База володіння біткоїнами дозріває, зменшуючи залежність від роздрібних покупців: аналітики

Авторство Міка Займмермана через BitcoinMagazine.com,

Інвестори в біткоїни продемонстрували несподівану стійкість, незважаючи на нещодавню турбулентність ринку, завдяки інституційним інвесторам та агресивним корпоративним покупцям казначейських коштів.

Аналітики кажуть, що ця тенденція підкреслює структурний зсув у володінні, який може підтримати довгострокове зростання.

Інституційний попит явно повернувся, з “чотирма послідовними сесіями припливів ETF та агресивним спотовим попитом…що свідчить про одне: інституційні покупці повернулися і вони готові збільшити свої обсяги за поточними цінами, які відновилися до рівня вище $70 000 в результаті”, – зазначив Bitfinex у нотатці для Bitcoin Magazine.

Bitfinex написав, що “сталий прорив вище рівня опору може спровокувати розширення імпульсу, оскільки позиціонування та баланс потоків свідчать про те, що ринок готується до свого наступного напрямного руху після тижнів торгів у діапазоні”.

Matt Hougan, Chief Investment Officer Bitwise, також відзначив, що Bitcoin ETFs витримали, незважаючи на приблизно 50% падіння цін з жовтня 2025 року, підкреслюючи прихильність інституційних інвесторів.

“Найкращі докази, які ми маємо, – це на ринку ETF”, – сказав Hougan, згідно з повідомленнями Coindesk. 

“Bitcoin ETFs накопичили приблизно $60 мільярдів чистих припливів з моменту їх запуску в січні 2024 року по жовтень 2025 року. З жовтня 2025 року ціни впали на 50%, але ми побачили менше $10 мільярдів витоків з ETF”, – сказав він. 

Hougan описав інституційних інвесторів як тих, хто демонструє “діамантові руки”, зберігаючи позиції, незважаючи на серйозні падіння ринку. Він пояснює цю наполегливість неконсенсусним статусом BTC.

Hougan сказав, що інституційні інвестори, які купують BTC сьогодні, все ще ризикують і виділяються серед своїх колег. Це кар’єрний ризик, пояснив він, сприяє незвично високій впевненості, тобто інвестори, які виділяють капітал на біткоїн сьогодні, схильні бути на 80–90% переконаними в його довгостроковій цінності, а не лише помірно оптимістичними.

Ця впевненість підкріплює переглянутий Hougan довгостроковий прогноз для біткоїна у $1 мільйон за монету. 

“Найдивніше в моєму прогнозі на $1 мільйон полягає в тому, що це зовсім не дивно”, – сказав він. “Все, що потрібно біткоїну, щоб досягти $1 мільйона, – це щоб глобальний ринок цінності продовжував зростати, як це було протягом останніх 20 років, і щоб біткоїн став незначною, але суттєвою частиною цього ринку”.

Минулого тижня Hougan стверджував, що скептицизм щодо досягнення біткоїном $1 мільйона випливає з нерозуміння його оцінки, оскільки багато аналітиків використовують “статичну математику”, яка ігнорує швидкозростаючий глобальний ринок цінності. 

Представляючи BTC як нового конкурента золоту, він оцінює, що з ринком у $38 трильйонів і фіксованим обсягом BTC у 21 мільйон монет, цільова ціна у $1 мільйон є правдоподібною.

Біткоїн більше не є дуже спекулятивним

Підтверджуючи цю тезу, аналітики Bernstein також відзначили, що база володіння біткоїнами дозріла, зменшуючи залежність від роздрібної спекуляції.

У дослідницькій нотатці від 16 березня, яку побачив Bitcoin Magazine, вони підкреслили зростаючий вплив спотових BTC ETF та корпоративних покупців казначейських коштів, таких як Strategy. 

Фірма описала Strategy як “білкоїн центральний банк останньої інстанції”, посилаючись на його агресивну модель накопичення, яка додала понад 66 000 BTC станом на 2026 рік за середньою вартістю близько $85 000. Загальний обсяг активів Strategy зараз перевищує 761 000 BTC, що оцінюється приблизно в $56 мільярдів.

Bernstein наголосив, що інституційні припливи переформатують структуру володіння BTC. Спотові ETF поглинули близько $2,1 мільярда припливів за три тижні, майже компенсуючи витоки на $460 мільйонів на початок року. 

Інституційні інструменти тепер контролюють приблизно 6,1% від загальної пропозиції BTC, а монети, неактивні понад рік, представляють приблизно 60% циркулюючої пропозиції, що свідчить про зростаючу базу довгострокових власників.

Крім цього, показники on-chain вказують на пізню стадію ведмежого циклу, як пояснив Lacie Zhang з Bitget Wallet для Bitcoin Magazine:

“Збіг показників on-chain, таких як реалізована ціна та MVRV, свідчить про те, що біткоїн може входити в пізню стадію типового ведмежого циклу, фази, яка історично пов’язана з довгостроковим накопиченням, а не з продовженням капітуляції”. 

Незважаючи на короткострокові макро headwinds, поточні умови сигналізують про фазу стратегічного накопичення, з очікуваними коливаннями BTC між $68 000 і $84 000, оскільки довгострокові інвестори готуються до наступного циклу.

Tyler Durden
Вт, 17.03.2026 - 11:45