Виклики наради щодо результатів CEMIG ADS Q1 Comp En De Mn

CEMIG повідомила про EBITDA за перший квартал 2026 року у розмірі 1,79 мільярда бразильських реалів і прибуток у розмірі 979 мільйонів реалів, причому керівництво пояснило це сильними показниками в диверсифікованих операціях та ранніми заощадженнями на витратах завдяки угоді про реструктуризацію.

Найбільшим драйвером зростання була розподільча діяльність, де EBITDA зросла на 26,6% до приблизно 1,01 мільярда реалів, оскільки CEMIG продовжувала значні інвестиції в підстанції та розширення мережі, одночасно підтримуючи надійні показники обслуговування.

Керівництво наголосило на постійних викликах, пов’язаних з волатильністю цін на енергію та гідрологічним ризиком у виробництві та торгівлі, а також відзначило довгострокову структуру боргу, майбутні оновлення концесій та безперервний план інвестицій у розмірі 44 мільярдів реалів.

Comp En De Mn Cemig ADS (NYSE:CIG), бразильська електроенергетична компанія, відома як CEMIG, повідомила про EBITDA за перший квартал 2026 року у розмірі 1,79 мільярда реалів і прибуток у розмірі 979 мільйонів реалів, водночас керівництво наголосило на продовженні інвестицій у розподіл, управлінні боргом та викликах, пов’язаних з волатильністю цін на енергію та гідрологічним ризиком.

Андреа Маркес де Алмейда, фінансовий директор CEMIG та співробітник з питань інвесторів, сказала, що диверсифікована структура компанії допомогла підтримувати результати протягом кварталу. Вона зазначила, що CEMIG інвестувала 1,48 мільярда реалів протягом періоду та виплатила 658 мільйонів реалів у вигляді винагороди акціонерам. Компанія також завершила те, що вона описала як невелике придбання PCH Pipoca та Temacu в Мескіта.

Алмейда також вказала на ранні ефекти від угоди про реструктуризацію після закінчення трудових відносин, зареєстрованої наприкінці минулого року, зазначивши, що вона вже скоротила витрати на 80 мільйонів реалів.

Оголошено зміну керівництва

На початку наради Кароліна Сена, керівник з питань інвесторів CEMIG, повідомила про затвердження призначення Александре Рамуша Пешоту новим генеральним директором CEMIG. Пешоту замінює Рейнальдо Пассанезі Фільо, чий відхід був пов’язаний з обмеженням терміну перебування на посаді відповідно до Закону Бразилії про державні підприємства № 13,303/2016.

Сена сказала, що під керівництвом Пассанезі CEMIG провела процес фінансового відновлення, відновила рівень інвестицій та розробила стратегічний план на суму приблизно 70 мільярдів реалів до 2030 року. Вона також зазначила, що компанія розширила підстанції, модернізувала мережу, усунула історичні вузькі місця та збільшила свою ринкову вартість з 8 мільярдів реалів до 45 мільярдів реалів.

Пешоту є штатним співробітником компанії з досвідом у бразильському електроенергетичному секторі. Сена сказала, що він працював в ANEEL, Міністерстві гірничої промисловості та енергетики та EBE, а також раніше обіймав посаду співробітника з регуляторних та інституційних питань CEMIG.

Розподіл становив найбільшу частку квартальних інвестицій CEMIG, на цей сегмент було спрямовано 1,28 мільярда реалів. Алмейда сказала, що компанія ввела шість нових підстанцій і модернізувала одну підстанцію в рамках програми «Більше енергії», а також додала 765 кілометрів мереж низької та середньої напруги.

Cemig D зафіксувала збільшення EBITDA на 26,6%, досягнувши приблизно 1,01 мільярда реалів протягом кварталу. Алмейда пояснила цей показник переважно 7,78% коригуванням Parcela B та збільшенням споживання населенням. Вона зазначила, що тарифи для населення вищі, що позитивно вплинуло на дохід.

Керівництво також обговорило операційну ефективність та якість обслуговування. Алмейда сказала, що Cemig D залишалася в межах регуляторних показників для втрат, а делінквентності були низькими. Вона виділила показник DEC 8,75, назвавши його найкращим в історії компанії, і сказала, що FEC також показала позитивну динаміку.

Витрати та витрати були затроєні сторонніми послугами, включаючи профілактичне та виправне обслуговування та очищення смуг відводу. Алмейда сказала, що ці послуги пов’язані з зусиллями щодо покращення якості обслуговування клієнтів, оскільки план інвестицій у розподіл просувається.

Ціни на енергію та гідрологічний ризик впливають на виробництво та торгівлю

CEMIG повідомила, що вища волатильність цін на енергію та нижчий GSF, або коефіцієнт масштабування виробництва, були значними викликами протягом кварталу. Алмейда сказала, що ціни на енергію коливалися від приблизно 59 доларів США за мегават-годину на початку 2025 року до рівнів, що досягають 382 доларів США за мегават-годину, що впливає на управління гідрологічним ризиком.

У виробництві компанія повідомила про вплив EBITDA у розмірі 49 мільйонів реалів від закупівель енергії для вирішення гідрологічного ризику. Алмейда сказала, що GSF CEMIG становив 0,92 у першому кварталі 2026 року порівняно з рівнем, близьким до одного в попередньому періоді.

Для Cemig GT, яка включає виробництво, передачу та частину контрактів з торгівлі, керівництво назвало гідрологічний ризик та енергетичні закупівлі за вищими цінами основними факторами. У передачі нижча інфляція IPCA вплинула на винагороду за контрактні активи.

Торговельна сфера також відчула тиск через закриття позицій. Алмейда сказала, що основним ефектом були ціни, а також кредитні події, що вплинули на ширший ринок. Маркос Вінісіус де Кастро Лобато, керівник планування торгівлі, сказав, що 2026 рік є складним роком для торговельної сфери через нижчі маржі, короткострокові фактори ринку та різниці цін на субрнок, хоча він сказав, що компанія очікує, що деякі з цих наслідків зменшаться з часом.

Профіль боргу розширено, оскільки план інвестицій продовжується

CEMIG повідомила, що продовжує працювати над узгодженням профілю погашення боргу з планом інвестицій, особливо в розподілі перед переглядом тарифів у 2028 році. Алмейда сказала, що компанія досягла середнього терміну погашення боргу 6,6 років, при цьому 76% боргу припадає на період після перегляду тарифів у 2028 році.

Протягом кварталу CEMIG залучила 2,6 мільярда реалів для розподільчої компанії за допомогою дебентюр та кредиту відповідно до Закону 4,131. Алмейда сказала, що компанія досягла левериджу у 2,45 раза чистого боргу до повторюваної EBITDA, що, за її словами, є здоровим, і сказала, що вартість боргу становила 89% від CDI.

У відповідь на запитання під час сесії питань і відповідей щодо боргу та високих процентних ставок Алмейда сказала, що леверидж, як очікується, зросте, оскільки CEMIG реалізує інвестиційний план на 44 мільярди реалів протягом наступних п’яти років, пік якого очікується у 2028 році, перш ніж він зменшиться після перегляду тарифів. Вона сказала, що компанія вважає, що прибутковість від її регульованих інвестицій, особливо в розподілі та передачі, перевищує витрати на фінансування. Алмейда також зазначила, що CEMIG має рейтинги AAA від Fitch Ratings та Moody’s.

Обговорено перегляд тарифів, концесії та диверсифікацію портфеля

У відповідь на запитання щодо перегляду тарифів у 2028 році Алмейда сказала, що CEMIG очікує, що її інвестиції в розподіл будуть визнані під час перегляду. Вона сказала, що компанія інвестує обережно і очікує, що розширення чистих активів після амортизації вплине на EBITDA після перегляду.

Марко да Каміно Анкана Лопес Соліго, головний офіцер з виробництва та передачі, сказав, що обговорення щодо оновлення концесій Sá de Carvalho, Emborcação та Nova Ponte прогресують. Він сказав, що CEMIG мала «чудовий контакт та взаємодію» з Міністерством гірничої промисловості та енергетики та ANEEL і очікує оновлення в найближчі місяці до закінчення терміну дії концесій.

Щодо управління гідрологічним ризиком, Маркос Вінісіус сказав, що диверсифікація портфеля допомагає зменшити залежність від єдиного джерела виробництва. Він сказав, що портфель CEMIG включає гідроелектростанції, а також вітрові та сонячні компоненти, і що компанія також управляє ризиком, укладаючи контракти заздалегідь. Він сказав, що компанія має резерви, призначені для уникнення значного впливу протягом року.

CEMIG також повідомила про зростання в Cemig SIM, яка додала сім нових сонячних фотоелектричних електростанцій та 19 мегаватів потужності до свого портфеля. Алмейда сказала, що Cemig SIM зафіксувала збільшення EBITDA на суму приблизно 100%. Для Gasmig вона сказала, що маржа зменшилася, оскільки клієнти перейшли на вільний ринок, тенденцію, яку керівництво очікує, що вона триватиме з часом.

Про Comp En De Mn Cemig ADS (NYSE:CIG)

Companhia Energética de Minas Gerais SA (Cemig ADS) є провідною бразильською енергетичною компанією, яка в основному займається виробництвом, передачею, розподілом та комерціалізацією електроенергії. Штаб-квартира компанії розташована в Белу-Оризонті, і вона працює як вертикально інтегрований утилітарний підрозділ, обслуговуючи житлових, комерційних та промислових клієнтів у своїх концесійних зонах. Окрім основного бізнесу з електроенергії, Cemig має інтереси в розподілі природного газу та окремих енергетичних підприємствах, включаючи відновлювані джерела та інфраструктурні проекти.

У своєму сегменті виробництва Cemig управляє диверсифікованим портфелем, який включає гідроелектростанції, фотоелектричні та вітрові електростанції.

Ця миттєва новина була створена технологією narrative science та фінансовими даними від MarketBeat, щоб надати читачам найшвидше та неупереджене висвітлення. Будь ласка, надсилайте будь-які запитання або коментарі щодо цієї історії на [email protected].