FinVolution (FINV) Звіт про прибутки за 4 квартал 2025 року

<p>Джерело зображення: The Motley Fool.</p>
<h2>ДАТА</h2>
<p>Понеділок, 16 березня 2026 року, 20:30 за східним часом</p>
<h2>Учасники дзвінка</h2>
<ul>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Головний виконавчий директор — Тьєчжен Лі</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Головний фінансовий директор — Цзяюань Сюй</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Відносини з інвесторами — Ям Ченг</p></li>
</ul>
<h2>Повний транскрипт конференц-дзвінка</h2>
<p>Пан Тьєчжен Лі, наш генеральний директор; і пан Цзяюань Сюй, наш фінансовий директор, розпочнуть дзвінок зі своїх підготовлених зауважень і завершать його секцією запитань і відповідей. Під час цього дзвінка ми будемо посилатися на кілька не-GAAP фінансових показників для перегляду та оцінки нашої операційної діяльності. Ці не-GAAP фінансові показники не призначені для розгляду окремо або як заміна фінансової інформації, підготовленої та представленої відповідно до U.S. GAAP. Щоб отримати інформацію про ці не-GAAP показники та їх узгодження з не-GAAP показниками, зверніться до нашого прес-релізу про прибутки. Перш ніж ми продовжимо, зверніть увагу, що сьогоднішнє обговорення міститиме прогнози, зроблені відповідно до положень про безпечну гавань Закону США про реформування судових процесів щодо приватних цінних паперів 1995 року.</p>
<p>Прогнози містять невід'ємні ризики та невизначеності. Як наслідок, результати компанії можуть суттєво відрізнятися від висловлених сьогодні поглядів. Додаткова інформація щодо цих та інших ризиків та невизначеностей включена до подань компанії до Комісії з цінних паперів та бірж США (U.S. SEC). Компанія не бере на себе жодних зобов'язань оновлювати будь-які прогнози, крім випадків, передбачених чинним законодавством. Нарешті, ми розмістили презентацію слайдів на нашому веб-сайті IR, що містить деталі наших результатів за квартал. Зараз я передаю слово нашому генеральному директору, пану Тьєчжену. Тьєчжен, будь ласка, продовжуйте.</p>
<p>Тьєчжен Лі: Дякую, Ям. Ласкаво просимо на наш дзвінок щодо прибутків за четвертий квартал і повний 2025 рік. [Технічна несправність]</p>
<p>Оператор: Перепрошую, всі. Здається, ми втратили аудіозв'язок. Будь ласка, зачекайте. Будь ласка, продовжуйте.</p>
<p>Тьєчжен Лі: Дякую, Ям. Ласкаво просимо на наш дзвінок щодо прибутків за четвертий квартал і повний 2025 рік. 2025 рік був для нас знаковим. Це була 18-та річниця FinVolution, подібно до того, як людина вступає в повноліття, наша компанія виросла від пристрасного піонера кредитування в Китаї до регіональної платформи, що долає розрив у кредитуванні по всій Азії та за її межами. Ця подорож була більше, ніж просто масштабуванням. Ми вчилися, адаптувалися і створили щось цінне та довговічне. Складне макроекономічне середовище 2025 року випробувало нашу стійкість, але воно також підтвердило наш стратегічний напрямок щодо просування нашої міжнародної експансії. Завершуючи рік, ми досягли загального доходу групи за рік у розмірі 13,6 мільярда юанів, що на 3,8% більше порівняно з попереднім роком.</p>
<p>Чистий прибуток також зріс до 2,5 мільярда юанів, що на 6,6% більше порівняно з минулим роком. Стійкі фінансові показники були досягнуті, незважаючи на регуляторну невизначеність у Китаї в другій половині року, яка стримала обсяг транзакцій за весь рік до 200 мільярдів юанів, що на 2,9% менше порівняно з попереднім роком. Наша стратегія "місцева досконалість, глобальний погляд" розкрила цінність диверсифікації та принесла необхідну стійкість нашій платформі. У 2025 році наш міжнародний бізнес значно зріс. Наш обсяг збільшився на 38,6%, а дохід зріс на 32,0% порівняно з попереднім роком. Найбільш помітно, що міжнародний бізнес приніс 31% доходу за квартал, що значно вище, ніж 21% рік тому.</p>
<p>Як було зазначено раніше, ми плануємо збільшити цю цифру до 50% до 2030 року, і ми впевнено рухаємося до досягнення цієї мети. Сьогодні ми працюємо як на ринках, що розвиваються, так і на найновішому ринку, що розвивається, з нашим нещодавнім виходом на ринок Австралії. Цей імпульс підтримується еволюцією самої нашої міжнародної стратегії. На початку нашої експансії ми зосереджувалися на дисциплінованому виконанні на кожному окремому ринку. Але в міру масштабування по всьому регіону ми зрозуміли, що сила також полягає у зв'язку. Ми поглибили наші можливості на рівні платформи, замість того, щоб кожна країна діяла як самостійний проект.</p>
<p>Ми систематично використовували досвід, відносини та можливості, які ми розробили на одному ринку, і переробляли їх для прискорення безпечного виходу на наступний. Це означає використання перевіреного регуляторного досвіду, розробки продуктів, передової аналітики ризиків, централізованого фінансування та регіональних екосистемних партнерств через кордони. Ця стратегія LEGO+ перетворила наше міжнародне портфоліо з колекції місцевих успіхів на інтегровану платформу з накопиченими перевагами на рівні платформи. Сьогодні ми керуємо нашим бізнесом через 2 чіткі перспективи. Перша — це наш зрілий ринок, Китай, який слугує основою для стабільної прибутковості та генерації грошових коштів. Друга — це наші міжнародні ринки, які включають Індонезію, Філіппіни та тепер Австралію.</p>
<p>Ці ринки характеризуються високим зростанням, масштабованими можливостями та зростаючим внеском у наше загальне портфоліо. Зараз я хотів би розповісти про ключові досягнення та оновлення в обох сегментах. По-перше, наш зрілий ринок, Китай. Нові регуляції змінили операційний ландшафт у четвертому кварталі, як обговорювалося на нашому сесії прибутків за 3 квартал. Ми надавали пріоритет ризику над видачею кредитів у 4 кварталі. Це означає посилене андеррайтинг та покращений контроль ризиків. Результатом є короткострокова помірність обсягу видачі кредитів до 38,7 мільярда юанів та залишку кредитів до 68,3 мільярда юанів у четвертому кварталі. Ці свідомі зусилля почали приносити плоди завдяки стримуванню ризиків. Втрати за когортами нових виданих кредитів стабілізувалися на рівні 3,0%. </p>
<p>Заборгованість за кредитами показала тенденцію до зростання ризиків відповідно до очікувань, при цьому CM2 зріс з 0,61% до 0,77% за квартал. Оскільки ми скорочуємо наш існуючий кредитний портфель після погашення та видаємо нові кредити за вищими кредитними стандартами, ми спостерігали, як загальний ризик портфеля почав стабілізуватися в грудні. Оскільки ми поступово виходимо з регуляторного боку з високоризикованим кредитним портфелем, інфраструктурою відповідності та моделями ризиків, довгострокова прибутковість зрештою нормалізується. Ми очікуємо фази консолідації галузі, коли повною мірою відобразиться повний ефект регулювання, і ми добре позиціонуємо себе для використання можливостей.</p>
<p>У межах нашого портфеля Китай продовжуватиме забезпечувати масштаб та грошовий потік, що дозволить нам впевнено інвестувати в наше зростання за кордоном. По-друге, наші міжнародні ринки, включаючи Індонезію, Філіппіни та тепер Австралію, ми досягли обнадійливих результатів для Південно-Східної Азії. Індонезія та Філіппіни досягли прибутковості за весь рік і принесли понад 15 мільйонів доларів США сукупного операційного прибутку. За цими фінансовими результатами стоїть підтвердження шанобливого, локально адаптованого підходу нашого міжнародного плану дій. Наш високо локалізований підхід сприяв сильному зростанню користувачів. Ми подвоїли нашу унікальну базу користувачів до 5,9 мільйона в Індонезії та на Філіппінах за весь рік.</p>
<p>Ми також глибше проникли в споживчу базу з різноманітними продуктами, адаптованими до місцевих споживчих переваг. Наприклад, наші рішення "Купуй зараз, плати пізніше" були добре сприйняті споживачами та екосистемними партнерами як в онлайн, так і в офлайн-каналах. У четвертому кварталі ми вийшли на австралійський ринок з придбанням шанованої кредитної платформи Fundo. Цей новий крок є добре продуманим, який спирається на наш досвід роботи в умовах зрілого регуляторного режиму в Китаї та операційної досконалості на закордонних ринках. По-перше, наш еволюціонуючий досвід у Китаї підготував нас до зрілого регуляторного середовища. Протягом багатьох років ми пройшли шлях від швидкого зростання регулювання до більш суворої системи, орієнтованої на споживача. </p>
<p>Наша операційна модель так само дозріла до підходу з меншим ризиком та більш стійкого підходу. Цей досвід надав нам регуляторну зрілість, дисципліну відповідності та орієнтований на споживача менталітет, які тісно відповідають очікуванням розвинених економік, таких як Австралія. По-друге, ми маємо підтверджений досвід створення прибуткового бізнесу з нуля за кордоном. Ми успішно здійснили подорож від 0 до 1, не один раз, а на багатьох міжнародних ринках, масштабуючи операції до прибутковості. Ця здатність запускати, локалізувати та масштабувати бізнес за кордоном дає нам сильну впевненість у нашій здатності повторити успіх в Австралії. Переходячи до поваги до технологічних інновацій, ключової частини того, як ми будуємо... [Технічна несправність]</p>
<p>Оператор: Перепрошую, всі. Ми втратили зв'язок з доповідачем, будь ласка, зачекайте, поки ми підключимо резервну лінію. Ваша лінія відкрита, будь ласка, продовжуйте.</p>
<p>Тьєчжен Лі: Він вбудований безпосередньо в потік програми, розбиваючи подорож на чіткі логічні кроки та пропонуючи покрокові інструкції на кожному етапі. Вплив був відчутним. Ми спостерігаємо менше відмов користувачів, вищі показники завершення та кращу загальну конверсію. Це вдосконалення, яке може здатися незначним, але воно суттєво покращує користувацький досвід нашої платформи. Локалізація та підтримка місцевих громад також відіграють ключову роль у нашому успіху за кордоном. У 4 кварталі ми запустили надзвичайну гуманітарну допомогу після сильних повеней, що сталися в Індонезії наприкінці листопада 2025 року. Ми створили польові кухні та повністю обладнані санітарні споруди для приблизно 1800 постраждалих жителів у 6 місцях на Суматрі.</p>
<p>Наші ESG-зусилля, подібні до цього, призвели до зростання нашого показника S&amp;P CSA протягом 7 років поспіль, що відображає наше переконання, що те, як ми ростемо, так само важливо, як і те, наскільки ми ростемо. Наша відданість відповідальному управлінню поширюється і на наших акціонерів. Ми прискорили нашу програму зворотного викупу цього року, викупивши 107 мільйонів доларів США у 2025 році. Це історичний рекорд з моменту нашого IPO. Ця відданість також особиста. У грудні наш голова та керівництво нещодавно інвестували додатково 1,9 мільйона доларів США власних коштів у зворотний викуп акцій, що свідчить про глибоку впевненість у цій подорожі, яку ми здійснюємо разом. На додаток до зворотного викупу, ми також оголошуємо про виплату дивідендів приблизно на 74,5 мільйона доларів США за 2025 рік.</p>
<p>Це означає загальну віддачу акціонерам приблизно 182 мільйони доларів США, що еквівалентно 50% виплати. Вступаючи в 2026 рік, ми робимо це з чіткістю, а не з певністю. Ми будемо терпляче керувати нашим китайським бізнесом, плекати наші міжнародні сегменти з фокусом і продовжувати інвестувати в технології та партнерства, які роблять стале зростання можливим. Наше довгострокове бачення залишається побудувати справді глобальну FinVolution. Дякуємо, що ви є частиною цієї подорожі з нами. Зараз я передаю слово нашому фінансовому директору, Цзяюань Сюй, для більш детального розгляду цифр.</p>
<p>Цзяюань Сюй: Дякую, Тьєчжен, і всім привіт. Дозвольте мені розповісти про наші ключові результати за четвертий квартал і повний рік. Будь ласка, зверніться до нашого прес-релізу про прибутки для отримання додаткових деталей. На рівні групи наші результати за четвертий квартал відображають короткостроковий вплив нашої дисциплінованої китайської стратегії та продовження інвестицій у міжнародну експансію. Чистий дохід групи становив 3 мільярди юанів. У 2025 році економіка Китаю залишалася переважно стабільною з ростом ВВП на 5%, що підтримувався в розумних межах під час прагнення до високоякісного розвитку. На галузевому фронті регуляторні органи випустили кілька нових керівних принципів для банків, споживчого фінансування та компаній макрокредитування протягом кварталу, які були спрямовані на зниження загальної вартості фінансування.</p>
<p>Оскільки галузь реконфігурувала свої активи та фінансування відповідно до нової регуляторної