Європейським ринкам потрібно взяти себе в руки, каже генеральний директор фонду добробуту Норвегії вартістю 2 трильйони доларів. «Переможець забирає все»

<p>Європейські ринки стикаються з кризою і повинні взяти себе в руки, щоб виправити ситуацію, заявив голова найбільшого у світі індивідуального інвестора.</p>
<p>Виступаючи для <a href="https://www.cnbc.com/charlotte-reed/">Шарлотти Рід</a> на CNBC на полях щорічної конференції Euronext у Парижі, Франція, Ніколай Танген, генеральний директор Norges Bank Investment Management (NBIM), закликав Європу «взяти себе в руки», коли йдеться про об’єднання капіталів континенту.</p>
<p>«Капітальні ринки, нам дійсно потрібно взяти себе в руки. Переможець забирає все», – сказав він.</p>
<p>«Люди йдуть туди, де найвища ліквідність, де найвищі оцінки, тому дуже-дуже важливо це вирішити».</p>
<p>Танген виступав після своєї промови на конференції у вівторок вранці, коли він сказав, що за останні десять років портфель акцій NBIM значно змінився на користь акцій США. За цей період європейські акції зменшилися з 41% портфеля до 21%, тоді як акції США зросли з 37% портфеля акцій до приблизно 55%.</p>
<p>Майже 40% інвестицій NBIM знаходяться в американських акціях, його найцінніші активи включають частку 1,3% у <a href="https://www.cnbc.com/quotes/NVDA/">Nvidia</a>, частку 1,2% у <a href="https://www.cnbc.com/quotes/AAPL/">Apple</a> і частку 1,3% у <a href="https://www.cnbc.com/quotes/MSFT/">Microsoft</a>. </p>
<p>NBIM управляє суверенним фондом добробуту Норвегії, який був створений у 1990-х роках для інвестування доходів від нафтової та газової промисловості країни. Фонд є інвестором у понад 7200 компаній у 60 країнах і має частки приблизно в 1,5% світових акцій, що котируються на біржі.</p>
<p>Фонд, найбільший у своєму роді у світі, наразі має вартість трохи більше 2 трильйонів доларів.</p>
<p>NBIM також інвестує в цінні папери, нерухомість та інфраструктуру відновлюваної енергетики.</p>
<p>Танген сказав CNBC, що зміни в холдингах акцій NBIM за останні 10 років були «надзвичайною зміною» і пояснив це тим, що Європа відстає, коли йдеться про технології та інновації.</p>
<p>«Це тому, що американські компанії займають домінуюче становище в AI, у нас немає сильних компаній у Європі в цій галузі», – сказав він.</p>
<p>У 2025 році суверенний фонд добробуту <a href="https://www.cnbc.com/2026/01/29/norway-sovereign-wealth-fund-2025-return-nbim-trillion-oil-stocks-tech-ai-banks-silver.html">зафіксував</a> річний прибуток у розмірі 2,36 трильйона норвезьких крон, або 246,9 мільярда доларів, значна частина якого була пов’язана з міцністю технологічного сектору.</p>
<p>«Я думаю, що Європа може краще застосовувати AI, і є деякі ознаки того, що, з точки зору розповсюдження технологій, Європа робить досить непогано», – сказав Танген.</p>
<p>«Це терміново потрібно зробити», – сказав Танген щодо реформування європейських ринків. «Ми не можемо мати такого фрагментованого капітального ринку в Європі. Ми не отримаємо ліквідності, ми не отримаємо глибини ринку».</p>
<p>Танген сказав, що Європі потрібно консолідуватися та запровадити більш уніфіковані правила, щоб полегшити транскордонну торгівлю, інакше вона ризикує «подалитися ще далі».</p>
<p>Спостерігачі ринку та регіональні чиновники говорили про нагальну потребу оновити європейські капітальні ринки.</p>
<p>У <a href="https://www.cnbc.com/2026/01/20/trump-tariffs-france-europe-imf-trade-war-greenland-gaza.html">січні</a> керуючий директор МВФ Кристаліна Георгієва закликала європейських лідерів остаточно завершити капітальний ринковий союз, завершити енергетичний союз, полегшити роботодавцям пошук робочої сили з усього ЄС та інвестувати в дослідження та інновації.</p>
<p>У своїй промові раніше в день Танген сказав, що NBIM є інвестором з «інтересом до справи», враховуючи його європейську штаб-квартиру та частки в 2,3% усіх європейських компаній, що котируються на біржі.</p>
<p>Він окреслив «список бажань» змін: гармонізація фінансового та корпоративного законодавства в регіоні, переосмислення конкуренції та інновацій та «налагодження сантехніки», щоб дозволити капіталу краще рухатися через систему.</p>
<p>«Чи європейські капітальні ринки в кризі?» – запитав він аудиторію. «Мабуть, але в цьому випадку не дамо їй пропасти. Ми знаємо, що потрібно робити. І це потрібно зробити, інакше ми програємо. Ми впадемо. Настав час діяти».</p>
<h2><a href=""/>'Здивовані' реакцією ринку на війну в Ірані</h2>
<p>У своєму інтерв’ю CNBC Танген також сказав, що його команда була здивована стабільністю капітальних ринків на тлі триваючої війни між США та Іраном.</p>
<p>Відповівши на запитання про те, наскільки стурбована NBIM потенційним впливом підвищення <a href="/quotes/@LCO.1/">цін на нафту</a> на світову економіку та ринки акцій, Танген сказав, що «звичайно стурбована цим».</p>
<p>«Це додатковий ризик і додатковий фактор, який ми повинні враховувати, коли дивимося на наші різні сценарії», – сказав він. «Ми не займаємося прогнозуванням ціни на нафту, але ми бачимо, що вища ціна на нафту матиме інфляційний ефект, і це один додатковий негативний фактор щодо ринку».</p>
<p>Міжнародні ринки були нестабільними після того, як США та Ізраїль завдали ударів по Ірану 28 лютого, з <a href="https://www.cnbc.com/2026/03/06/iran-us-war-oil-prices-brent-wti-barrel-futures.html">зростанням цін на нафту</a>, що викликало побоювання щодо енергетичного шоку, який створить глобальний інфляційний тиск.</p>
<p>Індекс MSCI World, який включає акції середніх і великих компаній у розвинених ринках, знизився на 3,6% з моменту початку війни.</p>
<p>Але Танген стверджував, що «ринки дивовижно стабільні» з огляду на поточний конфлікт на Близькому Сході та тиск на енергоносії. Відповівши на запитання, чи є ринки надмірно самовпевненими, він сказав, що важко сказати.</p>
<p>«Ми здивовані, що вони такі стабільні, і що вони не так сильно відреагували, тому що, коли ми проводимо аналіз сценаріїв і дивимося на деякі з загроз ринкам… багато з того, що ми бачимо, ми очікували б, що це матиме більш негативний вплив на ринок», – сказав Танген CNBC.</p>
<p>Його коментарі перегукуються з коментарями генерального директора Goldman Sachs Девіда Соломона незабаром після початку війни, коли він сказав на конференції в Австралії, що був здивований «благотворною» реакцією ринку на удари «з огляду на масштаб» подій.</p>