Blue Owl Capital обмежує виведення коштів після того, як інвестори спробували викупити $5.4 млрд

Провідна приватна інвестиційна фірма з кредитування, Blue Owl Capital, встановила обмеження на зняття коштів після того, як інвестори спробували вилучити $5.4 млрд з двох ключових фондів, що є черговим сигналом про підрив довіри до нерегульованого ринку кредитування.
Фірма зі штаб-квартирою в Нью-Йорку опублікувала документи в четвер, які показали сплеск запитів на викуп, при цьому інвестори просили повернути 21.9% готівки, що зберігається у фонді Credit Income Corp обсягом $20 млрд (£15 млрд) між січнем і березнем. Тим часом, інвестори запросили 40.7% коштів з її фонду з кредитування технологічних компаній обсягом $3 млрд.
Це відбувається на тлі зростаючої нервозності щодо потенційно ризикованих кредитів, наданих приватними кредитними фірмами, які позичають компаніям гроші інвесторів поза традиційною регульованою банківською системою і вважаються особливо вразливими до буму витрат на AI.
Однак інвестори не зможуть отримати свої кошти так швидко, як сподівалися, оскільки Blue Owl заявила про введення обмеження на зняття коштів, що дорівнює 5% від вартості кожного фонду на квартал. “Це рішення було прийнято відповідно до структури фонду, що відображає нашу прихильність до балансування інтересів як тих, хто подає заявки, так і тих, хто залишається акціонерами”, – йдеться в листах Blue Owl до інвесторів.
Blue Owl заявила, що зняття коштів відображає “період посиленого негативного ставлення до класу активів”, який, за її словами, “посилився” через те, що конкуренти опублікували деталі власних запитів на викуп.
Але Blue Owl наполягала на тому, що цей сплеск запитів на зняття коштів не відображає жодних проблем у зв’язку з кредитами, які вона надала клієнтам. “Хоча ми вважаємо, що ринкове сприйняття призвело до підвищеної активності тендерів, основні кредитні фундаментальні показники нашого портфеля залишалися стійкими.”
Представник компанії відмовився від подальших коментарів.
Зростає занепокоєння щодо потенційно слабких стандартів кредитування в індустрії приватного кредитування після низки банкрутств компаній, які отримали корпоративні кредити на приватному ринку. Це включає Tricolor та американську компанію з виробництва автозапчастин First Brands, обидві з яких збанкрутували минулого року, а також Market Financial Solutions (MFS), іпотечного кредитора, який припинив свою діяльність у лютому через звинувачення у шахрайстві.
Прихильники приватного кредитування характеризували банкрутства як ізольовані випадки, які не відображають стандарти в усій галузі. Однак інші – включаючи генерального директора JP Morgan, Джеймі Дімона – попередили, що ймовірно з’явиться більше “тарганів”, а МВФ висловив занепокоєння щодо потенційних наслідків, які можуть вдарити по банках на головній вулиці.
В інтерв’ю Reuters у середу голова Банку Англії Ендрю Бейлі застеріг від відкидання нещодавніх банкрутств приватного кредитування як ізольованих інцидентів.
“Досить багато людей сказали мені, це шахрайство, це специфічний випадок… не робіть з цього занадто багато висновків. Що ж, це судження”, – сказав він, додавши, що відсутність прозорості ускладнює визначення загальних ризиків у секторі.
Без прозорості довіра до ширшої системи може зруйнуватися. “Якщо ви потім дізнаєтеся, що є лимон – невдача – ви втрачаєте довіру до всієї системи, тому що ви говорите: «там більше лимонів, ніж я думав, більше слабких компаній, ніж я думав, і я не знаю, де вони», – сказав Бейлі, маючи на увазі кризу довіри, яка призвела до банківської кризи 2008 року.
“Я не кажу, що це станеться”, – додав він. “Але ми вже мали такий досвід раніше, тому ми повинні стежити за цим”.
І хоча індустрія приватного кредитування була зосереджена в США, Бейлі сказав, що можуть бути наслідки для кордонів Великобританії через взаємопов’язаний характер глобальної фінансової системи.