Голова ФРС Джером Пауелл щойно кинув виклик президенту Дональду Трампу — і він готовий зробити це знову на своєму останньому засіданні на посаді голови

Ключові моменти
Більшу частину свого другого терміну президент Дональд Трамп хотів, щоб Федеральна резервна система знизила процентні ставки.
Хоча ФРС неодноразово знижувала ставки, останнім часом вона призупинилася.
З наближенням кінця терміну Пауелла на посаді голови ФРС, він, ймовірно, востаннє розчарує Трампа.
- Ці 10 акцій можуть зробити наступну хвилю мільйонерів ›
Комітет з операцій на відкритому ринку (FOMC), який встановлює процентні ставки, знову залишив ставки без змін на своєму останньому засіданні в діапазоні від 3,50% до 3,75%. Цей крок був широко очікуваним ширшим ринком, але він знову суперечив проханню президента Дональда Трампа про зниження ставок ФРС.
Розчарування Трампа не є чимось новим. 47-й президент закликав голову ФРС Джерома Пауелла та FOMC знизити ставки протягом більшої частини свого другого терміну. Оскільки термін Пауелла на посаді голови правління ФРС закінчується в травні, він, ймовірно, розчарує Трампа принаймні ще один раз, принаймні на посаді голови.
Чи створить ШІ першого у світі трильйонера? Наша команда щойно випустила звіт про одну маловідому компанію, названу "Незамінною монополією", яка надає критично важливі технології, необхідні Nvidia та Intel. Далі »
Чому ФРС залишила ставки без змін
Як відомо більшості, подвійний мандат ФРС полягає у використанні монетарної політики для досягнення як стабільних споживчих цін, так і максимальної зайнятості. Однак протягом кількох років ці цілі суперечили одна одній. Інфляція залишалася високою, тоді як ринок праці почав дещо погіршуватися, хоча він все ще історично досить здоровий, з рівнем безробіття 4,4%.
На конференції Пауелла після засідання він зазначив, що ФРС залишається стурбованою високою інфляцією. Конфлікт в Ірані зробив ситуацію ще більш невизначеною, оскільки стрімке зростання цін на нафту неминуче зробить речі дорожчими як для споживачів, так і для бізнесу.
"Те, що я дійсно хочу підкреслити, це те, що ніхто не знає", — сказав Пауелл про війну в Ірані. "Економічні наслідки можуть бути більшими, вони можуть бути меншими, вони можуть бути набагато меншими, вони можуть бути набагато більшими. Ми просто не знаємо".
Але останнім часом дані щодо інфляції були недобрими: як індекс цін на особисті споживчі витрати (улюблений показник інфляції ФРС), так і оптова інфляція залишалися високими в лютому. Хоча енергетика не включена в базову інфляцію, вона все одно, ймовірно, вплине на загальні показники після випуску даних за березень наступного місяця.
З точки зору ринку праці, економіка США фактично втратила близько 92 000 робочих місць у лютому (а загальні показники попередніх місяців були переглянуті в бік зниження), що набагато гірше, ніж очікувалося. Однак Пауелл сказав, що це може бути пов'язано з тим, що ринок праці вперше в історії не зростає, чому Пауелл значною мірою приписав імміграційну політику. Тим не менш, він сказав, що ФРС буде продовжувати стежити за низьким зростанням робочих місць.
Не розраховуйте на зниження ставки наступного місяця
ФРС знову збереться трохи більше ніж через місяць, але не очікуйте, що FOMC знизить процентні ставки. Згідно з CME Group, яка відстежує 30-денні ф'ючерси на федеральні фонди, майже 94% трейдерів (станом на 19 березня) роблять ставку на те, що ФРС залишить ставки без змін на своєму наступному засіданні, яке буде останнім засіданням Пауелла на посаді голови Ради ФРС.
Однак термін Пауелла в правлінні ФРС триває до 2028 року, і Пауелл нещодавно заявив, що планує залишатися в правлінні до тих пір, поки Міністерство юстиції США не припинить розслідування свідчень Пауелла щодо реконструкції штаб-квартири ФРС.
Траєкторія процентних ставок, звичайно, може змінитися. Але я думаю, що нам дійсно знадобиться побачити тривожні дані з ринку праці — включаючи вищий рівень безробіття, ще один місяць зниження кількості робочих місць та більш значне зростання кількості заяв на допомогу по безробіттю — щоб ФРС відчула необхідність вжити заходів для підтримки ринку праці.
З нещодавнім сплеском цін на нафту дані щодо інфляції наступного місяця, ймовірно, не будуть привабливими, і все ще є шанс, що базова інфляція також зросте. Оскільки подвійний мандат ФРС все ще суперечить один одному, для ФРС, ймовірно, має сенс продовжувати нічого не робити на своєму наступному засіданні.
Насправді ринок вважає, що ФРС буде на круїз-контролі деякий час. На момент написання цього тексту ринок не очікує зниження ставки до середини 2027 року, хоча ці ймовірності постійно змінюються, і я очікую, що ситуація залишиться плинною, враховуючи всі невизначеності в нинішньому середовищі.
Куди інвестувати 1000 доларів прямо зараз
Коли у нашої команди аналітиків є підказка щодо акцій, слухати її може бути вигідно. Зрештою, загальна середня дохідність Stock Advisor становить 898%* — перевершуючи ринок порівняно з 183% для S&P 500.
Вони щойно розкрили те, що, на їхню думку, є 10 найкращими акціями для інвесторів прямо зараз, доступними при приєднанні до Stock Advisor.
*Дохідність Stock Advisor станом на 23 березня 2026 року.
Брем Берковіц не має позицій у жодних згаданих акцій. The Motley Fool рекомендує CME Group. The Motley Fool має політику розкриття інформації.
Висловлені погляди та думки є поглядами та думками автора і не обов'язково відображають погляди Nasdaq, Inc.