Figure Technology Solutions Говорить про On-Chain Equity, DeFi Склади та Нове Партнерство з Agora Data

<p>Blockchain settlement rail: Figure позиціонує блокчейн як майбутній рівень розрахунків для зменшення тертя — запобігаючи подвійному заставі через цифрову реєстрацію застави — і випустила нативні для блокчейну, самостійні звичайні акції, які забезпечують програмовану взаємодію емітента з акціонерами та використання токенізованих кредитів/застави.</p>
<p>Marketplace Figure Connect &amp; партнерство з Agora: Figure Connect діє як аутсорсинговий ринок ринків капіталу для зв'язку оригінаторів та інвесторів для продажу цілих кредитів, сек'юритизації та фінансування складів, і залучив Agora Data як свого першого стороннього позичальника на платформі.</p>
<p>Інтеграція DeFi та стратегія, орієнтована на активи: Компанія поєднує традиційні банківські склади (JPMorgan, Goldman) з ліквідністю DeFi "Democratized Prime", розглядає стейблкоїни як ключовий платіжний шлях та наголошує на надмірно забезпеченому, активному кредитуванні з автоматизованим, швидким оригінуванням та зростаючою активністю першого заставного права.</p>
<p>Тодд Стівенс, Chief Capital Officer компанії Figure Technology Solutions (NASDAQ:FIGR), описав компанію як "блокчейн-маркетплейс", що зосереджений переважно на кредитуванні, але також розширюється на публічний акціонерний капітал в мережі. У дискусії, що охоплювала продуктову стратегію, ринкові умови та нові партнерства, Стівенс стверджував, що блокчейн-орієнтовані розрахункові шляхи можуть зменшити тертя на ринках капіталу та забезпечити нові функції як для емітентів, так і для інвесторів.</p>
<p>Погляд Figure на блокчейн як на розрахунковий шлях</p>
<p>Стівенс заявив, що Figure будує інфраструктуру для майбутнього, в якому "кожен актив колись буде торгуватися на блокчейні". Він виклав кілька причин, чому, на його думку, блокчейн може покращити процеси на ринках капіталу, включаючи те, що він охарактеризував як транзакційну ефективність та кращий доступ до інформації в режимі реального часу.</p>
<p>Він також вказав на здатність блокчейну запобігати певним операційним проблемам, наводячи приклади проблем "подвійного заставування" на ширшому ринку. Стівенс сказав, що в системі Figure активи не можуть бути подвійно заставлені, і описав цифрову реєстрацію застави, яка читається з блокчейну для підтвердження того, чи вже забезпечений кредит, перш ніж він може бути заставлений кредитору складу.</p>
<p>Акціонерний капітал в мережі: випадки використання емітента та інвестора</p>
<p>Стівенс обговорив вторинну пропозицію Figure нативних для блокчейну звичайних акцій і позиціонував підхід Figure як "блокчейн-центричний" і "самостійний", протиставляючи його моделям, які він описав як цифрові "близнюки" цінних паперів DTCC або синтетичні представлення.</p>
<p>З точки зору емітента, Стівенс сказав, що акціонерний капітал в мережі може забезпечити прямі відносини з акціонерами, що він протиставив обмеженій видимості роздрібних акціонерів на традиційних публічних ринках. Він навів приклади потенційних взаємодій емітента з акціонерами, що забезпечуються програмованістю, включаючи швидшу доставку винагород або розподіл дивідендів після схвалення.</p>
<p>Він також наголосив на потенційних перевагах для інвесторів, включаючи можливість надавати акції в кредитні пули та отримувати економіку, яка, за його словами, сьогодні зазвичай залишається у первинних брокерів. Він додав, що токенізовані акції можуть використовуватися як застава у кредитних відносинах і можуть зберігатися в гаманці самостійного зберігання.</p>
<p>Figure Connect: позиціонування маркетплейсу та пропозиція для оригінаторів</p>
<p>Стівенс описав Figure Connect як центральний елемент стратегії Figure, заявивши, що компанія "ніколи не прагнула бути найбільшим небанківським кредитором у світі", а натомість прагне об'єднувати "джерела та користувачів капіталу" в моделі маркетплейсу.</p>
<p>Він сказав, що платформа розроблена для того, щоб оригінаторам було легше отримати доступ до інвесторів без переговорів окремих договорів купівлі, і представив роль Figure як аутсорсингової функції ринків капіталу, яка може допомогти з продажем цілих кредитів, сек'юритизацією та фінансуванням складів. За словами Стівенса, Figure отримує комісії за екосистему, допомагаючи оригінаторам максимізувати "прибуток від продажу" та зосередитися на оригінуванні кредитів.</p>
<p>Приватний кредит проти фінансування, забезпеченого активами</p>
<p>Відповідаючи на запитання про занепокоєння щодо приватного кредитування, Стівенс провів розмежування між прямим кредитуванням та фінансуванням, забезпеченим активами. Він навів коментарі, які приписав Брюсу Річардсу щодо програмного забезпечення в різних кредитних ринках, і сказав, що деякі стратегії приватного кредитування можуть бути піддані ризику збоїв та кредитного плеча.</p>
<p>Стівенс сказав, що Figure працює у сфері фінансування, забезпеченого активами, з надмірним забезпеченням, наводячи приклад 100 доларів США вартості активів, що забезпечують 80 доларів США цінних паперів. Він додав, що Figure нещодавно завершила сек'юритизацію на суму близько 0,5 мільярда доларів США, яка "добре пройшла ринок", і навів приклад більшої сек'юритизації JPMorgan як свідчення тривалої сили ринку. Він стверджував, що учасники ринку не повинні "фарбувати все однією фарбою", обговорюючи приватний кредит.</p>
<p>Democratized Prime, стейблкоїни та розширення на нові класи активів</p>
<p>Стівенс описав "Democratized Prime" як зусилля Figure надати доступ у стилі первинного брокерства ширшій базі шляхом надання ліквідності децентралізованих фінансів (DeFi) для фінансування кредитування складів. Він сказав, що Figure має традиційні складські відносини з банками, включаючи JPMorgan та Goldman Sachs, а також працює на Solana через додаток Kamino, посилаючись на розмір ринку, який він описав як приблизно від 580 до 600 мільйонів доларів США, включаючи пули ліквідності та заставу.</p>
<p>Він сказав, що модель дозволяє конкуренцію між традиційними фінансами та ліквідністю DeFi, і стверджував, що відсутність термінової структури в DeFi вимагає від позичальників пристосовуватися до "миттєвої ліквідності". Стівенс припустив, що позичальники можуть зрештою використовувати як традиційний склад, так і склад Democratized Prime.</p>
<p>Щодо стейблкоїнів, Стівенс сказав, що очікує, що стейблкоїни стануть ключовим платіжним шляхом для токенізованих активів, і описав стейблкоїн доходу Figure як цінний папір, який пройшов процес S-1 та періодичні подання, порівнюючи його з токенізованим фондом грошового ринку, який може торгуватися peer-to-peer. Він також виділив "атомарні розрахунки" через смарт-контракти як спосіб зменшення ризику асинхронних розрахунків.</p>
<p>Стівенс також звернувся до партнерства Figure з Agora Data, назвавши його першим стороннім позичальником, який приєднався до Figure Connect. Він сказав, що Agora є оригінатором автокредитів з високим ступенем автоматизованого оригінування та "частковою компанією з ринків капіталу", що, на його думку, відповідає аутсорсинговим послугам ринків капіталу Figure. Він додав, що Figure зацікавлена у великих доступних ринках, наводячи як приклади іпотеку та авто, і згадав інші потенційні категорії, такі як фінансування дебіторської заборгованості та кредити для малого бізнесу.</p>
<p>Нарешті, Стівенс обговорив кредитування першого заставного права як зростаючу частину портфеля Figure і приписав здатність компанії конкурувати автоматизації та швидкості. Він сказав, що Figure може прийняти рішення про кредитування за хвилини та надати кошти за дні, і протиставив витрати на оригінування Figure вищим, на його думку, витратам на традиційних ринках першого заставного права.</p>
<p>Дивлячись у майбутнє, Стівенс сказав, що Figure планує "триматися свого", розширюючи різноманітність продуктів та класи активів, збільшуючи обсяг торгів на своєму маркетплейсі та зменшуючи потребу в ринковій освіті зі зростанням впровадження.</p>
<p>Про Figure Technology Solutions (NASDAQ:FIGR)</p>
<p>Figure будує майбутнє ринків капіталу, використовуючи блокчейн-технології. Власна технологія Figure забезпечує наступне покоління кредитування, торгівлі та інвестиційної діяльності в таких сферах, як споживчий кредит та цифрові активи. Наше застосування блокчейн-реєстру дозволяє нам краще обслуговувати наших кінцевих клієнтів, підвищувати швидкість та ефективність, а також покращувати стандартизацію та ліквідність. Використовуючи нашу технологію, ми продовжуємо розробляти динамічні, вертикально інтегровані маркетплейси на ринку споживчих кредитів обсягом приблизно 2 трильйони доларів США та швидко зростаючому ринку криптовалют та цифрових активів обсягом приблизно 4 трильйони доларів США.</p>