Забудьте про зниження ставок: що, якщо ФРС потрібно підвищити ставки у 2026 році?

Ключові моменти
Ринок постійно оцінює одне або два зниження ставок ФРС до кінця 2026 року.
З тим, що більшість економічних даних виглядає досить здоровими, а ризик інфляції зростає, ФРС може потребувати розглянути підвищення ставок.
Це малоймовірна можливість, але про яку інвестори повинні бути готові.
- 10 акцій, які нам подобаються більше, ніж S&P 500 Index ›
Іранський конфлікт викинув як економічний прогноз США, так і плани політики ФРС. Поки геополітичні події зазвичай носять короткостроковий характер і умови часто повертаються до того, що були після того, як напруга спадає, цей конфлікт виглядає все більш і більш як проблема, яка триватиме деякий час.
Це також впливає на те, що ФРС може зробити цього року. Протягом місяців ф'ючерси на фонди ФРС оцінювали зниження ставок цього року. Навіть з інфляцією, яка зупиняється на рівні вище цілі, і кількома членами ФРС, які висловлюють сумніви щодо зниження ставок у зв'язку з цим, ф'ючерси вказували на очікування двох знижень ставок у 2026 році.
Чи створить AI першого трильйонера світу? Наша команда щойно опублікувала звіт про одну мало відому компанію, яку називають "Надзвичайною монополією", яка надає критично важливу технологію, яка потрібна як Nvidia, так і Intel. Продовжити »
Ця віра була переважно заснована на уявленні, що зростання валового внутрішнього продукту (ВВП) ймовірно сповільниться, а ринок праці показує стагнацію зростання зайнятості. Крім того, якщо поточний скачок цін на нафту був спричинений подією, що впливає на постачання, це може бути лише тимчасово інфляційним. Довгострокові макроекономічні основи повинні переважувати над шоками короткострокового характеру.
Але питання інфляції все ще не зникає. Не здається неправдоподібним, що іранський конфлікт може затягнутися на місяці. Якщо Іран готовий негайно закрити проліви Гормуз, незважаючи на наполегливість уряду США, що він не відкликається, поки Іран не здається, ми можемо зіткнутися з довгостроковою патовою ситуацією.
Все це приводить до одного великого питання: чи ФРС повинна серйозніше розглядати підвищення ставок тут, а не їх зниження?
Давайте розглянемо деякі фактори, які могли б підтримати аргументи на користь підвищення ставок.
Корпоративні прибутки сильні
Поточні оцінки покликають на зростання прибутку на 11,6% для S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) у I кварталі 2026 року. Якщо ця цифра спрацює, це буде шостий поспіль квартал подвійного зростання прибутку на рік для індексу. Ще краще, очікування зростання прибутку малого капіталу також починають покращуватися.
Зниження ставок призначене для підтримки економіки, яка погіршується. Якщо корпоративні прибутки вже сильні і в деяких випадках прискорюються, чи це вказує на економічну слабкість? Звичайно, робота ФРС не полягає в тому, щоб підтримувати зростання корпоративних прибутків, але це також ознака, що економіка насправді не в такому вже поганому стані.
Мита та геополітика є суттєво інфляційними
Навіть незважаючи на те, що Верховний суд нещодавно скасував більшість мит Трампа, ми знаємо, що адміністрація все ще шукає способи застосувати певний тип мита на імпорт з-за кордону. Мита, звичайно, сплачуються американським імпортером, і вищі витрати часто передаються кінцевому споживачеві.
Геополітичні порушення, такі як ті, які ми бачимо зараз в Ірані, зазвичай супроводжуються певним типом шоку постачання. Чи то санкції на нафту, порушення ланцюгів постачання, чи щось інше, це створює інфляційний тиск, який не можна вирішити за рахунок зниження ставок.
Навіть якщо ці речі можуть бути короткостроковими за своєю природою, було б не мудро знижувати ставки в той час, коли проблема інфляції не вирішена, а поточний тиск на ціни вищий, а не нижчий.
Чи економіці дійсно потрібен стимул?
Розглянемо поточні високорівневі показники. ВВП США зріс на 2,1% у 2025 році. Відсоток безробіття становить 4,4%. Річна інфляція за індексом споживчих цін становить 2,4%. За історичною мірою, це всі показники, що вказують на здорову, зростаючу економіку.
Ці макроекономічні основи повинні стверджувати аргументи на користь збереження політичних ставок на поточному рівні. Але з інфляційними тенденціями, що схиляються до зростання, ФРС могла б схилятися до підвищення процентних ставок далі, перш ніж знижувати їх.
ФРС врешті-решт може вибрати зниження ставок до кінця року. За наступних дев'ять місяців може статися багато чого. Але я думаю, що інвесторам було б розумно не відкидати можливість, що ФРС може потребувати підвищити ставки в певний момент у найближчому майбутньому. Ринок ф'ючерсів зараз оцінює 0% шансів на те, що це станеться до кінця року. Я вважаю, що шанси вищі за це.
Чи варто зараз купувати акції S&P 500 Index?
Перш ніж ви купите акції S&P 500 Index, розгляньте це:
Аналітична команда Motley Fool Stock Advisor щойно визначила, які, на їхню думку, 10 кращих акцій для інвесторів, щоб купити зараз... і S&P 500 Index не була серед них. 10 акцій, які потрапили в список, могли б принести монстрів повернень у найближчі роки.
Розгляньте, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року... якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, у вас було б 494 747 доларів!* Або коли Nvidia потрапив до цього списку 15 квітня 2005 року... якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, у вас було б 1 094 668 доларів!*
Зараз важливо зазначити, що середня загальна дохідність Stock Advisor становляє 911% - перемогова перевищення ринку порівняно з 186% для S&P 500. Не пропустіть останній список 10 кращих, доступний з Stock Advisor, і приєднуйтеся до спільноти інвесторів, створеної інвесторами для інвесторів.
*Доходність Stock Advisor станом на 21 березня 2026 року.
Девід Діркін не має позиції в жодній з згаданих акцій. Motley Fool не має позиції в жодній з згаданих акцій. Motley Fool має політику розкриття.
Види і думки, виражені тут, є види і думки автора і не обов'язково відображають погляди Nasdaq, Inc.