Down 68%, This Growth Stock Looks Oversold. Is It a Buy?

Ключові моменти
Lululemon не дотягнула до оцінок за четвертий квартал, але не змогла надати прогнози.
Зараз акції торгуються за прямим коефіцієнтом P/E 14.
Компанія оновлює свій склад директорів, додаючи колишнього генерального директора Levi's Чіпа Берга.
- 10 акцій, які ми любимо більше, ніж Lululemon Athletica Inc. ›
За два роки Lululemon Athletica (NASDAQ: LULU) перейшла від лідера в секторі одягу до одного з найгірших.
Акції зараз на 68% нижчі за пік наприкінці 2023 року, оскільки її зростання різко сповільнилося. Немає жодного фактора, який би спричинив це відкачування, а є низка причин. Компанія стикається зі зростаючою конкуренцією, оскільки ринок спортивного одягу, здається, стає більш стандартизованим. За власним визнанням, вона недостатньо подбала про те, щоб її стилі залишалися свіжими. Дискреційні витрати були слабкими в США через уповільнення ринку праці та стійку інфляцію, і Lululemon зазнала удару від тарифів, особливо скасування звільнення від мінімального розміру, що змусило її перелаштувати свою дистрибуторську мережу для виконання електронних замовлень у США. Ці проблеми призвели до відходу колишнього генерального директора Келвіна Макдональда, і компанія все ще шукає постійного генерального директора. Засновник Чіп Вілсон також веде проксі-битву, сигналізуючи про своє невдоволення керівництвом, і, на його радість, учора Lululemon також призначила колишнього генерального директора Levi's Чіпа Берга до свого складу.
Чи створить штучний інтелект першого трильйонера у світі? Наша команда щойно випустила звіт про одну маловідому компанію, яка називається "Незамінний монополіст", яка надає критичні технології, які потрібні Nvidia і Intel. Продовжуйте »
Незважаючи на ці виклики, акції, схоже, щойно досягли дна.
У вівторок увечері Lululemon повідомила про прибуток за четвертий квартал, який трохи перевищив очікування аналітиків, але її прогноз на 2026 рік був розчаровуючим. Акції фактично знизилися після закриття торгів за результатами звіту, але потім зросли під час регулярної торгової сесії, і закрилися на 3,8% вище в середу, що є ознакою того, що інвестори можуть вважати, що акції занадто дешеві, щоб їх ігнорувати.
Що нам повідомила звітність Lululemon за IV квартал
Звіт за четвертий квартал показав, що проблеми Lululemon залишаються. Дохід зріс лише на 1%, або на 6% без додаткового тижня в 2024 році, до 3,64 мільярда доларів, перевищивши оцінки в 3,58 мільярда доларів.
Продажі, порівнянні з попереднім періодом, зросли на 3%, але знову знизилися в ключовому сегменті Americas, впавши на 3%. Міжнародні продажі залишалися міцними, з продажами, порівнянними з попереднім періодом, на 20%, що зумовлено сильними показниками в Китаї.
Прибутковість зменшилася в основному через тарифи, які мали вплив на валовий прибуток у розмірі 520 базисних пунктів. Загальний валовий прибуток знизився з 60,4% до 54,9%, і в результаті операційний прибуток впав на 22% до 812,3 мільйона доларів. Прибуток на акцію знизився з 6,14 до 5,01 долара, що перевищило консенсус у 4,77 долара.
Прогноз на 2026 рік показує, що роздрібний торговець очікує, що його виклики триватимуть, оскільки він прогнозує дохід у розмірі від 11,35 до 11,5 мільярда доларів, що зросте з 11,1 мільярда доларів у 2025 році, але нижче оцінок у 11,52 мільярда доларів.
Його прогноз прибутку також не був дуже обнадійливим, оскільки компанія прогнозує прибуток на акцію в розмірі від 12,10 до 12,30 долара, що нижче 13,26 долара, зароблених у 2025 році, і гірше за консенсус у 12,56 долара. Його прогноз на перший квартал також був нижчим за оцінки.
Прогноз свідчить про те, що прогнози Luluemon продовжать стискатися в 2026 році, і, справді, компанія прогнозує зниження валового прибутку на 120 базисних пунктів через дезагрегування фіксованих витрат і інвестиції у відкриття нових магазинів та розподільчий центр. Керівництво також заявило, що тарифи матимуть негативний вплив у розмірі 90 базисних пунктів, але очікує, що зможе майже повністю компенсувати його.
Чи є Lululemon вигідною покупкою?
Незважаючи на розчаровуючий прогноз, тут є потенціал для розвороту. Керівництво заявило, що в Північній Америці воно побачило позитивну реакцію на запуск нових продуктів і більший відсоток продажів за повною ціною, що є ключем до відновлення компанією своїх сильних марж.
Крім того, міжнародний ріст залишається сильним і показує, що бренд все ще має престиж. Компанія очікує, що дохід у Китаї зросте на 25-30%, а дохід у решті світу зросте на середніх показниках. Існують також інші потенційні сприятливі фактори для компанії, такі як призначення нового генерального директора та пом’якшення тарифів або відновлення звільнення від мінімального розміру, хоча це може статися лише після того, як Дональд Трамп піде у відставку.
Виходячи зі свого майбутнього прогнозу, Lululemon торгується за коефіцієнтом ціна/прибуток менше 14. Хоча компанія, безумовно, стикається з викликами, тут достатньо позитивних моментів, щоб вона змогла здійснити розворот, включаючи її силу за межами Північної Америки та кращі показники нових стилів, і це робить ризик/винагороду сприятливим. Зараз здається розумним відкрити невелику позицію в акціях.
Чи варто купувати акції Lululemon Athletica Inc. зараз?
Перш ніж купувати акції Lululemon Athletica Inc., врахуйте це:
Команда аналітиків Motley Fool Stock Advisor щойно визначила, що, на їхню думку, це 10 найкращих акцій для інвесторів зараз… і Lululemon Athletica Inc. не була серед них. 10 акцій, які увійшли до списку, можуть принести величезні прибутки в найближчі роки.
Розгляньте, коли Netflix потрапила до цього списку 17 грудня 2004 року... якщо ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, у вас було б 510 710 доларів!* Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року... якщо ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, у вас було б 1 105 949 доларів!*
Тепер варто зазначити, що загальна середня прибутковість Stock Advisor становить 929% — це перевищення ринку порівняно з 186% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний за допомогою Stock Advisor, і приєднайтеся до інвестиційної спільноти, створеної індивідуальними інвесторами для індивідуальних інвесторів.
*Прибутковість Stock Advisor станом на 19 березня 2026 року.
Джеремі Боумен має позиції в Lululemon Athletica Inc. The Motley Fool має позиції в і рекомендує Lululemon Athletica Inc. The Motley Fool має політику розкриття інформації.
Погляди та думки, висловлені тут, є поглядами та думками автора і не обов’язково відображають погляди Nasdaq, Inc.