Основні моменти дзвінка Black Hills щодо прибутку за 1 квартал

Black Hills підтвердила повнорічний прогноз скоригованого EPS 2026 у $4.25‑$4.45, незважаючи на дуже теплу зиму, яка скоротила попит у першому кварталі та тиснула скоригований EPS до $1.79 з $1.87 у минулому році. Керівництво зазначило, що контроль витрат, нові тарифи та відшкодування рідерів допомогли компенсувати вплив погоди.

Очікуюче злиття з NorthWestern Energy просувається після схвалення акціонерами та закінчення антимонопольного періоду очікування. Black Hills все ще планує завершити угоду у другій половині 2026, за умови залишкових державних та федеральних схвалень.

Попит великих навантажень дата‑центрів є головним драйвером зростання, з пайплайном понад 3 ГВт і 600 МВт, вже включеними у п’ятирічний план. Компанія також просуває великі капітальні проєкти, включаючи 99 МВт завод Lange II та 50 МВт проєкт батарейного сховища, продовжуючи кілька переглядів тарифів.

3 Під‑радари AI‑інфраструктурних акцій, що живлять наступне розширення

Black Hills (NYSE:BKH) керівники сказали, що компанія залишилася на шляху до досягнення цілей EPS 2026, незважаючи на незвично теплу зиму, яка вплинула на попит у першому кварталі, одночасно окресливши прогрес у очікуючому злитті з NorthWestern Energy та зростаючий пайплайн можливостей великих навантажень дата‑центрів.

На першому кварталі 2026‑го earnings call президент і головний виконавчий директор Linn Evans сказав, що Black Hills "починає міцно", посилаючись на підтверджений прогноз прибутку, продовження{{{ будівництво великих енергетичних проєктів та регуляторний прогрес у кількох штатах. Evans зазначив, що компанія продовжує очікувати завершення запланованого злиття з NorthWestern Energy у другій половині року, за умови залишкових регуляторних схвалень.

Чи є AI‑бум бульбашкою? Ці 2 дивідендних акції говорять ні

Старший віце-президент і головний фінансовий директор Kimberly Nooney сказала, що Black Hills повідомила про GAAP прибуток на акцію у $1.73 у першому кварталі, включаючи $0.05 на акцію витрат, пов'язаних зі злиттям. Без цих витрат скоригований EPS склав $1.79, порівняно з $1.87 у першому кварталі 2025.

Nooney зазначила, що одна з найтепліших зим в історії компанії, включаючи рекордно теплі температури у Вайомінгу та Колорадо, знизила попит на $0.18 на акцію порівняно з попереднім роком. Вплив погоди склав $0.13 на акцію у негативному порівнянні з нормальними погодними припущеннями, використаними при встановленні прогнозу компанії.

Ці 3 великі дивідендні платники також хваляться сильною динамікою цін

Незважаючи на протидію, Nooney сказала, що Black Hills зберігає впевненість у повнорічному прогнозі. Компанія підтвердила скоригований EPS у $4.25‑$4.45, що, за словами Nooney, представляє 6% зростання в середині порівняно з 2025.

Позитивні драйвери у кварталі включали $0.24 на акцію від нових тарифів і відшкодування рідерів та $0.10 на акцію від нижчих витрат на експлуатацію та обслуговування, без урахування витрат на злиття. Ці статті компенсували $0.16 на акцію вищих витрат на фінансування та амортизацію та частину впливу погоди та споживання роздрібних клієнтів.

У відповідь на питання аналітика про те, як компанія може підтримати прогноз після великого впливу погоди, Nooney сказала, що Black Hills продовжуватиме управляти ризиками через оптимізацію O&M та таймінг капіталу. Evans додав, що компанія розпочала реагування на м'які погодні умови у четвертому кварталі минулого року та похвалила співробітників за допомогу компанії залишатися на шляху.

Фінансова позиція та історія дивідендів

Nooney зазначила, що Black Hills продовжує зосереджуватись на підтримці кредитних метрик інвестиційного рівня, орієнтуючись на співвідношення фондів від операцій до боргу у 14%‑15% та чистий борг до загальної капіталізації на рівні або нижче 55%. Вона зазначила, що компанія очікує нижчу потребу в капіталі у 2026 у розмірі $50‑$70 млн порівняно з минулим роком, завдяки сильнішим прогнозованим грошовим потокам від капітальних проєктів, регуляторних ініціатив та зростанню великих клієнтів.

Протягом першого кварталу Black Hills випустила $41 млн акцій через свою програму at‑the‑market, залишивши «мінімальні потреби в капіталі» на решту року, сказала Nooney. Наступна погашення боргу компанії – $400 млн нот 3.15% з терміном у січні 2027, а керівництво оцінює варіанти рефінансування на кінець цього року. Black Hills мала близько $500 млн доступу в рамках своєї револьверної кредитної лінії на кінець кварталу.

Nooney також підкреслила історію дивідендів компанії, зазначивши, що Black Hills підвищила дивіденд у січні та продовжила послідовність щорічних підвищень дивідендів до 56 років у 2026, базуючись на поточному річному дивіденді. Компанія продовжує орієнтуватись на коефіцієнт виплати дивідендів у 55%‑65%.

Злиття з NorthWestern Energy просувається

Evans сказав, що Black Hills і NorthWestern Energy зробили «суцільний прогрес» у їхньому очікуючому злитті протягом кварталу. Акціонери обох компаній схвалили транзакцію 2 квітня, а антимонопольний період Харт‑Скотт‑Родіно закінчився 20 квітня, задовольнивши умову антимонопольного закриття.

Компанії також досягли домовленостей з певними ключовими інтервенторами в Монтана, Небраска та Південна Дакота, сказав Evans. Black Hills очікує отримати всі державні регуляторні схвалення та схвалення Федеральної енергетичної регуляторної комісії вчасно, щоб завершити злиття у другій половині 2026.

На питання, чи можуть домовленості прискорити графік закриття, Evans сказав, що домовленості корисні, але не вказали на швидший графік. Він зазначив, що слухання в Монтана заплановано на наступний тиждень, завершене слухання в Небраска щодо повної домовленості та слухання в Південна Дакота заплановано на червень.

Попит на дата‑центри залишається головним драйвером зростання

Керівники описали великих клієнтів, включаючи гіпермасштабні дата‑{}центри, як значну можливість зростання для Black Hills. Evans сказав, що пайплайн великих навантажень компанії представляє понад 3 гігавати потенційного попиту, включаючи 600 мегават у 2030, вже включені у п’ятирічний фінансовий план.

Старший віце-президент і головний операційний директор Marne Jones зазначила, що 600 МВт у плані переважно обумовлені Microsoft та Meta. Black Hills обслуговує гіпермасштабний рост дата‑центрів Microsoft більше десятиліття через ринкову закупівлю енергії, вона сказала, тоді як новий AI‑дата‑центр Meta у Чейєні очікується запуститися пізніше цього року.

Jones сказала, що Black Hills планує обслуговувати заплановані 600 МВт переважно через ринкову енергію та контрактні ресурси, вимагаючи мінімальних капітальних інвестицій. Однак попит у 600 МВт і вище, ймовірно, вимагатиме додаткових інвестицій у генерацію та передачу.

Компанія веде переговори з партнерами, щоб обслуговувати понад 2.5 ГВт додаткових запитів великих навантажень. Однією з можливостей є проєкт у 1.8 ГВт у Чейєні. Jones сказала, що Black Hills уклала короткострокову угоду про резерв генерації з потенційним клієнтом для власної генерації компанії. Угода передбачає фінансовані клієнтом етапні платежі для підтримки довгострокового обладнання генерації як частини ширшого міксу ресурсів.

Jones зазначила, що клієнт надав $201 млн у вигляді поверненої Contribution in Aid of Construction для забезпечення обладнання протягом терміну угоди. Evans сказав, що платіж допомагає захистити клієнтів та баланс компанії, поки тривають переговори.

Під час сесії питань та відповідей Jones уточнила, що потенційні генераційні об’єкти не стануть частиною загальної тарифної бази для роздрібних споживачів у Вайомінгу. Натомість вони будуть пов’язані з довгостроковою угодою з конкретним кінцевим споживачем, зосередженою на захисті клієнтів та уникненні «застряглих» активів.

Капітальні проєкти та регуляторні подання продовжуються

Black Hills проводить $4.7 млрд п’ятирічний капітальний план, орієнтований на безпеку, надійність та зростання в природному газі та електричних системах. Evans сказав, що план включає мінімальні інвестиції для 600 МВт попиту дата‑центрів, вже включеного у фінансовий прогноз, тоді як потенційні інвестиції у генерацію та передачу для додаткового попиту великих навантажень ще не включені у план.

Jones сказала, що будівництво продовжується на 99 МВт проєкті природного газу Lange II, який обслуговуватиме західну Південну Дакоту та північний схід Вайомінгу. Проєкт залишається у графіку, щоб ввійти в експлуатацію у четвертому кварталі та замінить старі генераційні об’єкти сучасними двигунами Wärtsilä.

У Колорадо будівництво також продовжувалося на 50 МВт проєкті батарейного сховища, що очікується завершити та ввести в експлуатацію в кінці 2027. Jones сказала, що Black Hills підписала 200 МВт угоду про купівлю сонячної енергії у першому кварталі, як раніше схвалено Комісією публічних комунальних послуг Колорадо, у рамках Плану чистої енергії штату та його мети скоротити викиди на 80% до 2030.

Щодо регуляторних питань, Jones зазначила, що перегляд тарифу Arkansas Gas продовжується, з новими тарифами, запитаними у другій половині року. Black Hills також подала нові запити на перегляд тарифу для South Dakota Electric, шукаючи $50.6 млн нових щорічних доходів у Південній Дакоті та $5.1 млн у Вайомінгу, базуючись на 10.5% прибутку на власний капітал та структурі капіталу 47% боргу та 53% власного капіталу.

Jones зазначила, що Black Hills також подала скорочений перегляд тарифу у Канзасі для відшкодування капіталу, інвестованого до 2025. У Південній Дакоті закон про відповідальність за лісові пожежі був прийнятий у березні та набуде чинності 1 липня 2026, забезпечуючи захист для комунальних компаній, які дотримуються планів пожеж, поданих та опублікованих комісією.

Про Black Hills (NYSE:BKH)

Black Hills Corporation – це диверсифікована енергетична компанія, розташована в Rapid City, Південна Дакота, яка надає послуги з електропостачання та розподілу природного газу резидентам, комерційним та промисловим клієнтам. Через свої регульовані дочірні компанії — Black Hills Power, Cheyenne Light & Power та Black Hills Energy — компанія забезпечує надійну енергію в Колорадо, Канзасі, Монтана, Небраска, Південна Дакота та Вайомінг.

Окрім розподільчих операцій, Black Hills володіє та експлуатує портфель генерації, що включає природний газ, вугільні електростанції, гідроелектростанції та вітрові проєкти.

Цей миттєвий новинний сигнал був створений технологією narrative science та фінансовими даними від MarketBeat, щоб надати читачам найшвидше звітування та неупереджене покриття. Будь ласка, надсилайте питання або коментарі щодо цієї історії на [email protected].