Краща акція охорони здоров'я для володіння під час рецесії: захисна чи зростання?

Ключові моменти
Захисні акції охорони здоров'я, такі як Johnson & Johnson та CVS, як правило, перевершують показники під час рецесій.
Акції охорони здоров'я зростання пропонують вищий ризик та потенційну винагороду, менш прив'язані до економічних циклів.
Вибір між стратегіями залежить від вашої толерантності до ризику та потреб портфеля.
- 10 акцій, які нам подобаються більше, ніж Johnson & Johnson ›
Триваючий конфлікт в Ірані створює ризик того, що економіка може впасти в рецесію. Інфляційний тиск від стрімкого зростання цін на енергоносії та продовольство, що виникає через неможливість транспортувати сиру нафту, зріджений природний газ та добрива через Ормузьку протоку, а також від зростаючого геополітичного конфлікту, робить скоординовану відповідь на глобальні економічні виклики надзвичайно складною.
За таких умов інвестори часто звертаються до акцій охорони здоров'я. Але питання полягає в тому: який тип акцій охорони здоров'я слід купувати?
Чи створить ШІ першого у світі трильйонера? Наша команда щойно опублікувала звіт про одну маловідому компанію, яку називають "Незамінною монополією", що надає критично важливі технології, які потрібні як Nvidia, так і Intel. Далі »
Наскільки захисна моя захисна акція?
Великі акції охорони здоров'я, такі як велика фармацевтична компанія Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) та інтегрована компанія охорони здоров'я CVS Health (NYSE: CVS), що охоплює страхування, аптеки та надання медичних послуг, часто розглядаються як захисні акції для купівлі під час спаду, і не без причини. Хоча споживачі можуть відкладати дискреційні покупки під час спаду, охорона здоров'я часто є невід'ємною. Як такі, акції охорони здоров'я, як правило, відносно добре тримаються під час рецесії, не в останню чергу тому, що їхні прибутки також.
Це, за термінологією інвестиційних менеджерів, акції з "низьким бета"; іншими словами, якщо ринок рухається в одному напрямку, скажімо, на 1%, акції з низьким бета рухатимуться в тому ж напрямку, але з коефіцієнтом менше одиниці. Іншими словами, менший приріст при зростанні ринку та менший спад при його падінні.
Ці якості можна побачити на наступному графіку їхньої ефективності під час фінансової кризи 2008-2010 років. Як ви можете бачити, вони значно перевершили ринок під час рецесійного періоду, і, можливо, принесли б позитивний прибуток, якби рецесія не була такою суворою.
До речі, ви можете побачити бета-коефіцієнт для акцій на сторінці зведення на Yahoo! Finance. Наприклад, поточний бета-коефіцієнт CVS становить 0,46, а бета-коефіцієнт Johnson & Johnson - 0,33. Хоча ці цифри не є висіченими в камені (вони базуються на ретроспективних даних), вони вказують на те, що CVS втратить лише 4,6%, якщо ринок впаде на 10%, а Johnson & Johnson втратить 3,3%.
Є інший варіант
Залежно від вашої толерантності до ризику, або вашої потреби мінімізувати просідання або генерувати дохід (обидві акції виплачують хороші дивіденди), і виходячи з того, що ще є у вашому портфелі, купівля таких захисних акцій з низьким бета-коефіцієнтом може мати сенс. Однак існує інша стратегія, якою можуть скористатися підприємливі інвестори, яка може принести позитивні прибутки навіть під час рецесії.
Стратегія передбачає купівлю колекції малих та середніх компаній охорони здоров'я, чиї драйвери зростання залежать майже виключно від бінарних подій (результати клінічних випробувань та тестів, встановлення продажів продукції тощо), які мало пов'язані з економікою в цілому. Хоча деякі можуть зазнати невдачі, деякі - ні, і потенціал зростання тих, хто досягне успіху, може компенсувати збитки інших.
Одним із прикладів акцій з високим ризиком та високою винагородою є компанія Grail (NASDAQ: GRAL), що займається раннім виявленням багаторазових видів раку. Якщо вона зможе довести ефективність свого тесту Galleri за допомогою подальших даних з трирічного випробування з Національною службою охорони здоров'я Англії, акції злетять.
Коротко кажучи, тест не досяг своєї первинної кінцевої точки щодо демонстрації статистично значущого зниження раку 3-го та 4-го стадій, можливо, тому, що випробування було занадто коротким для розвитку раку в контрольній групі. Іншими словами, тест успішно виявив рак на 3-й стадії, але не значуще порівняно з контрольною групою. Однак подальші дані можуть показати більше випадків раку в контрольній групі.
Іншим прикладом є Viking Therapeutics (NASDAQ: VKTX) та її провідний агоніст GLP-1/GIP, VK2735, який проходить випробування для лікування ожиріння та діабету як у підшкірній, так і в оральній формах. VK2735 має чудові результати ефективності в ході випробувань, але деякі розчаровуючі показники безпеки та переносимості у фазі 2 випробування для лікування ожиріння в оральній формі.
Однак є підстави вважати, що ці результати були зумовлені надмірно агресивною титрацією, і компанія продовжує просувати VK2735 до фази 3 у підшкірній та оральній формах. Крім того, Viking тестує оральну форму як підтримуючу дозу після початкового підшкірного лікування в окремому дослідженні з результатами, які очікуються в третьому кварталі 2026 року.
Ці дві компанії є лише прикладами, і має сенс будувати ширший портфель таких компаній, щоб допомогти диверсифікувати ризик, специфічний для акцій, який є високим у таких компаніях.
Якої стратегії дотримуватися?
Загалом, це класичне питання ризику. Ви віддаєте перевагу високій ймовірності невеликого збитку чи прибутку, або ви приймаєте ризик великого прибутку чи великого збитку? Інвестори, які уникають ризику, оберуть перше, а інвестори, які шукають ризик, - друге. Ключова відмінність полягає в тому, що якщо ви вважаєте, що існує висока ймовірність рецесії, то перший варіант має майже гарантований невеликий збиток, а потенціал зростання та спаду другого не зазнає значного впливу.
Чи варто зараз купувати акції Johnson & Johnson?
Перш ніж купувати акції Johnson & Johnson, розгляньте це:
Команда аналітиків The Motley Fool Stock Advisor щойно визначила 10 найкращих акцій, які інвестори можуть купити зараз... і Johnson & Johnson не була серед них. 10 акцій, які потрапили до списку, можуть принести надзвичайні прибутки в найближчі роки.
Розгляньте, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року... якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б мали 532 066 доларів!* Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року... якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б мали 1 087 496 доларів!*
Зараз варто зазначити, що загальна середня дохідність Stock Advisor становить 926% — перевершуючи ринок порівняно з 185% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний з Stock Advisor, і приєднуйтесь до інвестиційної спільноти, створеної індивідуальними інвесторами для індивідуальних інвесторів.
* Дохідність Stock Advisor станом на 4 квітня 2026 року.
Лі Семaха не має позицій у жодній із згаданих акцій. The Motley Fool рекомендує CVS Health, Grail, Johnson & Johnson та Viking Therapeutics. The Motley Fool має політику розкриття інформації.
Погляди та думки, висловлені тут, є поглядами та думками автора і не обов'язково відображають погляди Nasdaq, Inc.