Акції Coca-Cola зазвичай є захисним активом. Дані опціонів кажуть, що настав час перейти в наступ.

З тим, як світ зосереджений на іранському конфлікті та багатьох способах, якими криза може загостритися, захисна інвестиція, така як Coca-Cola (KO), має сенс. Акції KO не просто мають хороший старт, хоча їхня прибутковість з початку року майже в 8% не завадить. Крім того, індикатор Barchart Technical Opinion оцінює акції як 40% Buy, вказуючи на бичу упередженість у підтримці поточної траєкторії.

Для інвесторів, які не впевнені, куди вкласти свої гроші, стабільність основної бізнес-діяльності з виробництва напоїв – і відчутні винагороди, які з цим пов’язані – ймовірно, забезпечують найбільшу привабливість. Ні, основні продукти не переосмислюють колесо. Але вони є наріжним каменем щоденних потреб споживачів. Ця динаміка перетворилася на 65 років послідовного збільшення дивідендів, з форвардним виходом 2,82%.

З урахуванням того, що середній показник сектору товарів першої необхідності становить лише 1,89%, акції KO привернуть увагу.

Фундаментально, ринок був підтриманий впевненістю менеджменту в довгостроковому прогресі компанії. У лютому цього року Coca-Cola заявила, що очікує досягнення вільного грошового потоку в розмірі 12,2 мільярда доларів, тим самим створивши величезну подушку для викупу акцій, стратегічних злиттів і поглинань і, звичайно, дивідендів. Отже, хоча акції KO можуть не мати вибухової потужності криптовалюти, існує чіткий стимул для покупки.

Крім того, гігант виробництва напоїв став більш агресивним у своїй інноваційній лінійці. Можливо, найпомітніше, Coca-Cola перейшла у категорії з вищим зростанням, такі як алкогольні напої, готові до вживання (ARTD), завдяки різним партнерствам із відомими брендами. Це зусилля повинно сприяти вищій маржі, ніж традиційні газовані напої, покращуючи загальний бичий випадок.

Нарешті, на технічному рівні акції KO зіткнулися з деякою короткостроковою слабкістю. За останній місяць цінні папери впали більш ніж на 3%. Можливо, відносно помітне зниження – ми говоримо про акцію, яка має 60-місячну бета-версію лише 0,36 – може запропонувати знижку для контр-інвесторів.

Перехід в наступ з акціями KO

По суті, основний традиційний бичий випадок акцій KO зосереджений на їхніх захисних атрибутах – і це не критика назви. Коли світова економіка стикається з кризою, як зараз, захисні інвестиції коштують своїх грошей. Однак це не обов’язково означає, що тут немає наступальних можливостей.

Я хотів би стверджувати, що KO, у найближчій перспективі, пропонує солідний потенціал зростання, особливо в поєднанні з важелем опціонів.

За будь-який короткостроковий період утримання акції KO статистично мають тенденцію до зростання. Використовуючи дані, починаючи з січня 2019 року, довга позиція, утримувана в акціях Coca-Cola, ймовірно, закінчиться на позитивній території. Зокрема, 10-тижневе утримання на основі поточної спотової ціни (75,31 доларів США) повинно призвести до того, що KO опиниться між 74,50 та 78 доларами. Крім того, коефіцієнт перевищення – або ймовірність того, що акція перевищить спотову ціну – становить 61,2%.

Іншими словами, вас заохочують купувати акції Coca-Cola як дебітну угоду, тому що статистично ви виграєте 61 зі 100 разів. Однак величина цих виграшів обмежена – чого ми очікуємо від надійної, але нудної захисної інвестиції.

Мій аргумент, однак, полягає в тому, що ймовірнісні прямі розподіли не є фіксованими. Іншими словами, якби ви запитали мене, яка ймовірність того, що акції KO будуть бичачими через 10 тижнів, я б не сказав автоматично 61,2%. Так, 61,2% – це «відповідь» за сукупних умов, починаючи з січня 2019 року. Але ймовірності також залежать від поточного стану системи.

Середній показник відбиття бейсболіста часто змінюється залежно від кількості бігунів на базі та їх розташування. Існування цих бігунів змушує суперника-пітчера кидати певним чином, що сильний відбиваючий може використати. Це та сама ситуація з акціями.

За останні 10 тижнів акції KO показали сім тижнів зростання, але із загальним спадним трендом. Цей надзвичайно незвичайний сигнал статистично призводить до іншого розподілу, одним із ефектів якого є збільшення коефіцієнта перевищення до 75%.

Використання можливої можливості

Ще однією помітною тенденцією вищезазначеного сигналу є зміна розподілу. За поточного поведінкового стану акцій Coca-Cola ми очікуємо, що KO буде коливатися приблизно між 74 і 82 доларами, з піком щільності ймовірності навколо 78,50 доларів.

З огляду на спостережувану тенденцію, мені подобається ідея бути агресивним із бичим кол-спредом 77,50/80, що закінчується 18 червня. Якщо акції KO зростуть вище страйку в 80 доларів на дату закінчення терміну дії, максимальний прибуток складе понад 201%. Хоча 80 доларів – це амбітна ціль, точка беззбитковості для цього спреду становить 78,33 доларів, що є дуже привабливим порогом.

Справедливо буде сказати, що вищезазначена індуктивна методологія не є бездоганною. Хоча ви можете побачити тисячу білих лебедів, це ще не означає, що всі лебеді білі – завжди є шанс, що чорний лебідь негайно зруйнує це корелятивне припущення. Тим не менш, індукція, ймовірно, дає нам найкращий механізм для прогнозування того, що може статися в майбутньому.

Маючи це на увазі, сміливі спекулянти можуть взяти нудну ідею в акціях KO і потенційно перетворити її на значну виплату.

На дату публікації Джош Еномото не мав (безпосередньо чи опосередковано) позицій в жодних з цінних паперів, згаданих у цій статті. Вся інформація та дані в цій статті надаються лише в інформаційних цілях. Ця стаття була спочатку опублікована на Barchart.com