Atlassian скорочує 10% робочих місць. Чи варто купувати акції TEAM, коли AI бере верх?

Програмна компанія Atlassian Corporation (TEAM), що базується в Сіднеї, оголосила про скорочення 10% своєї робочої сили, або близько 1600 робочих місць, у зв'язку з побоюваннями щодо штучного інтелекту (AI). Компанія стикається з тією ж проблемою, що й інші програмні компанії: страх, що AI стане значним конкурентом для програмного забезпечення.
Компанія Atlassian, що зазнала тиску, намагається реструктуруватися, щоб більше зосередитися на AI, при цьому CEO Майк Кеннон-Брукс заявив, що заходи з економії коштів спрямовані на "самофінансування подальших інвестицій в AI та продажі корпоративним клієнтам". Компанія намагається збільшити попит на свої функції Rovo AI. Крім того, вона прагне досягти стабільної прибутковості, яка їй не вдавалася.
Отже, чи варто зараз інвестувати в Atlassian?
Про акції Atlassian
Штаб-квартира Atlassian знаходиться в Сіднеї, Австралія. Компанія розробляє програмне забезпечення для співпраці та продуктивності для команд по всьому світу. Її основна діяльність зосереджена на таких інструментах, як Jira для управління проектами, Confluence для документування та Trello для управління завданнями, що забезпечує ефективні робочі процеси в розробці програмного забезпечення та бізнес-операціях. Ринкова капіталізація компанії становить 20,09 мільярда доларів.
Акції Atlassian опинилися під тиском через кілька факторів, включаючи побоювання щодо порушення роботи програмних інструментів з боку AI та занепокоєння щодо її постійної неприбутковості. За останні 52 тижні акції впали на 66,24%, а з початку року (YTD) — на 53,98%.
Минулого місяця акції зазнали масового розпродажу на тлі побоювань щодо AI, оскільки інвестори були стурбовані вразливістю компанії, враховуючи її фокус на малих та середніх підприємствах та відсутність прибутковості за стандартами GAAP. Акції досягли 52-тижневого мінімуму в 67,85 доларів 24 лютого, але з того часу зросли на 10%.
Розпродаж призвів до зниження оцінки Atlassian. На основі форвардних скоригованих показників коефіцієнт ціни до прибутку (P/E) акцій становить 16,00x, що нижче середнього показника по галузі — 21,59x.
Atlassian Q2 FY2026 перевищила очікування
5 лютого Atlassian опублікувала результати другого кварталу фінансового 2026 року (квартал, що закінчився 31 грудня 2025 року), які перевищили очікування аналітиків. Загальний дохід компанії зріс на 23,3% рік до року (YoY) до 1,59 мільярда доларів, перевищивши 1,54 мільярда доларів, які очікували аналітики Wall Street. Більшість цього доходу надійшла від підписок, які зросли на 24,3% щорічно до 1,51 мільярда доларів.
Операційний збиток Atlassian за стандартами GAAP скоротився з 57,48 мільйона доларів у Q2 FY2025 до 47,75 мільйона доларів у Q2 FY2026. Операційний прибуток компанії за не-GAAP збільшився з 335,15 мільйона доларів до 430,23 мільйона доларів. Її EPS за не-GAAP збільшився з 0,96 до 1,22 долара, перевищивши 1,12 долара, які очікували аналітики.
Аналітики Wall Street мають обережно позитивний погляд на траєкторію прибутку Atlassian. На третій квартал фінансового 2026 року очікується зростання EPS на 124% YoY до 0,06 долара. Крім того, на фінансовий 2026 рік прогнозується зменшення збитку на акцію на 98,8% щорічно до 0,01 долара, за яким послідує значне погіршення на 500% YoY до збитку на акцію в 0,06 долара на фінансовий 2027 рік.
Що аналітики думають про акції Atlassian
Цього місяця аналітики Mizuho зберегли рейтинг "Outperform" щодо акцій Atlassian, знизивши цільову ціну з 205 до 185 доларів, оскільки компанія оголосила про масштабну реструктуризацію для скорочення значної частини своєї робочої сили. Однак аналітики також очікують, що ці заощадження витрат призведуть до підвищення маржі та прибутковості за стандартами GAAP.
У лютому аналітики Citi знизили свою цільову ціну для Atlassian з 210 до 160 доларів, зберігши рейтинг "Buy". Хоча аналітики Citi вважають, що фундаментальні показники компанії "звучать", вони назвали "турбулентність у секторі" причиною зниження цільової ціни. У тому ж місяці аналітик Macquarie Стів Кенніг зберіг рейтинг "Outperform", знизивши цільову ціну з 240 до 150 доларів.
Oppenheimer знизив цільову ціну компанії з 275 до 150 доларів, зберігши рейтинг "Outperform" щодо акцій. Аналітики фірми назвали перешкоди, пов'язані з AI, причиною зниження цільової ціни. Райан МакВільямс з Wells Fargo знизив цільову ціну компанії на Atlassian з 216 до 155 доларів і зберіг рейтинг "Overweight", зазначивши, що загальний сектор SaaS залишається складним.
Atlassian залишається досить популярною назвою на Уолл-стріт, незважаючи на розпродаж, аналітики присвоїли їй консенсусний рейтинг "Moderate Buy". З 28 аналітиків, що оцінюють акції, 20 дали їй рейтинг "Strong Buy", один — "Moderate Buy", шість — нейтральний "Hold", а один — "Strong Sell". Консенсусна цільова ціна в 160,44 долара означає потенціал зростання на 115% від поточних рівнів. Крім того, найвища цільова ціна на ринку в 290 доларів вказує на потенціал зростання на 289%.
Ключові висновки
AI може виявитися не такою значною загрозою для програмного забезпечення, як очікує ринок. Поки ринок поступово проходить можливу надмірну реакцію, Atlassian зміцнює себе за допомогою AI. І хоча реструктуризація призведе до короткострокових витрат, цей крок може бути вигідним у довгостроковій перспективі. Оскільки аналітики Wall Street зберігають віру в перспективи компанії, можливо, варто звернути на неї увагу.
На дату публікації Анушка Дутта не мала (прямо чи опосередковано) позицій у жодному з цінних паперів, згаданих у цій статті. Вся інформація та дані в цій статті призначені виключно для інформаційних цілей. Ця стаття була вперше опублікована на Barchart.com.