Основні моменти дзвінка Claros Mortgage Trust щодо прибутків за 1 квартал

Claros Mortgage Trust повідомила про GAAP чистий збиток у розмірі 0,39 долара США на акцію за I квартал 2026 року, зі збитком за розподілом у розмірі 0,52 долара США на акцію. Керівництво зазначило, що компанія залишається зосередженою на зменшенні ризиків, вирішенні активів зі списку спостереження та зниженні кредитного плеча.

Компанія досягла значного прогресу у очищенні портфеля, завершивши близько 600 мільйонів доларів США розв’язань кредитів протягом кварталу та побачивши кредити, утримувані для інвестицій, що зменшилися до 3,2 мільярдів доларів США з 3,7 мільярдів доларів США на кінець року. Кредити зі списку спостереження також значно скоротилися за останній рік.

Зменшення кредитного плеча тривало, оскільки Claros рефінансував свою Термінову позику B і скоротив чистий борг до власного капіталу до 1,7x з 1,9x у попередньому кварталі. Компанія закінчила квартал з 132 мільйонами доларів США ліквідності та заявила, що сподівається змінити стратегію на більш агресивну пізніше у 2026 році.

Claros Mortgage Trust (NYSE:CMTG) повідомила про збиток за перший квартал, оскільки керівництво заявило, що продовжує зосереджуватися на зменшенні ризиків у своєму кредитному портфелі, вирішенні активів зі списку спостереження та зниженні кредитного плеча.

Компанія зафіксувала GAAP чистий збиток у розмірі 0,39 долара США на акцію за перший квартал 2026 року, а збиток за розподілом становив 0,52 долара США на акцію, повідомив президент, фінансовий директор і директор Майк МакГілліс на конференції щодо прибутків. Збиток за розподілом до реалізованих збитків становив 0,05 долара США на акцію.

Генеральний директор і голова ради директорів Річард Мак заявив, що компанія працює в умовах постійної невизначеності на ширших фінансових ринках, посилаючись на грошово-кредитну політику, геополітичні події та відновлення занепокоєння щодо інфляції. Тим не менш, Мак заявив, що капітали ринку нерухомості виглядають «відносно стійкими», з помірно покращеним обсягом транзакцій порівняно з роком раніше та жорсткими спредами кредитів на нерухомість.

«Ми маємо намір розвивати прогрес і імпульс, які ми встановили у 2025 році», - сказав Мак. Він додав, що стратегічні пріоритети компанії залишаються зосередженими на обертанні портфеля, вирішенні кредитів зі списку спостереження, перепрофілювання активів нерухомості, які перебувають у власності, та зниженні кредитного плеча балансу.

МакГілліс сказав, що Claros завершила приблизно 600 мільйонів доларів США розв’язань кредитів, пов’язаних з п’ятьма інвестиціями протягом кварталу, чотири з яких були кредитами зі списку спостереження. Мак назвав 609 мільйонів доларів США розв’язань кредитів за період.

Вирішені кредити включали два погашення за звичайною схемою: багатоповерховий кредит на будівництво у Солт-Лейк-Сіті на 174 мільйони доларів США, який компанія надала в 2022 році, та кредит на землю в Нью-Йорку на 67 мільйонів доларів США, наданий у 2019 році, який був оцінений на чотири за шкалою ризику компанії.

Claros також вирішила два кредити з рейтингом п’ять протягом кварталу. Багатоповерховий кредит у Далласі на 77 мільйонів доларів США було вирішено шляхом вилучення майна, а офісний кредит у Сіетлі на 71 мільйон доларів США було вирішено шляхом передачі прав і інтересів компанії контрагенту фінансування.

П’ятим вирішенням було продаж у березні кредиту на 220 мільйонів доларів США, забезпеченого готелем класу люкс у Північній Каліфорнії. МакГілліс сказав, що кредит визрів у серпні 2025 року та був знижений до чотириришкового рейтингу після того, як компанія та позичальник не погодилися на умови модифікації до кінця року 2025 року. Хоча керівництво вважало заставу «унікальним, незамінним активом» у бажаному підринку, МакГілліс сказав, що Claros домовився про швидкий продаж кредиту на позабіржовому ринку за 90% номіналу, що наближалося до балансової вартості після загальних резервів, виділених для кредиту.

«Ми вважаємо це позитивним і ефективним вирішенням, узгодженим із нашими стратегічними пріоритетами», - сказав МакГілліс.

Після закінчення кварталу Claros вирішила ще один кредит зі списку спостереження шляхом вилучення майна. Кредит на 25 мільйонів доларів США був забезпечений багатоповерховою власністю в Далласі та раніше був оцінений на п’ять. МакГілліс сказав, що компанія вважає, що може створити більше цінності для акціонерів, володіючи активом, а не продаючи кредит.

Визначення списку спостереження та непрацюючих активів залишається в центрі уваги

Портфель кредитів, утримуваних для інвестицій, Claros зменшився до 3,2 мільярдів доларів США станом на 31 березня порівняно з 3,7 мільярдами доларів США на 31 грудня. МакГілліс сказав, що вплив готельної індустрії зменшився до 592 мільйонів доларів США з 807 мільйонів доларів США, а вплив землі зменшився до 120 мільйонів доларів США з 187 мільйонів доларів США.

Керівництво заявило, що компанія в даний час має вісім процесів продажу, керованих кредиторами, по своїх портфелях кредитів зі списку спостереження та REO. МакГілліс сказав, що ці процеси можуть призвести до додаткових розв’язань приблизно у розмірі 861 мільйона доларів США, виміряних непогашеною основною сумою для кредитів і балансовою вартістю для активів REO.

Під час сеансу питань і відповідей аналітик KBW Джейд Рахмані запитав про непрацюючі кредити, які, за його словами, становили 1,55 мільярда доларів США за 11 кредитами, або приблизно 44% портфеля. МакГілліс сказав, що важко надати точний прогноз, але сказав, що Claros очікує «продовжувати поступово зменшувати» активи, які не приносять доходу та приносять менший дохід, використовувати надходження для погашення кредитного плеча, зменшувати процентні витрати та збільшувати ліквідність.

Пріянка Гарг, виконавчий віце-президент з управління портфелем і активами, сказала, що чотири з восьми активних процесів продажу включають кредити, що становить приблизно три чверті від приблизно 860 мільйонів доларів США. Вона сказала, що всі чотири кредити знаходяться в списку спостереження та непрацюючих, що становить «хорошу частку» від залишку непрацюючих активів.

Гарг сказала, що кредити зі списку спостереження компанії зменшилися з 2,7 мільярдів доларів США в січні 2025 року до 1,4 мільярдів доларів США. «Ми продемонстрували протягом п’яти кварталів, що ми дуже віддані зниженню цього числа», - сказала вона.

Кредитні зміни сповільнилися, резерв CECL зменшився

МакГілліс сказав, що темпи кредитних змін сповільнилися значно протягом кварталу, лише два кредити перейшли. Компанія знизила рейтинг кредиту на 127 мільйонів доларів США, забезпеченого портфелем багатоповерхових активів у Техасі, з трьох до чотириришкового рейтингу, посилаючись на небажання позичальника інвестувати додатковий капітал перед закінченням терміну дії у червні 2026 року. Claros також поставив кредит на 155 мільйонів доларів США, забезпечений багатоповерховою власністю у Фініксі, на непрацюючий, через постійну прострочку та відсутність прогресу щодо умов модифікації.

Станом на 31 березня в портфелі було 13 кредитів з рейтингом чотири або п’ять, порівняно з 24 такими кредитами роком раніше, сказав МакГілліс.

Claros зафіксував резерв на 31 мільйон доларів США на очікувані поточні кредитні збитки протягом кварталу. Загальні резерви CECL на кредитах, утримуваних для інвестицій, зменшилися до 399 мільйонів доларів США, або 11,4% непогашеної основної суми, порівняно з 443 мільйонами доларів США, або 10,9% непогашеної основної суми, на 31 грудня. Загальний резерв CECL зменшився до 50 мільйонів доларів США з 78 мільйонів доларів США.

Рефінансування боргу та зменшення кредитного плеча

У січні Claros викупив свою існуючу Термінову позику B, яка мала закінчитися у серпні 2026 року, і замінив її на Термінову позику на 500 мільйонів доларів США від HPS. МакГілліс сказав, що нова позика має чотирирічний термін, закінчується в січні 2030 року, включає гнучкість дострокового погашення та цінується за SOFR плюс 675 основних пунктів. Компанія також узгодила фінансові зобов’язання по своїх фінансових установах.

Claros зменшив видаткові фінансування на 489 мільйонів доларів США протягом першого кварталу, включаючи 142 мільйони доларів США виплат для зменшення кредитного плеча. Чистий борг до власного капіталу знизився до 1,7 рази станом на 31 березня порівняно з 1,9 рази на 31 грудня та 2,4 рази роком раніше. Компанія закінчила квартал з 132 мільйонами доларів США ліквідності.

Мак сказав, що 2026 рік буде роком постійної реалізації, оскільки Claros прагне вирішити проблемні кредити та REO, погасити борг і накопичити готівку. Він сказав, що компанія сподівається «змінити стратегію на більш агресивну» до кінця року, що може включати нові випуски, подальше зменшення кредитного плеча, реінвестування у вибрані активи REO або викуп акцій.

Про Claros Mortgage Trust (NYSE:CMTG)

Claros Mortgage Trust — це спеціалізована фінансова компанія, структурована як інвестиційний траст нерухомості, яка купує та управляє портфелем новостворених, звичайних іпотечних кредитів на житло, що гарантовані або застраховані державними корпораціями США. Компанія зосереджується на агентському заставному забезпеченні, включаючи кредити, що забезпечені Ginnie Mae, Fannie Mae та Freddie Mac, прагнучи генерувати поточний дохід, одночасно зберігаючи капітал за допомогою високоякісних активів із кредитним забезпеченням.

Відповідно до зовнішньої угоди про управління з Claros Mortgage Capital Advisors LLC, компанія використовує досвідчену команду для пошуку, андеррайтингу та обслуговування активів іпотечного кредитування.

Це миттєве новинне сповіщення було створено технологією narrative science та фінансовими даними від MarketBeat, щоб надати читачам найшвидше та неупереджене висвітлення. Будь ласка, надсилайте будь-які запитання або коментарі щодо цієї історії на [email protected].