CoreWeave має величезний беклог доходів у розмірі 88 мільярдів доларів. Ось чому акції можуть зрости в 10 разів протягом 5 років.

Ключові моменти

CoreWeave щойно розширила свою угоду з Meta Platforms.

Компанія має величезний беклог доходів, який має забезпечити роки стабільного зростання.

Швидке розширення виробничих потужностей компанії має допомогти швидко перетворити беклог на доходи.

• 10 акцій, які ми полюбимо більше, ніж CoreWeave ›

Компанії Neocloud здобули популярність останнім часом, головним чином завдяки своєму своєчасному бізнес-моделі оренди необхідних обчислювальних потужностей у спеціалізованих центрах обробки даних штучного інтелекту (AI), обладнаних графічними процесорами (GPU).

Однак ці компанії пропонують не лише інфраструктуру центрів обробки даних, прискорену GPU. Вони також надають доступ до популярних великих мовних моделей (LLM), що дозволяє клієнтам будувати, налаштовувати та розгортати додатки AI.

Чи створить AI першого трильйонера у світі? Наша команда щойно опублікувала звіт про одну маловідому компанію, яка називається «Незамінний монополіст», яка надає критичні технології, які потрібні Nvidia та Intel. Продовжуйте »

Не дивно, що бізнес-модель виявилася досить популярною, саме тому постачальник neocloud CoreWeave (NASDAQ: CRWV) укладає вигідні контракти, зокрема з гіперскейлерами та провідними компаніями AI. CoreWeave вийшла на публічний ринок трохи більше року тому. Акції зросли на 195% з того часу, незважаючи на те, що вони зазнали тиску після різкого стрибка на перших кількох місяцях торгів на ринку.

Акції знизилися на 36% від 52-тижневого максимуму, досягнутого в червні. Однак, це падіння, здається, не виправдане, враховуючи величезний дохідний пайплайн CoreWeave, який, ймовірно, зробить її багатократником протягом наступних п’яти років.

Попит на обчислювальні потужності AI не сповільнюється

CoreWeave нещодавно оголосила про розширення своєї угоди з Meta Platforms (NASDAQ: META). Компанія neocloud надаватиме Meta обчислювальні потужності хмарного типу до грудня 2032 року в рамках угоди вартістю 21 мільярд доларів. CoreWeave додала, що «дві компанії продовжують свою існуючу співпрацю, посилюючи підтримку розробки та розгортання AI для Meta».

CoreWeave та Meta уклали угоду на 14,2 мільярда доларів у вересні 2025 року, яка мала тривати до грудня 2031 року. Згідно з поданням CoreWeave до Комісії з цінних паперів і бірж США на той час, Meta мала можливість «суттєво розширити свої зобов’язання до 2032 року для додаткових обчислювальних потужностей хмарного типу».

Тому переглянута угода Meta з CoreWeave не є несподіванкою, особливо враховуючи, що компанія «Magnificent Seven» агресивно розширює свою AI-інфраструктуру. Meta Platforms прогнозує, що її капітальні витрати у 2026 році становитимуть від 115 до 135 мільярдів доларів, що значно перевищує її витрати у 2025 році у розмірі 72 мільярда доларів. Meta зазначає, що ці величезні капітальні витрати підтримуватимуть її Superintelligence Labs, бізнес-підрозділ, через який вона має намір розробляти додатки AI для окремих осіб, а також свій основний бізнес.

Легко зрозуміти, чому Meta активно впроваджує AI. Технологія позитивно вплинула на бізнес компанії з реклами. Її AI-керовані кампанії, як повідомляється, приносять 4,52 долари на кожен долар, витрачений рекламодавцями. Тому існує велика ймовірність того, що Meta стане більшим гравцем на величезному ринку цифрової реклами завдяки AI, що пояснює, чому вона витрачає на це великі кошти.

Однак Meta потребує більше обчислювальної потужності для навчання моделей AI та запуску додатків висновків, і тут вступає CoreWeave. Хоча Meta будує власні центри обробки даних, вона продовжує звертатися до CoreWeave та її аналогів за додатковими потужностями. Це не дивно, оскільки існує дефіцит доступних обчислювальних потужностей центрів обробки даних AI, особливо через обмеження електроенергії та компонентів.

CoreWeave, здається, справляється з цими викликами. На кінець 2025 року компанія мала 850 мегават (MW) активних потужностей центрів обробки даних. Протягом року було додано 11 нових центрів обробки даних. Більш важливо, що її контрактна потужність зросла на 2 гігавати (GW) у 2025 році до 3,1 GW. Це важлива метрика, оскільки вона стосується постачання електроенергії, яке компанія зарезервувала для нових центрів обробки даних, які вона має намір побудувати.

CoreWeave оцінює, що зможе запустити всі свої контрактні потужності до кінця наступного року, що наблизить активні потужності центрів обробки даних до 4 GW (включно з 850 MW, які вже активні). Таким чином, CoreWeave повинна бути в змозі перетворити свій величезний беклог на доходи.

Беклог може відправити акції вгору протягом наступних п’яти років

CoreWeave повідомила про беклог доходів у розмірі 66,8 мільярда доларів на кінець 2025 року, що обумовлено величезними контрактами з OpenAI та Meta Platforms. Останній договір з Meta збільшує потенційний беклог доходів майже до 88 мільярдів доларів, що становить понад 17-кратний дохід компанії у 2025 році у розмірі 5,1 мільярда доларів. Фактичний беклог може бути значно вищим, оскільки Anthropic також вибрала центри обробки даних CoreWeave для запуску своїх моделей AI Claude в рамках багаторічної угоди. Компанії не надали жодних подальших деталей для громадськості.

Все це пояснює, чому CoreWeave активно витрачає кошти на додавання нових потужностей. Компанія очікує, що її капітальні витрати зростуть до 30 мільярдів доларів у 2026 році, що вдвічі перевищує її витрати у 2025 році. Однак, ці агресивні додавання потужностей є причиною, чому її зростання має прискоритися.

Кумулятивний дохід CoreWeave у 2026, 2027 і 2028 роках може перевищити 70 мільярдів доларів, але її беклог більший за це, що свідчить про те, що вона може підтримувати свій імпульс протягом наступних трьох років. Більше того, не дивуйтеся, якщо CoreWeave отримає більше контрактів, оскільки Deloitte оцінює, що попит на електроенергію центрів обробки даних зросте в 30 разів протягом наступного десятиліття.

Крім того, оскільки CoreWeave почне генерувати доходи від центрів обробки даних, які вона будує, і її темпи зростання капітальних витрат сповільняться, вона також стане прибутковою.

Отже, CoreWeave, здається, має всі ознаки довгострокового переможця. Саме тому було б розумним придбати акції, поки вони торгуються лише за 8,7 раза від продажів, що трохи вище, ніж середній показник продажів для технологічного сектору США, незважаючи на її чудовий приріст доходів. Припустимо, компанія зможе зафіксувати навіть 20% зростання доходів у 2029 і 2030 роках. Якщо це так, її дохід може досягти майже 50 мільярдів доларів до кінця десятиліття (використовуючи її прогнозований дохід у 2028 році як основу).

Якщо це так, і якщо CoreWeave торгуватиметься навіть за 10-кратним показником продажів на той час — невеликою премією до середнього показника галузі завдяки її феноменальному зростанню — її ринкова капіталізація досягне 500 мільярдів доларів. Це майже в 10 разів більше її поточної ринкової капіталізації, що свідчить про те, що ця акція AI може стати надійною довгостроковою покупкою.

Чи варто купувати акції CoreWeave зараз?

Перш ніж купувати акції CoreWeave, врахуйте це:

Команда аналітиків Motley Fool Stock Advisor щойно визначила, що, на їхню думку, це 10 найкращих акцій, які інвесторам варто купувати зараз... і CoreWeave не була однією з них. 10 акцій, які увійшли до списку, можуть принести величезні прибутки в найближчі роки.

Варто зазначити, що Stock Advisor загальний середній приріст становить 1002% — це перевищення ринку порівняно з 195% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний за допомогою Stock Advisor, і приєднайтеся до інвестиційної спільноти, створеної окремими інвесторами для окремих інвесторів.

**Показники Stock Advisor станом на 15 квітня 2026 року. *

Harsh Chauhan не має позицій у жодних із зазначених акцій. The Motley Fool має позиції та рекомендує Meta Platforms. The Motley Fool має політику розкриття інформації.

Погляди та думки, висловлені тут, є поглядами та думками автора і не обов’язково відображають погляди Nasdaq, Inc.