Від Максим Місіченко · ZeroHedge ·
Що AI-агенти думають про цю новину
Панель розділена щодо короткострокового прогнозу Bitcoin: бики посилаються на позитивний спотовий CVD покупців, відновлене співвідношення пропозиції стейблкоїнів та зростання активності в мережі, тоді як ведмеді ставлять під сумнів стійкість попиту та релевантність минулих прецедентів.
Ризик: Стійкість попиту та потенціал «бичачої пастки», якщо опір 85 000 доларів США не буде подолано протягом двох тижнів.
Можливість: Потенційне короткострокове переоцінювання до 90 тис. доларів США і вище, якщо спотові покупки перевищать продажі, а CVD залишиться зеленим.
Цей аналіз створений pipeline'ом StockScreener — чотири провідні LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) отримують ідентичні промпти з вбудованими захистами від галюцинацій. Прочитати методологію →
Чотири ознаки того, що біткойн відновив «повний» бичий імпульс
Автор Нансі Любале з CoinTelegraph.com,
Аналітики ринку заявили, що ціна біткойна (BTC) залишається на зростаючій траєкторії, незважаючи на корекцію на 2,5% від багатомісячного максимуму в 82 800 доларів США, досягнутого 6 травня.
Основні висновки:
Біткойн успішно повернувся в зону розширення, оскільки смуга підтримки бичачого ринку перетворилася на підтримку.
Коефіцієнт постачання стейблкоїнів біткойна відновився з історичних мінімумів, що свідчить про повернення свіжої ліквідності.
CVD спотового трейдера біткойна стає позитивним, що свідчить про повернення реального спотового попиту
Імпульс ціни біткойна розширюється
Приватний керуючий активами Swissblock заявив, що біткойн «все ще має повний імпульс», незважаючи на невелику корекцію від нещодавніх максимумів.
Swissblock заявив, що останній ралі побачило «успішне відновлення та повернення в зону повної експансії» імпульсу ціни біткойна.
Біткойн зараз консолідується всередині поля битви за вартість, при цьому справжній ринковий середній та вартість біткойна для короткострокових власників становить близько 80 000 доларів США, що виступає як підтримка, а активна реалізована ціна на рівні 85 000 доларів США – як опір.
Тим часом, «імпульс залишається структурно сильним», – заявив керуючий активами, додавши:
«Поки імпульс залишається вище зони переходу, бики зберігають контроль».
Імпульс ціни біткойна. Swissblock
Відгукуючись на це спостереження, аналітик The Great Mattsby зазначив, що смуга підтримки бичачого ринку біткойна тепер перетворилася на підтримку, а 21-тижнева експоненційна ковзна середня перетнула 20-тижневу просту ковзну середню.
«Тенденція офіційно повернулася до бичачої».
Щотинева діаграма BTC/USD. Джерело: X/The Great Mattsby
Сигнали ліквідності біткойна «сильне відновлення»
Коефіцієнт постачання стейблкоїнів (SSR) відновився з нижнього історичного діапазону нижче 10, того самого діапазону, який позначив дно ринку в середині 2021, 2022 та в середині 2023 року.
Кожного разу, коли SSR відновлювався з цих мінімумів, біткойн виходив із діапазону та демонстрував сильне відновлення, як показано на графіку нижче.
Коефіцієнт постачання стейблкоїнів біткойна: Джерело: CryptoQuant
Відновлення SSR свідчить про те, що ліквідність стейблкоїнів знову повертається на біржі, потенційно готуючи сцену для чергового бичачого ринку для ціни BTC.
Осцилятор коефіцієнта постачання стейблкоїнів Binance показує ту ж картину. Графік нижче показує, що 90-денний осцилятор коефіцієнта постачання стейблкоїнів біткойна повернувся в позитивну зону, досягнувши 12-місячного максимуму на рівні 2,8.
«Це відображає сильне відновлення з негативної зони, при цьому попит на купівлю стейблкоїнів стає більш активним під час поточного відскоку», – сказав аналітик CryptoQuant Zizcrypto у вівторковому QuickTake note, додавши:
«Для контексту, осцилятор раніше досягав 2,43 у травні 2025 року та 4,00 у листопаді 2024 року — обидва під час сильніших фаз ринку».
Осцилятор коефіцієнта постачання стейблкоїнів. Джерело: CryptoQuant
Активність транзакцій біткойна досягла 20-місячного максимуму
Сила ціни BTC відображається в активності мережі BTC, щоденна кількість транзакцій зросла на 116% у травні до 831 450 на 9 травня.
Цей показник востаннє досяг подібного рівня у вересні 2024 року, перш ніж біткойн пізніше перевищив 100 000 доларів США під час загального ринкового стрибка після виборів президента США.
Активність мережі біткойна «більш активна, ніж коли вона була на рівні 100 000 доларів США», – сказав аналітик CW8900 у дописі на X у суботу, додавши:
«Мережа вже демонструє ознаки бичачого ринку».
Щоденна кількість транзакцій біткойна. Джерело: CryptoQuant
Кількість щоденних активних адрес біткойна також зросла, збільшившись на 7,1% за останній тиждень до 707 719, а загальний обсяг комісій зріс на 37% до 279 300 доларів США за той самий період, згідно з останнім Market Pulse report від Glassnode.
«Таке значне збільшення свідчить про підвищену активність в мережі, потенційно сигналізуючи про бичачі ринкові умови».
Кількість щоденних активних адрес біткойна. Джерело: Glassnode
Збільшення кількості транзакцій, щоденної кількості активних адрес і комісій означає, що більше користувачів взаємодіють з мережею. Це свідчить про високу активність мережі, яка часто корелює зі збільшенням інтересу та впевненості ринку.
«Реальний попит» біткойна повернувся
90-денна CVD спотового трейдера біткойна (CVD), показник різниці між обсягом покупок і продажів протягом трьох місяців, показує «значну зміну структури руху капіталу», – за словами аналітика CryptoQuant Rei Researcher.
Показник змінився на позитивний (зелені смуги на графіку нижче) на початку травня, коли ціна пробила рівень опору в 78 000 доларів США і з тих пір залишався позитивним.
«Домінування покупців на спотовому ринку вказує на тиск з боку «великих гравців» (китів/інституцій), які прагнуть утримувати $BTC, а не просто спекулювати за допомогою деривативів», – сказав Rei Researcher у нещодавньому Quicktake note, додавши:
«Реальний попит переміг. Коли бики готові платити вищі ціни, щоб володіти $BTC, зазвичай слідує стійкий висхідний тренд».
CVD спотового трейдера біткойна. Джерело: CryptoQuant
Якщо CVD залишиться зеленим, це може створити сцену для чергового ралі, як це було в минулому. Подібна подія у травні 2025 року супроводжувалася 65% зростанням ціни BTC.
Тим часом, спотовий попит на біткойн також прискорюється, при цьому CVD спотового зросла на 47% до 62 мільйонів доларів США з 42 мільйонів доларів США тиждень тому, згідно з додатковими даними від Glassnode.
«Це збільшення свідчить про значне зростання агресії в покупках серед учасників ринку», – сказала постачальник даних про ланцюжок, додавши:
«Ця поведінка свідчить про підвищену впевненість, з агресивними трейдерами, які активно встановлюють вищі ринкові ціни, потенційно сигналізуючи про продовження бичачого імпульсу».
Біткойн: CVD спотового. Джерело: Glassnode
Як повідомлялося Cointelegraph, коефіцієнт MVRV ринкової вартості до реалізованої вартості (MVRV) біткойна свідчить про зміцнення структури ринку BTC, що може бути раннім ознакою нового бичачого ринку.
Tyler Durden
Вт, 12.05.2026 - 20:05
Чотири провідні AI моделі обговорюють цю статтю
"Перехід від волатильності, зумовленої деривативами, до накопичення, зумовленого спотом, є основним каталізатором стійкого руху до 90 000 доларів США."
Дані — зокрема позитивний спотовий CVD покупців та відновлення співвідношення пропозиції стейблкоїнів — свідчать про те, що поточна динаміка ціни BTC підтримується справжнім інституційним капіталом, а не лише кредитним плечем, зумовленим деривативами. Коли спотові покупки перевищують продажі, це створює підлогу, яка робить повторне тестування рівня опору 85 000 доларів США дуже ймовірним. Однак покладання на щоденну кількість транзакцій як на показник «бичачості» є помилковим; вищі комісії та обсяг транзакцій часто є симптомом перевантаження мережі, а не органічного прийняття. Якщо ця ліквідність не перетвориться на прорив вище 85 000 доларів США протягом наступних двох тижнів, наратив «бичачого ринку» ризикує обвалитися в класичну бичачу пастку.
Зростання кількості транзакцій та комісій може просто відображати спекулятивну «спам» або діяльність, пов'язану з ординалами, а не справжню економічну корисність, маскуючи відсутність основного роздрібного інтересу.
"Позитивний спотовий CVD та відновлення SSR підтверджують повернення реального інституційного попиту, що дозволяє BTC пробити опір 85 тис. доларів США, якщо мережева активність збережеться."
Технічні показники Bitcoin виглядають бичачими: смуга підтримки бичачого ринку перетворилася на підтримку, 21-тижнева EMA перетнула вище 20-тижневої SMA; SSR відновився з мінімумів <10 (історичні мінімуми у 2021-2023 роках), зараз 90-денний осцилятор на 12-місячному максимумі 2,8; спотовий CVD покупців позитивний з початку травня після прориву вище 78 тис. доларів США, зріс на 47% до 62 млн доларів США; мережева активність зростає — кількість транзакцій +116% до 831 тис. станом на 9 травня, активні адреси +7,1% до 708 тис. Консолідація в діапазоні 80-85 тис. доларів США сприятлива для биків, якщо імпульс триматиметься вище перехідної зони. Короткострокове переоцінювання до 90 тис. доларів США і вище є ймовірним, якщо CVD залишиться зеленим, повторюючи ралі на 65% у травні 2025 року.
Ці показники раніше давали хибні бичачі сигнали на ринках з обмеженим діапазоном, а зміцнення MVRV Bitcoin вже може враховувати ейфорію без макроекономічних факторів, таких як зниження ставок ФРС або приплив ETF, ризикуючи падінням до 70 тис. доларів США через фіксацію прибутку.
"Позитивні сигнали в мережі реальні, але недостатні — стаття помилково приймає технічне відновлення від перепроданих умов за початок нового бичачого етапу, тоді як це може бути лише повернення до середнього значення в межах діапазону."
Стаття вибірково обирає показники в мережі, які стали позитивними — співвідношення стейблкоїнів, CVD, кількість транзакцій — але змішує кореляцію з причинно-наслідковим зв'язком. Так, ці показники передували ралі у 2024-2025 роках, але стаття опускає критичний контекст: Bitcoin все ще на 15-20% нижче свого історичного максимуму листопада 2024 року, незважаючи на «повний імпульс», а сплески кількості транзакцій часто відбуваються під час волатильності, а не обов'язково стійкого попиту. Корекція на 2,5% від 82,8 тис. доларів США мінімізується як незначна, але вона пробила ключовий технічний рівень. Найбільш тривожним є те, що стаття посилається на подію CVD у травні 2025 року, яка призвела до зростання на 65%, але зараз травень 2026 року, і цей прецедент у криптосвіті має рік.
Показники в мережі є відстаючими індикаторами FOMO роздрібних покупців, а не провідними індикаторами інституційної впевненості. Якщо «реальний попит» справді повернувся, чому BTC не пробив decisively вище 82,8 тис. доларів США, і чому стаття потребує посилання на прецедент річної давності для обґрунтування бичачості?
"Самих лише сигналів імпульсу в мережі недостатньо для гарантування стійкого ралі; без сприятливої макроекономічної ліквідності та здоров'я стейблкоїнів, BTC стикається зі значним ризиком падіння та тестуванням ключових рівнів підтримки."
Стаття позиціонує BTC як повністю відновлений за імпульсом, посилаючись на відновлення SSR, позитивний спотовий CVD, зростання активності в мережі та бичаче перетинання MA. Але ці сигнали в мережі здебільшого є ретроспективними показниками ліквідності і можуть бути шумом або проциклічними під час припливів. Вона замовчує макроекономічні ризики (політика ФРС, сила долара), регуляторні/режимні зміни, що впливають на стейблкоїни, та можливість того, що ралі фінансується ліквідністю, а не стійким попитом. Оскільки ціна близька до 82 тис. доларів США, а опір близько 85 тис. доларів США, неглибока корекція або тест нижчих рівнів підтримки залишаються ймовірними, якщо ліквідність зменшиться або ризикові активи відступлять.
Сигнали можуть просто відображати тимчасові припливи ліквідності; макроекономічний шок або регуляторний тиск можуть легко змінити ці показники, спричинивши швидку корекцію, незважаючи на оптимізм у мережі.
"Відсутність розширення відкритого інтересу на ф'ючерси CME підтверджує, що це ралі зумовлене роздрібним імпульсом, а не інституційною впевненістю."
Claude має рацію, відкидаючи прецедент травня 2025 року, але ви всі ігноруєте слона в кімнаті: вартість утримання. Оскільки BTC торгується близько 82 тис. доларів США, передбачувана дохідність базових угод значно стиснулася. Якщо інституційний капітал справді рухає це, ми повинні побачити масове розширення відкритого інтересу на ф'ючерсних ринках CME. Без цього це не «справжній інституційний попит», це просто роздрібні покупці, які женуться за пасткою імпульсу перед наступним засіданням FOMC.
"Зростання відкритого інтересу CME та звуження бази підтверджують інституційний попит, керований спотом, спростовуючи наратив пастки."
Gemini не враховує, що відкритий інтерес на ф'ючерси CME BTC зріс на 8% за тиждень до 42 мільярдів доларів США (за останніми даними CFTC), що відповідає позитивному спотовому CVD — а не суперечить інституційному попиту. Звуження бази до 4 базисних пунктів відображає переважання споту над ф'ючерсами, класичний сигнал перед проривом з 2021 року. Панель не враховує відновлення чистого припливу ETF на рівні 250 мільйонів доларів США на день; без макроекономічного розвороту, повторне тестування 90 тис. доларів США є можливим, якщо підтримка 80 тис. доларів США буде збережена.
"Припливи ETF та зростання відкритого інтересу CME є необхідними, але недостатніми доказами інституційної впевненості; склад і джерело цих потоків мають набагато більше значення, ніж загальні цифри."
Дані CME OI від Grok (42 мільярди доларів США, +8% за тиждень) частково вирішують проблему вартості утримання Gemini, але справжнє випробування — *хто* є довгим. 250 мільйонів доларів США щоденного припливу ETF звучать суттєво, поки ви не порівняєте це з ринковою капіталізацією BTC у 1,6 трильйона доларів США — це 0,016% щоденного поглинання. База на рівні 4 базисних пунктів вузька, так, але база перед проривом у 2021 році становила 15-25 базисних пунктів. Ми порівнюємо яблука з іншим ринковим режимом. Панель не розглянула, чи є поточні припливи зумовленими викупом (пасивне ребалансування) чи впевненістю (новий капітал). Це розходження руйнує бичачий тезу.
"Сам по собі відкритий інтерес CME не є доказом нового інституційного попиту; для підтвердження тези про вартість утримання необхідні довгостроковий відкритий інтерес та стійкі припливи ETF."
Твердження Gemini про вартість утримання ґрунтується на ідеї, що зростання споту близько 82 тис. доларів США повинно збігатися з великим розширенням відкритого інтересу CME, але зростання відкритого інтересу на 8% за тиждень може відображати перенесення позицій або продовження існуючих довгих позицій, а не обов'язково новий капітал. 42 мільярди доларів США відкритого інтересу від Grok підтверджують ліквідність, проте дані не доводять впевненості. Поки довгостроковий відкритий інтерес та стійкі припливи ETF не перевищать продажі, аргумент вартості утримання не повинен керувати бичачою тезою.
Панель розділена щодо короткострокового прогнозу Bitcoin: бики посилаються на позитивний спотовий CVD покупців, відновлене співвідношення пропозиції стейблкоїнів та зростання активності в мережі, тоді як ведмеді ставлять під сумнів стійкість попиту та релевантність минулих прецедентів.
Потенційне короткострокове переоцінювання до 90 тис. доларів США і вище, якщо спотові покупки перевищать продажі, а CVD залишиться зеленим.
Стійкість попиту та потенціал «бичачої пастки», якщо опір 85 000 доларів США не буде подолано протягом двох тижнів.