 5 відсотків, а оператор Uniqlo Fast Retailing знижується майже на 3 відсотки. Серед автовиробників Honda втрачає майже 5 відсотків, а Toyota знижується майже на 3 відсотки.
У технологічному секторі Advantest втрачає понад 4 відсотки, Screen Holdings знижується майже на 4 відсотки, а Tokyo Electron знижується на понад 4 відсотки.
У банківському секторі Mizuho Financial втрачає майже 1 відсоток, Sumitomo Mitsui Financial знижується на понад 2 відсотки, а Mitsubishi UFJ Financial знижується майже на 2 відсотки. Серед великих експортерів Panasonic втрачає майже 3 відсотки, Sony знижується на понад 4 відсотки, Mitsubishi Electric знижується на понад 1 відсоток, а Canon знижується майже на 1 відсоток.
Серед інших основних прибутків AGC і Sumitomo Chemical падають майже на 7 відсотків, тоді як Hitachi Zosen і Nippon Sheet Glass знижуються на понад 6 відсотків. Fujikura і Toho Zinc ковзають на понад 5 відсотків, а M3, TDK і Honda Motor знижуються майже на 5 відсотків. JTEKT, Nissan Motor і Mitsubishi Motors знижуються на понад 4 відсотки.
Навпаки, Mitsui O.S.K. Lines зростає на понад 5 відсотків, Ricoh додає понад 4 відсотки, а Mitsubishi Heavy Industries зростає на 3,5 відсотка. Згідно з економічними новинами, рівень безробіття в Японії становив 2,8 відсотка у січні, повідомило Міністерство внутрішніх справ і комунікацій у п’ятницю. Це перевищило очікування в 2,7 відсотка, які б залишилися незмінними порівняно з показником за грудень. Співвідношення робочих місць до кандидатів становило 1,20, перевершивши прогнози в 1,16, які б залишилися стабільними з попереднього місяця. Рівень участі знизився до 61,7 відсотка, не досягнувши прогнозу в 61,9 відсотка - які б залишилися незмінними з грудня.
На валютному ринку долар США торгується в нижньому діапазоні 115 єн у п’ятницю.
В інших регіонах Азії Гонконг падає на 2,3 відсотка, а Південна Корея втрачає 1,2 відсотка, тоді як Нова Зеландія, Китай, Сінгапур, Тайвань і Малайзія знижуються на 0,3-0,9 відсотка. Індонезія йде врозріз з тенденцією та зростає на 0,9 відсотка після вихідного дня. На Уолл-стріт акції показали дикі коливання протягом торгового дня в четвер, продовживши волатильність, яка спостерігалася в останні сесії. Основні середні показники відскочили та перейшли через лінію без змін, перш ніж закритися в негативній зоні.
Усі основні середні показники завершили день у червоній зоні, хоча технологічний індекс Nasdaq підірвався порівняно зі своїми колегами. Хоча Nasdaq впав на 214,08 пунктів або 1,6 відсотка, до 13537,94, Dow впав на 96,69 пунктів або 0,3 відсотка, до 33794,66, а S&P 500 знизився на 23,05 пунктів або 0,5 відсотка, до 4363,49.
Основні європейські ринки також показали значні рухи в бік зниження протягом дня. Хоча французький індекс CAC 40 впав на 1,8 відсотка, німецький DAX Index впав на 2,2 відсотка, а британський індекс FTSE 100 впав на 2,6 відсотка.
Ціни на американську нафту марки West Texas Intermediate знизилися в четвер, відступивши від багаторічних максимумів через спекуляції щодо можливої ядерної угоди з Іраном. Ф’ючерси на нафту марки West Texas Intermediate на квітень закрилися зниженням на 2,6 відсотка, на рівні 107,67 долара за барель.
Погляди та думки, висловлені тут, є поглядами та думками автора і не обов’язково відображають погляди Nasdaq, Inc.
Чотири провідні AI моделі обговорюють цю статтю
"Основні економічні дані (роздрібні продажі, зайнятість) залишаються стійкими; сьогоднішнє падіння ринку є волатильністю та переоцінкою, а не шоком попиту чи прибутків — поки що."
Стаття представляє це як прямолінійне падіння ризиків: геополітична ескалація, волатильність цін на нафту, затягування ФРС і фіксація прибутку. Але дані, що містяться тут, суперечать наративу про паніку. Роздрібні продажі в Австралії зросли на 1,8% MoM і 6,4% YoY — стійкий попит споживачів, незважаючи на тривогу щодо санкцій. Співвідношення робочих місць до заявників в Японії перевищило очікування на рівні 1,20, що свідчить про дефіцит робочої сили. Ціна на нафту впала на 2,6% через спекуляції щодо угоди з Іраном, а не через колапс попиту. Технології зазнали удару (Appen -4%, Block -9%), але це ротація, а не системний стрес. Стаття плутає волатильність з погіршенням. Ринки переоцінюються, а не руйнуються.
Якщо геополітичний ризик дійсно зросте — скажімо, ескалація НАТО або дії Китаю щодо Тайваню — ці «м’які» економічні показники стануть застарілими. Волатильність сама по собі може спровокувати примусові продажі та ліквідні кризи швидше, ніж фундаментальні фактори мають значення.
"Ринок недооцінює ризик помилки в політиці ФРС, коли вони намагаються боротися з інфляцією, спричиненою дефіцитом пропозиції, за допомогою підвищення процентних ставок побічного попиту."
Реакція ринку на кризу в Росії та Україні наразі визначається рефлексом «уникнення ризиків», але справжня небезпека полягає в імпульсі стагфляції. Ми бачимо класичну втечу в безпеку, але стаття не помічає структурної зміни на енергетичних ринках. Хоча трейдери зосереджуються на підвищенні процентних ставок ФРС на 25 базисних пунктів, вони ігнорують потенціал «помилки в політиці», коли ФРС затягує гайки в умовах уповільнення, спричиненого дефіцитом пропозиції. Слабкість технологій, особливо Block і Xero, сигналізує про те, що множники зростання за будь-яку ціну все ще стискаються. Доки ми не побачимо чіткої межі цін на нафту або деескалації в Східній Європі, шлях найменшого опору для акцій залишається нижчим.
Найсильніший аргумент проти цього ведмежого погляду полягає в тому, що ринок вже заклав найгірший сценарій для України, і будь-який дипломатичний прорив спровокує масивне покриття коротких позицій по технологічних і фінансових секторах, які є перепроданими.
"Це в основному короткострокова реакція на ризик/позиціонування на геополітику та очікуване затягування ФРС, при цьому звіт про зайнятість США є ймовірним каталізатором того, чи стане відкат стійким деномінацією."
Стаття читається як класична ризикована стрічка: зниження цін на нафту, фіксація прибутку після попередніх прибутків і загострення геополітики (Росія-Україна) плюс ризик затягування ФРС. Найбільш інвестиційно привабливим сигналом є ротація секторів — австралійські банки/гірничодобувні підприємства та японські експортери/технології в цілому червоні, що свідчить про тиск тривалості та циклічності товарів. Однак ризик за календарем (звіт про зайнятість у США) може швидко змінити потоки; заголовки «переважно нижче» часто відстають від поточного позиціонування. Моя більша стурбованість полягає в шляху ФРС: якщо ринок вже цінує 25 bps, реальним фактором, який може вплинути, є те, чи payrolls/earnings підтверджують «вищі протягом тривалого часу», що може тиснути на технологічні множники більше, ніж на циклічні.
Якщо звіт про зайнятість буде слабким, а ціна на нафту впаде, це може бути коротким зануренням, зумовленим позиціонуванням, а не стійким деномінацією; регіональне падіння може швидко зникнути, коли каталізатори не відповідають очікуванням.
"Зростання роздрібних продажів в Австралії на 1,8% MoM підкреслює стійкість споживачів, перетворюючи сьогоднішнє падіння прибутку на потенційний вхід для акцій ресурсів, таких як BHP."
Стаття описує широку азіатську слабкість на сигналах з Уолл-стріт, ескалацію в Україні та зниження цін на нафту, але применшує економічні позитивні моменти: роздрібні продажі в Австралії на 1,8% MoM до 32,5 млрд доларів (6,4% YoY) різко зросли, що свідчить про міцність споживачів, незважаючи на тривогу щодо санкцій. Співвідношення робочих місць до заявників у Японії перевищило 1,20 (перевищило оцінку в 1,20), що підкреслює дефіцит робочої сили, незважаючи на рівень безробіття 2,8%. Падіння ASX на 0,8% до 7094 припиняє 5-сесійну смугу — фіксація прибутку в гірничодобувних підприємствах (BHP -1%, Rio -1%) і технологіях (Block -9%), але гірничодобувні підприємства з видобутку золота зростають на 1%. Ціна на нафту становить 107,67 долара США, що послаблює побоювання щодо підвищення ФРС перед NFP. Короткострокова волатильність, але стійкі дані вказують на потенційне відновлення.
Ескалація України може знову підняти ціни на нафту вище 110 доларів США, що ще більше погіршить стан ASX гірничодобувних підприємств, а розбіжність у політиці між ЄКБ і ФРС посилить слабкість єни та біль для японських експортерів.
"Економічні дані відстають від геополітичних шоків; справжній тест — чи призведуть шоки пропозиції до того, що ФРС буде змушена обирати між зростанням і стабільністю цін."
Клод і Grok згадують про відновлення роздрібних продажів в Австралії на 1,8% як про стійкість, але жоден з них не ставить питання про час: ці дані є за січень, до ескалації в Україні. Ми бачимо застарілу міцність, а не застарілий шум. Теза стагфляції Gemini потребує стабільної нафти >110 доларів США; поточе зниження ціни на нафту до 107,67 доларів США на переговорах щодо Ірану послаблює побоювання щодо дефіциту пропозиції, які не згадуються всіма. Більший ризик, який не враховано: якщо NFP послабить шлях ФРС, відновлення ASX прискориться завдяки нижчим прибуткам.
"Ринок не просто реагує на геополітичний шум, а й на постійне закінчення «путу ФРС»."
Gemini, ваша теза про стагфляцію не має достатньо доказів і є непослідовною з припущенням статті про зниження цін на нафту, якщо не буде показано стресу щодо фінансування або стійкого шоку пропозиції.
"Теза Gemini про стагфляцію/термінальну ставку не має достатньо доказів і є непослідовною з припущенням статті про зниження цін на нафту, якщо не буде показано стресу щодо фінансування або стійкого шоку пропозиції."
Gemini, ваше формулювання «путу ФРС мертвий» може бути правильним у загальному напрямку, але воно уникає механізму вашої заяви про стагфляцію: шоки пропозиції підвищують ціни на нафту/інфляцію, але ваш панель вже припускає зниження цін на нафту. Якщо ціна на нафту залишиться низькою, ризик «помилки в політиці» зменшиться, і рух може повернутися до тривалості/позиціонування (стиснення множників технологій), а не до стійкого режиму стагфляції. Крім того, аргументи «ліквідної пастки» потребують доказів стресу фінансування — жоден не був наведений.
"Січневі дані показують стійкість до ескалації; зниження ціни на нафту підриває побоювання щодо стагфляції."
Клод, дані за січень (опубліковані 2 лютого) відображають ескалацію в Україні без краху споживачів — справжню перспективну стійкість, а не застарілий шум. Стагфляційні побоювання Gemini потребують стабільної нафти >110 доларів США; поточне зниження ціни на нафту до 107,67 доларів США на переговорах щодо Ірану послаблює шок пропозиції, який не згадується всіма. Більший ризик, який не враховано: якщо NFP послабить шлях ФРС, відновлення ASX прискориться завдяки нижчим прибуткам.
Панелісти обговорювали реакцію ринку на геополітичну напруженість і монетарну політику центральних банків, зосереджуючись на ризику стагфляції. Вони погодилися з тим, що поточна волатильність ринку не свідчить про системний збій, але немає консенсусу щодо напрямку акцій.
Потенційне відновлення ASX, якщо звіт про зайнятість у США послабить шлях ФРС, що призведе до нижчих прибутків.
Стагфляція через шоки пропозиції, які відокремлюють зростання від інфляції, змушуючи ФРС робити помилки в політиці.