First Merchants (FRME) стенограма прибутків за 4 квартал 2025 року

Джерело зображення: The Motley Fool.

ДАТА

27 січня 2026 року, 9:00 ET

УЧАСНИКИ ДЗВІНКА

- Головний виконавчий директор — Марк Хардвік

- Президент — Майкл Стюарт

- Головний директор з кредитування — Джон Мартін

- Головний фінансовий директор — Мішель Кавікі

Повна транскрипція конференц-дзвінка

Марк Хардвік: Доброго ранку та ласкаво просимо на дзвінок щодо прибутків First Merchants за четвертий квартал 2025 року. Дякую за представлення та за розгляд прогнозних заяв. Ми опублікували наші прибутки вчора після закриття ринку, ви можете отримати доступ до сьогоднішніх слайдів, перейшовши за посиланням на третій сторінці нашого релізу про прибутки. До мене сьогодні приєдналися президент Майк Стюарт; головний директор з кредитування Джон Мартін; і головний фінансовий директор Мішель Кавікі. На слайді 4 ви побачите наші 111 банківських центрів в Індіані, Огайо та Мічигані, а також кілька нещодавніх нагород, що відзначають нашу культуру та ефективність. Ми завершили рік з рекордними загальними активами в розмірі 19 мільярдів доларів, рекордними загальними кредитами в розмірі 13,8 мільярдів доларів та рекордними загальними депозитами в розмірі 15,3 мільярдів доларів.

На слайдах 5 і 6 наш міцний баланс та показники прибутковості відображають якість команди First Merchants, нашу клієнтську базу та нашу орієнтовану на громаду бізнес-модель. За повний рік ми отримали рекордний чистий прибуток у розмірі 224,1 мільйона доларів та рекордний розбавлений прибуток на акцію у розмірі 3,88 долара, що на 13,8% більше порівняно з попереднім роком. Чистий прибуток за четвертий квартал склав 56,6 мільйона доларів або 0,99 долара на акцію. Річна рентабельність активів становила 1,21%, а річна рентабельність матеріального власного капіталу — 14,08%. Зростання кредитів залишалося стрімким: 197 мільйонів доларів зростання порівняно з попереднім кварталом або 5,8% у річному обчисленні та майже 1 мільярд доларів або 939 мільйонів доларів зростання за рік, що становить 7,3%.

Наш коефіцієнт ефективності за рік становив 54,5%, і ми досягли значного операційного важеля, при цьому доходи зростали майже в 5 разів швидше, ніж витрати. Ми отримали всі регуляторні та акціонерні дозволи для придбання First Savings Group, що додасть приблизно 2,4 мільярда доларів активів та розширить нашу присутність на півдні Індіани та в Луїсвільській метрополії. Ми залишаємося впевненими у стратегічних та фінансових перевагах злиття, і фактично закриємо його цими вихідними, 1 лютого 2026 року. Тепер Майк Стюарт розгляне деякі показники нашого бізнесу.

Майкл Стюарт: Дякую, Марку, і доброго ранку всім. Бізнес-стратегія, узагальнена на слайді 7, була оновлена, щоб відобразити спільну роботу наших керівних команд бізнес-підрозділів. Кожен з цих бізнес-підрозділів уточнив та оновив свою стратегію відповідно до нашого основного фокусу — зміцнення наших позицій на Середньому Заході, органічного зростання через поглиблення відносин та розумніше використання технологій для покращення відносин з клієнтами та внутрішньої ефективності. 2025 рік був роком динаміки та рекордних результатів. Цей слайд узагальнює, як наші команди вигравали та захоплювали частку ринку. Ми залишаємося комерційно орієнтованою організацією у всіх цих бізнес-сегментах, з метою зростання на ринках, зображених на наступному слайді.

Отже, перейдемо до слайду 8. Як Марк раніше зазначав, це був ще один чудовий квартал зростання кредитів у всіх сегментах та на всіх ринках. Дуже приємно бачити, як наші економіки Середнього Заходу продовжують розширюватися, бізнес наших клієнтів продовжує зростати, і бачити, як наші банкіри продовжують завойовувати нові відносини. 153 мільйони доларів зростання комерційних кредитів за квартал або 6% у річному обчисленні, 852 мільйони доларів збільшення залишків комерційних кредитів з початку року, майже 7% темп зростання за весь 2025 рік. Фінансування капітальних витрат, збільшення використання кредитних ліній, фінансування злиттів та поглинань та залучення нового бізнесу є рушіями цього зростання.

Ще один заохочуючий пункт на цій сторінці — це конвеєр на кінець кварталу, який стабільний порівняно з попереднім кварталом і дає мені оптимізм щодо можливості підтримувати зростання кредитів у першому кварталі. Споживчий сегмент також поділив зростання балансу завдяки іпотечним кредитам на житло, кредитним лініям під заставу нерухомості та відносинам приватного банкінгу, що призвело до зростання кредитів на 44 мільйони доларів за квартал та 87 мільйонів доларів за весь 2025 рік. Конвеєри в цьому сегменті також стабільні з кінця попереднього кварталу. Отже, ми можемо перейти до слайду 9 і поговорити про депозити. Четвертий квартал був нашим найсильнішим кварталом зростання депозитів, при цьому споживчий сегмент сприяв збільшенню кількості нових домогосподарств та залишків.

Покращені цифристі платформи поглиблюють наші відносини з клієнтами. Наші маркетингові зусилля використовують силу нашого місцевого бренду та репутацію, яку ми маємо, і залучають нові відносини. Нижня частина цієї сторінки узагальнює зростання загальних споживчих депозитів на 155 мільйонів доларів за четвертий квартал з понад 250 мільйонами доларів зростання залишків без терміну. Результати за повний рік також відображають зростання в структурі залишків без терміну та з терміном, що сприяє покращенню маржі, яку Мішель розгляне далі. Сегмент комерційного бізнесу узагальнено на верхній частині сторінки. Хоча депозити зросли як за квартал, так і з початку року, основний драйвер походив від наших відносин з державними депозитними установами.

Це вищі витрати на депозити, але це місцеві державні та громадські відносини, які використовують багато інших казначейських послуг, які ми пропонуємо. Частина збільшення залишків кредитів походить від вищого використання кредитних ліній, що зазвичай зменшує залишки операційних депозитних рахунків. Покращення структури всіх категорій депозитів було фокусом наших команд протягом останнього року і було досягнуто шляхом зосередження на первинних основних рахунках та вартості депозитів. Загалом, я задоволений активною взаємодією наших команд з їхніми клієнтами, оскільки ми продовжували нашу цінову дисципліну, зокрема щодо депозитних вкладів з терміном та державних коштів, і залишаємося надзвичайно зосередженими на відносинах та конвертації користувачів одного продукту.

Перш ніж передати слово Мішель, останній коментар щодо First Savings Bank. Як сказав Марк, наші зусилля з інтеграції йдуть за планом. Залученість їхньої команди була сильною. Ми завершили картографування наших продуктів та процесів. Отже, після юридичного закриття ми розпочнемо навчання на місцях та підготовку до травневої інтеграції. Їхня модель громадського банку та спеціалізовані вертикалі мають солідну репутацію, і продовження їхнього зростання на півдні Індіани в цих вертикалях буде нашим пріоритетом. Отже, я передаю слово Мішель, і вона зможе детальніше розглянути рушійні сили нашого балансу та звіту про прибутки та збитки. Мішель?

Мішель Кавікі: Дякую, Майку, і доброго ранку всім. Слайд 10 охоплює наші показники за четвертий квартал, які відображають продовження позитивних фінансових тенденцій, які ми мали протягом 2025 року. Загальні доходи в Q4 були сильними зі значним зростанням як чистого процентного доходу на 5,4 мільйона доларів, так і не процентного доходу на 0,6 мільйона доларів. Це призвело до загального прибутку до оподаткування та до резервування в розмірі 72,4 мільйона доларів, що на 1,9 мільйона доларів більше порівняно з попереднім кварталом. Сильні прибутки призвели до збільшення матеріальної балансової вартості на акцію на 4% порівняно з попереднім кварталом. Переходячи до річних результатів на слайді 11. Ми досягли рекордного розбавленого EPS та найвищої в історії матеріальної балансової вартості на акцію у 2025 році. Позитивні тенденції рік до року включають двозначне зростання чистого прибутку на 12,2% та позитивний операційний важіль.

Матеріальна балансова вартість на акцію на кінець року становила 30,18 долара, що на 3,40 долара або 12,7% більше порівняно з попереднім роком. Слайд 12 показує деталі нашого інвестиційного портфеля. У нижньому правому куті ви побачите, що оцінка портфеля значно покращилася протягом кварталу через зміни відсоткових ставок. Нерозуміння збитків за портфелем, доступним для продажу, зменшилося на 30 мільйонів доларів або 15%. Очікувані грошові потоки від запланованих виплат основної суми та відсотків, а також від погашення облігацій протягом наступних 12 місяців склали 282 мільйони доларів з коефіцієнтом погашення приблизно 2,09%. Ми плануємо продовжувати використовувати цей грошовий потік для фінансування зростання кредитів з вищою дохідністю в найближчій перспективі. Слайд 13 охоплює наш кредитний портфель.

Дохідність загального кредитного портфеля знизилася на 8 базисних пунктів порівняно з попереднім кварталом до 6,32% через вплив нещодавніх знижень ставок ФРС. Цього кварталу нові та поновлені кредити були видані з дохідністю 6,51%, що залишається сприятливим фактором для загальної дохідності портфеля. Резерв на покриття кредитних збитків показано на слайді 14. Цього кварталу ми мали чисті списання в розмірі 6 мільйонів доларів та зафіксували резерв у розмірі 7,2 мільйона доларів. Резерв на кінець кварталу становив 195,6 мільйона доларів, а коефіцієнт покриття 1,42% залишався високим. На додаток до ACL, ми маємо 13,4 мільйона доларів залишків справедливої вартості на придбані кредити, що забезпечує додаткове покриття потенційних збитків. Слайд 15 показує деталі нашого депозитного портфеля.

Ставка за депозитами значно знизилася на 12 базисних пунктів до 2,32% цього кварталу. Наша команда стратегічно знизила депозитні ставки після зниження ставок ФРС, що призвело до зменшення витрат на відсотки на 3 мільйони доларів, навіть незважаючи на зростання депозитів на 424,9 мільйона доларів або 11,4% у річному обчисленні в четвертому кварталі. На слайді 16 чистий процентний дохід на повністю оподатковуваній основі в розмірі 145,3 мільйона доларів збільшився на 5,4 мільйона доларів порівняно з попереднім кварталом і на 5,1 мільйона доларів порівняно з аналогічним періодом минулого року. На чистий процентний дохід позитивно вплинуло відновлення на 3,3 мільйона доларів від успішного вирішення проблемного кредиту. Наша квартальна маржа чистого процентного доходу в розмірі 3,29% збільшилася на 5 базисних пунктів порівняно з попереднім кварталом.

Наші команди продовжують зосереджуватися на зростанні кредитів та депозитів, використовуючи дисципліноване ціноутворення, а наша тенденція зростання чистого процентного доходу протягом 2025 року є свідченням їхнього успіху. Далі, слайд 17 показує деталі не процентного доходу, який склав 33,1 мільйона доларів, з комісіями, пов'язаними з клієнтами, у розмірі 30 мільйонів доларів. Комісії, пов'язані з клієнтами, були високими у всіх категоріях зі значним квартальним зростанням комісій за управління активами приблизно на 300 000 доларів, комісій за карткові платежі на 300 000 доларів та прибутку від продажу іпотечних кредитів на 400 000 доларів. Переходячи до слайду 18. Не процентні витрати за квартал склали 99,5 мільйона доларів, що на 3 мільйони доларів або 3% більше порівняно з попереднім кварталом.

Витрати за квартал включали 500 000 доларів витрат на придбання, які були компенсовані зменшенням резерву на спеціальний збір FDIC на 700 000 доларів. Річні не процентні витрати зросли лише на 3,2 мільйона доларів або менш ніж на 1%, демонструючи значний операційний важіль. Слайд 19 показує наші коефіцієнти капіталу. Коефіцієнт матеріального власного капіталу отримав вигоду від сильних прибутків та відшкодування AOCI, збільшившись на 20 базисних пунктів до 9,38%, одночасно повертаючи капітал акціонерам через викуп акцій та дивіденди. Протягом кварталу ми викупили 272 000 акцій за 10,4 мільйона доларів, що принесло загальний викуп акцій у 2025 році трохи більше ніж 1,2 мільйона акцій за 46,9 мільйона доларів.

Ми залишаємося добре капіталізованими з коефіцієнтом основного капіталу першого рівня у 11,7% і добре позиціонуємо себе для підтримки подальшого зростання балансу. Це завершує мої зауваження, і тепер я передаю слово головному директору з кредитування Джону Мартіну, щоб обговорити якість активів.

Джон Мартін: Дякую, Мішель, і доброго ранку. Мої зауваження починаються на слайді 20. Ми мали сильне зростання кредитів як за рік, так і за квартал — 7,3% та 5,8% відповідно, на чолі з C&I кредитами, показаними в рядку 4, які зросли майже на 700 мільйонів доларів за рік. Хоча ми спостерігали сильний попит на C&I кредити, ми бачили більш помірне зростання в інвестиційній нерухомості за рік та квартал у рядку 7, оскільки вищі ставки сповільнюють попит, а активи переміщуються на ринок постійного фінансування. Різноманітність типів кредитування, які продовжують видавати наші команди, дозволила нам зростати, оскільки попит варіюється в різних класах активів. На слайдах 21 та 22 ми знову надали більше деталей про кредитний портфель.

На слайді 21 класифікація C&I включає спонсорське фінансування, а також комерційну нерухомість, що використовується власником. Поточне використання ліній стабілізувалося протягом кварталу, незначно знизившись з 50% до 49,8% після зростання в першій половині 2025 року. У портфелі спонсорського фінансування ми відстежуємо ключові кредитні показники по 90 компаніях-платформах. Ми взяли збиток у розмірі 4,4 мільйона доларів за квартал від окремого позичальника. Ми андеррайтимо за вищими стандартами видачі порівняно з традиційними C&I кредитами та відстежуємо портфель щоквартально. Портфель майже виключно складається з однобанківських кредитів для приватних компаній-платформ, що належать приватним інвестиційним фондам, на відміну від великих, широко синдикованих кредитів з кредитним плечем від торгових столів банків-центрів.

На слайді 22 ми розбиваємо інвестиційний або комерційний портфель нерухомості, що не використовується власником. Наші офісні кредити детально описані в нижній половині слайду, становлять лише 1,9% від загальних кредитів, і будь-які потенційні проблеми легко керовані. Кругова діаграма в нижньому правому куті деталізує погашення офісного портфеля, кредити, що погашаються менш ніж за рік, становлять 28,1% портфеля або приблизно 73 мільйони доларів. На слайді 23 я висвітлюю тенденції та позицію якості активів цього кварталу. Якість активів залишається високою. NPA та прострочені на 90 днів кредити в рядку 4 зросли на 5,6 мільйона доларів або 2,54%. Найбільший проблемний кредит, інвестиційний проект будівництва багатоквартирного житла на 12,9 мільйона доларів, був погашений без втрати основної суми незабаром після закінчення кварталу.

Скориговані з урахуванням цього погашення, NPA та прострочені на 90 днів кредити впали б до 0,45%, знизившись рік до року з 0,66%. Переходячи до міграційного звіту якості активів на слайді 24 у колонці 4Q '25, були нові проблемні кредити на суму 22,8 мільйона доларів у рядку 2, найбільший з яких був проектом будівництва багатоквартирного житла на 9,6 мільйона доларів. Ми мали зменшення на 9,1 мільйона доларів у рядку 3 від погашень або змін у статусі нарахування, переважно пов'язаних з будинком для людей похилого віку, який був одним з найбільших проблемних кредитів попереднього кварталу, що був погашений.

Спускаючись до рядка 5, було 7,3 мільйона доларів валових списань, найбільшим з яких був позичальник C&I спонсорського фінансування на 4,4 мільйона доларів, який я згадував раніше. Потім, спускаючись до рядків 12 та 13, ми закінчили квартал зі зростанням на 5,6 мільйона доларів, виключаючи дострокове погашення на початку кварталу, з NPA та простроченими на 90 днів кредитами на загальну суму 74,5 мільйона доларів. Підсумовуючи, якість активів залишається стабільною та покращується. Залишки класифікованих кредитів майже не змінилися і становлять 2,56% від кредитів з річними чистими списаннями в 18 базисних пунктів. Ми продовжуємо зрощувати C&I кредити завдяки нашим комерційно орієнтованим командам. І нарешті, ми захоплені місцевими можливостями та новими бізнес-вертикалями, які приносить First Savings Bank, коли ми вступаємо в 2026 рік.

Я дякую вам за увагу і передаю слово назад Марку Хардвіку.

Марк Хардвік: Дякую, Джоне. Слайди 25 та 26 були оновлені, разом з нашими 10-річними сукупними темпами зростання. Дивлячись на 2026 рік, ми прагнемо підтримувати наших співробітників світового класу та задовольняти потреби наших клієнтів, що забезпечить високу якість результатів, яку очікують наші акціонери. Ми цінуємо ваш інтерес та ваші інвестиції в First Merchants. І на цьому етапі ми будемо раді відповісти на ваші запитання. Дякую.

Оператор: [Інструкції оператора] Наше перше запитання буде від Брендана Носала